Syzygy : auch so ein lecker Cashwert ;)

Wenn er das mit dem Eis hinkriegt.

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HV-Bericht

Syzygy AG

Syzygy AG 02.06.2005

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Tagesordnung

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HV-Bericht Syzygy AG

Die Syzygy AG ist ein europäischer Dienstleister für eBusiness-Lösungen mit Sitz in Bad Homburg und London. Der Syzygy-Konzern setzt sich zusammen aus der Syzygy AG und deren Tochtergesellschaften Syzygy Deutschland GmbH und Syzygy UK Ltd. Von der Syzygy AG werden die Aufgaben einer geschäftsführenden Holding wahrgenommen, während die Tochtergesellschaften das Beratungs- und Dienstleistungsgeschäft ausführen. Mit ihren derzeit etwa 150 Mitarbeitern konzipiert und realisiert die Gesellschaft Internetlösungen,so beispielsweise Websites, eLearning, Online-Marketing, eCRM oder Enterprise Content

Management.

Am 2. Juni 2005 fand die fünfte ordentliche Hauptversammlung der Syzygy AG in der Deutschen Bibliothek in Frankfurt statt. Etwa 60 Aktionäre, Gäste und Pressevertreter, unter ihnen auch Martina Zawadzki von GSC Research, waren gekommen, um sich über die aktuelle Entwicklung der Gesellschaft zu informieren. Der Aufsichtsratsvorsitzende Michael Mädel eröffnete die Hauptversammlung pünktlich um 11 Uhr und erläuterte zunächst die Grundzüge des Vergütungssystems für die Vorstände. Diese setzen sich aus vier Grundkomponenten zusammen: einem fixen und einem variablen Anteil, Aktienoptionen und einem Firmenwagen.Der variable Anteil ist an gewisse Unternehmensziele geknüpft und betrug im Berichtsjahr etwa 22 Prozent der Gesamtbezüge. Nachfolgend verlas Herr Mädel die üblichen Formalien und übergab dann das Wort zunächst an den Vorstand Frank Wolfram und anschließend an Vorstand Marco Seiler und Finance Director Erwin Greiner.

Bericht des Vorstands

Allgemeine Diskussion

Als erster Redner sprach Herbert Hansen von der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) und meinte im Hinblick auf die Zahlen im Geschäftsbericht müsse er annehmen, an einer Anlagefirma beteiligt zu sein, da das Finanzergebnis wesentlich höher ist als das operative Ergebnis. Da sich die Syzygy sehr stark auf Kunden der Automobilbranche konzentriert, erfragte Herr Hansen, ob von Seiten der Gesellschaft Anstrengungen unternommen werden, eine Verbreiterung auf andere Bereiche zu erlangen, um somit unabhängiger zu werden. Dies bestätigte Herr Seiler, merkte jedoch an, dass beispielsweise der angeführte Kunde DaimlerChrysler letztendlich mehrere Kunden darstellt, nämlich beispielsweise Smart oder DaimlerChrysler in Deutschland oder Großbritannien. Das Management vertrat die Auffassung, dass das Risiko überschaubar ist, da die Kundenverteilung recht ordentlich sei und mit keinem Einzelauftraggeber aktuell mehr als 10 bis 12 Prozent des Umsatzes generiert werden.

Ferner interessierte Herrn Hansen, ob es Forderungsausfälle gibt und ob die Syzygy in Rechtsstreitigkeiten verwickelt ist. Eine weitere Frage betraf die geringe Zahl der freien Mitarbeiter, und der DSW-Vertreter schlug vor, deren Anzahl zu erhöhen, um somit flexibler reagieren zu können. Wie Herr Greiner in seiner Antwort darlegte, hatte die Syzygy keine Forderungsausfälle zu verschmerzen, da sie weitgehend für Blue Chip-Kunden tätig ist. Zudem gebe es keine signifikanten Rechtsstreitigkeiten. Bezüglich der freien Mitarbeiter erläuterte Herr Greiner, dass sich deren Anzahl im ersten Quartal 2005 etwas reduziert hat, dass dafür aber die Zahl der fest angestellten Mitarbeiter erhöht wurde. Er gab Herrn Hansen recht, dass freie Mitarbeiter, je nach Auslastung, flexibler eingesetzt werden können. Wie er jedoch ergänzte, haben Freelancer andererseits den Nachteil, dass sie teurer sind als fest angestellte Mitarbeiter und dass bei deren Weggang aus dem Unternehmen auch Know-how verloren geht.

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Als nächster Redner meldete sich Rudolf Henrich von der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger (SdK) zu Wort und lobte zunächst die hervorragenden Bilanzdaten. Sein Hauptthema auf dieser Versammlung war dann die Dividendenzahlung von Syzygy, und er bat das Management um Angaben zur Ausschüttungspolitik für die nächsten Jahre. Hierzu bestätigte der Vorstand das bereits im Referat Gesagte, nämlich, dass eine nachhaltige Dividendenpolitik betrieben werden soll und dass auch bei dem prognostizierten, voraussichtlich gleich bleibenden Konzernjahresergebnis aufgrund der Gewinnrücklagen eine Dividende in Höhe der diesjährigen Auszahlung möglich sein sollte. Aktionär Alfred Weidenauer bezog sich in seiner Wortmeldung unter anderem auf das Finanzergebnis, welches wesentlich höher ist als das Betriebsergebnis. Eine solches Missverhältnis zwischen Finanzergebnis und operativem Ergebnis zeige, dass das eigentliche Geschäftsfeld der Syzygy ein viel zu geringes Wachstum aufweist. Ferner sei beim Vergleich der Umsätze des ersten Quartals 2003 zum Vergleichszeitraum 2004 eine Stagnation festzustellen, wobei Gleiches für die Auftragsbestände gelte. Das allgemeine Wachstum der Syzygy über die letzten Jahre bezeichnete Herr Weidenauer als sehr dünn, und er fragte das Management, ob diese Basis für den Fortbestand des Unternehmens als ausreichend erachtet wird.Wie Herr Seiler daraufhin erklärte, dürfe man nicht aus den Augen verlieren, wo die Gesellschaft herkommt.Der Crash der Internetbranche liegt noch nicht allzu lange zurück, und im Jahr 2002 war die Syzygy noch defizitär, und der Vorstand wurde ausgetauscht. Der Vorstandsvorsitzende stimmte Herrn Weidenauer jedoch zu, dass mittelfristig höhere Umsatzzuwächse erzielt werden müssen und dass von Unternehmensseite zweistellige Wachstumsraten angestrebt sind. Ferner soll auch ein gesünderes Verhältnis zwischen operativem Ergebnis und Finanzergebnis geschaffen werden. Ergänzend fügte Aufsichtsrat Mädel hinzu,dass sich alle einig sind, dass die Steigerung des Wachstums vorrangiges Ziel der Syzygy ist. Aber "dieFriedhöfe der Wirtschaft sind voll mit Internetagenturen", führe er weiter fort, "und die Tatsache, dass wirheute da stehen wo wir sind, halte ich für einen Erfolg".

Da die Syzygy im Berichtsjahr keine Zukäufe getätigt hat, wird das hierfür vorgesehene Geld nach Meinung von Herrn Weidenauer im Unternehmen nicht benötigt. Daher stellte er einen Antrag auf Sonderausschüttung von 2 EUR je Aktie.   

Abstimmungen

Vom Grundkapital in Höhe von 12.010.800 EUR, eingeteilt in eine gleiche Anzahl nennwertlose Inhaber-Stammaktien, waren 5.604.440 Aktien mit ebenso vielen Stimmen entsprechend 46,66 Prozent vertreten. In Absprache mit dem Notar zog Herr Weidenauer seinen Antrag auf Sonderausschüttung zurück und verband dies mit der Bitte an den Vorstand, diesen Antrag als Vorschlag für die Jahre 2005 und 2006 ins Protokoll aufzunehmen.

Sämtliche Beschlüsse wurden bei nur wenigen Gegenstimmen und Enthaltungen im Sinne der Verwaltung gefasst. Im Einzelnen waren dies die Verwendung des Bilanzgewinns zur Ausschüttung einer Dividende von 0,22 EUR und Vortrag in Höhe von 1.517.923,07 EUR auf neue Rechnung (TOP 2), die Entlastung von Vorstand (TOP 3) und Aufsichtsrat (TOP 4), Wahlen zum Aufsichtsrat (TOP 5), die Erneuerung der Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien (TOP 6) und die Wahl der BDO Deutsche Warentreuhand Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Jahr 2005 (TOP 7).

Die Hauptversammlung endete um 13:45 Uhr.

Fazit und eigene Meinung

Die bilanzielle Situation der Syzygy AG stellt sich mit 91 Prozent Eigenkapital wirklich gut dar. Die große Diskrepanz zwischen dem Finanzergebnis in Höhe von 3,499 Mio. EUR und dem operativen Ergebnis in Höhe von 1,092 Mio. EUR lässt zwar zu wünschen übrig, zeigt aber bereits, verglichen mit dem Vorjahr (3,577/0,781 Mio.EUR) erste Schritte in die richtige Richtung. Ausgehend vom aktuellen Kurs von 4,90 EUR je Aktie ergibt sich auch eine schöne Dividendenrendite von rund 4,4 Prozent.

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Zu den ausführlichen Referaten des Managements sei angemerkt, dass diese sehr gut strukturiert und leicht verständlich waren. Durch die Unterlegung mit übersichtliche Charts und gut gewählte Beispiele konnten sich die Anwesenden ein deutliches Bild vom Geschäftsfeld der Syzygy und von deren aktueller finanzieller Situation machen. Die einzelnen Berichte, insbesondere aber die Einführung von Herrn Wolfram, brachten deutlich zum Ausdruck, dass das Management seine Tätigkeit für die Syzygy AG mit Begeisterung ausübt.

Kontaktadresse

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Im Atzelnest 3

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Tel.: 06172 / 9488 - 100

Fax: 06172 / 9488 - 270

Ansprechpartner Investor Relations

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