GFT Technologie - 2015 - Kursziel 10 Euro??
Aktuell liegt bei nem Kurs von 5,15 € das KGV noch bei 9-10. Meines Erachtens viel zu niedriger Kurs für ein Unternehmen mit über 20 Mio Nettocash und Wachstumsfantasie.
Bei Umsatz und Gewinnverhältnis und schuldenfrei?
Es sei denn, die wollen sich irgendwann mal zur Ruhe setzen und haben keine eigenen Kinder, die das Geschäft übernehmen wollen. Selbst dann würde man aber nicht jedem x beleibigen Finanzinvestor verkaufen. Das muss dann schon jemand sein, der nicht nur den richtigen Preis zahlt (unter 250 Mio € wohl kaum denkbar) sondern auch ne gewisse Tradition und Berechenbarkeit am Standort gewährleistet.
Sieht wirklich alles sehr gut aus. Jetzt muss sich nur noch die Unsicherheit wegen US Haushaltsstreit komplett legen und neue Mehrjahreshochs steht nichts mehr im Wege.
Nach oben sind aber nu auch noch zwei, drei kleinere Hürden zu nehmen... Ansonsten jetzt ein klarer Kauf.
Zwar ein kleines geschäft, aber immerhin in die richtige Richtung.
2012 wurden in den ersten 3 Quartalen 19 Cent/Aktie verdient.
Werden dieses mal inkl. Sempla bei mind. 30 liegen?
Hatte eh mit Gapclose gerechnet.
Von mir aus kann's jetzt weiter aufwärts gehen. Wie gesagt, für mich hat GFT derzeit in meiner Watchlist die geringste Bewertung was Ertragsstärke und Finanzstärke betrifft. Es gibt zwar ein paar richtig marktenge Smallcaps mit EV/Ebitda von rund 3, aber die haben höhere Risiken und weniger Wachstum. GFT hat hingegen die perfekte Mischung aus Ertragswachstum, Substanzaufbau, Finanzstärke im Vergleich zum Börsenwert. Und man ist auch noch relativ gut handelbar bei derzeit im Schnitt 350T € Tagesumsatz.
Dann müsste man allein im 3.Quartal ja knapp 3,5 Mio € Überschuss erwirtschaften, also fast 5 Mio vor Steuern.
Der GFT-Vorstand hat allerdings gerade mal 9,5 Mio € Vorsteuergewinn im gesamten 2.Halbjahr prognostiziert, inklusive Sempla. Da Q4 normalerweise das stärkste ist, ist es relativ optimistisch glauben, dass in Q3 55% der prognostizierten Gewinne anfallen.
Also ich rechne erstmal mit 27-29 Cents nach drei Quartalen und mit 40-42 Cents im Gesamtjahr. Aufgrund der Sempla Vollkonsolidierung im nächsten Jahr steigt das EPS automatisch auf 50 Cents, ohne jegliches sonstiges organisches oder anorganisches Wachstum einzurechnen. Das Ebitda dürfte auf mindestens 23 Mio € steigen. Dazu kommen über 25 Mio € Cash schon jetzt Ende 2013. Nächstes Jahr dann also ne chasbereinigte Ebitda Multiple von 4 'wow'.
Allerdings nehm ich stark an, dass GFT weiter zukaufen will. Verringert den cashbestand aber erhöht den Gewinn pro Jahr. Bleibt dann noirmalerweise bei der Ebitda Multiple von 4, es sei denn man kauft wieder sehr günstig zu.
Vieeeeelen Dank nochmal! ;-))
sorry Leute, ein bißchen Werbung muss erlaubt sein. :)
Gracie mille