Verdopplungspotenzial!

Am letztmöglichen Tag kommen die Zahlen für H1. Naja das kann man so machen, muss man aber nicht. Wem seine Investoren am Herzen liegen, der informiert rechtzeitig über alle relevanten Belange im Unternehmen.  

Bin optimistisch, dass mit dem ersten Kauf aus dem Ask der Kurs endlich zu steigen beginnt. Die letzten Jahre hat sich kursmäßig kaum was getan. Da ist hoher Nachholbedarf. Im Gegensatz dazu hat sich unternehmerisch einiges getan. Nun steht mit der Aufstockung der 66% Beteiligung auf 100% und dem Zukauf eines Unternehmens der Identive Group ein stetiger Anstieg des Gewinnes an. Für 2015 rechne ich gar mit einem recht deutlichen Gewinnanstieg. Gerade im Sektor Industriekarten hatte man zum Halbjahr einen beeindruckenden Umsatzanstieg. Man sieht, dass Intercard in diesem Segment stark zulegt, dass dieses Segment zu laufen beginnt. Und genau in diesem Segment hat man seine Beteiligung von 66% auf 100% aufgestockt und ein weiteres Unternehmen dazu gekauft. Ab 2015 werden wir die daraus resultierende Wirkung volljährig spüren. Auch mit Synergieeffekten ist zu rechnen.
Aus meiner Sicht ist jetzt der richtige Zeitpunkt zum Einstieg, da die ganzen Vorarbeiten all die Jahre kursmäßig kaum honoriert wurden und jetzt durch den Zukauf und die Aufstockung endlich steigende Gewinne erwartet werden können. Hinzu kommt, dass die hohen wiederkehrenden krisenresistenten Einnahmen von 60% am Gesamtumsatz hohe Sicherheit geben. Mit jedem Neukunden wird diese Basis der Sicherheit weiter ansteigen. Auch dass man mit einem Marktanteil von 80% in Deutschland im Hochschulsektor Markftführer ist, sollte allmählich ein höheres KGV zubilligen, da dies die Marktposition nun doch sehr gut absichert. Mein aktuelles Kursziel bis Ende 2015 liegt bei 6€. Aktuell können Käufe bei 4€ noch gelingen, bis sich das Potential von Intercard rumgesprochen hat.  

Diese Aktie kann man noch entdecken. Sie rutscht allmählich aus dem Schatten. Ein paar Lichtstrahlen haben sie schon erfasst.  

Die ersten Entdecker kaufen heute Morgen schon. Der frühe Vogel fängt den Wurm.  

Der Markt mit der Digitalen Identifikation ist hart umkämpft und vergleichsweise margenschwach.
Das wird auch deutlich beim Blick auf die Kennzahlen. Intercard ist es in den letzten Jahren trotz Umsatzausweitung nicht gelungen die Profitabilität entscheidend zu steigern.
Den Minikonsolidierungseffekt der Ergebnisbeitrags der Intrakey aus Dresden lasse ich mal aussen vor. Das ist eher eine Nichtigkeit. Die kürzlich übernommenen Gesellschaft ist in der Produktion von Karten tätig und erzielt damit 500T€ profitablen Umsatz. Da kann jeder selber ausrechnen  was man da für ein Unternehmen gekauft hat. Bei mind. 50T€ Persokosten im durchschnitt hat das Unternehmen keine 10Mitarbeiter. Wo da die dicken Synergien aus dem Vertrieb herkommen sollen ist mir schleierhaft. Das ist alles Homyophatie weil man merkt im stammgeschäft mit den Unis an seine Grenzen zu stoßen und kaum noch Wachstum zu erzeilen. Außerdem bricht das Stammgeschäft mit Druckerkarten so langsam weg und die Notwendigkeit der Unis alles mit eienr Kartne auszustatten hängt immer vom Nutzen ab. Ohne die Aufladung mit Geld ist dieser überschaubar. Intercard muss in kommenden Jahren beweisen dass Umsatzeinbussen auf der einen Seiten mit neuen Umsätzen auf der anderen Seite kompensiert werden können. Außerdem muss man endlich mit der MobileService also der App voran kommen. Da ist man auch schon länger am werkeln ohne Erfolg!
 

Also das Management geht von einem Wachstumsschub dank Intrakey aus. Auch sieht das Mangement Synergieeffekt zwischen Intercard und Intrakey, die nun mit der Aufstockung bei Intrakey auf 100% forciert werden.