Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen

Der Dezemberausbruch wurde zu einer Bullenfalle (gelb).
Der Kurs kam schnell wieder runter in den mittleren 30er-Bereich, wo sich eine ziemlich solide Unterstützungszone befindet.
Der Downtrend in lila fällt im Mai auf 39,26 und sollte also brechen.
Der Grüne Trendkanal hat im Mai die Unterstützung bei 37,70. Das wäre schön, wenn der sich wieder als stabile Unterkante etablieren könnte.

Der "Sparbuch-Trend" in blau wurde im April nicht wirklich gefährdet. Was für news braucht es, um die Oberkante bei 66+x als Etappenziel anzugehen?  

Zum Grünen Trend:
37,70 ist die Unterkante im Mai und sie steigt weiter.

Der grüne Trendbereich:
April 08 36,51 / 169,57
Dezember 08 47,19/219,15
Dezember 09 69,34 / 311,84
Dezember 10 101,88 / 473,12

Der grüne Kanal hat eine Steigung von 47% im Jahr. Und ich wäre wirklich froh, wenn MOR den grünen Trend ab jetzt stabil etablieren könnte. Und sich stabil in einem Trend bewegen heißt auch mal wieder die Oberkante zu testen und nicht nur auf unterstem Niveau herumzukrebsen.

Der blaue "Sparbuchtrend" bietet für mich keine langfristig befriedigende Perspektive. Ende 2010 wären dann die Kurse zwischen 42 und 80. Der blaue Trend steigt mit 7,7% jährlich.  

MOR zu Tecdax (blau), 14 Tage:

Mit leichten Vorteilen durch den Q-Bericht.

 

Das Kursziel aus der Bodenbildungsformation liegt jenseits vom Downtrend. Da kann man gespannt sein. Fundamentalsollten eh weit höhere Kurse drin sein.....  

Chart mit Wochenkerzen
Das Volumen war in dieser 4-Tage-Woche bereits leicht höher als in der Vorwoche, aber insgesamt wieterhin ziemlich niedrig. Um 40 herum ist nach den Zahlen keine Abgeabebereitschaft mehr da.

Es ist schon lange her, dass Morphosys nach den Zahlen nicht durchgesackt ist. Da scheint mir doch auch ein gewisser Boden erreicht.

Nächste Woche kommt der Downtrend seit Dezember wieder in den Blick. Da wird es sich zeigen,ob der aktuelle Ausbruch was Wert war.....  

Sollte die Maikerze so werden, wie es der Anfang hoffen lässt, dann könnte eine freundlichere Phase bevorstehen. :) Mit Volumen über 46 und dann mit Blick auf wenigstens mal wieder Oberkante in blau!  

05.05.2008 08:52

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Performaxx-Kolumne: Deutsche Wirkstoffforscher - Die nächste Panne – was bringt die Zukunft?

Im August letzten Jahres hatten wir an dieser Stelle die deutschen Wirkstoffforscher unter die Lupe genommen, namentlich MediGene, MorphoSys und GPC Biotech. Nur MediGene kann auf eine positive Kursentwicklung verweisen. Wir werfen einen Blick zurück und ergänzen die Palette um Jerini und Wilex.

Kein Staat zu machen

 

Die letzten Quartale haben vielen Investoren erneut ins Bewusstsein gerufen, wie riskant Anlagen in Biotechnologieaktien zuweilen sein können. In den USA hinkt der Nasdaq Biotechnologie-Index weiterhin anderen Branchenindizes hinterher, während hier in Deutschland zahlreiche ehemalige Investorenlieblinge vom Himmel geholt wurden: allen voran GPC Biotech, darüber hinaus aber auch MorphoSys und MediGene. Im Auswahlindex TecDax-30 sind aktuell nur noch MorphoSys und Qiagen (kein Wirkstoffforscher) vertreten sowie die Schweizer Holding BB, was die gefallene Bedeutung dieses Sektors widerspiegelt. Wo Risiken liegen, finden sich meist auch Chancen. Allerdings ist das Sentiment dermaßen angeschlagen, dass realistischerweise kurzfristig nicht mit einer Besserung zu rechnen ist.

Rückschlag für Jerini in Phase 3

In dieser Woche gab es den nächsten herben Rückschlag für die deutsche Biotechnologiebranche: Das Berliner Biotechnologie-Unternehmen Jerini hat mit seinem Hoffnungsträger Icatibant in den USA einen schweren Rückschlag erlitten, die amerikanische Zulassungsbehörde FDA habe einen Not Approvable Letter geschickt. Die Aktie brach daraufhin genau wie seinerzeit GPC Biotech um rund zwei Drittel ein. Das Umsatzpotential des Medikaments zur Behandlung des hereditären Angioödems, einer genetisch bedingten Krankheit, in Europa und USA wurde auf 300 Mio. USD geschätzt. Jerini erwartet nun noch eine Stellungnahme des Ausschusses für Humanarzneimittel der Europäischen Arzneimittelagentur EMEA zum europäischen Zulassungsantrag. Die Aktie brach daraufhin am Donnerstag um über 60 % auf nur noch knapp über 1 Euro ein. Unser Fazit: Genau wie bei GPC Biotech stehen die Chancen für Jerini nach solch einem Rückschlag denkbar schlecht. GPC selbst steht bei derzeit 1,72 Euro praktisch auf Allzeittief.

MorphoSys wird zum Blue Chip

MorphoSys ist seit unserer letzten Besprechung nicht vom Fleck gekommen und notiert wieder bei 40 Euro, nach zwischenzeitlichen 55 Euro. Die Martinsrieder Forschungsschmiede entwickelt Antikörper, die sowohl für die Forschung und Diagnostik als auch für die Therapie von Krankheiten eingesetzt werden können. Das 1992 gegründete Unternehmen zählt zu den wenigen profitablen deutschen Biotechnologiefirmen. Einerseits forscht MorphoSys im Bereich Antikörper für nichttherapeutische Einsatzbereiche und operiert dort unter dem Markennamen AbD Serotec. Im Segment therapeutische Antikörper entwickelt die Gesellschaft Antikörper für die eigene Medikamentenentwicklung sowie für Partnerunternehmen. Richtungsweisend war die vor einigen Monaten vereinbarte Partnerschaft mit Novartis, die MorphoSys über einen Zeitraum von zehn Jahren 1 Mrd. USD (!) an Erlösen garantiert, allerdings mit Ramp-up-Effekt, also nicht gleichverteilt über die einzelnen Jahre. Das sichert die Zukunft, während MorphoSys somit genügend Zeit bleibt für eigene Projekte. Das Upside-Potential ist damit zwar begrenzt, aber die Aktie somit eine Art Blue Chip in dem Sektor. Scheitern in Phase III geht also nicht bei MorphoSys.

MediGene mit ausgeglichener Pipeline

Bei MediGene waren wir etwas zu vorsichtig. Wenn es ein Forschungsunternehmen hierzulande gibt, dass über Scheitern berichten kann, dann sicherlich MediGene. Nichtsdestotrotz hat die ebenfalls im Biotech-Cluster Martinsried angesiedelte Gesellschaft einen Rückschlag nach dem anderen weggesteckt und dennoch eine sehr gut gefüllte Pipeline. Das sind alles keine wirklichen Blockbuster, aber eine Mischung aus soliden Projekten mit etwas riskanteren sieht unter dem Strich vielversprechend aus. Beim jetzigen Niveau von 5,74 Euro gehen wir davon aus, dass MediGene in einem Jahr höher stehen sollte.

Wilex: "Weiß" der Aktienkurs mehr?

Der Kurs von Wilex spiegelt ein Scheitern von Rencarex zwar wider, doch Offizielles gibt es da nicht. Seit dem Börsendebüt vor 18 Monaten hat sich der Kurs in etwas gedrittelt.

Derzeit führen die Münchner Verhandlungen über ein Lizenzabkommen bezüglich des therapeutischen Antikörpers. Sal. Oppenheim sieht in einer jüngeren Studie die Aktie sogar bei 17 Euro. Wilex entwickelt neue Krebstherapien, die auf Antikörpern und niedermolekularen Wirkstoffen basieren. Diese sollen das Wachstum, die Ausbreitung und die Metastasierung von bösartigen Tumoren verhindern. Allerdings hat das Unternehmen das gleiche Manko aufzuweisen wie GPC Biotech, Jerini oder auch LipoNova: Es hängt alles mehr oder minder an einem einzigen Wirkstoff. Wie riskant das ist, hat man jetzt gesehen.

Fazit

Mit Biotechnologie war in den letzten Monaten, Quartalen und sogar Jahren nur schwer Geld zu verdienen. Der deutsche Prime Biotechnologie Index liegt seit Jahresanfang mehr als 7 % im Minus, den amerikanischen Pendants geht es ähnlich. Doch Stockpicking ist gefährlich, aber im Falle von GPC nun auch mit extremen Chancen verbunden. Nach dem erneuten Rückschlag in der Branche – dieses Mal "traf es" Jerini mit seinem Phase-III-Wirkstoff – dürfte mal wieder für längere Zeit Wundenlecken angesagt sein. Unsere Favoriten haben sich demzufolge verändert: Neben der Biotech-Beteiligungs-Boutique BB Biotech sollten sich interessierte Anleger nur an Mehrproduktunternehmen halten, also vorrangig MediGene und MorphoSys.

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Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.http://www.finanzen.net/nachricht/Performaxx_Kolumne_Deutsche_Wirkstoffforscher__Die_naechste_Panne__was_bringt_die_Zukunft__718657

 

viele schwergewichte liegen am boden... geht da im sommer was oder kann man da getrost die nächsten sechs monate den mantel des schweigens drüberlegen?

danke & gruss

Biotec hat nachholbedarf, denn die Rallye der Vorjahre wurde komplett verschlafen.
Eigentlich gibts auch schon einen schönen Umkehrhammer. Insofern ist warten nicht unbedingt angesagt.

Dagegen spricht die übliche Sommerflaute.
Einzelwerte halten aber immer dagegen. Morphosys z.B. wird jedes Quartal ein plus melden im Gewinn und ca. 30% Umsatzplus, und das alles bei gut 20% billiger als Vorjahr..... ;-)

Kommt letztlich drauf an, ob du Indexpapiere kaufen willst oder/und traden oder investieren.....
 

es gibt immer ausnahmen
ILMN is eine
insgesamt - zumindest in den usa sind viele bios zwar optisch billig
doch dort entscheidet
oft mit extremen kursschwankungen als folge
die behörde über sein oder net sein
vieler werte
auch sind in letzter zeit mehr ablehnungen als zulassungen ausgesprochen worden
so dat vielleicht die mehrzahl der unternehmen
etwas an ihre grenzen angelangt sind
von den earnings hat man sich in summe auch mehr versprochen
bei bios weiss man zwar nie wat gleich kimmt- deshalb ist .....
für meine begriffe bleibt der us- bio- sektor max. marketperform
abba ecki steckt ja da tief in der materie drinne
deshalb is mein posting mehr oberflächlich zu betrachten

 

auch wenn Biotest nicht das gleiche Geschäftsmodell hat.

gepostet wird.

Gruenspan hat recht: Die fda ist in der letzten Zeit / Jahren eher restriktiv aufgefallen. Das belastet sowohl Biotec als auch Pharmas sehr.

Biotecs, weil die fantasie es vor Zulassung extrem schwer hat eingepreist zu werden.
Und Pharmas, weil ihnen der Nachschub für ihre patentgeschützten Produkte ausgeht.

Stabiler sollten sich also jetzt Firmen zeigen entweder nach Zulassungserfolg, oder wenigstens mit einer breit gestreuten Pipeline. Und laufende Umsatzsteigerung und Gewinne wie bei Morphosys und Biotest schaden da nicht. ;-)

Biotest ist da eher ein Sonderfall. Sie sind nicht in erster Linie Medikamentenentwickler, sondern auch Medikamentenentwickler. Kerngeschäft sind Produktion und Vertrieb bestimmter Produkte in ihrer Nische. Und das läuft sehr gut. Und nebenbei wollen sie auch noch eine eigene Medikamentenpipeline aufbauen. Eine wirklich sehr interessante Firma, vor allem weil sie gerade eine Großaquise in USA geschultert haben, möglicherweise zu einem sehr günstien Kurs das Unternehmensrisiko dauerhaft gehedgt.....

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Zurück zu parocorp:
Klären musst du für dich: traden oder investieren?
stock picking mit Aktien oder bist du eher am Sektoren-picking und willst den Index kaufen?  

05.05.2008 15:53

Original-Research: MorphoSys AG (von MIDAS Research): Kaufen

Original-Research: MorphoSys AG (News/Aktienkurs) - von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu MorphoSys AG

Unternehmen: MorphoSys AG ISIN: DE0006632003

Anlass der Studie:Update Empfehlung: Kaufen seit: 11.05.2006 Kursziel: 78,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 11.05.2006 Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 05.05.2008 - Die MorphoSys AG (WKN 663200, ISIN DE0006632003) legt 2008 einen außerordentlichen Kavaliersstart hin. Mit einem erwarteten Umsatzplus von 16 % auf EUR 16,3 Mio. konnte im 1. Quartal ein EBIT-Plus von 181 % auf nun EUR 4,3 Mio. erreicht werden - weit mehr als erwartet. Kräftig gestiegenen Einnahmen bei TA steht allerdings ein gedämpftes AbD-Geschäft gegenüber, denn dort hielten sich kurzfristig Industriekunden zurück. Die nächsten Quartale dürften dagegen weniger gewinnträchtig, aber dafür innovations-, also ausgabefreudiger werden.

Aus heutiger Sicht steht die MIDAS-Prognose wie auch die offizielle Guidance 2008 auf soliden Füßen. Analyst Thomas Schießle von MIDAS Research lässt das im Januar angehobene Kursziel von EUR 78,-/Aktie daher unangetastet. Der Aktienkurs sollte durch bevorstehende Nachrichten über neue und eigene Antikörper-Projekte, bekanntlich den kräftigsten Werttreibern bei MorphoSys, in dieser Richtung Impulse erfahren.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/...sp;http://www.more-ir.de/d/10531.pdf  Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen MIDAS Research GmbH Michael Drepper 0621/ 430 61 30 Karl-Ladenburg-Straße 16 68163 Mannheim

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

ISIN DE0006632003

AXC0154 2008-05-05/15:52

 

Unangetastet bleibt unser im Januar angehobenes Kursziel von EUR 78,-/Aktie.

Das aktuelle Umfeld für Biotech-Aktien am deutschen Aktienmarkt fordert starke Nerven,
wie die Kurskapriolen der Jerini-Aktie erst jüngst zeigten. Dies scheint uns auch der
wesentliche Grund für die markante Unterbewertung der MorphoSys-Aktie. Das ist umso
unverständlicher, als dass das Risikoprofil der MorphoSys-Aktie bei weitem vorteilhafter
ist als das vieler noch hochdefizitärer Wirkstoffentwickler.  

Das Q1 über den Gewinnerwartungen lag, lag vor allem daran, das die Ausgaben für F&E so niedrig lagen. War zwar genau so angekündigt, sorgte aber genau deshalb auch für keine Kurssprünge. Moroney hat angekündigt sehr sorgfältig die künftigen Projekte vorauszuplanen und hat dafür einen Etat bereitsgestellt.

Auch die Kosten für MOR103 sind erst gegen Ende Q1 angelaufen. Nun ist er st ca. 1 mio€ für die eigene pipeline ausgegeben, aber der Etat steht bei 13 mio€. Verbleiben 12 mio€ für die restlichen 3 Quartale, bzw. ca. 4 mio€ im Schnitt, wobei es eher wahrscheinlich anziehen wird in der Art 3, 4 und dann 5 mio€.

Aber es ist natürlich schon ein gewaltiges Damoklesschwert, wenn Morphosys entsprechend Prognose und Ankündigung seine Pipeline entwicklen wird......
Mit einem EBIT von jenseits 4 mio€ ist ja auch schon ein gutes Stück der 9 bis 11 mio€ Prognose erfüllt. Q2 bis Q4 müssen im Schnitt deutlich weniger EBIT bringen durch Mehrinvestitionen, damit es einigermassen in Richtung Prognose läuft. Es gibt letztlich nur ein Damoklesschwert: Möglicherweise findet Moroney keine sinnvollen Projekte in die er kurzfristig sinnvoll 5 mio€ extra pumpen kann.

Was passiert dann? Dann fällt der Gewinn stärker aus als prognostiziert. Würde aber bestimmt auch wieder schlecht ausgelegt werden.....  

Meine Erwartungen liegen im Gewinn leicht oberhalb der MOR-guidance:

Und im Moment muss Morphosys noch extrem massiv die Kosten steigern, um nur auf 9 bis 11 mio€ EBIT zu kommen. Ich denke, dass MOR trotz 13 mio Eigenpipelinekosten auf 12 mio EBIT kommen wird auf Jahressicht.
Bin gespannt wie nah dran ich liegen werde.  

argumentieren bei wallstreet-online.

Jetzt ist es also schon schlecht, dass Morphosys für seine massiv steigenden Investitionen nicht auf den Kapitalmarkt angewiesen ist, also keine Kapitalerhöhungen durchführen muss, weil die Gewinnentwicklung so hervorragend ist.

Der postet doch jetzt so und nachher das Gegenteil davon auch, ohne jede Sinnhaltigkeit.
Und natürlich kann Moroney jetzt noch nicht verkünden, von wem er welches Projekt zurückkauft und selbst weiterführt. Da braucht er erstmal nen Vertrag zu akzeptablen Konditionen, dann wir er es uns melden. So läuft das und anders geht es ja nicht.  

Da läuft es ganz positiv, obwohl die USA gar nicht so abziehen.....  

Seit rund 18 Monaten warten wir schon auf Lebenszeichen aus der Biotechbranche. Nun scheint der Sektor aus dem Dauerschlaf zu erwachen. Im ersten Quartal waren Biotechs immerhin der beste Subsektor im MSCI-World-Index. Michael Sjöström, Fondsmanager des Pictet Biotech, erwartet, dass dies erst der Anfang einer Aufholjagd ist. Grund: „Biotechfirmen machen erst sieben Prozent des weltweiten Gesundheitssektors aus. Doch bereits jedes zweite neu zugelassene Arzneimittel stammt aus der innovativen Biotechindustrie“, sagt der Experte. Auch die Bewertungen sprechen für die Biotechs. Marktführer wie Amgen haben ein KGV von gerade mal 10.

aus EuramS  

auch sonst sagen
seine relativ positive bilanz eines seiner bio-fonds verdankt
er fast ausnahmslos GILEAD und ILLUMINA
türlich hat er auch AMGEN im depot
doch AMGN hat kürzlich einen umsatzrückgang gemeldet und ist fürs Q2 net unbedingt
sehr optimistisch
man will nur ähnlich wie in Q1 abschneiden
da fehlt mich etwas die fanta
wat nützt da ein KGV 10?
im übrigen ist AMGEN bis jetzt in seinem depot der bremser
abba vielleicht wird dat ja wat - aber nur vielleicht
einzeltitel bzw. MOR / ILMN / GILD / mit abstrichen CELG  und dann hörts fast auf
scheinen da die einzigen lichtblicke zu sein
MOR schaut abba wirklich von tach zu tach besser aus
ob dat so bleibt wenn die nasdaq taucht...
i wünsch euch wat!  

Dümpelmarkt hin oder her....  

Finger weg von diesem Teil! Das ist schon von Mr. Dausend gepusht worden, ohne daß es was genutzt hat.  

Begründung?  

...ist, dann schau doch bitte ein wenig aus dem Fenster,
oder mach was Anderes. Wie soll jemand denn bitte ein User hier
irgendeine Aktie nachhaltig pushen ?
Und dann nennt man es nur meine Meinung ... uhh.. jetzt habe
ich aber Gänsehaut bekommen Nostradamus .. ähm ..meine natürlich
Gotti. Ups, mensch, da stimmt ja .. habe die negativen Nachrichten
mal wieder überlesen ... mein Fehler ... tzzz :D  

Und der pusht 52 Wochen mal 9 Jahre jedesmal ca. 3 bis 5 Aktien.

Also wiet im dreistelligen Bereich der Aktienzahl. Und deshalb soll Morphosys jetzt nichts taugen? Seltsames Argument.

Übrigens hat der Aktionär von 2002 bis 2006 ziemlich häufig vor Morphosys gewarnt (Bär der Woches und ähnliches). Also such andere Argumente.....