Commerzbank AG TuBull 10.12.08 DAX 3950
Spekulationen über einen Einstieg des US-Investors Warren Buffett haben Händlern zufolge den Aktien von K+S Auftrieb gegeben.
Das Unternehmen erklärte, es äußere sich grundsätzlich nicht zu Marktgerüchten.
Richard Logan, Analyst von Goldman Sachs, stuft die Aktie von BASF (ISIN DE0005151005/ WKN 515100) unverändert mit "buy" ein.
Die Aktie werde weiterhin in der "Conviction Buy List" geführt. Das Kursziel sei jedoch von 49 auf 51 EUR heraufgesetzt worden.
BASF sei innerhalb des europäischen Chemiesektors einzigartig positioniert, um von einer Konjunkturerholung zu profitieren. Zusätzlich würden die Kostensenkungsprogramme Unterstützung bieten.
Es sei durchaus vorstellbar, dass BASF in 2012 ein EBIT von mehr als 10 Mrd. EUR erwirtschaften könne.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Goldman Sachs für die Aktie von BASF weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 24.11.09)
Christoph Siebecke, Analyst der Oldenburgischen Landesbank, rät die Aktie der BASF (ISIN DE0005151005/ WKN 515100) nach wie vor aufzustocken.
Die Badische Anilin & Soda-Fabrik komme bislang erstaunlich gut durch die Krise. In den ersten neun Monaten des Jahres habe man durchweg schwarze Zahlen geschrieben. Das sei vor dem Hintergrund eines 20%igen Umsatzrückganges eine ordentliche Leistung. Ein striktes Kostenmanagement und die Anpassung der Kapazitäten hätten dafür gesorgt, dass alle BASF-Segmente profitabel arbeiten würden. Im 3. Quartal hätten die Ludwigshafener 12,8 Mrd. Euro erlöst, der positive Umsatztrend habe sich damit fortgesetzt. Das Nettoergebnis habe mit 237 Mio. Euro aber 31% unter dem Wert des Vorquartals gelegen. Gegenüber dem Vorjahresquartal ergebe sich eine Abweichung von 521 Mio. Euro oder fast 69%.
Laut Konzernchef Hambrecht habe BASF die Talsohle durchschritten, um aber wieder ein Ergebnis auf Basis des Vorkrisenniveaus zu erreichen, werde man noch mindestens bis zum Jahr 2012 warten müssen. Das erklärte Ziel von BASF die Kapitalkosten zu erwirtschaften, werde man im Jahr 2009 wohl nicht mehr erreichen. Entsprechend werde auch eine Kürzung der Dividende um 0,65 Euro auf 1,30 Euro erwartet. Ohne die Integration der kürzlich übernommenen schweizerischen Spezial-Chemie Firma Ciba hätte man dieses Ziel allerdings gepackt. Ab dem kommenden Jahr sollten durch die Ciba Übernahme Synergieeffekte von 350 Mio. Euro generiert werden. Ab 2012 sollten die Synergien dann auf 450 Mio. Euro steigen. Für das Gesamtjahr 2009 werde jedoch eine Ergebnisbelastung von 800 Mio. Euro erwartet.
Nach Produktionseinbußen von 40-50% in der Spitze hätten sich die Bestellungen der Kunden wieder erhöht. Die Abnehmer würden aber immer noch sehr kurzfristig agieren und nur kleine Mengen ordern. Der Lagerabbau sei bei den Kunden beendet, jedoch verzeichne man bei BASF noch keine nachhaltigen Vorratskäufe seitens der Kunden. Die Überkapazitäten in der Chemiebranche seien nach wie vor erheblich. Somit rechne BASF auch nur mit einer langsamen und unsteten Entwicklung des Geschäfts. Positive Signale kämen indes aus Asien und Lateinamerika, hier verzeichne die Chemiebranche echtes organisches Wachstum. Probleme würden eher die etablierten Märkte in Europa und den USA bereiten, auch wenn hier die letzten Konjunkturdaten eine Belebung der gesamtwirtschaftlichen Aktivität anzeigen würden.
Entsprechend kräftig falle auch der erwartete Ergebnissprung für das nächste Jahr aus. Gute 48% solle der Gewinn vor Steuern zulegen. Mit dann 4,4 Mrd. Euro liege man in etwa auf dem Ergebnisniveau von 2004. Bis zum Rekordwert aus dem Jahr 2007 würden dann aber noch 60% fehlen. Die Aussichten gäben ein gemischtes Bild ab, die enormen Überkapazitäten und die langsam verlaufende Erholung dürften die Preise weiter belasten. Auf der anderen Seite zeichne sich BASF durch eine intelligente und effiziente Kostenstruktur aus, die helfe, diese Umsatzeinbrüche aufzufangen. BASF sollte daher ggü. Mitbewerbern gestärkt aus der Krise hervorgehen.
Auch wegen des starken Kursverlaufs in den letzten Monaten belassen die Analysten der Oldenburgischen Landesbank ihr Votum für die BASF-Aktie bei "aufstocken". (Analyse vom 10.11.2009)
08:57 30.11.09
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Die Actien-Börse" raten zum Kauf der Deutsche Bank-Aktie (Profil).
Ob die Deutsche Bank-Aktie erneut einer der größten Gewinner im DAX werde, sei nicht zwingend - aber wahrscheinlich. Denn die Kardinalfrage würde lauten, ob das Finanzinstitut den Börsenwert von rd. 52 Mrd. EUR wieder erreichen könne. Bereits in den Jahren 1999 und 2006 habe sie diesen Wert schon einmal erreicht, bei damaligen Bilanzsummen von 839,9 Mrd. EUR bzw. rd. 1 Bio. EUR. Der jeweilige Zinsüberschuss habe sich in diesen Jahren auf 6,6 bzw. 6,9 Mrd. EUR, die Kernkapitalquote auf 6% bzw. 8,9% belaufen.
Bei den vorläufigen Schätzungen für das laufende Jahr drifte die Bilanzsumme in Richtung 1,6 bis 1,7 Bio. EUR "ex Finanzkrise", die Kernkapitalquote werde mit gerundet 10% genannt und der Zinsüberschuss liege bei geschätzt 9,9/10 Mrd. EUR.
Sollten sich die wenigen Kerndaten für Kernkapital und Eigenkapitalquote, Zins- und Provisionsüberschuss sowie insbesondere auch die Aufwandsquote und nicht zuletzt die selbstgenannte Eigenkapitalrendite von rund 20% bestätigen, so sei der Mittelwert für die Bewertung der Deutschen Bank bei mindestens 45 Mrd. EUR anzusetzen oder rund 50% höher.
Die Experten von "Die Actien-Börse" empfehlen, die Deutsche Bank-Aktie zu kaufen. Es werde ein Zielkurs von 75,00 EUR gesehen. (Ausgabe 48 vom 28.11.2009)
(30.11.2009/ac/a/d)
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Kurszeit 30.11.2009 10:49:41 Uhr
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Veränd. Vortag +0,03 +1,28%
AA166Y
Elie-Laurent Darwish, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "outperform" ein.
Im Zuge einer Anhebung der Ergebnisprognosen werde das Kursziel von 58 auf 61 EUR heraufgesetzt.
Die Drittquartalszahlen seien von einer guten Qualität. Positive wie negative Einmaleffekte hätten sich gegenseitig kompensiert. Die Übernahme von Sal. Oppenheim sei strategisch klug und zudem sei der Kaufpreis günstig.
Die Aktie biete unverändert ein sehr attraktives Chance/Risiko-Profil.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Exane BNP Paribas die Aktie der Deutschen Bank weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 30.10.09)
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Veränd. Vortag -0,02 -1,44%
CG8871
Alex Smith, Analyst von Nomura Equity Research, stuft die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) unverändert mit "buy" ein.
Henkel habe im dritten Quartal mit den Kostensenkungen beeindruckt. Der Markt könnte die Anstrengungen des Unternehmens in dieser Hinsicht unterschätzen.
Im Zuge einer Anhebung der Gewinnprognosen sei das Kursziel von 39 auf 40,30 EUR heraufgesetzt worden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Nomura Equity Research die Vorzugsaktie von Henkel weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 12.11.09)
(12.11.2009/ac/a/d)
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DB2BGN
Henkel steigert Gewinn deutlich
zuletzt aktualisiert: 11.11.2009 - 09:00 Düsseldorf (RPO). Der Konsumgüterkonzern Henkel hat im dritten Quartal seinen Gewinn deutlich gesteigert. Wie der Persil-Hersteller am Mittwoch in Düsseldorf mitteilte, stieg der Überschuss von Juli bis September im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 68,2 Prozent auf 180 Millionen Euro.
Der Umsatz hingegen sei um 7,3 Prozent auf 3,48 Milliarden Euro gesunken. In den ersten neun Monaten stieg der Gewinn des DAX-Konzerns den Angaben zufolge im Jahresvergleich um 21,2 Prozent auf 432 Millionen Euro. Der Umsatz habe sich um 3,4 Prozent auf 10,23 Milliarden Euro verringert. Henkel produziert neben Wasch- und Reinigungsmitteln auch Kosmetikartikel und Klebstoffe.
"Auch im dritten Quartal konnten wir die positive Entwicklung der Vorquartale weiter fortsetzen", sagte der Vorstandsvorsitzende Kasper Rorsted. Im Bereich Wasch-/Reinigungsmittel habe Henkel ein hervorragendes Ergebnis erzielt, und auch der Unternehmensbereich Kosmetik/Körperpflege habe die bereits sehr gute Entwicklung der Vorquartale nochmals übertroffen.
Im Unternehmensbereich Adhesive Technologies (Klebstoffe) hätten sich die Ergebnisse im Jahresverlauf weiter verbessert, allerdings auf im Vergleich zum Vorjahr niedrigerem Niveau. "In dem guten Ergebnis des abgelaufenen Quartals spiegeln sich die Stabilisierung in unseren Märkten und unsere Programme zur Struktur- und Kostenanpassung wider", sagte Rorsted.
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BN4AUB
Jarrod Castle und Dennis Jullens, Analysten der UBS, stufen die Aktie der Deutschen Lufthansa (ISIN DE0008232125/ WKN 823212) unverändert mit "buy" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Luftfahrtsektor werde darauf hingewiesen, dass das Verkehrsaufkommen einen Umschwung geschafft habe. Die Aktienkurse hätten aber in den letzten Wochen eine gegenteilige Entwicklung gezeigt. Steigende Treibstoffkosten und das Risiko weiteren Drucks auf die Renditen hätten belastet. Die Ergebnisprognosen seien daher nach unten korrigiert worden.
Die Schätzung für das Ergebnis je Aktie bei der Deutschen Lufthansa sei für 2010 von Break-even-Niveau auf minus 0,45 EUR nach unten korrigiert worden. Das Kursziel werde von 16 auf 14,50 EUR zurückgesetzt. Die Aktie repräsentiere weiterhin eine der Top-Empfehlungen im Sektor.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der UBS bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie der Deutschen Lufthansa. (Analyse vom 04.11.09)
Die Ratingagentur Moody's hat ihren Ausblick für die Flughäfen Europas angehoben. Die Mehrheit der wichtigen europäischen Drehkreuze dürfte 2010 einen moderat stärkeren Anstieg des Flugverkehrs und der Passierzahlen verbuchen, als noch im Juni dieses Jahres erwartet wurde, teilte Moody's Investors Service am Dienstag mit.
"Die wichtigen Stadtflughäfen werden sich 2009 im Rahmen des Ausblicks von Moody's bewegen und bei den Rückgängen des Verkehrsaufkommens grundsätzlich am unteren Ende der erwarteten Spanne liegen", sagte Senior-Vice-Präsident Andrew Blease laut Mitteilung. Vorausgesetzt, dass weitere Nachfrageeinbrüche und finanzielle Schocks ausblieben, würden auch die Airports in den kommenden ein bis zwei Jahren vermutlich keine weiteren signifikanten Rückgänge bei Passier- und Flugzahlen verzeichnen.
Die Ratingagentur hat ihre Prognose für das kommende Jahr angepasst und erwartet nun für die wichtigsten europäischen Flughafenstädte eine Veränderung der Passagierzahlen im Vergleich zum Vorjahr zwischen Minus 1% und Plus 4%. Im Juni 2009 hatte Moody's für 2010 noch eine Spanne zwischen Minus 2,5% und Plus 2,5% prognostiziert.
Gleichzeitig vermerkt die Agentur, dass Billigfluglinien den traditionellen Fluggesellschaften in Europa Marktanteile abgenommen haben. So sei insbesondere das Wachstum der Ryanair Holdings plc in den vergangenen zwei Jahren außergewöhnlich gewesen. Nach der Zahl der transportierten Fluggäste sei der irischen Billigflieger inzwischen die größte Fluggesellschaft Europas. Im Zuge des Wachstums dieses Sektors dürften vor allem Flughäfen in der zweiten Reihe mit niedrigeren Gebühren zulegen, hieß es.
Webseite: www.moodys.com
Magdalena Wasowicz und Helge Rechberger, Analystinnen der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie der Deutschen Lufthansa (ISIN DE0008232125/ WKN 823212) mit dem Rating "kaufen" ein.
Die Deutsche Lufthansa-Zahlen für das dritte Quartal 2009 seien vom Markt positiv aufgenommen worden. Der Umsatz sei um 9,4% auf EUR 5,9 Mrd. gesunken, das operative Ergebnis sei um 21,3% auf EUR 218 Mio. zurückgegangen. Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen sei um 49,1% auf EUR 328 Mio. angestiegen, wobei hier die neu konsolidierten Unternehmen British Midland und Austrian Airlines EUR 89 Mio. beigetragen hätten.
Im Laufe des dritten Quartals sei es zu wesentlichen Änderungen im Konsolidierungskreis gekommen. Neben der Übernahme von Brussels Airlines sowie British Midland Anfang Juli sei im September Austrian Airlines in den Konzern aufgenommen worden.
Der größte Geschäftsbereich Passage habe im dritten Quartal einen Umsatzrückgang von sechs Prozent auf EUR 4,6 Mrd. verzeichnen müssen, das operative Ergebnis sei um 41,7% auf EUR 204 Mio. gestiegen, wobei hier Austrian Airlines und British Midland EUR 89 Mio. beigesteuert hätten. Trotz deutlicher Kapazitätsreduktionen habe der Nachfragerückgang nur teilweise abgefedert werden können.
Der Ausblick für das Gesamtjahr 2009 habe sich eingetrübt. Man erwarte negative Ergebnisbeiträge der neu konsolidierten Unternehmen. Auch Lufthansa Passage werde einen Verlustbeitrag ausweisen.
Im Bereich Logistik sei der Umsatz um 37,6% auf EUR 473 Mio. zurückgegangen, es sei ein operativer Verlust von EUR 66 Mio. ausgewiesen worden. Durch Kapazitätsreduktionen habe die Auslastung leicht verbessert werden können. Nichtsdestotrotz werde Logistik das Geschäftsjahr 2009 mit einem operativen Verlust abschließen.
Aufgrund des schwachen operativen Umfelds sowie der Erhöhung der Verbindlichkeiten hätten die Ratingagenturen den Ausblick für Deutsche Lufthansa verschlechtert. Allerdings könne das Unternehmen weiterhin als eine von sehr wenigen Fluggesellschaften weltweit ein Investment Grade Rating vorweisen.
Im bisher schwierigsten Jahr in der Geschichte der Luftfahrtindustrie sei Deutsche Lufthansa auf Einkaufstour gegangen, was die Wettbewerbsposition des Konzerns mittelfristig stärke. Kurzfristig müsse sich Deutsche Lufthansa darauf konzentrieren, die neu erworbenen Gesellschaften zu restrukturieren und zu integrieren.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Deutsche Lufthansa-Aktie mit "kaufen". (Analyse vom 03.11.2009)
Börsenplatz Stuttgart
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Kurszeit 30.11.2009 11:22:02 Uhr
Tagesvolumen (Stück) 100.000
Tageshoch / -tief 3,46 3,00
Vortageskurs (27.11.) / Kursart 3,33 VA
Veränd. Vortag -0,30 -9,01%
CM338Q
26.11.2009 - 14:56
Kassel (BoerseGo.de) - Der Düngemittelhersteller K+S AG hat eine Kapitalerhöhung mit einem Volumen von rund 686 Millionen Euro angekündigt. Die Nord/LB hat dies zum Anlass genommen, die Aktien von "Halten" auf "Kaufen" hochzustufen. Gleichzeitig haben sie das Kursziel von 38 Euro auf 55 Euro erhöht.
Obwohl die Kapitalerhöhung zu einem Verwässerungseffekt führen wird, bewertet Nord/LB-Analyst Thorsten Strauß die Maßnahme positiv. Spekulationen auf eine anstehende Eigenkapitalaufstockung hatten den Kurs in den vergangenen Wochen immer wieder unter Druck gebracht, seien aber nun gegenstandslos. Für die Ratingagenturen könnte dies der Anlass für eine Höherstufung der Bonitätsurteile sein. Thorsten Strauß geht davon aus, dass sich künftig wieder stärker die langfristig guten Wachstumsperspektiven des Unternehmens im Kurs der Aktie widerspiegeln werden.
Börsenplatz Stuttgart
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Kurszeit 30.11.2009 13:59:10 Uhr
Tagesvolumen (Stück) 134.757
Tageshoch / -tief 2,32 1,31
Vortageskurs (27.11.) / Kursart 1,99 VA
Veränd. Vortag -0,41 -20,60%
DB1ZJ7
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Peter Reilly, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von Siemens (ISIN DE0007236101/ WKN 723610) unverändert mit "buy" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum chinesischen Medizintechnikmarkt werde darauf hingewiesen, dass der Markt erkennbar segmentiert sei. Konzerne aus dem Ausland wie Siemens, Philips, General Electric und Toshiba würden den Bereich der High-End-Medizintechnik dominieren.
Die staatlichen Konjunkturprogramme für den chinesischen Gesundheitssektor würden aber auch den einheimischen Anbietern Chancen eröffnen.
Am Kursziel für die Siemens-Aktie von 70 EUR werde festgehalten.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von Siemens weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 26.11.09)
(Analyse-Datum: 26.11.2009