Softing AG - Die M2M Company

Wahr ist, dass man am letzten Mittwoch grössere
Positionen zwischen 7 und 7.20 EUR akkumulieren
konnte und ich hab dies auch getan.

An der Börse muss mann seine Hausaufgaben
immer vorab erledigen und zwar SELBER. Wenn
jetzt hier einige Ihre eigentliche Arbeit auf andere
umwälzen (z.B. Börsen Briefe, etc.), dann kann
schnell in einem Smal Cap eine kollektive Verkaufswelle
ausgelöst werden.

Denke, dass hier einige Lehrgeld bezahlt haben, so
wie ich vor langer Zeit :-). Überhaupt verstehe ich
nicht warum es immer noch Investoren gibt die SL
plazieren wie sie in Zeitschriften publiziert werden.

Gruss
Clavius  

(self-fulfilling prophecy) einfach umgehen, indem seinen sl etwas hoeher platziert...so kann man guenstig nachkaufen, sofern man vom invest ueberzeugt ist...dass allerdings kaeufe soweit unten noch moeglich waren, haette ich nicht gedacht...

 

dass Softing am Ende der kommenden Woche höher stehen wird als aktuell. Die Performance der Peer Group ist ja uneinheitlich ( wenn es eine solche überhaupt gibt). Neben dem Absturz bei ElringKlinger, haben continental und betrandt neue Hochs erklommen. jedenfalls geht es den Kunden von Softing noch sehr gut. Industrieautomation läuft aktuell eher verhalten, aber da Softing schwerpunktmäßig in der Prozesswirtschaft aufgestellt ist, die immer noch expansiv ist, sollte dies kein Problem darstellen.

Ich persönlich hoffe, dass Trier schon mal einen konkreteren Ausblick auf den Wachstumsschub geben wird, der 2014 ins Haus stehen wird. Dies könnte in diesem Jahr der Trigger werden...

trier ist kein hans-guck-in-die-luftikus, sondern ist als eher konservativ bekannt...insofern denk ich, dass wir gute zahlen sehen werden...dann gehts kurstechnisch auch aufwaerts...eingepreist ist hier ja noch gar nix...

alles andere wuerde mich schwer wundern...

 

Call kaufen, den hätte ich mir bei der spezifischen Situation gegönnt. Sehr gutes Marktumfeld, niedrige Erwartungshaltung und ein gutes Unternehmen. Aktuell haben wir fast die konträre Situation verglichen mit den Q3 Zahlen wo die Erwartungshaltung extrem hoch war. Die nächste Woche wird sehr entspannt werden, da bin ich mir sehr sicher...

erst am Mittwoch kommen, dann könnte wir ein Up Gap vermeiden, wenn der Aktionäresabzocker weiter aufstockt, was er bestimmt weiter tun wird...Schätze mal, dass der Kurs dann vor den Zahlen bei 7,6 bis 7,8 stehen wird, also immer noch deutlich niedriger als vor den Q 3 Zahlen...

schleierhaft, wieso es so kurz vor den Zahlen kommt..

Auszug "Die Bekanntgabe von Aufträgen dürfte auch in Zukunft zu einer positiven Kursentwicklung beitragen. Das DCF-basierte
Kursziel beträgt EUR 8,50
und signalisiert ebenso Kurspotenzial wie ein Verg
leich mit dem Peer HMS Networks, der mit einem EV/E
BIT-Multiplikator 2013 von
13 bewertet wird und nahezu auf Verdoppelungspotenz
ial für die Softing-Aktie deutet. Das Rating lautet
nach wie vor
Kaufen
.  

.......................2012..........2013e........2014e.....
Umsatz            48,0            54,0          58,6
EBIT                   4,8              5,5           6,7
EBIT-Marge    10,0%         10,2%        11,4%
EPS                   0,51           0,60           0,73
KGV                   14,3           12,2          10,0  

zum ersten Mal seit Menschengedenken plausibel...

anteile von 0,3 Mio. herkommen. Nach Q3 ist da doch so gut wie nichts. Gibts da was in Verbindung mit der Übernahme Samtec?

EpS sehe ich deutlich über Warburg, mal sehn.  

hat stammen von Buxbaum Automation. Da dies nur eine kleine Vertriebsklitsche ist, können die Zahlen nicht so hoch sein. Ergo sind die Zahlen unrichtig...

so schätzt. Lässt zudem halt noch den Spielraum bezüglich anorganischem Wachstum offen und spekuliert diesbezüglich nicht.
Das erklärt auch das für meine Begriffe konservative Kursziel von 8,5 €. Da ist halt keine Übernahme enthalten und damit auch kein daraus resultierender Cashflow und natürlich lässt es auch die liquiden Mittel außen vor. Warburg sagt ja auch selbst, dass man nach EV/Ebit sogar Verdopplungspotenzial hat.  

um 5 Cent in 2012 und folgend lt. Warburg. Gerade darauf achten viele.

Meines erachtens komplett fehlerhafte Darstellung. Scansoft hat hier völlig recht, es bestehen keine wesentlichen Minderheiten. Auch keine nennenswerte Posten in den letzten Jahren.

Zudem rechnet man mit einer dauerhaft niedrigeren Ebit Marge, was absolut unplausibel ist.

Trier hatte auch erwähnt, evetl. am Ebit etwas Federn zu lassen und das Nachsteuerergebnis anzuheben, mal schaun. Gibt es steuerlich von Samtec zu nutzende Verlustvorträge?  

Finanzergebnis in diesem Jahr durch Samtec und den Postbankkredit belastet. Diese Faktoren fallen in diesem Jahr weg, so dass das Finanzergebnis positiv sein wird...

Warburg rechnet doch in 2014 immerhin mit 11,4%. Das sind knapp 2 Basispunkte höher als 2011. Mit mehr rechne ich vorläufig auch nicht, jedenfalls nicht bei einem Umsatzniveau von 58 Mio €. Es sei denn Softing kürzt plötzlich die Investitionen, was ich aber bis 2014 noch nicht erwarte.

Ich denk schon, dass beim Umsatz und beim EPS noch Luft ist. Minderheiten seh ich auch keine wesentlichen und beim Umsatz ist sicherlich mehr drin. Insofern kann man 2014 auch durchaus 80-90 Cents EPS ausweisen.  

mir die Warburg-Zahlen realistisch. Ein paar Cent hin oder her, warum auch immer,... egal. Ich denke, dass es zunächst (2012/13) wenn nix schief geht,  in etwa, so kommen wird. Nur reicht das nicht, um den Kurs deutlich anzuschieben. Bei 60 Cent sehe ich den Laden aktuell eher fair bewertet.

Und vor allem passen die Zahlen irgendwie gar nicht zu Triers - gewohnt konservativen - Aussage, dass alle einstelligen Kurse Einstiegskurse wären. Oder?

Da muss dann echt mal der Akquise-Kracher kommen... nur das wird vermutlich weiterhin nix, dagegen läuft derzeit der Markt (Bewertungen gehen hoch!)... hmmm.

Posititive Überraschungen willkommen!
7,35  

aber die Ebitmarge langsam ab, was man natürlich zukünftig ändern kann mit positiven Effekt auf die Bewertung. Es wirkt nur so, als wenn das Margenniveau zukünftig eher sinkt, was eben einen falschen Eindruck erweckt, da eher das Gegenteil der Fall sein dürfte.  

konservativer Haltung, denn diese Haltung betrifft ja vor allem seine Aussagen zu den operativen Zahlen. Nur weil er sich auch ein mal zum Aktienkurs geäußert hat, muss man ihm ja daraus keinen Strick drehen. Im Übrigen hat er völlig recht. Bei einem EPS von 73 Cents und inklusive dem Cash ist man eher bei 10 € faor bewertet, und da sind Wachstumsschübe durch neue Segmente/Produkte wie Fracking etc. noch nicht wirklich enthalten. Im Branchenvergleich ist man eh deutlich unterbewertet. Sagt Warbung ja ebenso.  

 

 

will sich anscheinend keiner festlegen. Hätte nie gedacht dass mal LS Telcom einen höheren Tagesumsatz hat wie Softing.

 

dass Softing von LS kursmäßig überholt wird.

 

Bei ls telcom gabs vor den Zahlen so gut wie gar keine Umsätze und vor der HV auch nicht, aber danach gings jeweils hoch, und das obwohl es bei LST auch schon hohe Erwartungen gab. Also wieso soll Softing nicht auch steigen?

Aber das LST mal Softing überholen kann, find ich jetzt nicht besonders merkwürdig. LST wächst halt derzeit sehr rasant. Da kann man eine etwas höhere Bewertung schon nachvollziehen. Wobei ja beide Aktien derzeit ähnlich bewertet werden. LST mit KUV von 1,1 und Softing mit 0,9. Der kleine Unterschied ergibt sich wie gesagt aus dem höheren Wachstum und der etwas höheren Marge.
Ich wüsste derzeit aber nicht fpür welche der beiden Aktien ich mich enstcheiden müsste, wenn ichs müsste. Halte beide für einen klaren Kauf. Softing ist etwas substanzstärker und etwas billiger. LST etwas wachstumsstärker und man erkennt leichter die Skaleneffekte. Allerdings ließ sich LST bisher kaum handeln. Die Aktie ist total illiquide, trotz der jetzt mal etwas höheren Umsätze.  

kommen, sonst kann man es wirklich sein lassen. Umfeld für Zahlen ist aber durchaus positiv, wie man bei der Reaktion auf die Cancom Zahlen sehen kann, die sinkende Q 1 Umsätze vorhersagen und die Aktie reagiert trotzdem positiv. Vielleicht wird im kommenden Geschäftsbericht ja etwas näher auf die Übernahmebedigungen eingegangen, wobei ja allen klar ist, dass sich das Umfeld für günstige Übernahmen jeden Tag verschlechtert...

erwähnen, aber habs gelassen, weils ne andere Branche ist.

Umso erstaunlicher, dass sich Cancom trotz eher durchschnittlichen Zahlen (Umsatz und Gewinnstagnation) und genauso durchschnittlichem bis schlechten Ausblick noch so gut beim Kurs hält. Cancom scheint konjunkturell wie auch in Sachen Margen derzeit an die Grenzen zu stoßen. Wie man auch bei Bechtle sah, scheint die Branche dort derzeit an einem zyklischen Hoch angekommen zu sein. Deshalb sind eigentlich KGV und KBV zu hoch für Cancom.
Softing dürfte weiter wachsen und trotzdem eine geringe Bewertung, schon allein ertragsmäßig. Wenn man die Substanz, vor allem den Cash noch bedenkt, siehts bei Softing nochmal deutlich besser als bei Cancom aus.

Wenn man also aus der Kursreaktion von Cancom was schließen kann, dann das selbst eine Umsatz- und Gewinnstagnation bei Softing reichen würde, um zumindest den Kurs bei 7,0-7,6 € zu halten. Aber gut, wir wollen ja mehr. Daher sollte Trier hoffentlich ein bißchen Wachstum aufzeigen.