Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen

 

der adriano hat mir gar nicht Bescheid gesagt, dass er zum Kinderfasching geht.....

Sachsenpaule weggelesen:
Bei gut 45,5 am behaupteten Widerstand gedreht. Gewinnmitnahmen nach der kurzen Rallye, auch wenn das Niveau selbst weiterhin noch unterirdisch ist. Aber was interessiert das Swingtrader?  

Minus. Ecki,da müssen aber eine Menge Swingtrader in Morphosys sein.  

letzten 2 Wochen alles hier Käufe gemeldet hatte.....  

aber zugegeben, ich habe zu früh geschmissen... aber ich konnte auch nicht ahnen, dass kurz darauf eine sehr positive Einschätzung von der DeuBa kam...

Mal sehen, was die nächsten Tage noch so nach unten geht (ich meine den Gesamtmarkt)...

Charttechnisch und fundamental ist der Gesamtmarkt weiterhin ein Bärenmarkt...  

es bewegt sich wieder was. Große Schwankungen finde ich gut. Und MOR ist in diesen Bären-Zeiten immer Outperformer... heute natürlich nicht.  Da konnte ich mir unter 41 ein paar Stücke in Frankfurt nicht verkneifen...so als Absicherung für meinen Dax-Short.

. Bei mir läuft das Spiel halt manchmal anders herum.

 

Funktioniert das mit dem Grafik-Datei hochladen bei allen nicht mehr, oder nur bei mir?

Ich kriege keine *.png mehr dargestellt. :-(  

 

in den nächsten 2-3 Wochen würde meine Erwartungen am ehesten erfüllen...  

Nach Gründen brauche ich nicht zu fragen, oder?

 

Zwar nicht bei MOR sondern irgendwo anders, aber Hauptsache es steigt. ,)  

das richtige Näschen gehabt. Glückwunsch.  

mal endlich die angekündigten vorläufigen Zahlen für 2007 gemeldet
werden ?? Speziell interessant ist dies doch vor dem Hintergrund der
zu zahlenden Beraterhonorare für den Vertragsabschluß mit Novartis
in Höhe von 6 Millionen Euro. Vor allen Dingen wäre es mal interessant
zu wissen, wie diese gezahlt werden oder wurden. Ob alles noch in 2007
oder auch Teile davon in 2008 ?

 
 

Beraterhonorare über 6 Mio € sind Vergangenheit, egal ob davon noch ne Mio im 1.Quartal gezahlt wird, was ich nicht glaube.

Ich finde ohnehin, dass man die vorläufigen Zahlen erst dann bringen sollte, wenn auch ein sinnvoller Ausblick auf 2008 dabei ist. Alles andere würde nur wieder Munition für dämliche Basher bieten, die sich nur auf den Gewinn 2007 konzentrieren.

Danke... sind auch schon wieder weg.Nach der Auferstehung heute ... :-)

 

es nur ne Mio ist, die ins 1.Quartal 08 fällt?

Bei 3 Mio oder 4 Mio sieht die Sache aber schon anders aus. Deshalb finde ich
persönlich das schon sehr interessant. Gut, ich hätte nichts dagegen, wenn damit
verbunden auch die Prognose für 2008 bekannt gegeben würde. Falls nicht, gäbe es
wieder kurzzeitig Munition für die Basher, aber auch nur dann, wenn die 6 Mio.
komplett in 2007 fallen. Andererseits könnte man sich dann auf ein sensationelles
1.Quartal freuen und möglicherweise vorher nochmal unten billig nachkaufen.      

Published: 20:01 02.12.2007 GMT+1 /HUGIN /Source: MorphoSys AG /GER: MOR /ISIN: DE0006632003

MorphoSys überprüft Finanzprognose 2007

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX) gab heute bekannt, dass aufgrund der Auswirkungen des neuen Vertragsabschlusses mit Novartis die aktuelle Finanzprognose für das Geschäftsjahr 2007 überprüft werden muss. In Zusammenhang mit dem erfolgreichen Vertragsabschluss erwartet MorphoSys einmalige Beratungskosten in Höhe von bis zu 6 Mio. €, welche im Geschäftsjahr 2007 bezahlt werden. Weiterhin hat sich MorphoSys entschieden, nach dem Abschluss der Partnerschaft mit Novartis seine bestehenden Kooperationen mit Bayer-Schering und Centocor, deren Vertragslaufzeit jeweils im Dezember 2007 endet, nicht zu verlängern. Die bestehenden aktiven therapeutischen Antikörperentwicklungsprogramme aus den beiden Kooperationen werden jedoch unverändert fortgesetzt. Der Einfluss dieser und weiterer Faktoren auf die Umsatz- und Ertragslage der Gesellschaft war in der bestehenden Finanzprognose für das Geschäftsjahr 2007 nicht enthalten. 

 

 

Sobald die Überprüfung abgeschlossen ist, wird MorphoSys eine Aktualisierung veröffentlichen.

Am 3. Dezember 2007 um 10:00 MEZ finden eine Telefonkonferenz und Audio-Webcast im Internet statt, in der der Vorstand der MorphoSys AG über die neue strategische Allianz mit Novartis informieren wird.

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In der Telefonkonferenz wurde dann noch betont, dass Novartis auch für Dezember schon die 1. vergrößerte Rate bezahlt hat, es also positive und negative Effekte aufs 2007er-Ergebnis gäbe.

Die Einmalkosten von 6 mio€ sind komplett 2007 bezahlt worden. Cashwirksam. Aber: Es ist nicht unbedingt gesagt, dass die Kosten alle für 2007 anfallen. Teile davon werden möglicherweise über die Laufzeit von 10 Jahren abgegrenzt verteilt und gebucht. Aber man bräuchte nicht so rumeiern, wenn die die vorläufigen Zahlen 2007 rausgeben würden.

Wahrscheinlich im Gewinn unterhalb des Prognosekorridors, aber eben dafür mit einem bombastischen 2008er Ausblick von über 2€ Gewinn je Aktie. 

 

zweitens könnten es auch 2 Mio sein. Wen würde das stören?

Wenn für dich Sonderfaktoren wie Beratunghonorare irgendeine Bedeutung haben, dann frag ich mich, wie man da Unternehmen analysieren will. Und das noch bei einem Biotech, was ja noch grotesker ist, da hier die reine KGV-Bewertung eh Unsinn ist.

Und mal ganz allgemein. Nehmen wir mal an, ein Unternehmen schreibt seinen Goodwill vollständig 2008 ab. Würdest du etwa deswegen die Aktie verkaufen, weil das Unternehmen dadurch keinen Gewinn mehr macht?

Zu Punkt 2 deines Postings Katjuscha:

Ja, würde ich. Kann mir nämlich gut vorstellen, daß das kurzfristig nicht gut wäre
für den anschließenden Kursverlauf.    

Anlagecharakter, denn ich investiere genau dann, wenn andere Anleger wegen einmaligen Sonderfaktoren verkaufen. Das hat mir bei etlichen Nebenwerten sehr hohe Renditen von mehr als 150% gebracht, siehe Nemetschek oder UMS. Denn nach diesen Einmalfaktoren sehen die Bilanzen erheblich risikoarmer aus und die Gewinne steigen aufgrund des niedrigen Basiseffekts sehr stark und die KGVs sind dann meist deutlich einstellig.

Hat aber nix mit Morphosys zu tun. Wollte ich nur mal nebenbei anmerken.

auch passieren.

Es gibt 2 Übernahmen aus 2005 und 2006, Biogenesis und Serotec. Getätigt zum Aufbau der Forschungs-AK-Sparte. Dürften noch ca. 30 mio Goodwill sein in der Bilanz.

MOR kann die doch nicht einfach 2008 auf 0 abschreiben und seinen Gewinn einebnen um die Bilanz zu bereinigen? Ich dachte, da muss man untersuchen, ob das gekaufte Zeugs noch werthaltig ist, und falls ja, dann darf man gar nicht abschreiben?  

mit Doppelseite ohne Werbung!! Hab etwas grafisch komprimiert, damit alles in 300k passt.  

 

Ich hab doch nichts anderes geschrieben.

Es war doch nur ein allgemeines Beispiel, ob Bonner etwa bei Goodwillabschreibungen die Aktie verkaufen würde. Also nehmen wir mal ruhig das Beispiel Morphosys. Würden sich Serotec und Biogenesis als Totalpleiten herausstellen (was ja Unsinn ist) und man müsste allen Goodwill nach Impairmenttest auf einmal abschreiben, dann würde man doch deswegen nicht die Aktie verkaufen.
Im Gegenteil, gerade weil es einige Anleger geben wird, die verkaufen, kann man in solchen Zeiten besonders günstig einkaufen, und meist ein paar Monate später bereits super die Ernte einfahren, weil dann diese Bilanzrisiken nicht mehr existieren und zudem der Überschuss förmlich explodieren würde.

Das ist doch alles nur ein Einmaleffekt, der nur dann problematsch wird, wenn diese Unternehmen durch die Abschreibungen ernsthafte Bilanzprobleme kriegen würden, wie es 2002 durchaus bei einigen (vor allem Medienwerten) der Fall war. Ansonsten sind es meist gute Kaufchancen. Hab vorhin noch Syskoplan vergessen. Das war damals genauso krass. Die schreiben ohne Ende ab und verkaufen nicht zum Kerngeschäft gehörende Unternehmensteile, und anstatt fett zu kaufen, geht der Kurs nach der Meldung 20% in die Knie. Ich hab an dem Tag gekauft und schon wenige Wochen später hatte ich 50% Kursgewinn, weil die Leute dann erst kapiert haben, was das fürs Folgejahr bedeutet. Bei UMS und Nemetschek wars ähnlich.

Heutzutage sind Goodwillabschreibungen aber seltener, da es eben jetzt den Impairmenttest gibt. Früher lags gewissermaßen in der Hand der Unternehmen, wann man abschreibt und wie hoch. Da hat man dann 2000 Goodwill ohne Ende bilanziert, nach irgendwelchen viel zu teuren Übernahmen und nichts wurde geprüft. Und 2001 wollte man es aus verständlichen Gründen nicht tun, aber 2002 liß es sich nicht mehr vermeiden und manche Anleger, die von Bilanzen keine Ahnung hatten, wunderten sich plötzlich wie aus einem Gewinn ein zweistelliger Milionenverlust werden konnte, und die Unternehmen am Rande der Pleite standen.

Ich schweife ab ...