Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen

durchaus teilen. Wobei ich nicht recht weiß, was vor dem Novartis-Deal daran großartig besser gewesen wäre. Aber gut, ich kann deine Meinung da absolut akzeptieren, das die reine Pipeline auch bis 2009 noch in den klinischen Phasen nicht fortgeschritten genug sein wird, um daraus höhere Kurse zu fordern.

Nur blendest du (vor allem beim Vergleich mit Medarex) die Sicherheiten von Morphosys völlig aus.

- Medarex macht hohe zweitstellige Verluste, Morphosys zweistellige Gewinne
- Hat Medarex etwa auch 2/5 des Börsenwertes mit Nettocash unterlegt, so wie Morphosys?
- der Novartis-Deal bietet finanzielle Sicherheit, die gerade in den aktuellen Zeiten enorm wichtig ist. Wer weiß welches Unternehmen nicht da noch Probleme bekommen könnte, wenn die Finanzierungsmöglichkeiten immer schlechter werden. Ich kenn das noch aus den Jahren 2002/03, als selbst gute Geschäftsmodelle aufgrund der Kreditklemme pleite gegangen sind, und viele Aktien einfach wegen der Angst davor schon dramatisch eingebrochen sind. Diese Angst ist bei Morphosys eben unangebracht und sollte einen Aufschlag bei der Bewertung bringen, und das erwarte ich mit zunehmender Zeit auch.

Die Metapher von der Regentonne habt ihr auch irgendwie falsch verstanden. Vielleicht wars ja auch doch nicht so ein gutes Beispiel, denn die Regentonne wird ja nicht kleiner, aber die Bewertung von Morphosys schon, und das während es in die Tonne tropft, wenn auch vielleicht nicht in einem Regenguss (wie manch einer erwartet hat) sondern eben bei Nieselregen.
Fakt ist jedenfalls das es noch in die Tonne regnet. Das 3-4 IND sicher schöner wären als 1-2 ist doch auch den Optimisten wie ecki klar. Man ist nur unterschiedlicher Meinung dazu, wie das bewertet wird. Für mich sind auch 2 IND ein Fortschritt, da die Projekte in der klinischen Phase halt anwachsen, die Tonne also voller wird. Da zumindest in den ersten 2 Jahren auch der Cashbestand weiter wächst und man bewertungstechnisch im Gegensatz zu anderen Biotechs auch noch ein passabel niedriges KGV hat, sehe ich die Tonne halt bereits am Überlaufen. Aber ok, das niedrige KGV wird ja hier interessanterweise immer als Grund für fallende Kurse gesehen, wenn mal wieder mehr verforscht wird.

Ich bin weiterhin der Meinung, das die pessimistischen Stimmen aktuell die Gründe in den hohen Erwartungen haben. Wenn die Pessimisten mal all ihre Informationen über Morphosys löschen würden und so tun würden als wenn sie Morphosys zum ersten Mal ananlysieren, würden sie meiner Meinung nach auch auf Kursziele über 60 € kommen.  

die cash quote von Medx steht im letzten SEC filling Seite 53: 640 mio $ (ende 2007) bei 1000 mio MK.
Bei 200 mio cash burn reicht das noch lange genug, vorausgesetzt 1 - 2 der  8 :doubledoublesupereeek: Phase III AKs werden zugelassen (nur einer eine vollständige Eigenentwicklung).
Das soll jetzt aber auf keinen Fall eine Medx-Empfehlung werde, deswegen hier ein Ende.


 

auslizensieren wird!

Ich sehe da durchaus große Unterschiede zu Medarex. Will auch gar nicht darauf rumreiten. Medarex hat einfach die höhere kurzfristige Chance, wenn 1-2 der 7 P3 auf den Markt kommen, aber eben auch hohe Verluste, weil man alles selbst finanzieren muss. Morphosys dagegen wird wohl noch jahrelang den Cashbestand steigern bei weiter wachsender Pipeline, auch wenn die natürlich auch in 2 Jahren noch nicht die Fantasie haben wird, wie andere Biotecs, wobei der Pipelinesockel bei Morphosys ja viel breiter ist. Und zudem ist die Bewertung auch nicht mal halb so hoch (im Vergleich zu Medarex).

Ich bleib dabei, das Morphosys bereits jetzt schon 500 Mio € Börsenwert verdient hätte, aber was heißt das schon ...

... so, jetzt isses fertig.


Sorry ecki, ich weiß, ist grober Unfug.  

Biotecs, die im Moment keine hohe Bewertung ausweisen. Das spricht nicht gegen Morphosys, eher dafür, dass der Biotecmarkt nicht mehr sehr viel Potential nach unten hat.

Zum cahsbestand:
Unternehmen die massiv Verlsute schreiben haben natürlich eher ´die Möglichkeit in die nähe ihres cashbestandes zu kommen, bei schlechter Stimmung. Und der cashstand nimmt laufend ab. Bei MOR dagegen ist der cashbestand operativ wachsend und dürfte bei laufenden Gewinnen, egal wie schlecht dr Markt gerade drauf ist, nicht erreicht werden können.  

Im Gegensatz zu Ende Januar sind wir nun sehr gemächlich auf die 6400 gefallen - ohne Panik und Sell Out. Damit stehen die Chancen nicht schlecht, dass wir demnächst neue Tiefs sehen werden. Falls der Index weiter gemütlich nach unten drieftet (pro Woche 1-3%) dann kann es noch dauern, bis der Sell Out kommt, aber die Wahrscheinlichkeit, dass dieser kommt ist hoch.

In solchen Sell Out Tagen wird auch MOR stark fallen. Aufgrund der guten Kapitaldecke, dem operativ positiven Geschäftsfeld und der Konjunktur-Unabhängigkeit ist MOR für mich ein interessanter Kaufkandidat. Auf diesen Sell Out warte ich derzeit... und er wird wahrscheinlich auch kommen...    

Euro am Sonntag beispielsweise vergleicht mit früheren Börsenphasen und hält jetzt ne längere Bärenmarktrally für möglich. Begründung: schlechte Stimmung/Dividendensaison/scheinbar günstige Bewertungen/Doppelboden.

Who knows?  

ist ein Kontraindikator !!

Ne längere Bärmarktralley, tstststs.......der Markt hat sich immer noch nicht ausgekotzt.








Grüße Reiny  

Bei MOR dagegen ist der cashbestand operativ wachsend und dürfte bei laufenden Gewinnen, egal wie schlecht dr Markt gerade drauf ist, nicht erreicht werden können

Cashwert sinddann irgendwas um die 15 € pro Aktie.

Also die sollten nun wirklich nicht mal annähernd erreicht werde, das will ich schon hoffen. Aber wie kommst du überhaupt auf das Thema? Klingt für mich, als ob du an weiteren starken Kursrutsch glaubst.

 

cashwert und Marktkapitalisierung angeführt. Das die eben noch viel näher am cashwert dran sind als Morphosys.

Ich meine eben, dass es einen Unterschied macht, das Medarex jährlich dreistellige Millioneverluste macht und ein bis 2 Zulassungserfolge braucht um überhaupt die schwarze null zu schreiben. Während Morphosys weit vor dem ersten Zulassungserfolg laufend Gewinne schreibt.

Du hattest die These vertreten, das dies völlig egal sei und man beide Firmen jetzt nur noch nach der Pipeline vergleichen könne. Diese Meinung teile ich nicht!  

MorphoSys unterzeichnet Vertrag mit Crucell und DSM zur Produktion von
Antikörpermaterial im MOR202-Programm





Corporate news- Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch Hugin.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab
heute die Unterzeichnung eines weiteren PER.C6®-Lizenzvertrags mit
dem holländischen Biotechnologie-Unternehmen Crucell N.V. (Euronext,
NASDAQ: CRXL) und dessen Technologiepartner DSM Biologics bekannt.
Der Vertrag ermöglicht MorphoSys den Einsatz der menschlichen
Zelllinie PER.C6® zur Produktion von klinischem Antikörpermaterial im
Rahmen des firmeneigenen Krebs-Programms MOR202. Bei MOR202 handelt
es sich um einen vollständig menschlichen HuCAL-Antikörper gegen
CD38, ein Zielmolekül für die Behandlung des multiplen Myeloms und
bestimmter Leukämien. Finanzielle Details wurden nicht bekannt
gegeben.

Die Konstellation kombiniert einen vollständig menschlichen
Antikörper zur Behandlung verschiedener Formen von Blutkrebs mit
einer ebenso vollständig menschlichen Produktions-Methode. Die
Herstellung von menschlichen Antikörpern auf diese Art verspricht
zahlreiche Vorteile gegenüber herkömmlichen Methoden.

'Die heutige Nachricht zeigt, dass MorphoSys bei der Entwicklung des
MOR202-Programms auf Kurs ist, um die nächsten Entwicklungsschritte
einzuleiten - die formelle präklinische Entwicklung in 2008 und 2009
sowie die Einreichung aller notwendigen Anträge für den Start einer
klinischen Phase-1-Studie Anfang 2010', erklärt Dr. Marlies Sproll,
Vorstand für Forschung und Entwicklung bei MorphoSys. 'Basierend auf
der positiven Erfahrung, die wir mit der Zelllinie von Crucell und
den Produktionskapazitäten von DSM im Rahmen unseres Leitprogramms
MOR103 gesammelt haben, haben wir uns bei MOR202 erneut für dieses
Set-up entschieden.'

Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte: Dr. Claudia
Gutjahr-Löser, Head of Corporate Communications & Investor Relations,
Tel: +49 (0) 89 / 899 27-122, gutjahr-loeser@morphosys.com oder Mario
Brkulj, Manager Corporate Communications & Investor Relations, Tel:
+49 (0) 89 / 899 27-454, brkulj@morphosys.com.
 

Wie sagte Moroney, wir haben im Moment gar nicht so viele Projekte um unseren enormen cashflow sinnvoll auszugeben.

Aber die MOR202 Produktion war angekündigt und ist im veröffentlichten Etat bereits enthalten. Es zeigt sich also nur: MOR geht seinen Weg konsequent und unbeirrt und kann es ja auch unbeeinflusst von der Finanzkrise. Denn Morphosys sitzt auf einem fetten cashberg und hat Aufträge sicher, die diesen Berg 2008 weiter wachsen lassen werden.

Ist doch besser als all die anderen Firmen, die Probleme haben ihre Kredite zu verlängern oder cash per Kapitalerhöhungen einsammeln müssen?  

Ad hoc: MediGene AG: MediGene erzielt exzellente Wirksamkeitsdaten mit
EndoTAG®-1 in klinischer Phase II-Studie bei Bauchspeicheldrüsenkrebs





MediGene AG / Sonstige Inhalte / MediGene erzielt exzellente
Wirksamkeitsdaten mit EndoTAG®-1 in
klinischer Phase II-Studie bei Bauchspeicheldrüsenkrebs

Ad hoc Meldung nach §15 WpHG verarbeitet und übermittelt durch Hugin.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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MediGene AG / Sonstige Inhalte / MediGene erzielt exzellente
Wirksamkeitsdaten mit EndoTAG®-1 in
klinischer Phase II-Studie bei Bauchspeicheldrüsenkrebs

Ad hoc Meldung nach §15 WpHG verarbeitet und übermittelt durch Hugin.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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* Deutlich längere Überlebenszeiten durch Behandlung mit EndoTAG®-1
im Vergleich zur Standardtherapie in einer kontrollierten Studie
mit 200 Patienten

* Neuartiger Wirkmechanismus mit gezielter Zerstörung der
Gefäßversorgung des Tumors eindrucksvoll belegt

* Veröffentlichung von detaillierten Daten auf internationalem
Krebskongress geplant

Martinsried/München, 17. März. 2008. Die MediGene AG (Frankfurt,
Prime Standard: MDG) hat mit dem Medikamentenkandidaten EndoTAG®-1
exzellente Wirksamkeitsdaten in einer klinischen Phase II-Studie zur
Behandlung von Bauchspeicheldrüsenkrebs erzielt. Die Studie mit 200
Patienten zeigte deutlich längere Überlebenszeiten bei Patienten, die
mit EndoTAG®-1 in Kombination mit dem Standardtherapeutikum
Gemcitabin behandelt wurden, gegenüber Patienten, die lediglich
Gemcitabin erhielten. Dabei verbesserten sich die Überlebenszeiten
der behandelten Patienten mit zunehmender Dosis von EndoTAG®-1 und
insbesondere bei längerer Behandlungszeit mit EndoTAG®-1
außerordentlich.
Die Studie wurde in drei Dosisgruppen sowie einer Vergleichsgruppe
(nur Gemcitabin) durchgeführt. Dabei erhöhte sich die mediane
Überlebenszeit der mit der höchsten Dosis von EndoTAG®-1 behandelten
Patienten um durchschnittlich 30 % gegenüber der Vergleichsgruppe.
Nach sechsmonatiger Behandlung war die Überlebensquote in dieser
Dosisgruppe ebenfalls etwa 30 % höher als in der Kontrollgruppe. Bei
Patienten, die über einen längeren Zeitraum und wiederholt mit
EndoTAG®-1 behandelt wurden, lagen die Überlebenszeiten und -quoten
noch deutlich höher. Das aus der Zwischenanalyse bekannte positive
Sicherheitsprofil von EndoTAG®-1 bestätigte sich in dieser Studie
ebenso wie der positive Einfluss auf die Lebensqualität der
Patienten. Die Studienergebnisse belegen, dass der postulierte
Wirkmechanismus von EndoTAG®-1 funktioniert: Die Nährstoffversorgung
der Krebszellen wird durch die gezielte Zerstörung der versorgenden
Tumorblutgefäße reduziert. Eine vollständige Auswertung der Daten
wird MediGene im vierten Quartal 2008 veröffentlichen. Daten dieser
Studie sollen zudem auf einem internationalen onkologischen Kongress
vorgestellt werden.

Für EndoTAG®-1 hat die EU-Kommission 2006 den Orphan Drug Status in
der Indikation Bauchspeicheldrüsenkrebs erteilt, der MediGene nach
der Erteilung einer Zulassungsgenehmigung innerhalb der Europäischen
Union für eine Dauer von zehn Jahren Marktexklusivität zusichert.

Aufbau und Ziele der Phase II-Studie gegen Bauchspeicheldrüsenkrebs:
Die teilnehmenden Patienten litten an einem inoperablen, lokal
fortgeschrittenen oder metastasierten Pankreaskarzinom. Sie wurden
nach dem Zufallsprinzip einer von vier Behandlungsgruppen zugeteilt.
In drei der Gruppen wurde den Patienten über sieben Wochen EndoTAG®-1
in verschiedenen Dosierungen zweimal wöchentlich verabreicht. Jeweils
einmal wöchentlich erfolgte die Gabe in Kombination mit Gemcitabin.
In einer Kontrollgruppe erhielten die Patienten einmal wöchentlich
ausschließlich eine Monotherapie mit Gemcitabin. Im zweiten
Studienabschnitt bestand außerdem die Möglichkeit, bei Ansprechen der
Therapie die Behandlung mit EndoTAG®-1 fortzusetzen. Die Studie
untersuchte Sicherheit, Verträglichkeit und Wirksamkeit der
verschiedenen Dosierungen von EndoTAG®-1 in Kombination mit
Gemcitabin. Neben den heute gemeldeten Daten zum medianen Überleben
und zur Sechsmonats-Überlebensrate werden in der Endauswertung das
Zwölfmonats-Überleben, das Ansprechen des Tumors auf die Therapie und
der Einfluss der Therapie auf die Lebensqualität der Patienten
analysiert werden.

Pankreaskarzinom: Mit etwa 32.000 Neuerkrankungen in den USA (etwa
10.000 in Deutschland) und etwa der gleichen Anzahl von Todesfällen
ist das Pankreaskarzinom (Bauchspeicheldrüsenkrebs) die
vierthäufigste tumorbedingte Todesursache. Nur fünf bis 25 % der neu
diagnostizierten Patienten sind zum Zeitpunkt der Diagnosestellung
noch operabel. Die mittlere Überlebenszeit der Patienten beträgt nur
etwa sechs bis sieben Monate. Nach einem Jahr leben noch etwa 19 %
der Patienten, nach fünf Jahren sind es noch vier Prozent.
Entsprechend hoch ist daher der Bedarf an neuen Therapieansätzen zu
Behandlung dieser aggressiven Krebserkrankung. Gemcitabin ist das
derzeit meist eingesetzte Medikament zur Behandlung von
Bauchspeicheldrüsenkrebs.

EndoTAG®-1: EndoTAG®-1 besteht aus positiv geladenen Lipid-Komplexen,
die das darin gelöste Zytostatikum Paclitaxel gezielt an die negativ
geladenen Endothelzellen neugebildeter Blutgefäße von Tumoren
transportieren. Der Wirkstoff soll die Tumorgefäße angreifen und
zugleich das Wachstum neuer Gefäße verhindern. Dadurch soll die
Nährstoffzufuhr des Tumorgewebes maßgeblich reduziert und das weitere
Tumorwachstum unterbunden werden. Im Rahmen der Phase II-Studie zur
Behandlung von Bauchspeicheldrüsenkrebs wurde das direkt gegen die
verbleibenden Tumorzellen gerichtete Zytostatikum Gemcitabin in
Kombination mit EndoTAG®-1 gegeben. Neben der Phase II- Studie gegen
Bauchpeicheldrüsenkrebs, von der in dieser Mitteilung berichtet wird,
führt MediGene eine Phase II-Studie mit EndoTAG®-1 zur Behandlung von
hormonsresistentem Brustkrebs durch, deren Ergebnisse 2009 erwartet
werden. Basierend auf MediGenes EndoTAG®-Technologieplattform
untersucht das Unternehmen zudem weitere therapeutische Ansätze mit
EndoTAG®.
 

Newsflow(erwartungs)liste 2008

* MOR103: GM-CSF präsentiert als Zielmolekül 16.1.08
* MOR103: Zulassung klinische P1 12.2.08
MOR103: Start der P1 mit gesunden Freiwilligen
MOR103: Veröffentlichung der präklinischen Ergebnisse
MOR103: Abschluss der P1 und Beginn der Auswertung
Patenterteilung USA bezüglich Anti-GM-CSF/Melbourne (MOR103)
* MOR202: Produktionsmeldung DSM/Cruecell 17.3.08
MOR202: Weitere Präklinik-Meilensteine
De novo Projektstarts
Rücklizenzierung HuCAL-Projekt
Co-Entwicklungsstart Novartis

IND: Partnerklinikstart
IND: noch ein Partnerklinikstart
* tAK Kooperationsverlängerung Astellas 21.2.08
Kooperationsverlängerung möglich bei Schering-Plough. Daiichi Sankyo. Oncomed
R1450: Abschluss P1/Daten
55 aktive Partnerprojekte
60 aktive Partnerprojekte

* Sigma-Aldrich mit Lizenzvereinbarung 27.2.08
* Proteomika Großauftrag 5.3.08
ABD weitere Forschungspartnerschaft
ABD nach cashflowpositiv auch Nachsteuerpositiv

Erstes Quartal mit über 18/19/20 Mio€ Umsatz
über 110 mio€ cash
über 115 mio€ cash

Wer hat noch was?

 

Jetzt schon 100% zum Kursziel. Alles aus sicheren Einnahmen berechnet.....   Equinet Institutional - MorphoSys "buy"

15:42 17.03.08

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Martin Possienke, Analyst von Equinet Institutional, stuft die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003/ WKN 663200) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 75 EUR. MorphoSys habe einen Lizenzvertrag mit Crucell und dessen Technologiepartner DSM Biologics geschlossen, womit MorphoSys das Krebs-Programm MOR202 vorantreiben könne.  Das Programm befinde sich noch in einem recht frühen Stadium. Die positiven Nachrichten der letzten Monate würden aber die positive Einschätzung des Titels untermauern. Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Equinet Institutional die Aktie von MorphoSys weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 17.03.08) (17.03.2008/ac/a/t) Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen. Quelle: aktiencheck.de

 

Bald ist das 1. Quartal um. Und der Kurs hängt immer noch so tief rum. :(  

aber wir haben ja "Gammelcash(flow)" im Überfluss, Aktienbesitzlose MOR-Oberangestellte und ein sich den simplen Regeln des Kapitalmarkt verweigerndes Management...

Und somit sinkt der Kurs dieses Highflyers marktkonform weiter und weiter...

Ich hab heute Nacht schon geschrieben, nachdem ich die News zu BearStearns und dem Diskontsatz gelesen habe, das die Amis heute im Plus schließen werden. Trotzdem waren die Asiaten und die Europäer wieder panisch und haben 3-5% minus hingelegt.

Das Morphosys da marktkonform läuft, konnte man erwarten. Schön wäre es aber mal, wenn gute News bei MOR auch mal gewürdigt werden und nicht neutrale News negativ interpretiert werden.

Klar, ein Aktienrückkauf würde da allein schon psychologisch enorm weiterhelfen.  

Finanzwelt "wir Deutschen" und "die Europäer"? Ich dachte bis heute, dass die Finanzströme globaler Natur sind und somit auch die dahinterstehenden Interessen...

Zitat: "Trotzdem waren die Asiaten und die Europäer wieder panisch und haben 3-5% minus hingelegt. "

Gehört die USA nicht zu dieser globalisierten Welt?

Und jetzt komm mir nicht mit dem Euro!

 

Zur Erinnerung mal die Pressemeldung von Q1 2007, in Rot als Ergänzung mögliche 2008er Zahlen von mir:

MorphoSys gibt Ergebnisse des ersten Quartals 2007 bekannt
26.04.2007 / 07.30 Uhr

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute das Finanzergebnis nach IFRS (International Financial Reporting Standards) für das erste Quartal 2007 bekannt, das am 31. März 2007 endete. Die MorphoSys-Gruppe erzielte Umsätze in Höhe von 14,1 Millionen Euro (erstes Quartal 2008e 17 mio€) , einen operativen Gewinn in Höhe von 1,3 Millionen Euro (erstes Quartal 2008e von 4 mio€) sowie einen Nettogewinn in Höhe von 0,6 Millionen Euro (erstes Quartal 2008e von 2,5 mio€). Am Ende des ersten Quartals 2007 verfügte MorphoSys über liquide Mittel in Höhe von 72,0 Millionen Euro (erstes Quartal 2008e 110mio€).

http://www.morphosys.com/de/presse_investoren/press-release-…

Der Kurs aber wieder 20% tiefer.....

Und dann noch 2005 zum Vergleich, da war der Kurs auch höher als der heutige Bereich:

MorphoSys gibt Ergebnisse des ersten Quartals 2005 bekannt

27.04.2005

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment; TecDAX) veröffentlichte heute das Finanzergebnis nach IFRS (International Financial Reporting Standards) für das erste Quartal 2005. Die Umsätze stiegen um 72 % auf 7,4 Millionen Euro und das Unternehmen erzielte einen Quartalsüberschuss in Höhe von 0,5 Millionen Euro (31. März 2004: Verlust von 0,1 Millionen Euro). Am Ende des ersten Quartals 2005 betrugen die liquiden Mittel 51,1 Millionen Euro, gegenüber 37,2 Millionen Euro am Jahresende 2004.

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xxxxxxxxxxxxxxx

Mit Morphosys geht es offensichtlich strong abwärts......