Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen

 

 

Mein 1. Trendkanal beginnt im Dez 2003 und endet im März 2007:

 

 

Und für die Anhänger der Theorie der überschneidenden Trendlinien (kennt die jemand ;-))

ist dieser Übergang in den Seitwärtstrend vermutlich ein Kleinod ;-)

Das sind für mich die 2 ganz klar bestimmenden Trends der letzten Jahre, die man auch ohne Linien und trotz der Volatilität des zweiten Trends deutlich erkennt.

Die Frage für mich: Wann wird der Seitwärtstrend der letzten 2 Jahre durch einen neuen Trend abgelöst und wie sieht er aus?

logarithmische oder lineare Charts bezüglich Trends sinnvoller sind. Insofern hätt ich bei dem Chart ab 2003 niemals nen Trendkanal erkannt. Mit deinem Chart siehts natürlich so aus, wobei ich auch da wieder kritisieren würde, das nicht genügend Trend bestätigende Punkte vorhanden sind. Nur wenn ein zweiter Trend bestätigender Punkt realisiert wird (beispielsweise wie rosa eingezeichnet), und man sich dann deutlich nach oben absetzt, würde ich einen Trendkanal erkennen. Wobei ich kein Anhänger von linearen Charts bin.

Eine Regressionsgerade und der Konfidenzbereich wären mMn geeignetere Mittel als ein Ausgehen von Extrempunkten mit niedrigster Aufenthaltswahrscheinlichkeit. Aber ich werde es auch diesmal nicht schaffen, den Charttechniker davon zu überzeugen, dass das, was er tut, nicht richtig ist ;-). Und lass es auch schon wieder.

 Aber mit dem log hast du recht, der wiederum ist auch plausibler als ein linearer Chart

Verstehe jetzt dein "nein" nicht.
Was willst du sagen? Regressionskanäle sind "besser"?
Sie haben halt eine andere Aussage.....

Ich habe dir mal Regressionskanäle für 1,2 und 3 Jahre eingetragen.
Die Kurse des jeweiligen Zeitraumes bewegen sich halt mit einer gewissen (hohen)Wahrscheinlichkeit innerhalb eines konstanten Abstandes im die Regressionsgerade herum. Und wenn die Aktie oder die Märkte extrem sind, dann geht der Kurs sogar raus. Und wenn sie nicht extrem sind, dann kehren sie innerhalb um.

Ich persönlich stehe ja am meisten auf Trendbrüche an Extremlinien und Formationen. Du kannst ja erklären, was dir am Regressionskanal gefällt und wie er dir Signale liefert.

Übrigens: Etwas verwandt zu deiner Betrachtungsweise sind möglicherweise die Bollingergänder. Die bilden üblicherweise eine volatilitätsabhängige Schwankungsbreite über dem Durchschnittskurs der letzten 20 Betrachtungskurse ab.  

Hier ein chart mit den angesprochenen Bollingerbändern

Ist die Vola hoch werden die Bänder breiter.
Ist die Vola niedrig, dann werden die Bänder enger.
Bei ganz extremen Kurssprüngen schafft es der Kurs aus dem Band heraus, z.B. letzten Dezember.
Und stark verengte Bänder wie z.B. Dezember 05 führen häufig zu stärkeren Trendbewegungen, allerdings mit eher unbekannter Richtung. Soweit die Theorie.....  

Grafik funzt nicht?  

 

 

Kommentare gibts keine? ;-)  

20.05.2008 12:29
MorphoSys AG: buy (WestLB AG)
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Cornelia Thomas, Analystin der WestLB, stuft die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003 (News/Aktienkurs)/ WKN 663200) unverändert mit "buy" ein.

MorphoSys und Schering-Plough hätten ihre Kooperationsvereinbarung zur Nutzung der HuCAL-GOLD-Antikörperbibliothek verlängert.

Dies sei positiv zu werten, da MorphoSys damit weitere Einnahmen sicher seien. Das Kursziel von 59 EUR habe weiter Bestand.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von MorphoSys weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 19.05.08) (19.05.2008/ac/a/t) Analyse-Datum: 19.05.2008

http://www.finanznachrichten.de/...chten-2008-05/artikel-10863280.asp  

DAIICHI SANKYO erwirbt U3 Pharma AG / Japanischer Pharmakonzern erwirbt Biotechnologie-Firma aus Martinsried bei München

München (ots) - DAIICHI SANKYO Co., Ltd., zweitgrößter japanischer Pharmakonzern und eines der führenden forschenden Pharmaunternehmen der Welt, hat heute den Erwerb der U3 Pharma AG bekannt gegeben. Das deutsche Biotechnologie-Unternehmen ist auf die Erforschung von monoklonalen Antikörpern für die Behandlung von Krebs spezialisiert.

DAIICHI SANKYO wird eine Einmalzahlung in Höhe von 150 Millionen Euro leisten und 100 Prozent der Aktien erwerben. Die Akquisition erfolgt vorbehaltlich der Zustimmung der Kartellbehörden.

U3 Pharma hat seinen Firmensitz in Martinsried bei München. Das Unternehmen wurde von Professor Axel Ullrich gegründet, dem Geschäftsführenden Leiter des Max-Planck Instituts für Biochemie in Martinsried. Die wegweisenden Arbeiten von Professor Ullrich im Bereich der gentechnisch-basierten Onkologieforschung haben unter anderem zur Entdeckung der Onkologie-Blockbuster Produkte Herceptin® und Sutent[TM]* geführt.

U3 Pharma wurde 2001 gegründet und beschäftigt derzeit 27 Mitarbeiter, die meisten davon unmittelbar in Forschung und Entwicklung. Zu den derzeitigen Eigentümern des Unternehmens gehören Investoren wie Alta Partners, Atlas Venture, E. de Rothschild Investment Partners, Life Science Partners, Karsten Henco sowie verschiedene Einzelpersonen aus der Biotech- und Pharmaindustrie.

Die Forschungspipeline des Unternehmens umfasst unter anderem Programme, die sich auf humane monoklonale Antikörper zur Behandlung von Brust-, Lungen- und Dickdarmkrebs konzentrieren. Das am weitesten fortgeschrittene Projekt wird gemeinsam mit Amgen entwickelt und trägt den Namen U3-1287 (AMG 888). Es handelt sich um den ersten vollständig humanen Anti -HER3 monoklonalen Antikörper zur Unterdrückung der Signalübetragung der Tumorzellen und des Tumorwachstums. Beide Firmen hoffen, in diesem Jahr mit der klinischen Entwicklung des Wirkstoffs beginnen zu können.

Das Produktportfolio von DAIICHI SANKYO im Onkologiebereich umfasst derzeit drei weitere Wirkstoffe: Bei CS-1008 handelt es sich um einen Wirkstoff gegen bösartige Tumore. Er befindet sich ist in Phase 2 der klinischen Entwicklung und soll von DAIICHI SANKYO weltweit vermarktet werden. Denosumab, oder AMG 162, das von Amgen einlizenziert werden konnte, befindet sich in Vorbereitung der Phase 3 der klinischen Entwicklung als Wirkstoff gegen Osteoporose. Zur Behandlung von Knochenmetastasen bei Patienten mit fortgeschrittenem Brustkrebs befindet sich der Wirkstoff ebenfalls in Phase 3. DAIICHI SANKYO hält die exklusiven Vermarktungsrechte für Denosumab für den japanischen Markt. Nimotuzumab, oder DE 766, ist ein Wirkstoff gegen solide Tumore und befindet sich derzeit in Phase 1 der klinischen Erprobung. Der Wirkstoff wurde von der Firma CIMYM einlizenziert. Auch für Nimotuzumab besitzt DAIICHI SANKYO die exklusiven Vermarktungsrechte für Japan.

"Der Erwerb von U3 Pharma ist eine ideale strategische Ergänzung für unser Onkologie-Portfolio", sagte Takashi Shoda, Präsident und Vorstandsvorsitzender von DAIICHI SANKYO. "Gegenwärtig haben wir drei monoklonale Antikörper in der Entwicklung. Außerdem konnten wir im März 2008 die Ausweitung unserer Forschungskooperation mit einem anderen deutschen Unternehmen bekannt geben, der MorphoSys AG. Dabei geht es vor allem um die Nutzung der Substanzdatenbank für humane Antikörper und der Phage-Display-Technologie. Eines der Ziele von DAIICHI SANKYO ist es, verstärkt in dem Markt für neue Therapieformen im Onkologiebereich vertreten zu sein."

Firmengründer Ullrich erklärte: "Die Vereinbarung mit DAIICHI SANKYO stellt einen wichtigen Meilenstein in der Entwicklung von U3 Pharma dar. Wir freuen uns darauf, gemeinsam mit den Kollegen von DAIICHI SANKYO an der Fortentwicklung der Wirkstoffe in unserer Pipeline und ihrer Umsetzung in neue Krebstherapien zu arbeiten."

Über DAIICHI SANKYO

DAIICHI SANKYO ist ein weltweit tätiges Pharmaunternehmen, das sich ausschließlich mit der Erforschung und dem Vertrieb innovativer Arzneimittel befasst. Der Konzern ist im Jahr 2005 aus der Fusion der beiden japanischen Traditionskonzerne Daiichi und Sankyo entstanden. Mit einem Jahresumsatz von etwa 5,5 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2007 gehört DAIICHI SANKYO zu den führenden Pharmaunternehmen der Welt. Die Konzernzentrale des Unternehmens befindet sich in Tokio, die Europazentrale in München. DAIICHI SANKYO unterhält derzeit Niederlassungen in 11 europäischen Ländern und zählt seit der Gründung der europäischen Vertriebs- und Produktionsstandorte im Jahr 1990 zu den am stärksten in Europa vertretenen japanischen Arzneimittelherstellern. In seinen Forschungsaktivitäten konzentriert sich das Unternehmen auf die Bereiche Herz/Kreislauf, Hämatologie, Diabetes, Antiinfektiva und Krebs. Ziel ist es, Arzneimittel zu entwickeln, die als "beste" in ihrer Klasse gelten oder eine neue Wirkstoffklasse begründen.

Für weiterführende Informationen, besuchen Sie unsere Website unter http://www.daiichi-sankyo.eu

*Die Marke Herceptin® gehört der Firma Genentech Sutent[TM] ist ein Markenname der Firma Pfizer

Zukunftgerichtete Aussagen

Diese Presseinformation enthält Annahmen, Erwartungen und Prognosen zur zukünftigen Entwicklung der Branche und des rechtlichen und wirtschaftlichen Rahmens der DAIICHI SANKYO EUROPE GmbH. Diese Annahmen, Erwartungen und Prognosen sind unsicher und unterliegen jederzeit einem Änderungsrisiko, insbesondere den üblichen Risiken globaler Pharmaunternehmen wie Auswirkungen von Produkt- und Rohstoffpreisen, Arzneimittelsicherheit, Wechselkursschwankungen, staatlichen Vorschriften, Arbeitsbeziehungen, Steuern, politische Instabilität und Terrorismus sowie das Ergebnis anhängiger Forderungen und staatlicher Untersuchungen, die das Unternehmen betreffen. Alle in diesem Magazin enthaltenen zukunftsweisenden Aussagen gelten zum Datum ihrer Veröffentlichung. Sie stellen keine Gewährleistungen künftiger Leistung dar. Tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen können wesentlich von den hier skizzierten Erwartungen abweichen, die in zukunftsweisenden Aussagen ausdrücklich dargestellt oder impliziert werden. Die DAIICHI SANKYO EUROPE GmbH übernimmt keinerlei Verantwortung zur Aktualisierung derartiger Annahmen, Erwartungen und Prognosen zur zukünftigen Entwicklung der Branche, des rechtlichen und wirtschaftlichen Rahmens und des Unternehmens.

 

 

Schon erstaunlich, was bei Übernahmen bezahlt wird.

Ein eingespieltes Forscherteam, insgesamt 27 Mitarbeiter. Mehrere Präklinikprogramme mit humanen mABs. Ein Co-Entwicklungsprogramm mit Amgen könnte 2008 den IND schaffen.

Bezahlt wird 150 mio€.

Und Morphosys mit 110 mio€ cash notiert bei 335 mio€ an der Börse. Beteiligungen an 54 Programmen, davon 4 in der Klinik. 2 Projekte vollständig in Eigenbesitz, davon 1 in der Klinik. Und Morphosys macht dabei laufend nebenbei Gewinn!
Ich gehe davon aus, U3 hatte jedes Jahr erheblichen Abmangel aufgrund ihrer Pipeline.

Welchen Übernahmepreis hat Moroney da wohl letztes Jahr abgelehnt?

 

http://www.n-tv.de/...hen_Biotechs_im_Visier/200520081217/967031.html

Dienstag, 20. Mai 2008

Pharma-Riesen suchen
Biotechs im Visier

Der Hunger der großen Pharmakonzerne nach neuen Medikamenten dürfte einer Studie zufolge zu Großübernahmen in der Biotechnologie-Branche führen. "Die Unternehmen ziehen viele strategische Käufer an und erzielen dank ihrer ausgereiften Pipelines und der steigenden Zahl von Produktzulassungen deutlich höhere Transaktionswerte", erklärte der Leiter des Industriesektors Biotechnologie bei Ernst & Young, Siegfried Bialojan, bei der Vorstellung des so genannten weltweiten Biotechnologie-Reports.

Das Zusammenwachsen von Biotech- und Pharmaindustrie werde sich unvermindert fortsetzen, heißt es darin. Eine oder mehrere große Übernahmen reifer Biotechfirmen - wie die von MedImmune durch den britisch- schwedischen Pharmariesen AstraZeneca für 15,6 Mrd. US-Dollar im vergangenen Jahr - seien wahrscheinlich. Doch es handelt sich um keine Selbstläufer. So stand auch der US-Biotechkonzern Biogen, der mit 19 Mrd. Euro an der Börse bewertet wird, stand zum Verkauf - blieb allerdings Ladenhüter.

Megaübernahmen in der Biotechbranche sind umstritten. Einige Investoren wie der US-Milliardär Carl Icahn gehen davon aus, dass sie beträchtlichen Wert schaffen können. Andere glauben, dass kleinere Zukäufe für die Arzneimittelhersteller sinnvoller wären. Den großen Pharmakonzernen werden zwischen 2007 und 2012 Umsatzeinbußen von 67 Mrd. Dollar wegen des Ablaufs von Patenten bei etablierten Arzneien vorhergesagt, die Konkurrenz durch Anbieter von Nachahmerpräperaten (Generika) ist gewaltig. Deshalb halten die Konzerne in der Biotechbranche nach neuen Produkten Ausschau, um für Nachschub zu sorgen - und sind bereit, für neue Wirkstoffe tief in die Tasche zu greifen. Im vergangenen Jahr erreichten die Transaktionen vor diesem Hintergrund einen Höchststand. Allein in den USA betrug das Volumen fast 60 Mrd. US-Dollar und lag damit weit über den entsprechenden Zahlen der Vorjahre. In Europa kletterte das Transaktionsvolumen auf 34 Mrd. US-Dollar. 
.....

Während die Zahl der Kooperationen und Lizenzvereinbarungen zwischen deutschen Biotechunternehmen und Pharmakonzernen 2007 leicht zurückging, nahm ihr Wert dennoch deutlich zu. So wurden 2007 Verträge im Rekordwert von 675 (Vorjahr 159) Mio. Euro abgeschlossen - den Löwenanteil davon machte die Kooperation von Morphosys und Novartis aus. "Die erfolgreichen Abschlüsse deutscher Biotechunternehmen untermauern den Fortschritt der Unternehmen in der Produktentwicklung und sind wichtige Treiber des gegenwärtig guten Kurses Branche", heißt es bei Ernst & Young.

......

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Irgendwann wird Biotec auch mal wieder laufen. Und Mor dann an der Spitze mit.

 

stiger Marke!

Die blöden 45,x sollten endlich endgültig fallen.
Und die Oberkante von Blau wäre auch mal fällig....  

Den Ausbruch aus der Bodenbildungsformation sah ich bei 46,50. Kann man gerne zurückblättern.

Sollte MOR die 45,66 hinter sich lasen können, sehe ich bei ca. 48 die nächste Hürde.  

DJ: ANALYSE/Sal. Opp. hebt Morphosys auf Buy von Neutral
===
Einstufung:               Erhöht auf Buy (Neutral)
Fairer Wert:              56 EUR
Schätzung Gew/Aktie 2008: 1,10 EUR
                   2009: 1,49 EUR
                   2010: 3,93 EUR
==

 Die Analysten von Sal. Oppenheim bezeichnen die umfangreiche
Forschungskooperation zwischen Morphosys und Novartis als "Quantensprung" für
das deutsche Biotechnologieunternehmen. Noch in diesem Jahr sei der Abschluss
einer weiteren ähnlichen Kooperationsvereinbarung zu erwarten, begründen die
Analysten die Hochstufung.

 Zum Fairen Wert von 56 EUR sei die Morphosys-Aktie gegenwärtig
relativ günstig und besitze ein 25-prozentiges Aufwärtspotenzial. Bislang habe
aber ein Kurstreiber gefehlt, der die Lücke zwischen Wert und Potenzial der
Aktie schließen helfe, so die Analysten. Der mögliche Abschluss einer
weitgehenden Kooperation nach dem Novartis-Vorbild könnte im zweiten Halbjahr
den Impuls dafür liefern.

  DJG/ncs/eyh

 (END) Dow Jones Newswires

 May 21, 2008 09:22 ET (13:22 GMT)
Dow Jones & Company, Inc.2008

Interessant auch das EPS für 2010.

Na ja, bin mal auf die angebliche nächste weitgehende Kooperation im zweiten Halbjahr gespannt.

Aber:

Schön wäre es ja das EPS. Aber Moroney hat schon versprochen das Geld weitmöglichst in Forschung zu investieren. Also wenn der operative Gewinn massiv steigt, dann wird das die Forschung auch und das EPS bleibt auf der Strecke.

Ausserdem hat Morphosys nur noch einen Infektionsdeal frei und Einzelprojekte als Co-Entwickler.....

Naja, jeder hat nen Schuß frei. ;-)  

Ville hat bei Wo darauf hingewiesen. Auslizenzierung MOR103.

Moroney will MOR103 durch die P2 bringen. Das könnte ab 2010 so weit sein. Und bei positiven Ergebnissen kann Morphosys auf jeden Fall, je nach Gestaltung der Bedingungen eines Deals zwischen 20 und 100 mio€ erlösen. Je nachdem, wie man die Gewichtung von upfront zu Meilensteinen und Tantiemen gestaltet.

Letztlich hat SAL Op eigentlich nur einen ausserordentlichen Einmalgewinn von knapp 20 mio€ drin für den Gewinnsprung.  

Focus Money 22 (21.05.2008)
Hoffe, man kann das lesen.
Steigt der Kurs, springen sofort die Printmedien an.
Letzte Woche BO mit Doppelseite, heute Focus Money.

Wartet nur bis ich wieder drin bin *g*.  

 

Wunschanalyse MorphoSys
News vom 22.05.2008, 12:41
Mitglieder haben diese Wunschanalyse schon vorab per Mail erhalten.
Wunschanalyse MorphoSys


Herzlich willkommen zur Wunschanalyse von Sharewise.com in Zusammenarbeit mit dem Heibel-Ticker.de Börsenbrief. Unsere Mitglieder haben sich diese Woche eine Analyse der MorphoSys AG gewünscht.

MorphoSys AG laut Sharewise.com:

 Prognositiertes Kursziel kaufen halten verkaufen
6 Mitglieder Ø 62,79 € 6 - -
5 Analysten Ø 64,92 € 4 1 -


MorphoSys AG (WKN 663 200)




1.) Unternehmensgeschichte und fundamentale Analyse
Die MorphoSys AG aus Martinsried bei München ist ein Biotechnologieunternehmen und ging am 9. März 1999 unter Führung der Deutschen Bank an den Neuen Markt der Frankfurter Werpapierbörse. Im Konsortium waren neben der Deutschen Bank als Konsortialführer noch FleetBoston Robertson Stephens und die Société Générale. Die Aktie wurde im Rahmen des Bookbuildingverfahrens in einer Preisspanne zwischen 20 Euro und 25 Euro zur Zeichnung angeboten und die Emission schließlich zum Ausgabepreis von 25 Euro am oberen Ende der Bookbuildingspanne platziert. Der erste offizielle Börsenkurs lag mit 31,00 Euro gleich 24% über dem Ausgabepreis. In der Folge stieg die Aktie zunächst noch bis etwa 35 Euro, bevor der Wert dann auf Talfahrt ging und zeitweise selbst am Neuen Markt zu ca. 15 Euro gehandelt. Dafür gab es drei wesentliche Gründe:

1.) MorphoSys war die erste wirkliche Biotechaktie am Neuen Markt und konnte daher von Investoren nur schwer eingeschätzt werden.

2.) Der Neue Markt stand damals noch vor bzw. maximal am Anfang seines großen Booms und war noch längst nicht so populär wie er dann 2000/2001 wurde.

3.) MorphoSys lag damals in einem Patentrechtsstreit mit dem britischen Konkurrenten Cambridge Antibody Technology und eine Niederlage vor Gericht hätte dem Unternehmen die komplette Technologiebasis zerstört.

Ich kann mich an diese Zeit selbst noch sehr gut erinnern, denn ich wurde damals zu diesen Kursen um 15 Euro auf die Aktie aufmerksam, kaufte sie schließlich und verkaufte sie einige Monate später, leider zu früh, zu Kursen von ca. 23 Euro wieder.

Legendär wurde die MorphoSys Aktie allerdings einige Zeit später. Denn ein damals bekannter Fondsmanager und Neuer Markt Guru empfahl die Aktie von MorphoSys im Rahmen des Börsenspiels in der TV Sendung "3SAT Börse" mit einem Kursziel von "Dausend Euro" (1.000 Euro). Am folgenden Montag nach Ausstrahlung der Sendung schoss die MorphoSys Aktie dann, getrieben von dieser Empfehlung, auf ein Hoch von 444,44 Euro (im Tagesverlauf). Der entsprechende "Guru" begründete sein Kursziel damit, dass der amerikanische Konkurrent Medarex von der Börse deutlich höher bewertet würde, obwohl MorphoSys die bessere Technologie besitze. Dies war zwar alles richtig, aber hätte man dann nicht auch zu dem Schluss kommen können, dass die Medarex Aktie einfach überbewertet war?

Nun, sei es wie es sei, geblendet von diesen exorbitant hohen Kursen gab das MorphoSys Management einen Strategiewechsel bekannt. Hatte man bis dahin noch humane monoklonale therapeutische Antikörper an andere Biotechs und Pharmakonzern weitergereicht, so dass diese auf Basis dieser ein Medikament entwickeln sollten, so wollte MorphoSys plötzlich selbst auf Basis von HuCAL (Human Combinatorial Antibody Library) in die Medikamentenentwicklung einsteigen. Der Vorteil dabei wäre gewesen, dass man dann bei einer erfolgreichen Medikamentenentwicklung nicht nur an Umsätzen und Gewinnen prozentual beteiligt worden wäre, sondern diese Umsätze und Gewinne komplett hätte vereinnahmen können. Der Nachteil daran aber lag und liegt darin, dass es zwischen 10 und 15 Jahren dauert bis ein Medikament zur Marktreife gelangt und dabei Kosten bis zu 1 Mrd. US$ für die ganzen klinischen Studien anfallen. Daher sah das Management von MorphoSys schon kurze Zeit später ein, dass diese Medikamentenentwicklung in Eigenregie nicht funktionieren würde und kehrte zur alten Strategie zurück.

Inzwischen hat man die HuCAL Technologie weiterentwickelt zu HuCAL Gold und hat fast alle der zehn weltgrößten Pharmakonzerne auf seiner Kundenliste stehen. Mit der Schweizer Novartis (7% aller MorphoSys Aktien) sowie der amerikanischen AstraZeneca (5% aller MorphoSys Aktien) hat man zudem zwei dieser "Big Pharmas" als Aktionäre im Unternehmen.

Damit genug zur Geschichte des Unternehmens bzw. der Aktie und zu den Fundamentals. MorphoSys wird aktuell an der Börse mit ca. 340 Mio. Euro bewertet (auf Grundlage des aktuellen Kurses von knapp 46 Euro). Im Jahr 2007 lag der Umsatz bei 62 Mio. Euro, das EBITDA bei 13,5 Mio. Euro und der Jahresüberschuss bei 11,5 Mio. Euro. Da man jedoch einen "1 Mrd. US$ Deal" mit Novartis eingegangen ist und dafür rechtliche Beratung benötigte, blieben am Ende "nur" 7 Mio. Euro als Jahresüberschuss hängen. Dies war jedoch ein einmaliger Effekt und der Deal, den man abgeschlossen hat, war diese Investition allemal wert.

Denn da das weitere Wachstum auch und gerade durch diesen Deal abgesichert erscheint, sind die Planzahlen des Unternehmens für 2008 als extrem konservativ einzustufen. So plant MorphoSys in 2008 Umsatzerlöse zwischen 73 Mio. Euro und 77 Mio. Euro bei einem Jahresüberschuss von 9 Mio. Euro bis 11 Mio. Euro. Aber selbst auf Basis dieser Schätzungen errechnet sich ein KUV von etwa 4,5 und ein KGV von ca. 34. Wobei diese Schätzungen wohl locker ereicht werden sollten und man eher von einem Übertreffen der Prognose ausgehen kann. Aber selbst ein KUV von 4,5 und ein KGV von 34 ist, schaut man sich die Peer-Group an, nicht zu teuer. Erst Recht vor dem Hintergrund, dass MorphoSys wie angedeutet mit Novartis einen Kooperationsvertrag über 10 Jahre mit einem Volumen von 1 Mrd. US$ abgeschlossen hat.



2.) Charttechnische Analyse
MorphoSys AG Chart, 1 Jahr



Ich habe hier den MorphoSys Chart seit einem Jahr mitgebracht und wie Sie sehen, sehen Sie dabei nicht viel. Die Aktie bewegt sich nämlich schon seit einer sehr langen Zeit und in einer sehr breiten Handelsspanne seitwärts. Unten wird diese Handelsspanne im Bereich 34/35 Euro begrenzt und nach oben hin etwa im Bereich 52/53 Euro. Derzeit befindet sich die Aktie bei 46 Euro und damit näher am oberen Bereich der Handelsspanne. Schaut man sich die aktuelle Indikatorenlage an, so sieht man einen RSI, der mit 70 zwar noch nicht extrem hoch, aber doch eher im oberen Bereich tendiert. Auch der Momentum Indikator hat ein recht hohes Niveau erreicht und auch andere Indikatoren wie der MACD sehen kurzfristig nicht gerade positiv aus. Anders jedoch die gleitenden Durchschnitte, denn hier ist die 200-Tage Linie nach oben gedreht und wird in Kürze den kurzfristigeren GD100 bullish schneiden. Da die Indikatoren zwar zur Vorsicht mahnen, aber noch nicht den Extrembereich erreicht haben, die gleitenden Durchschnitte ein eher positive Bild abgeben und die obere Begrenzung des langfristige Seitwärtstrends auch noch nicht ganz erreicht ist, hat die Aktie damit kurzfristig - unter der Voraussetzung stabiler Gesamtmärkte - noch etwas Luft nach oben bis etwa 50/51/52 Euro. Es ist jedoch nach derzeitiger Lage nicht davon auszugehen, dass die Aktie den schon länger bestehenden Seitwärtstrend verlassen können wird. Kurzfristig ist damit zu wenig Platz nach oben für ein STRONG BUY Rating, aber ein TRADING BUY mit engem Stoppkurs ist durchaus vertretbar.



3.) Sentimenttechnische Analyse
Alleine wenn man sich die anfangs aufgeführte Tabelle ansieht, so weiß man, dass das Sentiment bei der MorphoSys Aktie sehr, sehr bullish ist. So gibt es unter den ShareWise Mitgliedern 1x die Empfehlung STRONG BUY sowie gleich 5x die Empfehlung BUY. Und keine einzige negative Einschätzung. Und auch bei den Analysten sieht es nicht viel anders aus. Hier bekommt die Aktie 4x eine BUY Empfehlung und  nur Sal. Oppenheim sagt HOLD. Es existiert also bei ShareWise aktuell nicht eine einzige Verkaufsempfehlung.

Sie wissen, dass ich so eine einmütig positive Meinung zu einer Aktie eher kritisch sehe. Nicht aber bei MorphoSys und das hat seine Gründe. Zum Einen darf man nicht nur die aktuelle Stimmung zu einer Aktie sehen, sondern muss diese natürlich im Kontext zur Entwicklung des Aktienkurses betrachten. Und da sieht es bei der MorphoSys Aktie ja nicht so schlecht aus. Schlimm wäre es nur, wie es vor einigen Wochen ja bei der Hypo Real Estate der Fall war, wenn alle positiv gestimmt sind, aber die Aktie gnadenlos gen Süden tendiert. Dies ist bei MorphoSys nicht gegeben und daher ist die durchweg positive Einschätzung hier zu vernachlässigen.

Und zum Anderen leidet die Aktie m.E. bis heute unter den Nachwirkungen der "Dausend Euro" Empfehlung aus dem Jahre 2000. Damals sind viele Kleinanleger auf MorphoSys aufgesprungen, weil sie sich tatsächlich das Kursziel von 1.000 Euro erträumten. Doch der Hype währte nur kurz, denn nach einem Tageshoch bei 444,44 Euro lag die Aktie ja zu Handelsschluss damals schon "nur" noch bei 360 respektive 380 Euro (je nachdem, ob man den Schlusskurs auf dem Parkett oder im Xetra Handel heranzieht). Daher haben sich viele Kleinanleger eine blutige Nase mit dieser Aktie geholt und fassen Sie daher evtl. trotz bester Perspektiven nicht mehr an.



Zusammenfassung
Zusammenfassend lässt sich konzertieren: Die MorphoSys Aktie ist einer der gefallenen Engel des Neuen Marktes, wobei der Absturz in diesem Fall nur deshalb so krass erscheint, weil die Aktie in einer TV Sendung auf ungeahnte Höhen "gepusht" wurde. Zwar war MorphoSys damals wirklich ein Schnäppchen und auch der Vergleich mit Medarex durchaus okay, aber das Fazit hätte damals lauten müssen, dass die Medarex Aktie zu teuer war und nicht ein Kursziel für MorphoSys von 1.000 Euro. Schaut man sich die Fundamentals heute an, so muss man konstantieren, dass die Aktie aktuell durchaus fair bewertet ist, also weder zu billig noch zu teuer. Allerdings sind auch die langfristigen Perspektiven zu berücksichtigen und diese sind alleine schon aufgrund des "1 Mrd. US$ Deals" mit Novartis hervorragend. Kurzfristig ist die Aktie daher eine gute Halteposition oder bestenfalls ein Trading Buy; langfristig jedoch eine der besten Aktien am deutschen Aktienmarkt überhaupt und mit Sicherheit die beste deutsche Biotechaktie.

Diese Einschätzung wird auch durch die Charttechnik untermauert. Kurzfristig hat die Aktie im besten Fall Platz bis etwa 52/53 Euro; ein Durchbruch durch diese Marke ist aufgrund der Indiaktorenlage eher unwahrscheinlich. Die langfristigen Perspektiven sind jedoch auch hier okay.

Und auch wenn das Sentiment etwas zu positiv erscheint, so ist dies in diesem Falle nicht so kritisch zu sehen, da die Entwicklung des Aktienkurses ja nicht der positiven Grundstimmung entgegensteht, sondern sowohl die Stimmung gegenüber der Aktie positiv ist als auch der Verlauf des Aktienkurses nicht schlecht ist.

Ich stufe die Aktie von MorphoSys daher auf kurzfristig TRADING BUY mit Kursziel im Bereich 50 Euro und empfehle einen Stoppkurs im Bereich 42 Euro zu platzieren. Ferner empfehle ich die Aktie als langfristig beste deutsche Biotechnologieaktie, insbesondere auch im Hinblick auf die Einführung der Abgeltungssteuer, zum Kauf. Dabei muss man nicht unbedingt die aktuellen Kurse zum sofortigen Einstieg nutzen, sondern kann ggfs. einen Rücksetzer in den Bereich 40 Euro abwarten. Sollte man sogar nochmals unter 40 Euro zum Zuge kommen, so heißt es in jedem Fall zugreifen. Denn das langfristige Kursziel auf Sicht von maximal 2 Jahren sehe ich bei 100 Euro und auf noch längere Sicht sogar - vor dem Hintergrund des Novartis Milliardendeals - noch deutlich darüber hinaus. Somit lautet die langfristige Einschätzung der MorphoSys Aktie auch nach wie vor auf STRONG BUY! MorphoSys gehört m.E. auf jeden Fall zu den absoluten Basisinvestments im deutschen Biotechnologiebereich...