AT&S ist sehr unterbewertet!

Wenn man dem CEO zuhört  (Link Interview: http://sbroker.brn-ag.de/listen.php?articleID=29181  ), fühlt man sich bei dem Wert nach wie vor sehr gut aufgehoben. Bin hier seit Ende 2013/Anfang 2014 an Bord und denke, dass wir hier noch lange eine wunderschöne Kursperformance sehen werden. Spätestens wenn sich die Umsätze mit der neuen Fabrik verdoppelt haben, werden die Analysten aus ihren Löchern gekrochen kommen. Finde es nach wie vor schade, dass AT&S in keinem deutschen Index gelistet ist; in Österreich geht der Wert irgendwie unter...  

In Deutschland würden schon lange Kurse von 20 zu sehen sein, aber sie kommen schon....  

http://www.boerse-express.com/cat/pages/1574000/fullstory

Eine Milliarde. Bei AT&S geht der Schnitt der Analystenschätzungen derzeit nicht unbedingt von einem rasenden Wachstumsschub im laufenden Jahr aus. Der Umsatz soll - laut Bloombergdaten - lediglich um rund vier Prozent auf 693,5 Millionen Euro wachsen. Damit liegen die aktuellen Schätzungen allerdings unter dem, was das Management selbst erwartet. Nach den Zahlen zum ersten Quartal (per 30. Juni) hat das Team um den AT&S CEO Andreas Gerstenmayer die Umsatzprognose auf 725 Millionen Euro nach oben angepasst. Die EBITDA-Marge soll bei über 19% zu liegen kommen, was dann in etwa einem EBITDA von 137,7 Millionen Euro entsprechen würde. Hält diese Prognose, so würde dies einem Minus beim EBITDA von etwa 17,8 Prozent gleichkommen ... Tatsächlich dürfen Anleger in punkto Gewinnanstieg von der steirischen Leiterplattenfirma heuer keine großen Sprünge erwarten. Dazu sind die Kosten für die Mega-Investition in China, die das Unternehmen auch technologisch in neue Sphären katapultieren wird, einfach zu hoch. Allein wer sich in Geduld übt und sein AT&S-Engagement mittelfristig anlegt, könnte durchaus noch viel Freude mit der Aktie haben. Den Analysten zufolge wird der steirische Konzern mit Ende des Geschäftsjahres 2017/18 nämlich die Marke von einer Milliarde Euro beim Umsatz überspringen. Das EBITDA soll dann bei 233,1 Millionen Euro zu liegen kommen und der Nettoertrag sollte sich gegenüber dem GJ 2014 auf 80,4 Millionen Euro verdoppelt haben. 

Zahlen, die durchaus imposant sind, vor allem wenn man sich vor Augen führt, dass ATS in der vergangenen Dekade seit dem Geschäftsjahr 2004/05 den Umsatz ‘gerade mal’ in etwa verdoppeln konnte. Mit dem künftigen Sprung heftet sich AT&S dann wieder an die Fersen der beiden anderen Technologiekonzerne ams und Andritz. Erstere hat in der abgelaufenen Dekade ihren Umsatz um rund 190% steigern könnten, Andritz wiederum hat in den vergangenen zehn Jahren den Umsatz - auch durch Zukäufe - nahezu vervierfacht, der Nettogewinn hielt im gleichen Ausmaß Schritt. 

 

 

€41,3mio = €1,06 je aktie vom 01.04. bis 30.06.2015
(Quartalsbericht Q1 2015/2016, http://www.ats.net/de/files/2015/07/ATS_2016Q1_QuarterlyReport.pdf  unter 'Key Figures' )

 

Wird jetzt auch für Deutschland interessant, Suche nach attraktiven Aktien schwierig. AT&S wird langsam entdeckt. Meine 20 sind nicht mehr weit.....  

Fundamental steht die Aktie vor einem deutlichen Gewinnsprung auf 2,24€ je Aktie im Jahr 2017/18 und 2,79€ im Jahr 2,79€ im Geschäfts 2018/19. Das KGV wird sich perspektivisch also auf derzeit etwa 5 reduzieren. Unterbewertet!
 

analysen vom 07.08.2015 (in klammern die "kursziel"anhebung):

Berenberg Bank hat das Anlagevotum für den Leiterplattenherstellers AT&S von Halten auf Kaufen erhöht (€12,50 => €20,30).

Erste Group bestätigt für AT&S die Empfehlung Kaufen (€18,1 => €19,8).

Auch HSBC bestätigt für AT&S die Empfehlung Kaufen (€16,0 => €18,0)

http://www.boerse-express.com/cat/matrix/at-s/analysen/15909

 

was geht da nun ab?

 

Hmm die Börse in China und die Wirtschaft sind der Auslöser.
Am überlegen um dazukaufen...  

Hallo erstmal

Ich bin beim letzten Rücksetzer bei AT&S eingestiegen und hab schon ein schönes Plus gemacht. Ich bin jetzt am Überlegen ob ich den Gewinn mitnehme oder diese Position Long halte.

Ich habe mich jetzt seitenweise durchgekämpft, aber leider habe ich nicht das gefunden was mich interessieren würde.

Vielleicht kann mir jemand von euch weiter helfen.

Welchen Umsatz erwartet man sich von den zwei neuen Fabriken die ab nächsten Jahr produzieren? Wurde das schon mal verkündet?  

Den richtigen Kurs bekommt man nie, den langfristig besten jetzt...die MK ist ein Witz, buchwert bei größer 15€. War von der Divi auf Urlaub, habe es genossen...  

AT&S sowie Mayr-Melnhof klopfen weiter an die ATX-Tür an, beim entscheidenden durchschnittlichen Tagesumsatz haben aber eben Zumtobel und (noch) RHI die Nase vorn, http://www.boerse-express.com/cat/pages/1583295/fullstory

 

na ja, bei den Kursen blieb mir einfach nichts anderes übrig. 13 Mio. Stück vom neuen iphone an einem WE - Rekord. Wer macht die Leiterplatten? Ratet mal....
Die sind, wenn das grtoteske mal aufhört schnell die 25% drin  

Huhu

Hab mir auch ein paar Stk geholt. Mal sehen wie es sich entwickelt.

mfg  

http://www.boerse-express.com/cat/pages/1593037/fullstory

 

Überlege auch wieder einzusteigen.
Habe mich vor der Griechenland-Schulden-Entscheidung hier zurückgezogen und verkauft.  

In knapp drei Wochen kommen die nächsten Quartalszahlen. Da AT&S grundsätzlich ziemlich günstig ist, sollte da trotz der derzeit hohen Investitionen nichts anbrennen. Und die Investitionen fallen ja dann 2016 wieder weg. Insofern eine fundamental betrachtet interessante Ausgangsbasis.

Charttechnisch betrachtet zudem gestern den kurzfristigen Downtrend gebrochen. Wenn es jetzt über den Bereich 13,3-13,5 € hinaus geht, sollte wieder verstärkt Kaufinteresse aufkommen. Außer dem Marketmaker handelt bei AT&S ja ohnehin derzeit kaum jemand auf der Verkaufsseite.

 

 

Gratulation, da habe wir deutlich unter 13€ nochmals Bestand erhöht. 14€ Barriere gerade durchbrochen, nun frei bis 16€... und Apple hat Rekordabsätze.. freuen wir uns mal wieder  

eines der Schwergewichte in meinem depot. hab auch im fallen immer weiter verbilligt. aber ich denke auch, dass at&s viel zu günsitig ist. Kann mir auch kaum vorstellen, dass die Zahlen schlecht werden.

ich denke mal die werden in H1 mind. 1,20 EPS machen

ich finde der Aktienkurs preist ein absolutes scheitern der Investitionen in China ein. Sollten sich diese Investitionen auszahlen möchte ich mir gar nicht vorstellen wo die Aktie noch hin gehen kann.

Wenn man sich anschaut wie eine AMS, Infineon, Dialog und selbst der Small Cap Schweizer Elektronik bewertet ist, kann ich das hier nicht nachvollziehen  

das ist völlig unrealistisch. das ist so gut vorbereitet (und sicherlich mit einem Partner) dass hier ab 2017 der Umsatz nur so rauscht. Sag doch schon immer, es ist eine Perle und wird noch mehr ...  

mir geht einfach die Bewertungdiskrepanz zu den Peers nicht in den Kopf.

ich bin aber einfach auch kein Technik Speziallist.
Für mich ist AT&S ne Mischung aus IFX und Schweizer auf der einen Seite und Dialog, AMS auf der anderen Seite - wenn ich die Märkte Betrachte.

Und Sie machen was mit Halbleiter - mehr macht es bei meinem technischen wissen keinen sinn einzusteigen (aber ich bin auch ein sehr zahlenfokussierter Investor)

Und eben wegen dieser einfachen herangehensweise kann ich mir den Bewertungsunterschied einfach nicht erklären.
Daher gehe ich einfach davon aus, dass der Markt die großen Investitonen in China sehr skeptisch sieht.

Aber wenn hier technikexperten sind die mir/uns ein bisschen erklären können warum AT&S im vergleich zu den peers so günsitg bewertet ist, wäre das ne tolle sache.  

eh schön wenn es zu dem wert etwas aktiver diskutiert wird spannend ist er auf jeden fall  

voreilig.

Wieso sollte Q2 deutlich besser als Q1 gewesen sein, zumal die Investitionen jetzt ja gerade erst ihren Höhepunkt erreichen dürften?

Kannst du mal vorrechnen, wie du auf mindestens 1,2 € EPS zum Halbjahr kommst!?


AT&S mag ja unterbewertet sein, aber man sollte nicht zu hohe Erwartungen schüren.