Telekom-Chef Ron Sommer: "Ich bin doch kein Prophe

                          "Ich bin doch kein Prophet"

                          Telekom-Chef Ron Sommer über den Kurssturz der
                               T-Aktien, die Wut der Aktionäre und die
                            umstrittenen Immobiliengeschäfte der Telekom

                          SPIEGEL: Herr Sommer, bei
                          der Hauptversammlung am
                          Dienstag dieser Woche müssen
                          Sie sich den wütenden
                          Kleinaktionären stellen, und
                          die meistgestellte Frage dürfte
                          sein: "Was haben Sie mit
                          meinem Geld gemacht?" Wird
                          die Veranstaltung zu einem Volkstribunal für das
                          Management der Telekom?

                          Sommer: Hauptversammlungen haben ja ihre
                          eigene Dynamik, und deshalb ist so etwas schwer
                          einzuschätzen. Wir rechnen damit, dass immerhin
                          fast 10 000 Aktionäre nach Köln kommen. Aber ich
                          glaube nicht, dass die Emotionen hochkochen.

                          SPIEGEL: Im vorigen Jahr stand der Kurs der
                          T-Aktie bei etwa 70 Euro - Sie wurden gefeiert wie
                          ein Showstar. Jetzt liegt der Kurs bei unter 30 Euro,
                          und Sie gelten als "Minus-Mann" oder als
                          "Dax-Fallobst". Fürchten Sie nicht, ausgebuht zu
                          werden?

                          Sommer: Ich verstehe, wenn Anleger emotional
                          reagieren, denn es geht für sie ja auch um etwas
                          sehr Emotionales, nämlich ihr Geld. Und deshalb
                          wird es sicher den einen oder anderen
                          unangenehmen Redebeitrag geben. Aber mein Job
                          ist es nicht, Emotionen mit Emotionen zu
                          beantworten. Ich setze eher auf die Chance, in der
                          Kommunikation mit den Anlegern für mehr
                          Transparenz zu sorgen.

                          SPIEGEL: Einige Aktionäre haben bereits
                          angekündigt, dem Vorstand die Entlastung zu
                          verweigern.

                          Sommer: Solche Anträge gab es früher auch schon.
                          In diesem Jahr kann ich sie aber überhaupt nicht
                          nachvollziehen, denn wir haben ein sehr gutes
                          unternehmerisches Jahr hinter uns - trotz des
                          schwierigen Umfelds.

                          SPIEGEL: Immerhin haben bis jetzt nur die Anleger
                          einen guten Schnitt gemacht, die beim ersten
                          Börsengang eingestiegen sind. Alle anderen haben
                          bis zu drei Viertel ihres eingesetzten Kapitals
                          verloren.

                          Sommer: Natürlich gibt es Anleger, die zu einem
                          höheren Kurs als dem jetzigen gekauft haben.
                          Daneben gibt es aber auch sehr viele Kleinaktionäre,
                          die beim Höchststand von über 100 Euro ihre Papiere
                          verkauft haben.

                          SPIEGEL: Das hört sich fast so an wie die Antwort
                          Ihres Werbestars Manfred Krug, der einem erbosten
                          Anleger schrieb: "Sie konnten den Hals nicht voll
                          kriegen. Jetzt muss ich mir Ihr Gejammer anhören."

                          Sommer: Zu der persönlichen Korrespondenz von
                          Herrn Krug will ich mich nicht äußern. Das ist dessen
                          Angelegenheit, und wir können Herrn Krug nicht den
                          Mund verbieten. Aber dass mit der T-Aktie auch
                          gewaltige Beträge verdient wurden, steht doch völlig
                          außer Frage.

                          SPIEGEL: Mit dieser Erklärung werden sich die
                          Verlierer kaum zufrieden geben. Viele geben Ihnen
                          die Schuld am anhaltenden Kursverfall.

                          Sommer: Natürlich bin ich auch verantwortlich für
                          den Aktienkurs. Aber der Kurssturz betrifft ja nicht
                          die Telekom allein. Das ist ein globales Börsenthema,
                          und es enthält ein Problem von grundsätzlicher
                          Bedeutung: Wie kann man die Finanzsysteme so
                          verbessern, dass nicht sämtliche Firmen über einen
                          Kamm geschoren werden? Es ist doch nicht
                          erklärbar, warum alle Firmen einer Branche an der
                          Börse gleichzeitig abstürzen. Logisch wäre für mich,
                          wenn die Firma A abstürzt, weil sie in
                          Schwierigkeiten steckt, und Firma B oben bleibt, weil
                          die Geschäfte gut laufen. Wenn es diese
                          Differenzierung gäbe, stünde der Telekom-Kurs
                          deutlich höher.

                          SPIEGEL: Die Frage lautet aber auch: Haben Sie
                          genug getan, um die Kleinanleger auf die
                          Wechselbäder an der Börse ausreichend
                          vorzubereiten?

                          Sommer: Wenn Sie unsere vier Börsengänge
                          anschauen, dann werden Sie feststellen, dass ich nie
                          versucht habe, beim Ausgabekurs noch den letzten
                          Euro rauszupressen, sondern stets auch die
                          langfristige nachbörsliche Entwicklung im Blick
                          hatte.

                          SPIEGEL: Für die Anleger, die beim letzten
                          Börsengang zu 66,5 Euro eingestiegen sind, dürfte
                          das wie Hohn klingen.

                          Sommer: Aber ich bitte Sie, ich bin doch kein
                          Prophet. Als wir vergangenes Jahr den Ausgabekurs
                          festlegten, war ich fest überzeugt, dass wir nach
                          dem Rückgang von 100 auf 60 die Talsohle
                          durchschritten hätten. Und das war nicht nur meine
                          Meinung. Wir sind ja immer von den besten Experten
                          der Welt umgeben, die uns für teures Geld beraten.
                          Keiner hatte erwartet, dass die Börse diesen Absturz
                          erlebt.

                          SPIEGEL: Auch T-Online hat sich nach dem
                          Börsengang nicht gerade gut entwickelt.

                          Sommer: Wenn Sie den heutigen Kurs nehmen,
                          haben Sie Recht. Aber schauen Sie sich das Umfeld
                          vor einem Jahr an. Damals sagten alle, das
                          Börsenklima ist so schlecht, wie könnt ihr eine
                          Aktienemission wagen. Als ordentlicher Segler, der
                          bei jedem Wetter rausfährt, habe ich es trotzdem
                          gewagt. Aber wie schwer ein Gewitter wirklich
                          aussehen kann, das wissen wir erst jetzt.

                          SPIEGEL: Hätten Sie nicht wenigstens die Analysten
                          und Banken bremsen müssen, als die T-Aktie beim
                          Höchststand immer noch zum Kauf empfohlen
                          wurde?

                          Sommer: Ich habe überhaupt nicht das Recht, den
                          Kurs rauf- oder runterzureden. Ich würde mich
                          strafbar machen, wenn ich das täte. Allerdings habe
                          ich wenig Verständnis dafür, wenn die gleichen
                          Analysten, die beim Kurs von 100 Euro zum Kauf der
                          T-Aktie geraten haben, jetzt bei 30 Euro zum
                          Verkauf raten, obwohl die Telekom heute viel
                          kräftiger und gesünder dasteht als vor einem Jahr.
                          Das ist doch der entscheidende Punkt.

                          SPIEGEL: Nun gibt es für den Kursverfall auch
                          hausgemachte Gründe wie etwa die Fehlbewertung
                          der Immobilien. Kam die Abwertung um 3,9
                          Milliarden Mark, die Sie im März vorgenommen
                          haben, nicht um Jahre zu spät?

                          Sommer: Auf unseren Aktienkurs hatte die
                          Korrektur keinerlei Auswirkungen. Die Gerüchte über
                          eine vermeintliche Fehlbewertung unserer
                          Immobilien gibt es, seit ich bei der Telekom bin. Im
                          Markt hat die Abwertung um knapp 4 Milliarden bei
                          einer Bilanzsumme von 250 Milliarden Mark nie eine
                          Rolle gespielt.

                          SPIEGEL: Viele Kleinaktionäre verlieren aber
                          angesichts solcher Vorgänge das Vertrauen in die
                          Deutsche Telekom.

                          Sommer: Da unterschätzen Sie unsere
                          Kleinaktionäre gewaltig. Das Immobilienthema hat
                          auf deren Anlageentscheidung keinen Einfluss.

                          SPIEGEL: Immerhin mussten die T-Aktionäre zur
                          Kenntnis nehmen, dass die Staatsanwaltschaft
                          gegen Telekom-Vorstände und auch gegen Sie
                          persönlich wegen Kapitalanlagebetrugs und
                          Bilanzfälschung ermittelt. Meinen Sie wirklich, das
                          geht an den Aktionären spurlos vorbei?

                          Sommer: Solche Vorgänge sind gut für eine
                          Schlagzeile wie "Sommer im Visier der
                          Staatsanwaltschaft". Die Aktionäre kümmert das
                          nicht. Kein Mensch verkauft deswegen seine Aktien.

                          SPIEGEL: Können Sie sich als Beschuldigter auf der
                          Hauptversammlung überhaupt zu diesem Thema
                          äußern?

                          Sommer: Es gibt zu dem Komplex von uns sehr
                          klare Aussagen, die wir auf der Hauptversammlung
                          vertiefen werden, um die Sache noch deutlicher zu
                          machen. Zurückhaltung ist mit Aussagen geboten,
                          die Personen betreffen, weil das als Beeinflussung
                          von Zeugen gewertet werden könnte.

                          SPIEGEL: Ist das der Grund, warum Sie zu den
                          Vorwürfen Ihres ehemaligen Immobilienchefs Frerich
                          Görts, der ja ein Haupttreiber in der ganzen Affäre
                          ist, bisher keine Stellung bezogen haben?

                          Sommer: Ja, wir haben uns mit Sachfragen sehr
                          detailliert auseinander gesetzt. Nicht jedoch mit
                          irgendwelchen Personen, die im Hintergrund ihre
                          Spielchen treiben.

                          SPIEGEL: Herr Görts ist ja nicht irgendeine Person.
                          Er war Staatssekretär, Personalvorstand der Telekom
                          und später Chef der DeTe-Immobilien. In Briefen an
                          Sie persönlich hat er schon 1998 auf eine drohende
                          Fehlbewertung der Immobilien in Milliardenhöhe
                          aufmerksam gemacht. Sind Sie damit nicht zu lässig
                          umgegangen?

                          Sommer: Nein, wir haben reagiert. Wir haben die
                          Methoden, nach denen unsere Bilanzen aufgestellt
                          wurden, von Sachverständigen minutiös überprüfen
                          lassen ...

                          SPIEGEL: ... und Herrn Görts fristlos gefeuert.

                          Sommer: Dazu kann ich mich nur sehr allgemein
                          äußern: Jeder Vorstandsvorsitzende muss seinen
                          Konzern vor Erpressungsversuchen schützen. Wenn
                          man das konsequent tut, muss man auch damit
                          rechnen, Gegenstand von unappetitlichen
                          Auseinandersetzungen zu werden.

                          SPIEGEL: Sie sehen sich als Opfer?

                          Sommer: Sicherlich genieße ich es nicht, den
                          Staatsanwalt im Haus zu haben. Aber noch einmal:
                          Bei uns ist nichts unseriös gelaufen, weder beim
                          Eröffnungsbörsengang noch später.

                          SPIEGEL: Genau das behaupten aber einige
                          Aktionäre und haben Schadensersatzklagen wegen
                          falscher Angaben im Börsenprospekt eingereicht.
                          Was würde der Erfolg solcher Klagen für die Telekom
                          bedeuten?

                          Sommer: Wir sehen den Klagen sehr gelassen
                          entgegen. Das eigentliche Dilemma ist ein anderes:
                          Das Thema ist so komplex, dass es uns wohl noch
                          lange beschäftigen wird und uns damit von wirklich
                          wichtigen Dingen abhält. Die Komplexität sehen Sie
                          auch daran, dass die Börsenaufsicht die Abwertung
                          noch nicht akzeptiert hat.

                          SPIEGEL: Neben der Immobilienaffäre irritiert viele
                          Anleger auch Ihr geplanter US-Deal. Vor allem der
                          gewaltige Kaufpreis von rund 100 Milliarden Mark,
                          den Sie für die Mobilfunkgesellschaft Voicestream
                          bezahlen wollen, stößt auf Unverständnis. Was
                          werden Sie besorgten Aktionären auf der
                          Hauptversammlung in Köln entgegenhalten?

                          Sommer: Ich glaube, der Preis wird heute
                          akzeptiert. Jetzt geht es um die Umsetzung der
                          Strategie und um die Gewinnung von Marktanteilen
                          in den USA, wo wir Lizenzen haben, um 97 Prozent
                          der Bevölkerung zu erreichen.

                          SPIEGEL: Mit Lizenzen allein kann man noch nicht
                          telefonieren. Wie viel Geld müssen Sie noch
                          ausgeben, bis das Netz in den USA steht?

                          Sommer: Unsere Pläne sehen vor, dass wir zwei
                          Milliarden Dollar pro Jahr investieren müssen, um die
                          Netze und die Vertriebsorganisation aufzubauen.
                          Dann werden wir auf Grund der überlegenen
                          GSM-Technik aber einen großen Vorsprung haben.

                          SPIEGEL: Vorausgesetzt, der Deal wird wirklich
                          abgeschlossen. Noch können die Amerikaner
                          ablehnen, weil der Kurs der Telekom mit weniger als
                          26 Euro deutlich unter dem vereinbarten
                          Referenzkurs von 33 Euro liegt. Rechnen Sie mit
                          Problemen?

                          Sommer: Die Frage sollten Sie John Stanton und
                          den anderen Voicestream-Aktionären stellen, die
                          sind die Verkäufer. Alles, was ich bisher gehört habe,
                          deutet darauf hin, dass wir uns keine Sorgen
                          machen müssen.

                          SPIEGEL: So richtig überzeugend scheinen Ihre
                          Argumente trotzdem nicht zu sein.

                          Sommer: Warum?

                          SPIEGEL: Immerhin haben Sie in den vergangenen
                          Wochen mit gewaltigem Aufwand versucht,
                          Großinvestoren in aller Welt von Ihrem Konzept zu
                          überzeugen. Auf den Aktienkurs hat sich das nicht
                          sonderlich positiv ausgewirkt. War die "Mutter aller
                          Roadshows", wie Sie die Rundreise selbst genannt
                          haben, ein Flop?

                          Sommer: Das ist eine Frage der Definition.
                          Investoren definieren den Erfolg darin, dass sie
                          sagen: "Wir haben einen Informationsgewinn, wir
                          verstehen die Story der Telekom besser, und wir sind
                          eher motiviert zu kaufen als zu verkaufen."

                          SPIEGEL: Genau das müsste doch zu steigenden
                          Preisen führen. Oder verstehen wir die Börsenregeln
                          falsch?

                          Sommer: Überhaupt nicht. Die Börsenregeln
                          besagen aber auch, dass der Preis fällt, wenn ein
                          großes Angebot da ist.

                          SPIEGEL: Und das ist momentan der Fall?

                          Sommer: Ja. Wir haben vertraglich vereinbart, dass
                          die fünf großen Voicestream-Aktionäre jeweils 17
                          Prozent ihrer Aktien in einer relativ kurzen
                          Zeitspanne vor der Übernahme abstoßen können.
                          Das ist eine gewaltige Summe, die der Markt
                          aufnehmen muss. Darauf haben wir die Investoren
                          bei der Roadshow vorbereitet.

                          SPIEGEL: Mit Erfolg?

                          Sommer: Ich bin zufrieden. Vor zwei Wochen hat
                          bereits einer der Aktionäre, die finnische
                          Telefongesellschaft Sonera, ihre Anteile am Markt
                          verkauft. Das waren immerhin zwölf Millionen Aktien.
                          Die sind von langfristig orientierten Großanlegern
                          genommen worden, ohne dass es zu größeren
                          Kursverlusten gekommen ist. Ich bin zuversichtlich,
                          dass der Markt auch die weiteren Verkäufe so locker
                          verarbeitet.

                          SPIEGEL: Wie schätzen Sie die Chancen, dass der
                          seit langem geplante Börsengang Ihrer
                          Handy-Tochter T-Mobil noch in diesem Jahr
                          stattfindet?

                          Sommer: Wir werden das im vierten Quartal prüfen.
                          Nur wenn der Zeitpunkt optimal ist, gehen wir an die
                          Börse.

                          SPIEGEL: Eine erneute Verschiebung könnte Sie
                          aber teuer zu stehen kommen. Immerhin drohen
                          Rating-Agenturen damit, die Bonität der Telekom
                          herabzustufen, wenn es in diesem Jahr keinen
                          Börsengang der Handy-Tochter gibt.

                          Sommer: Eine Herabstufung würde uns rund 90
                          Millionen Euro pro Jahr kosten. Das zahlt niemand
                          gern, aber ein misslungener Börsengang würde ein
                          Vielfaches kosten. Deshalb kann ich nur sagen: Wir
                          lassen uns nicht drängen.

                          SPIEGEL: Herr Sommer, vor dem ersten Börsengang
                          haben Sie den künftigen Aktionären versichert: "Die
                          T-Aktie wird so sicher wie eine vererbbare
                          Zusatzrente sein." Im Mai 2000, bei einem Kurs von
                          62 Euro, sagten Sie: "Wer jetzt einsteigt, kann sich
                          auf ein phantastisches Potenzial freuen." Ein halbes
                          Jahr später, bei einem Kurs von 36 Euro, hieß es:
                          "Nicht nervös werden!" Was raten Sie den Anlegern
                          heute?

                          Sommer: Jemandem, der spekulieren will, dem
                          kann ich keinen Rat geben. Aber wenn wir sehen,
                          wie schnell sich Phasen ändern können, dann gibt es
                          doch keinen Grund anzunehmen, dass die jetzige
                          Schwächeperiode bis zum Sankt-Nimmerleins-Tag
                          anhält. Und wenn die Börsen wieder nach oben
                          gehen, kenne ich kein Unternehmen, das bessere
                          Chancen hat als die Deutsche Telekom.

                          SPIEGEL: Herr Sommer, wir danken Ihnen für
                          dieses Gespräch.



                                           A R T I K E L   V E R S E N D E N  

                                      © DER SPIEGEL 22/2001  

 

die keiner hören will.einen sündenbock zu suchen ist leicht(siehe trainer im fussball).die fehler bei sich zu suchen,dagegen schwer.
gruss karo  

dann sollte er doch mal anfangen die Fehler bei sich zu suchen.Denn als Chef einer Firma bin ich doch in erster Linie für diese Firma selbst verantwortlich,oder nicht?  

in einem solch grossen laden,hat der chef seine vorstände dafür.er muss in der lage sein zu deligieren u.repräsentieren.will heissen,er muss sagen macht dies o. jenes u. den kopf in der öffentlichkeit hinhalten,egal welche stimmung ist.wenn dies nicht klappt,so feuert er vorstände o. wird vom aufsichtsrat selbst gefeuert.stell dir mal vor,du hättest so einen laden u. müsstest alles selbst machen;na mahlzeit,der tag müsste mind.250std. haben.grobe fehler in diesem sinne hat ron nicht gemacht.er muss sich ganz einfach auch auf andere verlassen können.
zu vergessen wäre vorallem aber auch hansi-boy nicht(finanzminister),der wollte nämlich ordentlich cash haben für seine anteile.dies kann auch ron nicht beeinflussen.hätte er gesagt,unser laden ist nur ca.50€ wert,was glaubst du,wäre passiert?
solange wirtschaft u. politik miteinander kungeln,hat der kleine anleger nichts zu lachen.
gruss karo

man sollte den ganzen kursverfall als idiotensteuer abtun.diese getraut sich hansi nicht zu kassieren(bis dato).