Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen
Auf der anderen Seite verstehe ich das so, dass die Gorillas SAP, Dt. Telekom und Infineon in den Tecdax kommen, was Dialogs Gewichtung in diesem Index deutlich reduzieren würde. Das wiederum sollte zu Verkäufen von Dialog Aktien führen.
Die Frage wäre nun, welcher Effekt höher anzusiedeln ist...aber wenn Du mich fragst, ist das eher mal ein „Non-Event“ für Dialog, zumal die Änderungen ja erst am 24. September in Kraft treten würden. Zudem habe ich keinerlei Ahnung, welche Volumina in passiven Produkten in diesen Indizes stecken. Wenn jemand eine Ahnung/Idee hat, wo man diese Zahl herbekommen könnte, dann bitte mal posten.
Beim Tecdax sieht das anders aus. Hier gibt es zwar ebenfalls nur zwei, aber einen von Blackrock mit fast 1 Mrd. an Volumen. https://www.justetf.com/de/find-etf.html?query=tecdax
Wie sich Fonds daran orientieren ist eine andere Frage.
Aber da aktuell der TecDax sowieso von einigen Riesen dominiert wird, schätze ich insgesamt den Effekt für die DS Aktie auf nahezu 0, wenn man aus den TecDax fällt oder zusätzlich im SDAX aufgenommen wird.
Gehe allgemein davon aus, dass die DS Aktie aktuell eher vom Markt abgekoppelt agiert.
Dialog hat aufgrund der extremen Unterbewertung Erholungspotenzial unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung. Wenn es wieder Richtung 20 geht, wollen oder müssen hier Viele wieder rein.
Kann mir jedoch nicht vorstellen, dass die augenblicklichen großen Anteile der Blackrock/Norges bei Dialog auf eine Abbildung des seitherigen TecDax-Gewichts basieren. Dafür wären die m.E. nach viel zu hoch, oder mache ich da einen Denkfehler ?
Es sollten also auch Anteile bei ihnen wo anders rumliegen. Außer sie haben noch irgendwelche andere Finanzprodukte von denen ich nichts weis. Würde mich bei Blackrock nicht sonderlich wundern.
iShares TecDax: 950k
iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF: 345k
iShares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF: 161k
Total: 1,45 Mio
D.h. dass alleine diese drei passiven ETFs von Blackrock einen Dialog-Bestand von ca. 1,5 Mio Aktien bzw. 2% an Dialog insgesamt halten bzw. damals gehalten haben. Sollte sich zB Dialogs Gewichtung nach SAP/IFX/DTE halbieren, dann weiß ich nicht, ob die obige 950k Position auch halbiert wird und wenn ja, über welchen Zeitraum (alles beim Hexensabatt im September?). Aber da reden wir einem Drittel des Umsatzes in Dialog auf XETRA am letzten Freitag...daher bleibe ich bei meiner „nicht/kaum relevant“ Einschätzung.
Norges ist ja kein Indexfond/ETF Anbieter, die würde ich hier nicht berücksichtigen.
Jetzt von 16,6 auf 16,3.
Heute Abend 16 oder 17?
Vermutlich wird man nicht direkt hören was Dialog geboten hat, aber sicherlich eine Größenordnung, was man sich bei Synaptics erwartet hat. Das müsste der Synaptics-CEO seinen Aktionären schuldig sein.
Das wäre auch seriös und sicherlich war es in diesem Falle auch angebracht, dass Bagherli hier keine detaillierten Aussagen macht, denn man möchte ja weiterhin bei anderen Unternehmen „due dilligence“ betreiben ;-)
Sie (Dialog) werden ganz sicher alles wirtschaftlich mögliche und sinnvolle unternommen haben, um den Merger zu realisieren.
Ob es ein zu hoher geforderter Kaufpreis war, werden wir hoffentlich relativ konkret erfahren.
Für die Erkennung von Synergie-Effekten und deren Abschätzung benötigt man keine 2 Monate Bedenkzeit.
Wir werden hoffentlich bald genaueres erfahren ...
Heffentlich
FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Dialog Semiconductor von 14,00 auf 16,40 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Halten" belassen. Die abgesagte Übernahme von Synaptics sei angesichts hoher Preisvorstellungen richtig gewesen, schrieb Analyst Harald Schnitzer in einer am Dienstag vorliegenden Studie. Die Abhängigkeit von Apple als Großkunde dürfte durch stark wachsende andere Segmente sowie durch kleinere Akquisitionen reduziert werden.
Und wenn sie es wüssten, dann wäre es seriöser, wenn sie den Preis auch nennen würden ..
Interessant auch der Zeitpunkt für die Kurszielerhöhung ...
Was hat sich denn bitte geändert, seit der letzten Zielvorgabe der Dz-Bank ....?
Richtig ... nichts , außer dass zwischendrin ein versuchter Merger stattfand, der nicht geklapp hatte ...
Seit wann geht denn die DZ Bank short auf TecDax-Werte? Und wie hilft es beim Eindecken wenn man von „Hold“ auf „Hold“ geht...äh bleibt?
Die letzte Kursziel-Einstufung von der DZ Bank ist doch m.E. schon einige Wochen/Monate her. In dieser Zeit dürften sich die Bewertung einiger Peers verändert haben, wurde Synaptics abgesagt, sowohl der 2Q Umsatz als auch die mittlere 3Q-Guidance kamen leicht besser rein, es gab Apple Zahlen, es gab neue Datenpunkte zum Nicht-Apple-Geschäft (BT +45% in 2Q) und insbesondere hat Dialog bei der Marge positiv überrascht. Kursziele werden meistens nach Quartalszahlen angepasst, was ist daran dieses mal so interessant?
dlg.: ... 03.08.18 13:28. #30206
„Schade eigentlich...traue eigentlich am ehesten dem Hr. Iltgen zu, hier mal eine konträre Meinung einzunehmen.“