FCEL vor Gewinnschwelle 2013

habe zumindestens keinen gefunden und das ist eben das Problem, oder eher meine Sorge.  

Branchenkollege PLUG hat in den nächsten Wochen diverse Events (man beachte alle drei Event-Kategorien - ganz runterscrollen):

http://www.plugpower.com/events/

Zeit dass wieder mal kräftig was abgeht mit den Brennstoffzellen...  

die Zahlen raus?
 

http://fcel.client.shareholder.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=930657

Das Ergebnis liegt im Rahmen der Erwartungen.

EPS (0,02$)
Revenue 41,4 Mio $
Gros margin  8,7
Ebita (6Mio $)
Revenue Backlog 338,3Mio $  

Nachbörslich so gut wie keine Umsätze!

Was sagen die Experten hier zu den Zahlen??
In der Foren der Amis wird ja keine positive Stimmung verbreitet, oder?
Bin mal gespannt wie die das Heute sehen.  

ein Beitrag aus den Board "WO" zu kopieren.

"Die Zahlen sind raus. Oberflächlich sogar oberhalb der Erwartungen, aber die Bruttomarge ist nicht wie angekündigt zweistellig und man hat auch wieder satte $17 Millionen an Cash versenkt.

Der Backlog konnte im Vergleich zum letzten Quartal aber gesteigert werden.

In Anbetracht des extrem gefallenen Aktienkurses und der insgesamt verbesserten Ergebniszahlen könnten die Anleger dem Unternehmen die erneut extreme Geldverbrennung vielleicht verzeihen morgen, aber das wird auch auf die Pressekonferenz ankommen."

 

auf die Zukunftsaussichten ankommt.
Mal sehen wie der CC aussieht.

Die Amis werden uns aber sicher ein Strich durch die Rechnung machen.
Denke eher an rote Vorzeichen. Der stark fallende Cash Bestand stört doch sehr.  

verlust genau im rahmen

http://fcel.client.shareholder.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=930657  

von extremer Geldverbrennung würde ich nicht sprechen wollen. Immerhin liegt der Cash Bestand inclusive borrorowing ability bei 131 Mio $.

FCEL backt keine kleine Brötchen. Wenn man Kraftwerke im MW Bereich herstellt, dann muss man auch schon mal mit Geldern in Vorlage treten.

Die Solidität des Unternehmens lässt sich meines Erachtens aus folgenden Zahlen ablesen:

Total revenues:          111,626
Total cost of revenue  101,994
-----------------------------------
Gross profit                    9,632

Vor allem aber hat sich die Auftragslage wieder deutlich aufgehellt.
Das carbon capture Referenzprojekt könnte im Rahmen der Klimainitiative von Obama und der anstehenden Klimakonferenz in Paris im November zu einem wichtigen Baustein werden bei der Co² Reduktion mit entsprechenden Folgeaufträgen. (Da kommt sogar China-Fantasie auf. Die ersticken nämlich fast an ihren Kohlekraftwerken).

Letztlich ist FCEL derzeit aber vor allem eine Wette auf beacon falls. Der Entscheidung fällt Ende Oktober und eine Baugenehmigung ist ausgesprochen wahrscheinlich.
 

naja, zahlen sehen eigentlich nicht so schlecht aus...

was mir aber nicht aufgeht wo sind die 20mill. an cash bestand hin ?? zum 30.04. waren es noch 150mill. jetzt sind es nur noch 130mill. hat da jemand zeit die zahlen genauer auseinander zu nehmen??

mal sehen was die amis dazu sagen, eine positive konferenz heute wäre wohl nötig um den downtrend zu brechen. möglicherweise ein paar handfeste projekte...??  

Das lässt sich im Moment nicht beantworten.
Im operativen Bereich ist jedenfalls kein Geld verloren gegangen.

1,8 Mio sind wohl auf Währungsverluste zurückzuführen. Damit sind wir aber noch nicht bei 17 Mio.

Die Frage, wo die 17 Mio gelblieben, lässt sich möglicherweise nach der Telko beantworten, spätestens aber, wenn das entsprechende SEC -Filing eingestellt. ist.  

12 mill. sind noch offene forderungen aus dem gebuchten umsatz, 2 mill. sind auf inventar gebucht zusätzlich 3mill. stecken in noch nicht verkauften projekten.

wenn die letzten beiden punkte ignoriert werden und die forderungen später in q4 gebucht werden...

dann bleibt ein verlust von ca. 4-6mill. (sehr grob gesehen)

 

es jetzt so steil nach Oben??  

FCEL sollte aus pragmatischen Gründen wieder über einen Euro,
hat interessante Verträge und Aussichten und ihre Zahlen zumindest gehalten.
Der Öl Kurs tut sein übrigens.
Ansonsten schließe ich mich dem zweiten Gedanken an.  

http://seekingalpha.com/article/...ts-earnings-call-transcript?page=1




Vielleicht kann mal jemand kurz zusammenfassen.
Dann muss ich nicht alles lesen :-)  

Wie aus dem SEC 8k filing hervorgeht, ist die zur Verfügung stehende Liquidität von über 150 Mio $ auf etwas über 130 Mio $ gesunken:

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886128/...793/d10446dex991.htm

Diese Tatsache wurde von einigen Analysten als "cash burning" bezeichnet.

Dazu die Zahlen:

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886128/...fcel-2015731x10q.htm

Hauptsächliche Verursacher waren ein
Anstieg des Inventars von 35,895  auf 75,571 Mio $
und ein Anstieg der Projekt Assets von 784 auf 11,639 Mio $

Der CFO hat in der TelKo diesen Anstieg, der kausal für die geringere Liquidität ist, folgendermaßen begründet:

We are self financing during the construction period utilizing our cash and inventory as well as the energy project finance facility from which we borrowed $3.3 million in the quarter.

und weiter
Costs incurred during the construction period are reflected on the balance sheet in the project asset account which totaled $11.6 million at the end of the third quarter of 2015 compared to $800,000 at the end of last fiscal year indicative of increasing PPA activity.

d.h. dass man weniger Kraftwerke direkt  an Unternehmen oder Versorger verkauft, sondern mehr und mehr auf das P.P.A. Modell übergeht (power purchase agreements), bei dem ein Unternehmen oder ein Versorger nicht mehr das Kraftwerk erwirbt, sondern nur noch einen langfristigen Kaufvertrag für Wärme und Strom unterschreibt, wobei das Kraftwerk dann später an einen Investor verkauft wird.
Deshalb ist man gezwungen mit Inventar und Projektassets in Vorlage zu treten.

Für die, die es ganz genau wissen wollen, hier das Originalstatement des CFO:

First let me start with an overview of three types of ownership models for fuel cell power plant. One structure at the outright purchase of the fuel cell plant by the end user such as an industrial company. The second is the direct purchase via utility and the fuel cell plant becomes part of the utilities rate base achieving a return similar to other forms of power generation they own.
The third ownership structure is a power purchase agreement or PPA model that seeks to structure the ownership in a way that maximizes the benefits most important to the end user of the power. As discussed last quarter, more and more customers are attracted to this PPA model where they don’t own the fuel cell power plant instead paying for power and thermal energy as it is generated. A project investor attracted to long term stable returns owns the power plant. Under this PPA model, FuelCell Energy is identifying sites and off takers of the power and developing the project.


Dieses PPA- Finanzierungsmodell ist in den USA weit verbreitet und hat sich zum Beispiel bei Fotovoltaik- und Solarthermiekraftwerken als auch bei Windparks als übliches Procedere etabliert. Dort hat es in der Pionierphase allerdings ergänzend auch staatliche Kreditdeckungszusagen gegeben.

Resümee:

Die gesunkene Liquidität ist nicht auf ein Cash-Burning zurückzuführen.
Das Geld ist in materielle Investitionsvorleistungen geflossen, die als Aktiva in der Bilanz wieder auftauchen.





Aus dem SEC 10Q Filing geht hervor,  

 

sehr gut analysiert  

Hauptsächlich wegen der staatlichen Kreditzuschüsse auf Erneuerbare bevorzugt.

Man muss unbedingt im Auge behalten, dass nach heutigem Stand nach dem 31.12.2016 diese Subventionen wegfallen - und der EE-Markt in den usa wie einst die dot.com Blase implodieren könnte.
Also aufpassen ;)

MfG  

ist der Solarmarkt in Spanien implodiert als die Solarzuschüsse gestrichen wurden? Mit der Dot.Com-Blase hat das jedenfalls wenig zu tun.
Der YIELD & Co Markt ist m.E. ein brauchbarer Vergleich und zeigt vielleicht in welche Richtung es gehen könnte.
Bin jedenfalls bereit, zu gegebener Zeit weiter zu investieren.  

Brennstoffzellen-Kollege PLUG goes to France:

http://finance.yahoo.com/news/...s-plug-power-gendrive-110000712.html

Die Expansion nach Europa (Hypulsion) zahlt sich langsam aber sicher aus und PLUG dürfte vermehrt auch in Europa Fuss fassen (vgl. auch die nächsten Messeauftritte).

http://finance.yahoo.com/q?s=plug  

Hey, AUFWACHEN:-)

FCEL kratzt an der 1-Dollar-Marke.... (Durchstich noch heute?)

http://finance.yahoo.com/q?s=FCEL  

Heute erreicht, aber erstmal wieder unter 1.
Hoffentlich bleibt der Aufwärtstrend der letzten
Tage.  

beginnt hoffentlich erst, umsätze noch sehr niedrig. über ein doller kommt leben in die aktie!  

Könnte sein, nachdem wir ein neues Allzeittief markiert haben und so in jeder Zeiteinheit technisch einen Abwärtstrend hatten, wären damit theoretisch alle Inkredenzien für eine Trendwende vorhanden. Bei den wirklich interessanten Aktien muss der Chart technisch immer erst katastrophal aussehen, bevor sie steigen darf und da die viele die nicht wissen wann man mal aus seiner charttechnischen Haut sollte durch die vorhergehenden Ereignisse verschreckt wurden, sind die Umsätze eben niedrig. Dennoch kanns nochmal nach unten gehen, bei den wirklich interessanten Dingern ist das einfach nicht vorhersehbar, deswegen bin ich einfach mit "einem Bein" dauerhaft drin. ;-)

Beste  Grüße