Softing AG - Die M2M Company

da über einem Zeitraum von 3 Jahren auch auf diesem Niveau ein relativ geringes Risiko besteht. Das 100 Mill. Umsatzziel ist ja bei den beiden robusten Segmenten und der lupenreinen Bilanz wahrlich keine Utopie mehr sondern bereits sehr gut greifbar. Kurse von 18 bis 20 EUR sind daher für 2016 alles andere als unrealistisch.  

außen vor, kann ich dich nur bestätigen. Aber auch ich glaube an den IPO Kurs!

Gruß, Kohmak

 

Auftragseingang 10 Mill.

Umsatz 9,5

EBIT 0,8

Dies gilt es zu schlagen, wobei man beachten muss, dass der Ertrag unterjährig bei softing stark schwankt. Entscheidend sind daher Umsatz und auftragseingang

sind da... bin unterwegs.....evtl. kanns einer reinstellen.

 

Zweistelliges Umsatzwachstum setzt sich auch im 3. Quartal fort -EBIT legt weitere 17 Prozent zu - Umsatz im Automotive Bereich springt um 58,6 Prozent auf 17 Millionen Euro

Auch im dritten Quartal 2012 hat bei Softing der überdurchschnittliche Wachstumstrend angehalten. Der Umsatz ist in Q3 weltweit rund 15 Prozent gewachsen und in den ersten drei Quartalen um 27 Prozent auf 35,2 Millionen Euro. Das Betriebsergebnis (EBIT) legte von 2,9 auf 3,4 Millionen Euro im Vorjahresvergleich zu. Zum Wachstumsträger entwickelt sich der Bereich Automotive Electronics, in dem der Umsatz in den ersten 9 Monaten auf 17,0 (10,7) Millionen Euro zulegen konnte. Der Bereich Automotive Electronics trug mit 1,9 Millionen Euro zum Gesamtergebnis von Softing bei. Der gesamte Bereich Automotive Electronics umfasst Produkte zur Diagnose sowie zum Messen und Testen für die Fahrzeugentwicklung und die Werkstattdiagnose. Softing liefert keine Serienkomponenten in das Fahrzeug. Daher ist Softing von Auslastungsschwankungen der Automobilindustrie bei weitem nicht so stark betroffen wie etwa ein Automobilzulieferer.

Im Bereich Industrial Automation konnte der Umsatz ebenfalls um 8 Prozent auf 18,2 (16,8) Millionen Euro zulegen. Das Ergebnis verbessert sich um 0,4 auf 1,5 Millionen Euro.

Zu den Ergebnissen im Einzelnen:

Alle Angaben             Quartals-     Quartals-     9-Monats-   9-Monats-in Mio. EUR              bericht       bericht       bericht     bericht                         III/2012      III/2011      2012        2011 Auftragseingang          11,9          10,0          38,4        30,4 Umsatz                   11,0          9,5           35,2        27,6 Ergebnis (EBIT)          1,0           0,8           3,4         2,9 Jahresüberschuss         0,6           0,6           2,2         2,0 Ergebnis je Aktie in EUR 0,10          0,11          0,38        0,39 Bereinigtes EPS*)        0,12          0,11          0,42        0,39

 

*) Kapitalerhöhung im Verhältnis 7:1

Dr. Wolfgang Trier kommentiert die Q3 Zahlen: 'Wachstumsstarke Unternehmen stehen eindeutig im Fokus der Anleger. Das spiegelt sich auch in der Entwicklung unseres Aktienkurses wider, der in den letzten zwölf Monaten weiter kräftig zugelegt hat.'

 

wie weit es abwärts geht 35.2. Umsatz, hätte da ein bisschen mehr erwartet, jetzt werden die 50 sehr sehr schwer. Die zumindest von der Aktionären erwartet wurden und noch darüber hinaus.

Werde halten!! wir benötigen wahrscheinlich 12 Monate bis wir wieder neue hochs sehen.

 

Jetzt glaube ich nicht an endrellay

 

Gruß Kohmak

 

 

Umsatz und Nettogewinn leicht unter Erwartungen. Bezüglich Nettogewinn würde mich mal interessieren wieso man bei dem Cashbestand immernoch ein negatives Zinssaldo hat. Aber eigentlich schon krank, dass man von Wachstumszahlen von 15-25% bei allen wichtigen Kennzahlen schon etwas enttäuscht ist.

Auftragseingang inline und sieht sehr gut aus.

Operativer Cashflow war offensichtlich in Q3 stark vom Aufbau von Rechnungsabgrenzungsposten negativ beeinflusst. Das müsste man mal erfragen woran das lag und ob es sich in den nächsten Quartalen entsprechend andersherum positiv im OCF bemerkbar machen wird.

Ausblick auch gut. Man geht weiter von deutlich über 45 Mio € Umsatz aus. Aufgrund des AE würd ich sagen, man kratzt zumindest an der 50 Mio € Schwelle, aber Kohmak hat schon recht. Meine 50,5 Mio € Prognose wird wohl nicht erreicht. Ausblick und Investoreninteresse überzeugen mich dennoch von weiter steigenden Kursen, auch wenn nicht unbedingt heute. Die 50 Mio wird man schon rein organisch in 2013 deutlich überbieten.  

bzw max 6,5 halten über die nächsten 6-9 Monate bin ich zufrieden.

Hoffentlich gibt es 2013 keinen chrash!

 

Jetzt kommt es auf neue Investoren an, die sich hoffentlich auf dem Forum finden!!

 

Gruß Kohmak

 

Wieso manch einer immer so übertreiben muss ...

jetzt ist Softing wieder nur 45 Mio € wert, für ein Unternehmen mit nem operativen Cashflow von 8-9 Mio € p.a. und nem Cashbestand, der ein Drittel des Börsenwerts abbildet.

Also falls es tatsächlich nochmal in den Bereich 6,6-6,9 € gehen sollte, ist ein Nachkauf Pflicht.  

Besteht doch gar kein Grund.

Die Wachstumstory ist nach wie vor intakt genau wie die starke Unterbewertung. Mag ja sein, dass die Zahlen enttäuschen, aber das du schon zufrieden wärst, wenn der Börsenwert sich bei 40 Mio € hält, ist ja nicht nachvollziehbar für so ein cashflow starkes Wachstumsunternehmen.  

ist doch immer so...die leute sehen...unter den erwartungen...schmeissen wie die irren... lesen dann erst und schalten dann das hirn ein....top gelegenheit aufzustocken...

 

auf sehr fragilen beinen und du weist bzw. du siehst doch die Übertreiber!!

 

Gruß kohmak

 

glaube zwar, daß sich das ganze noch relativieren wird, aber zuletzt hat man hier einfach auf zu positiv gemacht.
Nun Industrial Automotion wird im Nov. auf der Messe Nürnberg, neue Produkte vorstellen und damit bestehende Partnerschaften vertiefen und daraus weiteres Wachstum für die nächsten Jahre gewinnen.

Katjuscha, kannst Du mal nen Chart reinstellen mit Unterstützungen und mögliche Wendepunkten, gut möglich daß wir noch unter die 6,50 heute rauschen und dann die Stopps vom Aktionär auslösen. Das könnt noch ungemütlich werden, aber auch schöne Nachkaufkurse bringen.  

wenn ihr soooo enttäuscht seid und kein potenzial seht, verkauft doch ganz einfach...

versteh diese diskussion nicht..kat hats doch schon erklärt...wenn ihr es andes sehen solltet, zieht die konsequenzen...

 

wirklich nicht nachvollziehbar. Klare Auswirkungen des Aktionärsgespushe. Wäre eigentlich froh wenn Softing aus deren Realdepot fliegen würde. Ansonsten wird Softing seine Prognosen halten (welches Unternehmen schafft dies schon in diesem Umfeld?). Ob es mehr wird (50 Mill, 5 Mill. Ebit) wird schwierig, aber immer noch nicht unmöglich. Organisch wächst Softing in beiden Segmenten immer noch zweistellig. Ein "schwaches" Quartal ändert jedenfalls nichts an den herausragenden Perspektiven und der Unterbewertung. Katjuscha hat Recht, Softing generiert pro Jahr 8 - 10 Mill. Cashflow, ohne Investitionen (die bei Softing durchaus wertschaffend sind) hätte man den Unternehmenswert in 3 Jahren wieder reingeholt. ..

@allavista, okay, es wurde hier auf positiv gemacht, aber nur weil die hiesigen Umsatzprognosen vielleicht um 2 Mio € unterboten werden, muss man doch nicht gleich irgendwelche Kursstürze an die Wand malen. Die Marge ist gegenüber Vorjahr entsprechend dem Umsatzwachstum von 8,5% auf 8,9% gestiegen, liegt aber wie im Vorjahr in Q3 unter dem Jahresschnitt. Scansoft hat das ja gestern bereits angesprochen, das es da zu Schwankungen kommen kann. Ich geh davon aus, dass man auf Jahresbasis weiter bei 9,8% landen wird, nach 9,6% nach 9 Monaten.
Aber gut, diesbezüglich kann man ja das EK Forum mal abwarten.

Trotzdem versteh ich euren Pessimismus nicht. Softing ist nach wie vor einer der günstigsten Softwaretitel oder gar aller deutschen Aktien auf dem Kurszettel. KCV bei 5-6 und das bei einem Drittel Cashbestand des Börsenwerts. Was ich mich aber frage ist, wieso man nicht wenigstens einen Teil der liquiden Mittel mal vernünftig anlegt, um wenigstens ein klitzekleines positives Finanzergebnis zu haben. Das kostet uns Aktionäre immerhin jährlich 3-4 Cents pro Aktie puren Cash. Nicht die Welt, aber immerhin.  

den Beleg wie kurzfristig Börse reagiert. Im Vergleich zum Wettbewerb/wirtschaftlichen Umfeld hält sich Softing hervorragend. Book to Bill Verhältnis liegt auch im Q 3 bei 1,19. IA wächst um 8% bei Nullwachstum im Gesamtbereich Automation. Nettocashbestand bei 11,5 Mill. Cashflow wird auf 8 bis 9 Mill. in diesem Jahr hinauslaufen.

An nachhaltiges Wachstum und langfristige Perspektiven denkt an der Börse anscheinend niemand mehr (was natürlich auch am Umfeld liegt). Durch diese Quartalsdenke gehen einen aber immer wieder nachhaltig wirtschaftende Unternehmen durch die Lappen

Na Global meine ich natürlich! und Softing muss von Q zu Q beweisen ob es sein Satus quo halten kann.

Das glaiche sagt ja auch Dr. Trier, Umsäte in 2013 stabil halten.

 

Gruß Kohmak

 

werden umso mehr steigt die Chance, dass Softing für die geplanten strategischen Übernahmen keine Mondpreise bezahlt bzw. eine solche Transaktion gleich wertschaffend wird. Eine gelungene große Übernahme kann schon enorme Auswirkung auf die Bewertung haben - unabhängig von dem organischen Wachstum - welches ich aber trotzdem für 2013 sehe. 2013 steht daher überwiegend im Fokus einen großen Wurf zu landen und diesen schnell zu integrieren. Wenn die Konjunktur 2014 anzieht kann man dann gemeinsam durchstarten...

PS: Die EON Aktionäre teilen heute unser Leid:-)

zu Umsätze in 2013 stabil halten geschrieben hast?

Kann die Passage von Trier nicht finden, aber du wirst schon recht haben. Hast dir das ja vermutlich nicht ausgedacht. Trotzdem finde ich nur Aussagen Triers im Finanzbericht wonach er die Umsätze steigern will, organisch wie anorganisch und deshalb auch über eine Konjunkturabkühlung nicht unbedingt böse wäre.

Die einzigste Passage, die so ähnlich klingt wie du es beschreibst, steht auf Seite 5 im Quartalsbericht. Da steht allerdings man wolle das Wachstum auch in möglicherweise schwächerem Umfeld durch neue Produkte und Zugang zu bisher unerschlossenen Märkten mindestens auf dem aktuellen Niveau stabilisieren. Das klingt für mich allerdings weder danach, dass man den Umsatz nur stabil halten will, noch dass man zwingend mit ner Rezession rechnet, erst recht nicht in der eigenen Branche.  

genau deswegen halte ich ja auch und denke Langfristig.

Diese übertreibungen nach oben und unten sind doch normal an der Börse.

Es hängt halt an der Entwicklung und ob die Einschätzungen aufgehen oder nicht.

Wenn die 7 halten die nächsten Wochen und Monate bin ich mehr als zufrieden, würde mein Chartbild mehr als bestätigen.

Aber ich bin zulange an der Börse um nicht zu wissen wie super schnell es abwärts gehen kann.

Ob 2013  die umsätze gehalten werden können und wann es wieder zu steigerungen kommt ist halt völlig offen und das sieht man auch heute im Kurs.

 

Aber wir werden sehen ob Instis unseren Weitblick betätigen und der Kurs Langfristig an die 10 -15 kommt!

 

 

im letzten Jahr, würde das in 2012 auf 48,6 Mio € Umsatz und 4,9 Mio € Ebit hinauslaufen. Liegt wie gesagt beides leicht (3-5%) unter meinen bisherigen Schätzungen, aber sicher kein Grund die Aktie zu verkaufen.

Ich rechne in Q4 aufgrund des Aufbaus der Forderungen und Rechnungsabgrenzungsposten damit, dass der operative Cashflow sehr stark wird und die liquiden Mittel wieder deutlich ansteigen. Allerdings kann man zu diesen Bilanzposten im Umlaufvermögen vielleicht mal die IR fragen. Vielleicht geht man darauf ja auch auf dem EK-Forum schon ein.  

genau das meine Ich.

 

kurzfristig und langfristig? Vielleicht liegt ja da unser Unterschied.

6-9 Monate seitwärts wo du schon damit zufrieden wärst, wenn der Kurs sich über 6,6 hälst, find ich halt etwas übertrieben. Und langfristig bei 10-15 € müsste man auch mal genauer definieren.

Falls Softing auch am Jahresende den aktuellen Auftragseingang und Auftragsbestand hat, dann hat man alle Voraussetungen für weiteres Wachstum. Dazu kommt möglicherweise anorganisches Wachstum. Softing ist wenn überhaupt zudem extrem spätzyklisch, weshalb ich frühestens in 2014 mit einer Abkühlung im eigentlichen Kernsegment Softings rechne. Vorher kann man schon eine leichte Konjunkturabkühlung für Zukäufe nutzen.
Aber auch aktuell reichen die Zahlen ja für höhere Kurse locker aus. Ein Börsenwert unter 50 Mio € ist aus meiner Sicht nen Witz. Kenne derzeit kaum ne andere Aktie, die ein so günstiges Verhältnis von KGV/KCV zu Wachstum und Cashbestand aufweist.
Seitwärts gerichtete Kurse seh ich deshalb eigentlich nur, wenn gleichzeitig der Gesamtmarkt schwächelt. Outperformen sollte Softing allemal. Aber gut, falls Trier auf dem EK-Forum nicht optimistisch klingt (kann ich mir kaum vorstellen), dann kann der Kurs natürlich zumindest bis März seitwärts gehen. Das mag sein. Gibt aber genug denkbare News, die den Kurs auch vorher schon anheben können. Bin mir auch sehr sicher, dass Trier auch für 2013 Wachstum ankündigen wird.  

Also wenn du den zweiten Absatz in #3320 meinst, dann steht da halt man wolle das Wachstum stabil halten. Das ist schon ein deutlicher Unterschied zu Umsatz stabil halten.