Plädoyer für eine Aktie namens Zapf Creation
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 17.09.02 16:31 | ||||
Eröffnet am: | 17.09.02 07:25 | von: das Zentrum. | Anzahl Beiträge: | 24 |
Neuester Beitrag: | 17.09.02 16:31 | von: Typhoon | Leser gesamt: | 4.740 |
Forum: | Börse | Leser heute: | 1 | |
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Wie sieht es aber fundamental bei Zapf aus?
Das erste Halbjahr lag absolut im Plan. Für das 3. Quartal dürfen wir gleiches erwarten, zumal die Einführung von Mini Baby Born einen durchschlagenden Erfolg hatte. Hat man in Deutschland schon fast ein Monopol mit fast 65% Marktanteil so ist man in Europa Marktführer im Bereich Spiele und Funktionspuppen. Die Internationalisierung wird weiter planmäßig vorangetrieben, man hat in den USA und Australien ebenfalls Fuß gefasst und schreibt schwarze Zahlen. Auf das eingesetzte Eigenkapital werden Renditen von ca. 40% erwirtschaftet bei einer Eigenkapitalquote von über 40%. Die Gesamtkapitalrendite liegt bei 9%, was uns vor Augen führt, dass das Fremdkapital und die einbehaltenen Gewinne äußerst effizient eingesetzt werden. Die Gewinnquote liegt derzeit bei 11-12 %. Wer sich jetzt bei seiner Bank 160 Mio. € zu 7% leiht, kann ein Unternehmen kaufen, dass ihm 12% Überschuss einbringt. Ein lohnendes Geschäft, oder? Zapf wird im Augenblick mit einem KGV von deutlich unter 10 auf die Gewinne 2003 gehandelt und einer Div. Rendite von über 3%. Da die Gewinne um jährlich 12-15 % steigen und ab 2005 ein erheblicher Teil der Abschreibungen, die aufgrund der Internationalisierung (neues Logistikzentrum) stark zugenommen haben, wegfallen, dürfte Zapf Creation in den nächsten Jahren (wohlgemerkt nicht Wochen) zu den Bestperformern im MDAX zählen. Natürlich nur unter der Voraussetzung, das wir kein zweites Japan erleben. Ein solches Unternehmen wird man erst noch suchen müssen im DAX 100! Sicherlich ist die Branche für die Meisten völlig unsexy, es hat ja überhaupt nichts mit Technik, Kabel, Geld, Pharma oder sonst was mystisches zu tun, sondern nur mit Puppen. Was dabei aber leider übersehen wird, ist die Tatsache, das hier wenigsten richtig Geld verdient wird.
Übrigens: sollten wir Kurse von 17,90 € erleben, wäre das doch ein klassischer Doppelboden. Bei meinen bescheiden Chartkenntnissen meine ich zu glauben, dass das doch ein positives Signal wäre.
Das ist aber augenwischerei, da die einbehaltenen Gewinne ebenfalls dem Investor gehören, nur werden diese nicht ausbezahlt sondern in das Unternehmen zu einem sehr hohen Zins (bei Zapf ca. 40%) reinvestiert. Das produziert noch mehr Gewinne. Wenn man das mit einbezieht so kann man von einem Unternehmenswert ausgehen der schätzungsweise bei 40 - 60 Euro liegt.
Vielen Dank, dass du meine Bitte von gestern aufgenommen hast und mal wieder eine Bestandsaufnahme erfolgt. Doch wie sieht die zukünftige Entwicklung aus, wenn es Zapf nicht schafft seine Prognosen zu erfüllen ? Gerade bei der von dir geschilderten Aktionärsstruktur wäre dies sicher Gift für den Kurs, da die Fonds bei der kleinsten Abweichung nach unter sofort hart abstrafen.
So bleibt einem doch, trotz derzeitiger guter fundamentaler Betrachtung nur die Hoffnung auf die Erfüllung der Prognosen. Welche Rolle hätte eigentlich ein starker Euro auf die Exportgeschäfte ? Schließlich sucht doch Zapf gerade seine Expansion in der USA und GB. Ist diese Problematik jemanden bekannt, oder sind die Wechselkurse gehedgt ?
Der Wechselkurs des Euro hat so gut wie gar keine Auswirkungen auf das Ergebnis solange er nur stabil bleibt und keinen größeren kurzfristigen Schwankungen unterliegt.
Zum Kurs: Ich habe mal einen Kurs für 2011 von 300 Euro prognostiziert. Das ist zwar alles Kaffesatzleserei, da niemand in die Zukunft sehen kann, aber bei linearer Entwicklung der Gesellschaft und stabilen Marktumfeld auch nicht ausgeschlossen. Fakt ist jedoch das derjenige, der über einen Horizont von 5 oder gar 10 Jahre verfügt, hier sicher eine hervorragende Rendite einfahren kann. Kurzfristig zitiere ich aber ein bekanntes Kinderlied in dem es heißt: " Man muss aushalten können, einfach nur aushalten können!" In diesem Sinne noch viel Spaß für Heute.
Was macht das Kind: kann es schon Börse sagen???
ggg
klecks1
Auch wenn ein Unternehmen noch so gut ist, dann ist es nicht möglich seine Gewinne und seinen Umsatz ewig zu steigern, dies ist nun mal ökonmisch nicht möglich, schließlich war dies auch der Trugschluß der Internet Euphorie, gerade wenn Zapf seine hohe Gewinnmarge bewahren will.
Darum will ich Zapf zwar auch einige Zeit geben, doch wäre ich bereits mit weniger Kursplus zufrieden.
Aktientreue: solange sich fundamental nichts zum schlechten wendet, sehe ich keinen Grund das zu ändern.
Bei PSI bin ich treuer Beobachter und nicht unbedingt treuer Investor wie dZdM bei Zapf.
@dZdM
Ein Rückgang auf 18 und ein abprall dort wäre in der Tat ein sehr positives charttechn. Zeichen. Auch der Rückgang im Handelsvolumen die letzten Monate, parallel zum Kursverfall ist eher positiv zu sehen.
..das könnte aber auch genau der psychologische Vorteil des charttechn. Investierenden sein: Der gute Chartist ist "treuer2 Beobachter der Aktie und nicht wie der sich selbst überzeugende Fundamental-Investor ein treuer Fan der Aktie..
..das ist ein ungeheuerer psychologischer Vorteil..
@ecki: Bitte an dich: Könntest du in meinen großen Genescan Thread einen Fächerchart a la PSI-Thread einstellen...danke...
Das Investment in Zapf war für mich gleichzeitig der Ausstieg
aus dem Neuen Markt, von daher (im Verhältnis gesehen) ist
man mit dem aktuellen Kurs noch gut bedient, auch wenn man
natürlich mehr erwarten könnte.
Zu Zapf : Problem ist das eigentlich nur ein Papi oder eine Mami einer kleinen Tochter diese Marktstellung begreifen können .... diese Marktstellung ist einfach nur genial ... man kommt als Eltern/Großeltern NICHT umhin BB etc seiner Tochter zu schenken, und wenn man einmal anfängt ............, wobei ich mich immer Frage , warum meine Kleine diese absolut häßliche Puppe so dolle findet ...
ALLE KLEINEN MÄDCHEN DIE ICH KENNE SIND BB SÜCHTIG ..........
Zu der Aktie : habe keine , weil meiner Meinung vom Gefühl her nach unten mehr drinne ist als nach oben ...,gleichzeitig würde ich aber auch unterschreiben was DZDM hier oben schreibt ..... es gibt viele gute Aktien momentan die immer billiger werden , K&B, Indus , Cewe ,Leoni, etcetcetc....
Auch hier Auslinie ..., wobei ich jedem mal rate zu Kaufhof oder ?? zu gehen um sich mit der BB World vertraut zu machen ......
Erst anschauen , dann kaufen ...
Gruss LALI
PS : jaeeeeehhh, Jenoptik zerhaut es , DAS WURDE ZEIT ....
PS : BB : Boris Becker ;-)))))
.
http://www.ariva.de/board/133422/..._full=&416&jump=785919#jump785919
Meinen Glückwunsch, falls du auch investiert hast.
Bei meiner Tochter habe ich nix zu kamellen ....leider ....
VDN 645500 und auch die Anleihe 241796 (12 % Verzinsung !!)
Ne Meinung ....??
Gruss LALI
Die VDN Vereinigte Deutsche Nickel-Werke AG (vormals Langbein-Pfanhauser Werke AG) kontrolliert als Strategie- und Führungsholding ein Netzwerk von Unternehmen, die laut dem Unternehmen in den vier Bereichen Non-ferrous Metal Technology (NE-Metall-Technology), Payment Systems (Zahlungssysteme), Home Decoration (Wohndekor) und Fastening Systems (Befestigungssysteme) jeweils eine führende Marktstellung einnehmen. Im Geschäftsfeld Non-ferrous Metal Technology (Umsatzanteil 2001: 32,4%) ist der Konzern schwerpunktmäßig mit der Herstellung von Halbzeugprodukten aus Nickel und Nickellegierungen sowie im Edelmetallbereich tätig. Der Unternehmensbereich Payment Systems (Umsatzanteil 2001: 29,5%) entwickelt und produziert Münzrohlinge. Hier bezeichnet sich das Unternehmen als der größte Lieferant von Euro-Münzrohlingen in Europa; bargeldlose Zahlungssysteme wurden als Zukunftsmarkt für das Unternehmen identifiziert. Im Arbeitsgebiet Home Decoration (Umsatzanteil 25,2%) entwickelt, produziert und vertreibt VDN Wohndekor-Produkte in Europa und den USA. Der Bereich Fastening Systems (Umsatzanteil 14,3%) umfasst die Herstellung und den weltweiten Vertrieb von Befestigungssystemen, die in der Holz verarbeitenden Industrie benötigt werden. Die Gesellschaft ist im Jahre 2001 durch die Verschmelzung der Vereinigte Deutschen Nickel-Werke AG (alt) und der DOAG AG auf die Langbein-Pfanhauser Werke AG sowie der späteren Umfirmierung in Vereinigte Deutschen Nickel-Werke AG (neu) entstanden. Die ebenfalls beabsichtigte Fusion der Hindrichs-Auffermann AG auf die VDN AG konnte aufgrund von Aktionärsklagen in 2001 noch nicht durchgeführt werden. Wichtiges Ziel des Zusammenschlusses ist eine höhere Attraktivität für den Kapitalmarkt. Der höhere Freefloat der Gesellschaften nach der Verschmelzung fördere die Indexfähigkeit des Papiers bis hin zum M-Dax und generiere damit Wertsteigerungspotenzial für die Aktionäre, so wurde erklärt. Zunächst ist nach Unternehmensangaben für den Jahreswechsel 2002/2003 die Aufnahme in den SMAX vorgesehen. (c) AfU Agentur für Unternehmensnachrichten GmbH
Nochmals DANKE ,LALI
Ich will diesen Thread auch nicht zu müllen, aber ich hätte dennoch eine Frage zu VDN. Wie kommst du auf ein KGV von 3. Ich habe mir die Zahlen einmal angesehen und das Brutto Ergebnis der Aktie war zwar 2001 bei 4,89 Euro, doch das Netto Ergebnis lag lediglich bei 0,58 Euro. Dieser Spread war in den letzten immer so. Wie sollte das dieses Jahr anders sein ?