Funkwerk WKN 575314
41 Mio Cash, rd. 5 € je Aktie, keine Schulden
evtl. sind weitere Übernahmen geplant, auch größere
https://www.boersengefluester.de/funkwerk-projekt-fur-jahrzehnte/
…
7.2. Arten des Erwerbs
a) …über die Börse…
b) …öffentliches Kaufangebot…“ (Das Kapitel ist ziemlich ausführlich beschrieben, kommt hier etwas? Würde in meinen Augen auch Sinn machen.)
„…Die Praxis zeigt, dass als Gegenleistung für attraktive Akquisitionsobjekte häufig die Verschaffung von Aktien der erwerbenden Gesellschaft verlangt wird. Aus diesem Grunde soll der Gesellschaft die Möglichkeit eröffnet werden, eigene Aktien zur Verfügung zu haben, um diese in geeigneten Einzelfällen als Gegenleistung im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen oder beim Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen anbieten zu können…“
Quelle: https://funkwerk.com/wp-content/uploads/2024/05/...rsammlung-2024.pdf
HÖRMANN Industries korrigiert Umsatz- und Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr 2024
Kirchseeon, 27. Mai 2024 – Die HÖRMANN Industries GmbH (Unternehmensanleihe, ISIN NO0012938325) reduziert unter Berücksichtigung und Bewertung der neuesten Absatzprognosen aus der LKW-Industrie und der aktuellen Auftragslage ihre Umsatz- und Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr 2024. Das Unternehmen erwartet nunmehr Umsatzerlöse zwischen 680 Mio. € und 700 Mio. € sowie ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) zwischen 16 Mio. € und 20 Mio. €. Zuvor war mit einem Umsatz innerhalb der Spanne von 700 Mio. € bis 730 Mio. € sowie einem EBIT zwischen 22 Mio. € und 24 Mio. € gerechnet worden.
Die Prognoseanpassung der HÖRMANN Gruppe ist auf die vor Kurzem überraschend durch den Hauptkunden kommunizierte Reduktion des Produktionsprogramms 2024 um rund 15 % gegenüber der Prognose zu Jahresbeginn zurückzuführen. Die nun abgeschlossene detaillierte interne Analyse zeigt, dass dieser unerwartet starke Einbruch deutlich negative Auswirkungen auf die positiv geplante Umsatz- und Ergebnisentwicklung des Geschäftsbereichs HÖRMANN Automotive im laufenden Geschäftsjahr 2024 hat, der damit voraussichtlich nach dem operativen Turnaround in 2023 wieder in die Verlustzone rutschen wird.
Das große Frage ist, was mit Funkwerk passiert, wenn für den Hörmann Konzern ex Funkwerk nichts mehr geht. Da sind einige Szenarien möglich.
Director Dealings schließe ich aus. Auch, das irgendjemand aus einer Laune heraus ohne neue Infos plötzlich einfach massiv FW Aktien kauft.
Könnte sich um Insidergeschäfte handeln, weil
a) die Halbjahreszahlen deutlich besser als erwartet ausfallen oder
b) vielleicht im Hintergrund eine Transaktion von Anteilen an FW gespielt wird (entweder FW als ganzes oder ein Aktienpaktet von FW), über die sich Hörmann dringend benötigte Liquidität zur Restrukturierung und Bilanzbereinigung beschafft.
Ich denke, da ist irgendetwas "im Busch".
Hoermann Industries müsste (ex Funkwerk) aktuell ziemlich genau einen Nettofinanzmittelbestand von +/- 0 haben. Daher stehen ca. EUR 73 Mio. Verbindlichkeiten KI (inkl. Anleihen) einem EBIT von ca. EUR -4 Mio (€16-20 Mio. Hoermann Industries abzgl. €18-20 Mio. Funkwerk) gegenüber.
Hoermann Industries: „Mittelfristig wird weiterhin intensiv daran gearbeitet, eine nachhaltige Ergebnismarge vor Zinsen und Steuern in Höhe von etwa 5% jährlich zu erwirtschaften.“
Quelle: aktueller Quartalsbericht
Funkwerk: mehrfach war zu lesen, dass mittelfristig eine EBIT-Marge von 12% angestrebt wird (wobei Frau Schreiber da sicher wieder deutlich zu vorsichtig ist).
Annahme: Hoermann (ex Funkwerk) schrumpft, Funkwerk wächst. Bei der Annahme (rein zur Vereinfachung), würde Funkwerk mittelfristig dann bis zu 1/3 der Gruppenumsätze erzielen.
Rein mathematisch heißt dies, dass Hoermann (ex Funkwerk) mittelfristig selbst nur mit <2% EBIT-Marge plant.
Schuldentragfähigkeit?
Die nächste Rezession steht gerade vor der Tür und im Automobilbereich kommt täglich eine Hiobsbotschaft. Also welche Optionen hat Hoermann Industries, wenn sie sonst (vielleicht außer Warnsysteme) nur „unprofitablen Schrott“ im Portfolio haben?