Thessaloniki Port Authority SA Aktie
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 26.06.15 18:44 | ||||
Eröffnet am: | 24.06.15 12:40 | von: Michael Buff. | Anzahl Beiträge: | 4 |
Neuester Beitrag: | 26.06.15 18:44 | von: MTNG | Leser gesamt: | 4.010 |
Forum: | Börse | Leser heute: | 1 | |
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Das EBIT (was in etwa dem Free Cash Flow entspricht also das Kapital was aus dem laufenden Geschäft generiert wurde und sich die Kapitalgeber herausziehen können) liegt in 2014 bei 26,7 EUR Mio und ist relativ konstant.
Die Marktkaptaisierung liegt bei ca 200 EUR Mio aber der Cash bestand liegt bei ca. 82 EUR Mio was also einem Total Enterprise Value von 116 EUR Mio ergibt (da ich das Cash ja mitkaufe).
Diese Werte sagen mir, dass sich meine Investition (von effektiv 116 EUR Mio) nach ca. 4 Jahen amortisiert (da EBIT 26,7 EUR Mio p.a.) wenn die Geschäftsentwicklung kostant bleibt (was bei diesem Geschäft so sein sollte da wenig Konjunkturabhängigkeit). Das Verhältnis liegt oft bei ca. 8-10 Jahren!
Einziges Risiko ist m.E. ein möglicher Austritt Griechenlands aus dem Euro aber daran glaub ich nicht.
Hat jemand zu der Aktie auch eine Meinung?
ich halte den Wert auch für ein Schnäppchen und beobachte ihn schon eine Weile. Die Briefkurse hier bewegen sich aber immer sehr deutlich oberhalb der Kurse in Athen.
Letzte Woche habe ich mehrfach kleine Positionen in Thessaloniki Water und Hellenic Exchanges gekauft, als einige Male faire Kurse gestellt wurden. Thessaloniki Water halte ich für interessanter als Ports, weil fundamental noch billiger (Buchwert EUR 4,15) und ebenso wie Thessaloniki Ports absolut schuldenfrei.
Neben Grexit und Kapitalverkehrskontollen stellt natürlich auch die zukünfige griechische Steuerpolitik ein Risiko dar.
Der Wert kommt auf meine Watchlist.
Ein EURO-Austritt wäre nicht egal, sondern sehr positiv für Metka, weil sich dann die Margen deutlich erhöhen sollten.