Lithium-Aktien

aus der Sicht des Weltmarktführers SQM:
1. Halbjahr 2014 gegenüber 1. Halbjahr 2013= Mengenerhöhung 17% bei Umsatzerhöhung von nur 13%.  Umsatzerhöhung für nächsten 12 Mon. auf 10% von SQM geschätzt.
Das bedeutet, daß die Preise trotz höherer Nachfrage gefallen sind, und zwar von Q1 auf Q2 um ganze 8 %!
Der Gross Profit-Anteil von Lithium beträgt 15%  

 

Die 35GWh-Anlage  (bestehende Anlage bisher 1,3GWh) soll in Schritten errichtet werden:
  7GWh bis Ende 2016, 35 GWh bis in 2025. Damit wird es wohl nicht zu einer Verknappung bei Lithium kommen, zudem ja jetzt auch Orocobre bald in die Gewinnung eintreten wird.

Da wird auch der Bedarf von Panasonic keine Rolle spielen, die ihre augenblickliche Kapazität von 4 GWh  auf 7 GWh in 2016 erhöhen wollen.
Dies ergibt sich aus einem "BatteryReport"" von Menahem Anderman, der auch gleich potentielle Lieferanten für die Giga-Fabrik nennt:
  Sumitomo Metal Mining Co,
  Unicore
  3M
  Toda Merica
  Nichia Corp
  BASF
Wo diese Firmen ihr Lithium her beziehen, ist wohl nicht bekannt. Aus einem anderen Bericht macht sich ein Anlagenblatt stark, daß vorrangig die Firma Albemarle in Frage kommen könnte, da die ihren Salzsee nicht weit weg von dem Aufstellungsort haben soll, und damit éine sichere Belieferung ohne lange Transportwegen gewährleisten könnte.  

Orocobre hat am 21. November erstmals lithium carbonat produziert. Bevor das in den Handel kommt, muß nur noch die purification and micronicing-Anlage fertig justiert werden. Das aber soll in Kürze erfolgen. Damit hat das Unternehmen alle Zeit- und Kostenvorgaben eingehalten, etwas, wovon z.B. Lynas nur träumen kann.  

Morgan Stanley hat soeben in einer Vorschau auf 2020 die STückzahl des Tesla-Luxuswagens von 500.000 Stck auf nur noch 297 000 Stck. reduziert. Damit wäre eigentlich der vorgesehene Ausstoß der Batteriefabrik zu hoch angesetzt, und die veranschlagte Nachfrage nach Lithium könnte zu hoch eingeschätzt sein. Man muß auch berücksichtigen, daß nun zusätzliches Angebot von Orocobre dazugekommen ist. Also dürfte der Lithium-Preis in der nächsten Zeit keine großen Sprünge machen.
Sorgen müssen wir uns allerdings um SQM, Orocobre und Albemarle keine machen, dann die haben ja nicht nur ein Standbein!  

Mr. Musk hat auf der Detroit-Autoshow die Ausblicke weiter zurückgenommen. Model 3 kommt erst in 2017, high volume-production erst später. Millionen-produktion erst 2025

Die Giga-Factory wird vom Staat Nevada auf einige Hundert Mio $ geschätzt; bisher hatte man 1,5 Mrd $ genannt.
Im Übrigen gilt für die die Lithium-Produzenten  nach wie vor, was im obigen Artikel hinsichtlich der weiteren Standbeine gesagt worden ist. Allerdings haben sich bei den Preisen durch Währungsverschiebungen auch neue Konkurrenzpreise ergeben.  

Am 3.12. erfolgte die Einweihung der Lithium-Anlage, mit geplanter Produktion von 17.500 to p.a. Die volle Kapazität soll in Q3, 2015 erreicht werden. Bislang verkauft die Firma Borax, Borsäure und Boron aus anderen Produktionsstätten im Umfang von 12.970 to im letzten Quartal. Das letzte Quartal zeigt daher noch einen Fehlbetrag in Höhe von 4,761 Mio A$ auf, cash-inflow wird in Q3 2015 erwartet.  

Momentan tut es zwar weh, wenn durch die Kapitalerhöhung denen, die eingeschränkt bedient worden sind, discount eingeräumt worden ist.  Daß man, wie in Australien nicht unüblich, nur den Residents ein Bezugsrecht eingeräumt hat, ist auch zu verschmerzen. Man kann sich mangels großer Steigerung über die Börse auch noch gut  eindecken.
Positiv ist die Tatsache, daß nunmehr ausreichend Kapital bis zur Gewinnerzielung im 4. Quartal vorhanden sein wird, und man nicht die vorgesehenen teuren Darlehen in Anspruch nehmen muß. Ein gutes Zeichen ist auch, daß sich sowohl der Chairman als auch der Managing Director mit einem wesentlichen Anteil an der Kapitalerhöhung beteiligt haben (367.563 shares).
Der Verlust aus Verwässerung dürfte also gut verkraftbar sein, weil ja in Zukunft entsprechend geringere Zinszahlungen und damit höhere Gewinne auflaufen werden. Das wird später die Kurse beflügeln  

Das vermeldet Orocobre bei der Vorstellung der aktuellen Situation seiner Lithium-Produkition. Man erwartet eine positive Preisanpassung für 2015 von ebenfalls 10%, aufgrund der steigenden Nachfrage. Bis Ende Juni werde man die gesamte Förderung für 2015 voraussichtlich verkauft haben.
Auf der Produzentenseite wird es außerhalb Chinas keine Expansion bis Ende 2016 geben, sodaß man mit weiteren jährlichen Preissteigerungen von 10% p.a. für die nächsten Jahre rechnen könne (lt. Orocobre).

Man darf daher durchaus wieder mit Lithium als den Renner für 2016 rechnen, nachdem Seltene Erden und die meisten Edelmetalle out sind.
Ich empfehle daher jetzt zuzugreifen beim Weltmarktführer SQM, bei Orocobre und evt. Albemarle.
Bei SQM wird sich der höhere Verkaufspreis nicht so stark auswirken, weil Lithium nur zu ca. 15% am Umsatz beteiligt sind. Bei Orocobre muß man noch abwarten, weil sich die Produktion von Lithium erst im Laufe dieses Jahres einpegeln wird. Vorerst wird dort noch Borax der Umsatzbringer sein. Bei Albemarle gibt es neben Lithium vornehmlich ertragreiche Chemikalien in der Produktpipe. Leider ist die Aktie bereits stark gestiegen, weil man die Firma bei" seeking alpha" bereits  als zukünftigen Lithium-Lieferanten für Tesla (wegen der Nähe zur geplanten Fabrik) ausgedeutet hatte.  

SQM, der Weltmarktführer, meldet für das 1. Quartal 2015 um 10% höhere Lithiumpreise gegenüber Q4, 2014  

Die Frage stellt sich, wie die zusätzliche Nachfrage dch. Gigafactory und Powerwall in 2020 abgefangen werden kann. Bei der Lithium-gewinnung aus Salzseen ist Lithium nämlich nur ein Beiprodukt mit einem Umsatzanteil von 10 bis 15 %, sodaß eine Steigerung nicht willkürlich bei höherer Nachfrage erfolgen kann.

Die Produzenten sind z. Zt.
1.   SQM (der Weltmarktführer) in Chile, der aber auch auf einen langen Ausbeutungszeitraum bedacht sein muß
2.   Albemarle, die in den USA, Chile und Australien Lithium gewinnen. Die größte Anlage befindet sich in Australien, die als Joint Venture mit Sichuan Tianqi die Greenbushes mine betreiben. Diese Mine hat in den letzten Jahren durch Erweiterungen den steigenden weltweiten Bedarf abfangen können.
3. FMC Lithium Corp. in Argentinien hat Probleme bei Erweiterungen wegen der Wassserbeschaffung.
4. Orocobre in Argentinien, deren Mine sich noch bis Jahresende in der Einführungsphase befindet. Das Ziel sind 17.500 jato. Erweiterungen wären dort möglich, da man noch Rechte an anderen Seen hat.
5. Sichuan Tianqi, die aber nur über eine chinesische Börse zu bekommen sind.

Zusätzlich zu den weltweit im Bau befindlichen Batteriefabriken dürfte die größte Herausforderung sich aus der Gigafactory und Powerwall ergeben, deren Bedarf alleine im Jahr 2020 angeblich ca. 20% der augenblicklichen Nachfrage betragen wird.
Da werden sicherlich die Aussichten auf Finanzierung für neue Minenprojekte bzw. für Restrukturierung z.B. der gescheiterten Quebec Lithium Mine durch RB Energy sehr gut sein.
Ein Anziehen der Lithiumpreise aufgrund kommender Knappheit dürfte sich aber schon beim Gewinn der o.g. Firmen bemerkbar machen trotz des geringen Anteils am Umsatz von 10 bis 15% . Denn die Nachfrage nach dem großen Umsatzbringer; Düngemittel dürfte wegen der stetigen Steigerung der weltweiten Nahrungsmittelproduktion ebenfalls zunehmen; die der Chemikalien bleibt wohl konjunturbedingt gebunden.  

Man nennt als positives Moment den Beginn des kommerziellen Verkaufs und das Vorliegen von Bestellungen auf Lithium im Umfang von 5.000to Das Erreichen der Jahresproduktion von 17.500 to hält man für möglich, und auch deren Verkauf seitens des J.V.Partners einer Toyotafirma. Besonders gut kommt die gestärkte Nachfrage und die Preissteigerung an.
Aber man versucht, bei der Bewertung einen Vergleich mit Talison, deren Akquisition nur fast das Doppelte der Marktkapitalisierung von Orocobre gekostet hat, obwohl sie größere Mengen von Lithium produziert und bestens eingeführt ist. Daher hält man den aktuellen Aktienpreis für gut bezahlt.

Meiner Meinung nach hat man sich für den Vergleich das falsche Unternehmen herausgesucht. Die Ausbringung von Lithium hat bei Talison einen unvergleichlich höheren Anteil als bei Orocobre ( bei Gewinnung aus brine wie bei Orocobre liegt der Umsatzanteil von Lithium schätzungsweise nur bei 15 %; da Orocobre noch keine Zahlen nennen kann, habe ich diesen Wert vom Weltmarktführer SQM übernommen). Orocobre wird also Gewinne aus viel mehr anderen  Produkten ziehen, wie Chemikalien und Düngemittel. In den Gesamtgewinn von Orocobre dürften meiner Schätzung nach  nur 10% Umsatzanteile aus dem Lithiumverkauf eingehen.
 

Orocobre meldet Verzögerungen beim Hochlauf der Anlage durch Produktionsengpässe. Änderungen sind erforderlich, die aber eine erhöhte Produktion erst im Laufe des Q3 zulassen. In Q4 wird dann der verprochene Ausstoß von 1.450 to lithium-carbonate monatlich erreicht werden. Die 2015er Produktion ist inzwischen voll geordert.  

Beim Weltmarktführer SQM, Chile, hat die Aufdeckung von steuermindernder Buchungen bei einer Tochtergesellschaft zu hohen Steuernachzahlungen/ Strafen geführt. Als Folge davon ist der Aktienkurs von SQM bereits über 20 % eingebrochen.  

"El conflicto Corfo-SQM" im Bereich "por el arriendo de 28.054 pertenencias mineras en el Salar de Atacama".

http://ir.sqm.com/English/investor-relation/...-Exchange/default.aspx

und

Große Überlegungen wurden angestellt, wer wohl für die Belieferung der Gigafactory mit Lithium infrage kommen könnte. Lange Zeit wurde Albemarle wegen kurzer Lieferwege  als künftiger Lieferant gehandelt.
Heute hat Tesla den Abschluß einer Liefervereinbarung mit Bacanora Minerals Ltd. verkündet, die beabsichtigen, im Norden Mexikos jährlich 50.000 to zu gewinnen. Angeblich verwenden sie eine neue roasting-Methode um Lithium aus clay zu gewinnen. Die Firma ist sowohl in Kanada, als auch in London gelistet und hat aufgrund der Nachricht einen Sprung von 12 % gemacht.
Es handelt sich noch um eine Explorationsfirma, die in Q1 , 2016 eine pre-feasibility-study für ihr Lithium-Projekt herausbringen will.

Da diese Firma noch nicht produziert, wird sich Tesla nach meiner Meinung nicht alleine auf das genannte Unternehmen verlassen können. Man wird sich wohl alle Lieferwege offen halten; insbesondere weil trotz der neuen Rösttechnik  noch nicht bewiesen ist, daß die Gewinnung gegenüber der aus Salzseen wirtschaftlich günstiger ist.
 

Sind beide firmen weil die zusammen das Sonora gebiet "beackern" werden.
Die Rare Earth aktie ist um etwa 1600% gestiegen!
 

Es ist nicht US Rare Earth Minerals sondern Rare Earth Minerals Ltd listen in London. Da habe wohl einige leute das falsche gekauft......  

Doch auch noch, wie erwartet, ein lokarer Lithium deal in Nevada!
PEM aktien (CVE:PE) gingen schon ein paar tagen nach oben. Heute der grösste sprung.

http://fortune.com/2015/09/16/tesla-lithium-gigafactory-nevada/  

Wie von Orocobre gemeldet, erhöht FMC mit Wirkung zum 1.10. 2015 seine Lithium-Carbonat-Preise um 15 %
Die Produzenten produzieren z. Zt. weltweit  am oberen Limit, und außer der in der Einfahrphase befindlichen Orocobre ist in nächster Zeit kein zusätzliches Aufkommen zu erwarten. ( außer der Erhöhung der Produktion von Orocobre, die im Juli 93to betragen hat und im August 143 to ; im Sept. werden 250 to erwartet).  

Orocobre war geprügelt worden, nachdem das Hochfahren der Anlage einfach nicht klappen wollte. Nach einer ursprünglich versprochenen Tagesproduktion von 1.200 to bei voller Kapazität waren es im September nur 250 tato, im Dezember sind 750tato anvisiert.  Der break-even liegt bei 650tato.
Heute hat sich die Aktie endlich wieder nach oben bewegt, was daran liegen könnte, daß die versprochene Oktoberproduktion vielversprechend ausfallen dürfte. Damit sind die Ängste vorerst vergessen, daß die Gelder für das Hochfahren ausgehen könnten, was zu einer zusätzlichen KE mit Verwässerung hätte führen müssen.  

Bekanntlich wird der break-even bei einer Monatsproduktion von 650 to erreicht werden. Dies war bereits für Oktober versprochen worden. Wegen erforderlicher Nachbesserungen , die sich aufgrund der komplizierten Importabwicklungen in Argentinien teilweise bis in den Januar 2016 hineinziehend werden, hat man heute das Erreichen der Gewinnschwelle auf Dezember verschoben.
Entsprechend hat die Aktie heute nachgegeben. Durch die heutige Meldung wird es diesbezüglich zur HV am 6. 11. wohl keine negativen Überraschungen mehr geben.  

Ich habe keine Ahnung wieso, aber diese beide Lithium Aktien sind in der letzte Monat extrem gestiegen. Kann aber nicht viel "news" finden. Also wieso steigen die (und wieso habe ich die nicht ins portofolio)?

1) Sichuan Tianqi Lithium...
www.google.com/finance?q=SHE%3A002466...

2) Jiangxi Ganfeng Lithium...
www.google.com/finance?q=SHE%3A002460...  

Tesla erwartet Steigerung  von 150.000  in 2015 auf 290.000 in 2016. Man erwartet ein 7-faches Wachstum für Lithium in den nächsten 5 Jahren.
Citi-Analysten sehen eine Preissteigerung von 20 % bis 2017