hier was zum lesen gruss Jimmy

 
Dienstag, den 17. Februar 2004
Investmentcheck
 
Kanada: Mit Explorern wie Cadero Glanz ins Depot bringen




Rohstofffonds und Minenwerte zählten zu den großen Gewinner 2003. Noch weit größere Gewinnchancen waren jedoch mit Explorationstitel zu erzielen. In der vergangenen Woche sorgte ein Unternehmen dieser Branche für besondere Aufmerksamkeit: Cardero Resources sind mit ihrem Partner, dem Minengiganten Anglo American auf ein interessantes Gebiet in Mexiko gestoßen. Sollten sich die ersten Ergebnisse bestätigen, winken hochspekulativen Investoren deutliche Kursgewinne.

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 Index-Stände 12:15 Uhr

Facts & Trends
 Indizes


Deutschland: ZEW-Konjunkturindex sinkt im Februar stärker als erwartet

Übernahme: Walt Disney lehnt Angebot von Comcast ab

Schlussstrich: Stolpe kündigt Maut-Vertrag mit Toll Collect

Mobilfunk: Cingular übernimmt AT&T Wireless für 41 Mrd. USD
 Index Stand  +/- %  
DAX 4093.36  +0.56  
MDAX 4916.51  +0.55  
SMAX 154.17  -0.10  
TecDAX 648.00  +0.50  
Prime AS 1535.98  +0.54  
Dow Jones 10627.85  -0.62  
Nasdaq Comp. 2053.56  -0.97  
S&P 500 1145.81  -0.55  
Hang Seng 13815.40  -0.12  
Nikkei 225 10701.13  +1.44  

   
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Einmal mehr stehen am Nachmittag Konjunkturdaten aus den USA - wo nach dem gestrigen Feiertag erst heute wieder der Aktienhandel aufgenommen wird - im Blickpunkt. Um 15.15 Uhr (MEZ) werden die Zahlen zur Kapazitätsauslastung im Januar (Konsensprognose: 76,4% / Dezember 75,8%) sowie der Industrieproduktion (Konsensprognose:plus 0,8%  /Dezember plus 0,1%) präsentiert. Am Abend nach dem US-Börsenschluss kommen dann die Zahlen des niederländischen Biotechnologieunternehmens Qiagen NV. Dabei sollte es keine negativen Überraschungen geben. Für das laufende Jahr rechnet das TecDAX-Unternehmen damit, bei Umsatz und Ergebnis weiterhin prozentual zweistellig zu wachsen. *** Am morgigen Mittwoch ist der Börsenkalender wieder voll: So stehen u.a. Bilanzpressekonferenzen bei der Commerzbank und freenet.de an. Volkswagen präsentiert ebenso wie HochTief vorläufige Jahreszahlen.  

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Kurs-Stände 12:15 Uhr
Was die Kurse bewegt

Titel Kurs  +/- %  
Drägerwerk 63.85  +5.54  
Mobilcom 17.62  +3.10  
Jenoptik 11.11  +2.87  
Software 23.60  +2.39  
TecDAX 648.59  +0.59  
Lion Bioscience 2.85  -4.36  
FJA 19.94  -3.30  
Wedeco 17.02  -3.19  
Ixos Software 12.60  -2.33  
     
Titel Kurs  +/- %  
Deutsche Telekom 16.50  +3.97  
Münchener Rückvers. 91.99  +2.19  
Allianz 104.85  +2.11  
Deutsche Post 19.16  +2.02  
DAX 4093.99  +0.58  
MAN 28.27  -1.26  
Linde 43.47  -0.98  
Bayer 23.27  -0.73  
Siemens 66.65  -0.58  
     
Titel Kurs  +/- %  
WCM Beteil.u.Grundbesitz 1.22  +8.93  
Thiel Logistik 8.09  +6.03  
Schwarz Pharma 26.25  +3.96  
MLP Marschollek, Laut u. P. 19.14  +2.90  
MDAX 4915.84  +0.54  
SGL Carbon 11.55  -1.62  
Nordt. Affinerie 10.37  -1.24  
Merck 38.08  -1.09  
Heidelberger Druckmaschinen 30.62  -1.07  
Der DAX will wieder nach oben - davon lässt er sich auch von einem enttäuschend ausgefallenen ZEW-Konjunkturindex nicht abbringen. Die Erwartungen für die weitere Wirtschaftsentwicklung sind demnach deutlicher als erwartet zurück gegangen. Der Index des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung fiel im Februar auf 69,9 Punkte (Januar 72,9) - die Prognose lag bei einem Rückgang auf 72,3 Punkte.

Ohne die Deutsche Telekom würde es allerdings bei weitem nicht so positiv aussehen. Die T-Aktie allein ist für zwei Drittel des Indexgewinns verantwortlich. Die jüngsten Nachrichten aus den USA drängen bei den Bonnern das Scheitern des Lkw-Mautsystems Toll Collect - das beispielsweise den ebenfalls an diesem Betreiber-Konsortium beteiligten Automobilhersteller Daimler Chrysler belastet - in den Hintergrund

Der Auslöser für den Kurssprung der Telekom-Aktie war die Übernahme von AT&T Wireless, des drittgrößten US-Mobilfunkunternehmens, durch den Kontrahenten Cingular für 41 Mrd. USD - Vodafone hatte das Nachsehen. Viele Analysten sehen in diesem Deal den Beginn der Branchenkonsolidierung in dem USA. Davon würde beispielsweise die Deutsche Telekom profitieren, so die Analysten von Dresdner Kleinwort Wasserstein: Bei nur noch fünf statt bislang sechs großen Anbieter in den USA steige der Wert der Telekom-Tochter T-Mobile USA danach von 18,5 Mrd. auf 21,5 Mrd. USD. Sie stufen die Deutsche Telekom von „Add" auf „Buy" hoch und heben das Kursziel von 17,50 auf 18 Euro an.

Ein Highflyer des heutigen Tages ist Schwarz Pharma, denn morgen wird der Generika-Hersteller seine Jahreszahlen präsentieren. Diese werden alles andere als rosig, doch der überwiegende Teil der Analysten ist zuversichtlich, dass die im vergangenen September um mehr als die Hälfte auf 120 Mio. Euro reduzierte Gewinnerwartung erreicht wurde. Da diese Negativ-Meldungen aber mittlerweile schon lange im Kurs enthalten sein sollten, besitzt unser „Top-Investment der Woche" vom 22. Januar noch viel Kurspotenzial.

Die Bankhäuser sind zunehmend zuversichtlicher für das MDAX-Unternehmen. Zur Erinnerung: Die Deutsche Bank sieht ein Kursziel von 40 Euro. Bei HSBC Trinkaus & Burkhardt wurde die Aktie von „verkaufen" auf „kaufen" hochgestuft.

Für diese Einschätzungen sorgt vor allem die sehr gut gefüllte Produktpipeline. Die Deutsche Bank bewertet diese allein mit 20 Euro je Aktie. Bis zum Jahr 2006 will das Unternehmen die Zulassung für das Parkinson-Medikament Rotigotin erreichen. Folgen soll das Mittel Fesoterodin zur Behandlung von Blasenschwäche. „Beide Medikamente befinden sich in der klinischen Testphase III und könnten bis zu 800 Mio. Euro in die Kasse spülen", so Analyst Blum von der Deutschen Bank.

Neue Einzelheiten zu den Medikamenten werden morgen erwartet. Einige Großanleger scheinen mit positiven Überraschungen zu rechnen. „Darauf deuten die Käufe größerer Adressen hin", sagt ein Händler. Zuletzt waren ähnliche Szenarien häufiger zu beobachten - u.a. bei dem Finanzdienstleister AWD und dem Reifen-Hersteller Continental: „Da haben diese Akteure meistens richtig gelegen", so der Händler weiter. Auch wir sind unverändert positiv gestimmt für den Titel - nicht nur wegen der zuletzt stark gestiegenen Umsätze.



   


 
   

 

Investment im Detail

 
 Cadero vor „Big Hit" in Mexiko?



 Cardero Resource  
ISIN CA14140U1057    
aktueller Kurs 1,62    Euro
52-Wochen-Hoch 2,20    Euro
52-Wochen-Tief 0,41    Euro
Marktkap. 51,84    Mio. Euro
Stopp-Kurs 0,99    Euro
Empfehlung kaufen  
Cardero Resources (WKN 919945) zählt zu den klassischen Explorationsunternehmen. Die kanadische Gesellschaft hat sich auf das Auffinden von Erzlagerstätten in Mittel- und Südamerika spezialisiert. Ein besonders interessantes Gebiet konnte Cardero 2002 akquirieren. Es handelt sich um ein 50.000 Quadratkilometer großes Gebiet in Mexiko, das mit dem JV-Partner Anglo American exploriert wird. Bis jetzt wurden 31 potenzielle Lagerstätten aufgefunden - Bracheninsider sprechen nicht mehr von einer Mine, sondern von einem ganzen Minengürtel.

Auf fünf Lagerstätten dieses Projekt sollen bereits in den nächsten Monaten Probebohrungen stattfinden. Sollten dabei die bereits durchgeführten geologischen Untersuchungen bestätigt werden, könnte sich dies zu einer regelrechten Initialzündung für Cadero entwickeln. Geologen sprechen hinter vorgehaltener Hand bereits von einem„Big Hit". Würde sich diesen bestätigen, dann könnte es zu einer Vervielfachung des Aktienkurses kommen.

Interessant ist auch der Tatbestand, dass diese Exploration keine Kosten für Cardero verursacht. Da Cardero der Lizenzgebeber ist, hat sich Anglo American verpflichtet, bis zum Jahr 2006 3,7 Mio. USD in dieses Gebiet zu investieren. Daher können sich die Kanadier auch noch auf andere Projekte konzentrieren. So wurde vor kurzem ein Gebiet in Peru von Rio Tinto übernommen. Das dort bereits mit Probebohrungen bestätigte Eisenvorkommen war für Rio Tinto offenbar zu klein. Das Cardero-Management vermutet jedoch auf Grund der noch nicht vollständigem Exploration, nur 6 der 12 Quadratkilometer wurden untersucht, ein größeres Vorkommen. In zwei Bohrlöcher wurden beispielsweise signifikante Gold- und Kupferanteile gefunden. Da die Geologen von Rio Tinto nicht explizit nach Gold und Kupfer gesucht haben, könnten diese Vorkommen durchaus noch größer sein.








Abgerundet werden die Explorationsgebiete durch Lizenzen in Argentinien und Peru. In diesen Gebieten wurde teilweise Silber in einer Konzentration von über 400 Unzen pro Tonne festgestellt.

Das Unternehmen führte vor kurzem eine Kapitalerhöhung durch und verfügt über liquide Mittel in der Höhe von rund 10 Mio. CAD. Diese Mittel sollen zu weiteren Akquisitionen und für Probebohrungen eingesetzt werden. Einem hochspekulativen Investor bietet sich hier die Chance, auf eine anhaltend positive Entwicklung zu setzen. Gelingt Cadero der „Big Hit", wird auch die Aktie ein „Big Hit". Dabei sollte aber das hohe Risiko nicht außer Acht gelassen werden. Aktien können auch in Frankfurt bei ordentlichen Umsätzen geordert werden.


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ExtraChancen im Rückblick

 

Gewinnmitnahmen: QSC, IBS und Bechtle werden verkauft




Heute überschlagen sich bei unseren „Top-Investments der Woche" die positiven Nachrichten. Vivacon und arxes übertreffen mit ihren Zahlen die Erwartungen, ATOSS Software plant schon im April eine erneute Sonderausschüttung (1,50 Euro), Schwarz Pharma legen im Vorfeld des morgigen F&E-Tages kräftig zu. Die Kursrally bei QSC, IBS und Bechtle nutzen wir heute zum Ausstieg.

Doch der Reihe nach:

Vivacon (WKN 604891) hat den Umsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr um 30% auf 43,3 Mio. Euro deutlich gesteigert. Das Verkaufsvolumen konnte auf 63,1 Mio. Euro (Vorjahr: 30,1 Mio. Euro) sogar mehr als verdoppelt werden. Auch die Ertragszahlen der Kölner können sich sehen lassen. Das EBIT legte um 26%auf 8,5 Mio. Euro zu. Das entspricht einem Ergebnis pro Aktie von 0,48 Euro (0,40 Euro).

In Summe hat das Immobilienunternehmen im vergangenen Jahr 596 Wohnungen verkauft - 263 mehr als 2002. Im laufenden Jahr ist mit weiterem Wachstum zu rechnen. Der Auftragsbestand (zum 31. Dezember 2003) stieg um 209% auf 26,9 Mio. Euro und wird in 2004 umsatzwirksam.

Wir bleiben dabei: unser „Top-Investment der Woche" vom 2. Oktober (Empf.-Kurs: 4,84 Euro) wird in absehbarer Zeit zweistellig notieren. Halten!



„Wachstumswert mit Cash-Polster", so lautete die Überschrift bei unserem „Top-Investment der Woche" vom 29. Januar. Dem wird die ATOSS Software (WKN 510440) weiter gerecht. Nach den guten Quartalszahlen (vgl. ExtraChancen vom 30. Januar) sorgen die Bayern heute erneut für Aufsehen. Der Software-Anbieter wird seinen Aktionären zur ordentlichen Hauptversammlung am 22. April erneut eine Sonderdividende von 1,50 Euro je Aktie zur Abstimmung vorschlagen.

Wir hatten bereits Ende Januar prognostiziert, dass die Gesellschaft auch in diesem Jahr einen solche Ausschüttung vornehmen wird. ATOSS hatte zuletzt am 30. Dezember 2003 eine Ausschüttung von ebenfalls 1,50 Euro je Aktie durchgeführt, welche größtenteils aus einem positiven operativen Cash-flow generiert werden konnte. Die liquiden Mittel per 31. Dezember 2003 betrugen nach dieser Ausschüttung (5,7 Mio. Euro) noch 31,9 Mio. Euro nach 33,7 Mio. Euro im Vorjahr. Zum Ende des laufenden Geschäftsjahres wird eine Liquidität von rund 29 Mio. Euro erwartet.

Die Sonderdividende wird aus der freien Kapitalrücklage entnommen und soll für Aktionäre, die weniger als 1% der Aktien halten, steuerfrei sein. Die Ausschüttung wird dem Vernehmen nach bereits am 23. April erfolgen.

Nachdem die Papiere in den letzten Tagen etwas schwächer notierten, springt der Kurs heute wieder an. Die Sonderauschüttung wird den Titel in den kommenden Wochen wieder mehr in den Fokus der Börsianer rücken. Geben Sie keine Stücke aus der Hand.



Die arxes NCC AG (WKN 509800) hat heute ihre Zahlen für die ersten sechs Monate des laufenden Geschäftsjahres 2003/04 vorgelegt. Wie von uns erwartet, konnten die Kölner die positive Entwicklung des ersten Quartals fortsetzen: Die gute Auslastung der Dienstleistungsbereiche führte bei einem konstanten Umsatz von 24,4 Mio. Euro zu einer weiter steigenden Rendite.

Der Halbjahresüberschuss beträgt 1,3 Mio. Euro - die Umsatzrendite nach Steuern liegt somit bei 5,3%. Gegenüber dem ersten Quartal konnte der Überschuss in der Zeit von Oktober bis Dezember um 20% gesteigert werden. Inklusive Abschreibungen von 0,57 Mio. Euro lag das EBITDA im Halbjahr bei 2,2 Mio. Euro.

Trotz einer derzeit nach wie vor zurückhaltenden Marktentwicklung erwartet der Vorstand für das Kalenderjahr 2004 eine Verbesserung des Geschäftes der IT Branche. Vor diesem Hintergrund geht arxes von einer Umsatzentwicklung des Dienstleistungsgeschäftes auf Vorjahresniveau aus. Dabei wird eine Umsatzrendite nach Steuern von 4 bis 5% erwartet. Eine konservative Schätzung!

Für zusätzliche Impulse soll das Projektgeschäft sorgen. Hier rechnet die Führungsetage spätestens ab dem zweiten Halbjahr mit einer Belebung und mit damit steigenden Umsätzen. In den Prognosen sind diese noch nicht enthalten: in diesem Bereich schlummert noch großes Potenzial.

Der Vorstandsvorsitzende Faulhaber agiert nicht ohne Grund so zurückhaltend, möchte er doch noch rund 720.000 Aktien (8%) des eigenen Unternehmens erwerben. Diese sollen für Akquisitionen genutzt werden.

Mit der nachhaltigen Rückkehr in die schwarzen Zahlen, dem Erwerb eigener Aktien, einem einstelligen KGV und der soliden Cash-Position (7 Mio. Euro) bleibt unser „Top-Investment der Woche" vom vergangenen Donnerstag eine ExtraChance.



Um frisches Kapital zu beschaffen, stellen wir heute gleich bei drei „Top-Investmens der Woche" unsere Positionen glatt. Wie bereits gestern an dieser Stelle beschrieben, hat Bechtle (Empf.-Kurs: 8,84 Euro) unser Kursziel (13,50 Euro) bereits erreicht. Der Kurs konnte heute noch einmal zulegen und notierte in der Spitze bei 14, 10 Euro. Wir nehmen die 50% Gewinn mit. Bei der IBS AG, die wir in den ExtraChancen am 6. Februar zu 3,30 Euro vorgestellt haben, liegen wir mittlerweile 35% vorne. Auch da nutzen wir den aktuellen Kurssprung und streichen den Gewinne komplett ein. QSC, ein potenzieller TecDAX-Aufsteiger, notierte heute in der Spitze bei 6,28 Euro. Auf Grund von Gewinnmitnahmen rutsche der Kurs im Tagesverlauf bis auf 5,75 Euro ab. Da wir auch im Falle einer Aufnahme in den Auswahl-Index mit weiteren Gewinnmitnahmen rechnen, verkaufen wir den Rest unserer Position mit einem Plus von 80%


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Analystenstimmen

 
DAX 100 Quelle mehr
DEPFA BANK Kursziel erhöht Bankgesellschaft Berlin  
DaimlerChrysler Marketperformer LRP  
Deutsche Telekom Outperformer LRP  
Schwarz Pharma Marketperformer LRP  
Volkswagen "hold" Bankgesellschaft Berlin  
Deutsche Börse AG Marketperformer LRP  
Krones VZ halten Performaxx-Anlegerbrief  
Lufthansa halten Hamburger Sparkasse  
Aareal Bank halten Hamburger Sparkasse  
Henkel VZ konservativ kaufen Frankfurter Börsenbrief  
 
TecDAX Quelle mehr
Evotec OAI akkumulieren AC Research  
Evotec OAI akkumulieren Bankgesellschaft Berlin  
Software AG Kaufempfehlung Frankfurter Börsenbrief  
Micronas akkumulieren Bankgesellschaft Berlin  
Software AG Marketperformer SES Research  
GPC Biotech Gewinne mitnehmen Global Biotech Investing  
EPCOS "reduce" Bankgesellschaft Berlin  
Qiagen ein Kauf WGZ-Bank  
Software AG Downgrade LRP  
Evotec Marketperformer SES Research  
 
Nebenwerte Quelle mehr
ATOSS Software Marketperformer SES Research  
pgam advanced techn. Outperformer SES Research  
Masterflex günstig bewertet Der Aktionär  
Drillisch ein Kauf Der Aktionär  
Plambeck Kursgewinne absichern Performaxx-Anlegerbrief  
3U Telecom "strong buy" Investor Alert  
Marseille-Kliniken Kurspotenzial GSC Research  
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SAP "buy" Merrill Lynch  
SEB neutral Merrill Lynch  
Celesio "buy" Merrill Lynch  
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Metro "neutral/trading buy" Vereins- und Westbank  
Alcatel Outperformer LRP  
Nokia Downgrade LRP  
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Aktienmärkte positive Grundstimmung LRP  
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