Deutsche Telekom (Moderiert)

Aber bestimmt ein Put Schein ? was anders wäre ja verschenktes Geld !  

Warum sollte ich mir ein Put kaufen ? Die Börsen wollen nach oben . Leider machen uns diese "Berufsnarzissen" a la Trumpel , Putin , Netanjahu und Co meist ein Strich durch die Rechnung . Wird erst wieder normal werden , wenn de Beelzebub diese Typen zu sich nimmt ;-)  

Alles sehr merkwürdig. Da ich drinnen bin, gilt für mich Einstand reduzieren...  

Juni bis August: Häufig Seitwärtsbewegung oder leichte Schwäche, wie auch aktuell mit dem 6-Monats-Tief bei 29,90 €...Bin gerade in der "Beobachterposition" - mal schauen ob sich eine Unterstützung bei 28,34 €  etabliert...
 

Zahlen stabil, dank Dollar-Schwäche ist der Zielkorridor der Verschuldung auch endlich unter der 2,75 Marke gerutscht (Net debt/Ebitda) auf beeindruckende 2,5 incl. leasing (excl. 2,11). Dies war das letzte große Ziel von Illek und co., ab jetzt kann wieder nach vorne geschaut werden, eventuell in Richung Konsolidierung Europa.

Ich glaube, dass in den nächsten 16 Monaten etwas auf der Übernahme-Seite passieren wird. Den ersten Schritt wird die Telekom unternehmen. Ich vermute BT aber auch Orange wäre denkbar. Sollte es wieder Richtung Orange gehen dann wird wiederum Orange versuchen mit Voda zu fusionieren (da Orange jetzt auch deutlich mehr wert ist werden die Franzosen die Kontolle übernehmen, was die übliche Blockadehaltung der Regierung nicht aufkommen lassen wird), was eine klare Logik hätte. Durch die "Verschlankung" bei Orange (Spanien) und Voda (Italien, Spanien und Ungarn) ist mittlerweile die Telekom was Umsatz, Ebitda und Kunden (nur in Europa) angeht absolutes Maß der Dinge. Eine Kombination aus Voda und Orange würde den Platzhirsch Telekom weit übertreffen. Umsatz des kombinierten Unternehmens auf Quartalsebene über  12,3Mrd. (vs. 9,4 Mrd. der DT) sowie ein Ebitda i.H.v. 3,8Mrd. (vs. 3,7Mrd. bei der Telekom).
Noch interessanter wäre eine Zusammenlegung der Afrika-Töchter: 330 Mio Kunden, ein Quartalsumsatz i.H.v. 4,7Mrd. sowie ein Ebitda i.H.v. 1,66Mrd. Euro.

Sollte sich die Telekom Orange einverleiben, dann wird man das Afrika-Geschäft mit ziemlicher Sicherheit abgeben, Tim hat schon öfters bekundet, dass er froh ist keine Unternehmen in Afrika, Südamerika oder Asien zu besitzen. Dann hätte die Telekom auch endlich ein Gegengewicht zur US-Tochter, 17 Länder in Europa, ca. 180 Mio Mobilfunkkunden, ca. 54 Mio Breitbandkunden, ein Quartalsumsatz von 15,4 Mrd. Euro (vs. 18Mrd. € TMUS) sowie ein Ebitda von 5,7Mrd. € (vs. TMUS 7Mrd.).
Die Geschichte wäre aber nicht ganz billig: 37Mrd. MKap + 15 Mrd. Schulden + ca. 10Mrd. Aufschlag + Franzosen, die gegen alles sind.
Klar, die Afrika-Tochter könnte man gut verkaufen (ca. 10-15Mrd., Interessenten: Etisalat, Vodacom, Airtel Africa oder MTN), man muss aber trotzdem tief in die Tasche greifen und ca. 50Mrd. ausgeben. Dies wiederum würde die Verschuldungsquote auf (also incl. Leasing 126 Mrd. + 50Mrd. bei einem kombinierten Ebitda i.H.v. 56,3 Mrd. €) 3,1 bringen sollte... was das Niveau nach der Sprint Übernahme war, d.h. eigentlich verkraftbar    

und werde bei 33-34 wieder austeigen. Das sollte bis Ende des Jahres möglich sein.. Einen Nachkauf bei 26,5 schließe ich nicht aus,  

werde ich zu 30,5 wieder einsteigen, lieber Opa (Hotte). Wäre ich ein "guter" Aktionär, würde ich kaufen und halten. Ich gehöre aber nicht dazu.  

Und sich einmal im Jahr auf die Dividende (steuerfrei) freuen.