Matica - Nischenplayer vor Neubewertung

Das selbe passiert gerade mit der IKB Bank, eine mit deutschen Steuergeldern gerettete Bank wird jetzt von einem Finanzinvestor von der Börse genommen und dann verkauft. Die Kleinaktionäre haben gestern alleine 40% verloren, also bitte schreibt auch eine Mail an die Dame.

Das ist echt alles der Hammer.  

Hab gerade noch mal ne zweite Mail an die Dame geschrieben. Und zusätzlich ein Kauflimit bei Matica platziert werde meine bei 0,9€ verkauften Aktien dann hoffentlich ne Ecke günstiger wieder zurück bekommen. Der Kampf kann beginnen!  

Letzter Handelstag ist der 04.04.  

Steht auf der Website nur etwas von einem Delisting aus XETRA und Frankfurt
http://www.deutsche-boerse-cash-market.com/blob/...l_Announcement.pdf  

im Grunde läuft es darauf hinaus, dass man keine Aktien im Entry Standard mehr in Deutschland erwerben sollte. Das Risiko von einem Delisting mit hohem Kursverlust dürfte zu gross sein.
Das gilt so lange, bis allenfalls die Gesetze angepasst werden.  

Bei Valora schon in der Rubrik Kurse nach Delisting eingepflegt. Also kann man da notfalls verkaufen.  

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...AVW-Immobilien-AG-4753820

Das dritte Delisting dieser Woche. Ein neuer Tiefpunkt der Deutschen Aktienkultur.  

dürfte man kein Small-Cap mehr kaufen, weil auch General Standard-Papiere sich einfach abstufen könnten und dann delisten, oder?  

ist vermutlich so, ich weiss es aber nicht genau.

Auf jeden Fall sind Aktionäre in den USA besser geschützt. Bei einem Delising kann ich einen Titel immer noch problemlos Over the counter (OTCB oder Pink Sheet) handeln, was nahe an eine Börse herankommt. Ausserdem sind die Firmen weiterhin verpflichtet, Abschlüsse zu publizieren und der Börse einzureichen, falls sie mehr als 300 Aktionäre haben.  

positiv ist sicher, das die Aktie sehr günstig ist, ob mit Listing oder ohne. Ein Wertgutachten vom 2015 kam ja auf einen fairen Wert von EUR 2.23 pro Aktie. Das wäre etwa das 2.5 fache vom jetzigen Aktienkurs. Zu diesem Preis wurde ja auch das Aktienkapital in bar erhöht, d.h. die EUR 2.23 wurden effektiv für 61'182 Aktien bezahlt.
Ich gehe davon aus, das sich der Kurs positiv entwickeln wird.  

bin ich mir gar nicht so sicher...
Kann mir nicht vorstellen, dass Mafa und HFX die jungen Aktien für 2,23 gekauft haben, während der Kurs bei ca. 1,1 war
Diese Kapitalerhöhung war die erste Aktion vom Management die ich suspekt fand  

dass es hier kein Übernahme-Angebot für die Aktien im Free Float gibt.
Die Titel sind m.E. schon günstig, das Kurs Buchwert Verhältnis dürfte unter 0.5 liegen. Aufgrund der komplizierten Transaktionen lässt sich das allerdings nur recht schwierig berechnen.  

Ihr sollten Euch alle bei der BAFIN beschweren und zwar wegen der offensichtlichen Kursmanipulation durch die Großaktionäre. Meine Beschwerde ist schon angekommen und wird untersucht. Wir dürfen nicht jammern, sondern müssen handeln. Gemeinsam sind wir stark.  

Wer hat das Wertgutachten erstellt ?  

Welches Wertgutachten?  

Deloitte Financial Advisory  

Matica wird auch an der Börse Düsseldorf gehandelt. Dort gelten schärfere Vorschriften bezüglich Delisting:

http://www.dsw-info.de/DSW-Entscheidung-der-Boerse-D.1997.0.html

Weiß jemand wie es nach dem Delisting weitergeht? Werden die Matica Aktien weiter in Düsseldorf gehandelt?  

Habe mal die Börsen Düsseldorf und Hamburg kontaktiert, ob dort auch nach dem Delisting noch ein Handel möglich ist. Werde es hier bekannt geben, falls ich Antworten erhalte.
Auf jeden Fall wird man auf Valora nach dem Delisting handeln können. Die haben Matica schon aufgenommen. http://valora.de/valora/kurse?isin=DE000A0JELZ5
Allerdings sind dort die Spreads ziemlich groß und auch dort wird man nicht den fairen Wert erhalten. Es ist aber keine Seltenheit, dass man nach Delisting auf Volara einen besseren Preis bekommt als vor Einstellung des Börsenhandels, also aktuell.

Und was ein freiwilliges Abfindungsangebot betrifft, sollten wir uns wohl keine große Hoffnung machen. Die unzureichende Gesetzeslage lässt es wohl nicht zu, dass eine dem Unternehmen nahestehende Person ein freiwilliges Angebot macht, ohne sich Aktionärsklagen aussetzen zu müssen. Info habe ich von jemandem, der vorher mit zwei Anwaltskanzleien gesprochen hat. Quelle dafür möchte ich aber nicht nennen.  

verständlich dass du keine quellen nennen willst.

was du aber vielleicht nennen könntest wenn du es weist, warum soll ein freiwilliges abfindungsabgebot in diesem fall nicht gehen. gab es doch bei zahlreichen anderen delistigfällen auch.

gut hier natürlich eine noch grössere sauerei wegen der vorherigen ankündigung in den general standart zu wollen, aber sonst kann ich hier jetzt wenig unterschied erkennnen  

Dann harren wir mal den Dingen die da kommen.  

Hier ein Ausschnitt aus einer Mail:

"...Ich hatte gestern Gespräche mit zwei Anwaltskanzleien. Es scheint so, als hätte der Gesetzgeber mit den Delistingregeln für den Freiverkehr gleich zwei Eier gelegt: des Fehlen einer Pflicht, im Falle eines Delistings ein Angebot für die ausstehenden Aktien machen zu müssen, bedeutet nämlich wohl nicht, dass einfach ein freiwilliges öffentliches Angebot gemacht werden kann. Sofern das Angebot nämlich von einer dem Unternehmen nahestehenden Person gemacht wird, werden nach geltender Meinung gerade dadurch Tür und Tor für Aktionärsklagen geöffnet. Die unzureichende aktuelle Gesetzeslage lässt es also nicht wirklich zu, dass eine für Unternehmen und Aktionäre gleichermaßen zufriedenstellende Lösung gefunden werden kann. Ich rechne in den kommenden Monaten noch mit weiteren Delistings im Freiverkehr. Es wird spannend sein zu sehen, ob sich überhaupt ein Unternehmen (bzw. ein dahinter stehender Großaktionär) traut, ein freiwilliges öffentliches Angebot zu veröffentlichen..."
 

Seit dem 10.03.2016 wird Matica auch in Hamburg notiert. Da dies auf Eigeninitiatve des Hamburger Makler geschieht, fällt ein vollständiges Delisting aus. Das Management von Matica wird es ärgern, die Kleinaktionäre dürfte es freuen.  

Was die verschärften Delisting-Regeln der Börse Düsseldorf betrifft (Börsenordnung § 56), so gelten diese nur für den regulierten Markt und nicht für den Freiverkehr. Ich denke daher, dass man sich dbzgl. keine Hoffnungen machen braucht. Die Börse Düsseldorf hat z.B. gestern mitgeteilt, dass die Notierung der Aktien der IKB Deutsche Industriebank AG mit Ablauf des 30.09.2016 eingestellt wird - ein ähnlicher Fall.

Meines Wissens ist zwar grundsätzlich ohne Zustimmung des Emittenten ein Listing im Freiverkehr einer deutschen Börsen möglich, es wird dieses aber i.d.R. unterlassen, da der Börsenmakler dann in die Haftung hinsichtlich der Zulassungsfolgepflichten eintritt. Diese Zulassungsfolgepflichten werden sich mit Inkrafttreten des Umsetzungsgesetzes zur neuen EU-Marktmissbrauchsverordnung ab dem 3.7.2016 für den Freiverkehr auch noch verschärfen. Ich kann mir beim besten Willen nicht vorstellen, dass MWB (Makler Börse Hamburg) dieses Risiko zu tragen bereit ist, um ein paar Euro Handelsprovisionen bei einer illiquiden Aktie einzustreichen.

Ich gehe weiterhin davon aus, dass ohne die bereitwillige Mitarbeit des Emittenten überhaupt gar nichts zu machen sein wird. Zahlreiche vergleichbare Fälle aus den letzten Jahren belegen dieses.

 

im Grunde ist ein Listen doch wenig relevant. Ein Handel wird auf Valora wird weiterhin möglich bleiben.

Meine Erfahrungen mit delisteten Aktien ist, dass sie nach dem Delisting häufig zu einem höheren Kurs auf solchen Handelsplattformen gehandelt werden.  

Kurs aktuell bei 0,8€. Ich für meinen Teil werde meine Aktien zu solchen Kursen nicht verkaufen. Hatte meine Position ja nach Delisting-Ankündigung zu 0,9€ verkauft. Habe aber mittlerweile sogar mehr Aktien als vorher, die ich im Schnitt zu 0,8€ wieder eingesammelt habe. Da Matica jetzt auch in Hamburg handelbar ist, sollte es kein Problem sein, die Aktien auch nach Delisting noch zu handeln.

Wie Beispiele aus der Vergangenheit zeigen, hat man nach Vollzug des Delistings in Hamburg oder auf Valora oft bessere Kurse erhalten, als wenn man vor dem Vollzug des Delistings über die Börse verkauft.

Hier noch mal die Kennzahlen auf Basis meiner Schätzungen für 2016 bei einem Kurs von 0,8€:
MK: 12,4 Mio
EV/EBITDA: 2,6
KGV: 6
KBV: 0,45