ARQUES erzielt 120 Mio. aus IPO mit SKW! Kaufen!


Seite 10 von 37
Neuester Beitrag: 09.02.09 18:50
Eröffnet am:20.07.07 17:52von: AcamporaAnzahl Beiträge:906
Neuester Beitrag:09.02.09 18:50von: DH 50Leser gesamt:231.991
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540 Postings, 8765 Tage dagoduckverhältnis kauf/verkauf 1:0,15

 
  
    #226
28.03.08 16:36
Stück    Geld  Kurs Brief     Stück  
           13,75       11.300  
           13,74       2.250  
           13,73       902  
           13,72       786  
           13,71       100  
           13,70       2.000  
           13,69       390  
           13,68       500  
           13,65       1.000  
           13,63       238  
 
Quelle: [URL] http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/AQU.aspx [/URL]  
 
538        13,57    
100        13,56    
336        13,55    
500        13,53    
1.756        13,52    
2.300        13,51    
119.037        13,50    
500        13,47    
150        13,41    
760        13,29    
 
Summe Aktien im Kauf    Verhältnis    Summe Aktien im Verkauf
125.977                   1:0,15          19.466
 

23 Postings, 6606 Tage mcmartinZahlen

 
  
    #227
31.03.08 10:00
sind sie jetzt schon offiziell da, oder ist das nur inoffiziell?

http://www.finanznachrichten.de/...chten-2008-03/artikel-10454494.asp  

540 Postings, 8765 Tage dagoducknoch nicht offiziell

 
  
    #228
31.03.08 10:09
Zahlen sind noch nicht raus....ich warte auch...ausserdem warte ich ebenso auf aurelius auch die melden heute

so long  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanArques-Zahlen: Wenn sie überragend wären,

 
  
    #229
31.03.08 10:16

dann hätten wir sie heute schon im Morgengrauen lesen können! So bleibt uns wohl nur ein Grauen am Tage! 

 

540 Postings, 8765 Tage dagoduckhier sind sie

 
  
    #230
31.03.08 11:02
DGAP-News: ARQUES Industries AG deutsch

11:01 31.03.08  

Jahresergebnis

ARQUES übertrifft für 2007 Umsatz- und Ergebnisziele

Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
--------------------------------------------------

ARQUES übertrifft für 2007 Umsatz- und Ergebnisziele

- EBITDA steigt um rund 61% auf EUR 203 Mio.
- Konzernumsatz springt um 174% auf EUR 2,1 Mrd.
- Geschäftsmodell weiter intakt: Zuversicht für 2008

Starnberg, 31. März 2008 - Die ARQUES Industries AG (ISIN DE0005156004) hat
im Geschäftsjahr 2007 ihr dynamisches Wachstum fortgesetzt und erneut die
eigenen Zielvorgaben übertroffen. So lag das EBITDA (Ergebnis vor
Abschreibungen, Zinsen und Steuern) mit EUR 202,7 Mio. nicht nur um mehr
als 60% über dem vergleichbaren Vorjahreswert von EUR 126,2 Mio., sondern
leicht über der eigenen Unternehmens-Guidance von EUR 200 Mio. Auch beim
Konzernumsatz konnte die selbst gesteckte Zielgröße von EUR 2,0 Mrd.
signifikant übertroffen werden. Die tatsächlich erzielten EUR 2,1 Mrd.
entsprechen einem Umsatzsprung von 174% gegenüber dem Vorjahresniveau von
EUR 768 Mio.

Annualisierter Umsatz Ende 2007 bei über EUR 5 Mrd.

Im Geschäftsjahr 2007 hat ARQUES insgesamt 15 Akquisitionen getätigt, womit
der Konzern Ende 2007 über insgesamt 24 konsolidierte Unternehmensgruppen
verfügt. Eine gute Indikation für die Entwicklung des neuen Geschäftsjahres
liefert der annualisierte Umsatz des Unternehmens. Hierin sind
hochgerechnet auf ein volles Jahr auch die in 2007 erworbenen und im
vergangenen Geschäftsjahr entsprechend nur anteilig oder noch gar nicht
berücksichtigten Beteiligungen enthalten. Dieser Wert belief sich zum 31.
Dezember 2007 auf über EUR 5 Mrd. nach EUR 1,3 Mrd. Ende 2006.

'ARQUES konnte in 2007 trotz der im zweiten Halbjahr schwieriger gewordenen
Rahmenbedingungen seine Zielvorgaben erfüllen. Uns ist es mit einem EBITDA
von EUR 203 Mio. und einem Konzernumsatz von EUR 2,1 Mrd. nicht nur
gelungen, neue Rekordwerte zu erzielen, wir haben nunmehr im vierten Jahr
in Folge deutliche Steigerungen gegenüber dem vergleichbaren
Vorjahreswerten erzielt. Das ARQUES Geschäftsmodell funktioniert auch in
schwierigeren Zeiten, das beweisen die zwei Exits, die wir in 2008 bereits
erfolgreich durchgeführt haben', so der Vorstandsvorsitzende der ARQUES
Industries AG, Dr. Michael Schumann.
Exit-Erlöse in 2007 steigen auf EUR 108 Mio.

Die Veräußerung von vier Beteiligungen in 2007 trug mit Veräußerungserlösen
von rund EUR 108 Mio. entscheidend dazu bei, dass die EBITDA-Zielgröße von
EUR 200 Mio. übertroffen wurde. Dabei entfiel der größte Teil auf den
Verkauf der restlichen Anteile an der SKW Stahl-Metallurgie AG. Angesichts
der gegenüber den Vorjahren im Durchschnitt deutlich größeren Akquisitionen
kletterte auch der so genannte Bargain Purchase ('negative Kaufpreis'), der
beim Erwerb neuer Beteiligungen realisiert wird, von EUR 92,8 Mio. auf EUR
214,7 Mio. an. Die größten Positionen entfielen dabei auf die Anvis-, die
Eurostyle- und die SM Electronic-Gruppe. Wie für das ARQUES Geschäftsmodell
üblich, weisen die neu übernommenen Gesellschaften im ersten Jahr ihrer
Konsolidierung meist ein deutlich negatives Ergebnis aus. Entsprechend lag
das operative Ergebnis aller Beteiligungen in 2007 wie schon im Vorjahr im
Minus. Wie gut die Sanierungserfolge der Beteiligungen jedoch sind, zeigt
sich beim Blick auf die Gesellschaften, die bereits vor 2007 erworben
wurden. Diese wiesen im Berichtsjahr einen operativen Gewinn aus.

Das EBIT lag mit EUR 140,5 Mio. um 40% oberhalb des vergleichbaren
Vorjahreswertes. Angesichts der akquisitionsbedingt gestiegenen
Verschuldung des Konzerns – so wurden für Firmenübernahmen, insbesondere
für Actebis, insgesamt EUR 145,6 Mio. (Vorjahr EUR 9,4 Mio.) aufgewandt –
und damit der höheren Belastung beim Finanzergebnis, stieg der
Vorsteuergewinn mit EUR 118,1 Mio. um 21% an, der Jahresüberschuss betrug
EUR 114,6 Mio. (Vorjahr EUR 112,6 Mio.). Das durch die Ende Mai 2007
durchgeführte Erhöhung des Grundkapitals um 9% verwässerte Ergebnis je
Aktie lag bei EUR 4,43 (Vorjahr EUR 4,60).

Operativer Cashflow steigt deutlich an

Angesichts der guten operativen Entwicklung wurde der Netto-Cashflow (aus
laufender Geschäftstätigkeit) von EUR 2,1 Mio. auf EUR 42,2 Mio.
verbessert. Der Free Cashflow war dagegen geprägt von den hohen
Investitionen in Unternehmenskäufe und Anlagevermögen und rutschte von EUR
36,4 Mio. mit EUR -24,8 Mio. ins Negative. Dennoch verfügt ARQUES zum
Jahresende 2007 mit einer Liquidität, die mit EUR 84,5 Mio. in etwa auf
Vorjahresniveau (EUR 92,0 Mio.) lag, über eine sehr solide
Finanzausstattung. Akquisitionsbedingt stieg die Bilanzsumme massiv von EUR
665,3 Mio. auf EUR 1.830,8 Mio. an. Auf Grund der hohen Investitionen sank
dagegen die Eigenkapitalquote im Jahresvergleich von 41,3% auf 21,7%. Die
gesamten Finanzverbindlichkeiten sprangen vor allem auf Grund der
Actebis-Übernahme von EUR 49,7 Mio. auf EUR 339,5 Mio. Der Net Asset Value
aller Beteiligungen kletterte dafür trotz konservativerer Kapitalmarkt
bedingter Anpassungen gegenüber 2006 von EUR 311 Mio. auf rund EUR 540 Mio.

Zuversicht trotz schwierigerer Rahmenbedingungen für 2008

Für 2008 ist ARQUES trotz des auf Grund der aktuellen Lage an den Kapital-
und Finanzmärkten deutlich schwierigeren Umfeldes zuversichtlich, erneut
ein gutes Ergebnis ausweisen zu können. Die genaue Höhe von Umsatz und
Ergebnis wird dabei sehr stark von der zu realisierenden Zahl von
Firmenverkäufen und Akquisitionen abhängen. Dass das ARQUES Geschäftsmodell
auch in schwierigen Zeiten erfolgreich ist, wird durch die Tatsache
unterstrichen, dass im 1. Quartal 2008 bereits zwei Unternehmensverkäufe
getätigt werden konnten. So wurde im Februar der Bauzulieferer Missel und
im März das Chemieunternehmen Oxiris veräußert. Aus dem Verkauf der im
November 2004 übernommenen Missel wurde ein Transaktionserlös von rund EUR
13 Mio. und aus der erst im Mai 2007 übernommenen Beteiligung Oxiris von
rund EUR 10,5 Mio. erwirtschaftet. Angesichts weiterer viel versprechender
Gespräche bezüglich der Veräußerung anderer Beteiligungen ist ARQUES sehr
optimistisch, in 2008 weitere Exits bekannt geben zu können.

Wie schon in den Vorjahren ist davon auszugehen, dass auch im laufenden
Geschäftsjahr ein nennenswerter Ergebnisbeitrag aus den so genannten
Bargain Purchases (negativen Kaufpreisen) einiger noch zu tätigender
Akquisitionen erzielt werden kann. Die Akquisitions-Pipeline ist gut
gefüllt und ARQUES rechnet mit einer regen Übernahmetätigkeit im laufenden
Geschäftsjahr.

Weitere Informationen finden Sie auf der Internetseite www.arques.de. Der
vom Aufsichtsrat gebilligte Jahresabschluss und der endgültige
Geschäftsbericht werden nach der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats am 15.
April 2008 veröffentlicht. Den vorläufigen Geschäftsbericht 2007 finden Sie
unter www.arques.de.


Über ARQUES
Die ARQUES Industries AG, Starnberg, (www.arques.de) ist Partner von
Großkonzernen bei Konzernabspaltungen und ein Turnaround-Spezialist, der
sich auf den Erwerb und die aktive Restrukturierung von Unternehmen in
Umbruchsituationen konzentriert, um sie mit einem eigenen Team und aus
eigener Kraft zu wettbewerbsfähigen und ertragsstarken Unternehmen zu
entwickeln. ARQUES revitalisiert das Wertschöpfungspotenzial seiner
Beteiligungsunternehmen zum Nutzen aller ihrer Stakeholder unter
Wahrnehmung der damit verbundenen sozialen Verantwortung. Die Aktien der
ARQUES Industries AG werden im Geregelten Markt (Prime Standard) der
Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Symbol 'AQU' (ISIN: DE0005156004)
gehandelt und notieren seit dem 1. Oktober 2007 im MDAX.

Kontakt
ARQUES Industries AG
Investor Relations & Unternehmenskommunikation
Anke Lüdemann, CEFA/CIIA
Email: luedemann@arques.de

Public Relations
Christian Schneider
Email: schneider@arques.de

Tel.: +49 (0) 8151/ 651 0
(c)DGAP 31.03.2008
--------------------------------------------------
Sprache: Deutsch
Emittent: ARQUES Industries AG
Münchner Str. 15a
82319 Starnberg
Deutschland
Telefon: +49 (0)8151 651-0
Fax: +49 (0)8151 651- 500
E-Mail: info@arques.de
Internet: www.arques.de
ISIN: DE0005156004
WKN: 515600
Indizes: MDAX
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Hamburg, Düsseldorf, München, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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19 Postings, 6156 Tage RayNLwieder ein negativ wendung

 
  
    #231
31.03.08 15:45
DJ UPDATE: Arques bleibt 2007 mit Ergebnis unter den Erwartungen

15:35 31.03.08


  (NEU: weitere Details, Reaktionen aus dem Markt)

  Von Peter Herkenhoff
  DOW JONES NEWSWIRES


STARNBERG (Dow Jones)--Die auf Sanierungsfälle spezialisierte Beteiligungsgesellschaft Arques Industries AG hat ihren Umsatz im vergangenen Jahr dank zahlreicher Käufe und Verkäufe Jahr mit 2,1 Mrd EUR fast verdreifacht, den Gewinn jedoch nur geringfügig verbessert. 2007 stieg der Jahresüberschuss um 2% auf 114,6 (112,6) Mio EUR, wie das Starnberger Unternehmen am Montag mitteilte. Finanzergebnis und Steuerquote fielen ungünstiger aus als noch ein Jahr zuvor.

Weil Analysten mit 149,6 Mio EUR deutlich mehr Nettogewinn erwartet hatten, reagierte die Arques-Aktie zeitweilig mit Kursabschlägen von mehr als 3%. Das im MDAX notierte Unternehmen zeigte sich trotz der Turbulenzen an den Kapitalmärkten für 2008 zuversichtlich.

"Das Arques Geschäftsmodell funktioniert auch in schwierigeren Zeiten, das beweisen die zwei Exits, die wir in 2008 bereits erfolgreich durchgeführt haben", sagte der seit zwei Monaten amtierende Vorstandsvorsitzende Michael Schumann. Ob die Aktionäre mit einer Dividende am Gewinn beteiligt werden, entscheidet der Aufsichtsrat am 15. April, heißt es im Geschäftsbericht, der ebenfalls am Montag veröffentlicht wurde.

Die Arques-Aktie notierte am Montag zunächst im Plus, rutschte im Handelsverlauf aber in die roten Zahlen. Händler zeigten sich enttäuscht, dass das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) unter den Erwartungen geblieben war. Zwar legte das EBIT um 40% auf 140,5 (100,2) Mio EUR zu, von Dow Jones Newswires befragte Analysten hatten im Schnitt aber mit 163 Mio EUR gerechnet.

Arques selbst verwies auf das EBITDA von 202,7 Mio EUR. Mit 61% Zuwachs sei das unternehmenseigene Ziel von 200 Mio EUR erfüllt worden. Dies wertete auch ein Frankfurter Händler am Morgen positiv. Außerdem habe der Umsatz 2007 keine Blessuren davongetragen.

Unter dem Strich belastete Arques ein Finanzergebnis von minus 22,5 Mio EUR. 2006 war der Verlust noch auf 2,6 Mio EUR begrenzt geblieben. Auch fiel die Steuerquote mit 3% ungünstiger aus als im Vorjahr (-13%). Ferner stiegen die Kosten für Material und Personal sowie die sonstigen betrieblichen Aufwendungen deutlich.

Für 2008 ist Arques trotz des auf Grund der aktuellen Lage an den Kapital- und Finanzmärkten deutlich schwierigeren Umfeldes zuversichtlich, erneut ein gutes Ergebnis ausweisen zu können. Die genaue Höhe von Umsatz und Ergebnis hänge von der zu realisierenden Zahl von Firmenverkäufen und Akquisitionen ab, erklärte der Konzern.

Anlässlich des Verkaufs des Chemieunternehmens Oxiris vor einer Woche hatte Arques für das Gesamtjahr mindestens sechs Verkäufe angekündigt. Jetzt hieß es lediglich, Arques sei sehr optimistisch, 2008 weitere Exits mitteilen zu können. Gegenüber Analysten nannte das Unternehmen als Ziel 5 bis 7 Verkäufe und 10 bis 15 Zukäufe.

Im vergangenen Jahr hat Arques 15 Unternehmen erworben, so dass der Konzern zum Jahresende über 24 konsolidierte Unternehmensgruppen verfügte. Die Veräußerung von vier Beteiligungen habe mit Verkaufserlösen von rund 108 Mio EUR dazu bei, die EBITDA-Zielgröße von 200 Mio EUR zu übertreffen.


  Webseite: http://www.arques.de/

  -Von Peter Herkenhoff, Dow Jones Newswires; +49 (0)69 - 29725 116,
  peter.herkenhoff@dowjones.com
  DJG/phe/rio/mim

(END) Dow Jones Newswires

March 31, 2008 09:02 ET (13:02 GMT)

Copyright (c) 2008 Dow Jones & Company, Inc.


und schon wieder hat man sich gerichtet auf die negativen teile die 2007 ergebnisse.
weil viele firmen ein ganz slechten jahr hatten hat arques es nog ganz gut gemacht.
aber da finden die wieder das das besser konnte.

die analisten sind ja vollig beklopt ...  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanArques: Dividendenentscheidung später

 
  
    #232
31.03.08 16:56
Zitat aus dem vorläufigen Geschäftsbericht (siehe auch #231):

"Ob die Aktionäre mit einer Dividende am Gewinn beteiligt werden, entscheidet der Aufsichtsrat am 15. April....."

Merkwürdig, ist der Vorstand nicht Mann's genug, wenigstens dem AR einen Vorschlag zu unterbreiten?
Diese Formulierung bedeutet wohl im Klartext, dass die Dividende eher bescheiden ausfallen dürfte und sich auch hier Arques klar von den Konkurrenten (DBAG, Gesco, Indus) unterscheidet!  

502 Postings, 6372 Tage funstockpuhhhhhh

 
  
    #233
01.04.08 12:02
ARQUES, wooooooooooo gehst du hin...........-6%!!!!
Sehen wir doch bald die 9€ wieder???  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanDas Trauerspiel geht weiter!

 
  
    #234
02.04.08 11:44
Die etwas verspätete Abstufung von HSBC bietet aber immerhin noch etwas Spielraum nach obenn ....

02.04.2008 11:23
HSBC stuft Arques ab

Die Analysten der HSBC haben die Aktien von Arques Industries (News/Aktienkurs) von "Overweight" auf "Neutral" abgestuft.
Das Kursziel wurde von 36,50 Euro auf 12,50 Euro gesenkt.  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanNachtrag #234

 
  
    #235
02.04.08 11:49
Quelle: börse go  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanArques aktuell 11,57; scheitert Actebis?

 
  
    #236
1
02.04.08 16:12
Hier liegt wahrscheinlich ein Grund für den weiteren Abstieg von Arques. Soeben in "GoingPublic Online" vom 2.4.08 gefunden:


"Ein Börsengang des IT-Händlers Actebis wird zunehmend unwahrscheinlicher. Der Finanzinvestor Arques geht inzwischen nur noch von einer Wahrscheinlichkeit von 50 % aus, dass die Beteiligung an die Börse komme.

Mit dem Deal will Arques rund 80 Mio. Euro erlösen. Vorstandschef Michael Schumann schränkte allerdings ein: "Sollten die Märkte weiterhin so volatil bleiben, wird es auch für uns nicht möglich sein, einen Börsengang zu realisieren."

Arques wollte ursprünglich deutlich mehr als 80 Mio. Euro mit dem IPO von Actebis einnehmen. Im Bericht des dritten Quartals wurde der Wert der Beteiligung noch auf 297 Mio. Euro beziffert. Inzwischen veranschlagt Arques aber nur noch 253 Mio. Euro für den IT-Händler. Schumanns Vorgänger Vorderwülbecke sei „zu optimistisch“ gewesen, so die Begründung für die Überschätzung."

 

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanArques weiter südlich: RT 10,90

 
  
    #237
03.04.08 09:59
Alle, die dachten es könne nicht mehr weiter abwärts gehen, werden heute offenbar eines Besseren belehrt! *gr*  

667 Postings, 6587 Tage TurtleTraderKaufen um die 10 Euro

 
  
    #238
03.04.08 10:44
Arques weiterhin schwach. Um die 10 Euro würde ich hier mal zugreifen... Noch hält mich das Orderbuch vom Kaufen ab.

Stück   Geld Kurs Brief   Stück
        11,28 Aktien im Verkauf     242
        11,26 Aktien im Verkauf     734
        11,23 Aktien im Verkauf     2.692
        11,19 Aktien im Verkauf     650
        11,17 Aktien im Verkauf     650
        11,16 Aktien im Verkauf     100
        11,14 Aktien im Verkauf     424
        11,11 Aktien im Verkauf     1.000
        11,10 Aktien im Verkauf     520
        11,09 Aktien im Verkauf     558

Quelle: [URL] http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/AQU.aspx [/URL]

500       Aktien im Kauf 11,06
314       Aktien im Kauf 11,03
1.340       Aktien im Kauf 11,02
150       Aktien im Kauf 10,95
246       Aktien im Kauf 10,93
200       Aktien im Kauf 10,92
1.900       Aktien im Kauf 10,91
1.539       Aktien im Kauf 10,90
500       Aktien im Kauf 10,89
50       Aktien im Kauf 10,87

Summe Aktien im Kauf   Verhältnis   Summe Aktien im Verkauf
6.739                   1:1,12         7.570  

10162 Postings, 6654 Tage Vermeerne ne ne dat sieht nicht gut aus, weiterhin. Wenn

 
  
    #239
03.04.08 11:30
man nur wüsste, wieso?


PS: Posting von TurtleTrader ausgeblendet. Sie können Ihre Deny-Liste einmalig deaktivieren oder bearbeiten.  

7114 Postings, 8510 Tage KritikerZu Turtle Trader's Orderbuch:

 
  
    #240
03.04.08 11:45
dort ist klar zu erkennen, daß bei 10,9 ein Verfall gestoppt würde.
Was mich wundert, warum liest niemand Norbert Lohrke zu arques?

Arques die derzeit typisch dt. Aktie !
Die Fa. macht überwiegend gute Geschäfte, steigert den Umsatz traumhaft, ebenso die Gewinne, aber die Miesmacher fallen darüber her, wie über einen Silber-Medaille-Gewinner.

Eigentlich gäbe es nur eine Devise: KAUFEN!!
An Aufkäufern wird es nicht mangeln.
So sieht es - Kritiker  

10162 Postings, 6654 Tage VermeerRT XETRA 10,77 -- Daran sieht man, dass

 
  
    #241
03.04.08 12:46
die Orderbuch-Posterei nix wert ist.
Mich nervt sie leider.  

2337 Postings, 6134 Tage rogersOrderbücher

 
  
    #242
2
03.04.08 13:04
anzuschauen ist Schwachsinn im Quadrat! Arques ist Müll, aber auch Müll hat einen Marktwert über 0 Euro. Erst wenn der Super-Weltwirtschaftsboom mit Kreditüberschwemmung wieder einsetzt, kann man sich an Beteiligungsgesellschaften wie Arques herantrauen.  

10162 Postings, 6654 Tage VermeerTentativ

 
  
    #243
03.04.08 13:15
tät ich sagen, so bei 10,40 könnte man vielleicht mal seine Schürze aufhalten...

Keine Verkaufsempfehlung! ;-)  

10162 Postings, 6654 Tage VermeerMist, sie hat schon bei 10,50 gedreht...

 
  
    #244
03.04.08 16:11

4840 Postings, 7191 Tage martin30smBei Arques sind schnelle 20% möglich!

 
  
    #245
03.04.08 16:19
Bin heute leider wieder einmal zu früh rein (11,25 bzw. 10,65), aber den richtigen Zeitpunkt erwischt man sowieso nie.

Mal schauen was in den nächsten Tagen daraus wird.

lg
Martin  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanVielleicht hat sie deshalb gedreht ;)

 
  
    #246
1
03.04.08 16:19
03.04.2008 15:13
ARQUES Industries AG: kaufen (SES Research GmbH)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Marc Osigus, empfiehlt die ARQUES Industries-Aktie (ISIN DE0005156004 (News/Aktienkurs)/ WKN 515600) weiterhin zu kaufen.

Sowohl der berichtete Umsatz in Höhe von EUR 2,1 Mrd. (SES Research erwartet: EUR 2,05 Mrd.) als auch das EBITDA von EUR 203 Mio. (SES Research erwartet: EUR 207 Mio.) hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Die Verfehlung der EPS-Schätzungen (EUR 4,46 vs. EUR 5,16) begründe sich in nicht cashwirksamen Effekten aus den Abschreibungen von ARQUANA und Salto. Negativ überrasche hingegen die sehr hohe Nettoverschuldung des Konzerns von mehr als EUR 250 Mio. zum 31.12.2007.

Sehr deutlich wirke sich hier der Kauf der IT-Distributoren Actebis Zentral, Actebis Nord und NT plus aus, der bereits in Q4 2007 GuV und Bilanz dominiert habe und somit die Darstellung der Situation der anderen mehr als 20 Unternehmen vollständig verschleiere. Zudem erscheine die Akquisition im Sinne des klassischen ARQUES Industries-Geschäftsmodells unfokussiert. Das führe zu einem finanziellen Klumpenrisiko und sei daher als unnötiger Bruch der bisherigen Transaktionsstruktur zu sehen.

Nicht nur die Kaufpreise der Actebis-Gesellschaften (in Summe EUR 166 Mio., Cash-Abfluss EUR 116 Mio.) hätten die Liquidität beeinflusst. Auch für AnVis (EUR 30 Mio., Cash EUR 15 Mio.) und EuroStyle (EUR 15, Cash EUR 15 Mio.) habe ARQUES Industries substanzielle Preise gezahlt, so dass die für die Holding verfügbare Liquidität zum Jahresende nur ca. EUR 10 Mio. betragen haben dürfte (aktuell mehr als EUR 15 Mio.).

Die jüngsten Exits von Missel und Oxiris (EUR 13 Mio. und EUR 10,5 Mio. - Kaufpreise EUR 3 Mio. und EUR 1) würden belegen, dass das ARQUES Industries-Geschäftsmodell intakt sei. Die Erwartungen für 2008/2009 müssten dennoch deutlich reduziert werden, weil die Zahl der Zukäufe mit erwarteten 5 bis 10 erheblich geringer ausfallen dürfte und bisher Exiterlöse von EUR 30 Mio. und EUR 50 Mio. aus dem IPO von Actebis enthalten gewesen seien, der aktuell trotz der erwarteten exzellenten operativen Performance von Actebis unvorstellbar erscheine. Der NAV der Beteiligungsunternehmen habe sich von EUR 705 Mio. zum 22.11.2007 auf EUR 540 Mio. (inkl. Missel und Oxiris EUR 564) erheblich verringert.

Zu begründen sei dies mit dem geringeren Wert der Peer-Group-Unternehmen von Actebis (z.B. Also, Ingram Micro, Tech Data, Esprinet) und dem dadurch um EUR 44 Mio. auf EUR 253 Mio. gesunkenen NAV sowie den bislang extrem positiven Einschätzungen der ehemaligen CEOs in Bezug auf die potenziellen Verkaufspreise von Jahnel-Kestermann (NAV neu: EUR 20,5 Mio., NAV alt: EUR 37,5 Mio.) und OxyNova (NAV neu: EUR 36,7 Mio., NAV alt: EUR 112 Mio.).

Das neue Kursziel von EUR 18 nach zuvor EUR 25 je Aktie basiere auf dem korrigierten NAV je Aktie inkl. Missel und Oxiris von EUR 21,40 abzüglich der erwarteten Nettoverschuldung der Holding von ca. EUR 1,50 je Aktie sowie einem um EUR 1,90 je Aktie konservativeren Wertansatz von Actebis.

Thematisch sollten die Verkäufe von Actebis-Immobilien sowie von Jahnel-Kestermann in den nächsten Wochen den Fokus zurück auf das ARQUES Industries-Geschäftsmodell lenken. Das Ausschöpfen des dargestellten Wertpotenzials hänge aber weiterhin von einer Verbesserung des allgemeinen Markt- bzw. IPO-Umfeldes ab, so dass sich die Aktie weiterhin wie eine Call-Option auf dem Gesamtmarkt verhalten könnte.

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von ARQUES Industries nach wie vor mit "kaufen" ein. (Analyse vom 03.04.2008) (03.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 03.04.2008


 

10162 Postings, 6654 Tage Vermeeröhm, hat sie denn überhaupt??

 
  
    #247
03.04.08 17:18
sie hat jetzt wieder auf 12Monatstief aufgesetzt.
Ich bin gespannt. Die 10 ist seit Anfang 2006 nicht unterschritten worden.  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanJa, sie dreht andauernd, allerdings

 
  
    #248
03.04.08 17:22
mit sinkender Tendenz. Schlusskurs 10,10 durchaus möglich!  

54906 Postings, 6862 Tage RadelfanSchlusskurs Xetra 10,36

 
  
    #249
03.04.08 18:16
Noch was: Bei den derzeitigen Kursen könnte es Arques wohl auch Schwierigkeiten bekommen, sich im M-Dax zu halten!  

16 Postings, 6116 Tage bailaderoso Fans

 
  
    #250
03.04.08 18:29
bin auch mal mit einer tradingposi dabei.
Bin zwar nicht zum tagestief bedient worden aber
zu € 10,35 ist auch nicht so schlecht.  

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