Sunrise & Dividende

Kauft Sunrise den Konkurrenten UPC? - 2.2.2019
https://nzzas.nzz.ch/wirtschaft/...renten-upc-ld.1456807?reduced=true

Gerüchte sind immer mit sehr großer Vorsicht zu genießen. Aber würde natürlich die ganze Übernahmephantasie erstmal wieder aufheben, die seit ca. 1 Jahr besteht, wo immer wieder in den Medien zu lesen war UPC  wird entweder Salt oder Sunrise übernehmen. Und auch der Freenet-CEO hat vor nicht langer Zeit noch gesagt man würde gerne bald sein Paket verkaufen, wenn jemand einen guten Preis für das 25% Paket zahlen würde (100 CHF ?).

Freenet-Chef: Zeitpunkt für Sunrise-Verkauf könnte 'bald' kommen -  12.10.2018 |
https://nzzas.nzz.ch/wirtschaft/...renten-upc-ld.1456807?reduced=true
".... Vilanek "Der Zeitpunkt kann aber bald kommen, weil wir glauben, dass die Konsolidierung in der Schweiz kommen muss. Und zudem wäre es für uns ganz nett, wenn wir unser Schuldenniveau etwas senken könnten..."

O.k. , das aktuelle Gerücht "Sunrise schluckt UPC" stammt von der Financial Times und dort wurden schon massig Dinge bzw. Gerüchte ...hüstel... "selbstlos" gestreut, die dann doch nur heiße Luft waren, aber angelsächsischen Hedgefonds und Leerverkäufer die Taschen gefüllt haben und gewisse "Redakteure" bei der FT vermutlich ihre "Belohnung" bekamen (man denke an die Sauerei die  die FT gerade erst wieder bei Wirecard betrieben hat). Von daher sollte man es auch nicht überbewerten. Könnte aber den Sunrise-Kurs natürlich kurzfristig weiter belasten, da ja auch noch parallel die 5G Geschichte mit Vodafone läuft als möglichem  4. Player. Wäre nicht auch denkbar, daß Vodafone eine 5G Lizenz erwirbt  und sich dann UPC zukauft, um so Komplettanbieter zu werden mit Mobilfunk und Festnetz/Kabel? Wie dem auch sei und was davon auch alles Märchen sind um Anlegern Sand in die Augen zu streuen, ich denke dem Freenet-CEO dürfte es nicht so gelegen kommen, wenn Sunrise selber teuer akquiriert. Schließlich hofft man als Sunrise-Großaktionär doch auf einen schönen  stragetischen Aufschlag auf den Kurs, um so auch endlich den hohen Schuldenstand bei Freenet wieder runterzufahren.  Ohne ein O.K. von Freenet dürfte da also nichts passieren. Ob Vilanek seine Meinung um 180 Grad drehen wird in so kurzer Zeit? Wäre sehr verwunderlich, zumal man eben den Schuldenstand bei Freenet runterfahren will.

 

Falls Sunrise wirklich UPC schlücken würde, dann wäre das sehr teuer und würde eine sehr stark verwässernde Kapitalerhöhung nötig machen.

https://www.handelsblatt.com/unternehmen/...terstuetzen/23947516.html "... Der Zukauf würde für das Unternehmen allerdings wohl teuer: UPC dürfte dem Experten zufolge sechs bis sieben Milliarden Franken wert sein und den Sunrise-Aktionären drohe eine verwässernde Kapitalerhöhung....."

Da gehen offenbar viele Leute jetzt erstmal aus der Sunrise-Aktie raus und schauen was wirklich passiert. Also der Freenet-CEO hat ja in den letzten Jahren viele Geldvernichtungsmaßnahmen durchgeführt und den Freenet-Aktienkurs zuletzt damit wieder zurückgebombt auf ein Mehrjahrestief. Also wenn der zustimmen  würde, daß Sunrise nun GPC schluckt, dann  würde es zum einen bedeuten, daß nach einer notwendigen großen KE der Freenet-Anteil an dem Gesamtgebilde prozentual deutlich sinkt (und damit auch der Einfluß auf das dortige Management abnimmt) , falls man nicht weitere große Summen ausgibt um die KE mitzumachen , d.h. seine Anteilsgröße zu halten. Wäre aber Blödsinn, da man ja eigentlich die extreme Schuldenquote bei Freenet senken will ( 12.10.2018 https://www.welt.de/newsticker/bloomberg/...-koennte-bald-kommen.html "...Ein Verkauf der Sunrise-Beteiligung würde einiges Geld in die Kasse spülen....Das für Schuldenabbau zu nutzen würde Sinn machen, die Nettofinanzverbindlichkeiten sind mit dem 2,8-fachen EBITDA verhältnismäßig hoch..." )  und weitere Sunrise-Aktien nur über weiteren Pump gekauft werden könnten. Zum anderen dürfte der Sunrise-Aktienkurs darunter leiden, wenn man selber nicht mehr Übernahmeziel ist, sondern extrem teuere Zukäufe nun selber macht. Damit sinkt der Wert des Sunrise-Pakets von Freenet und das schlägt so indirekt auf den Freenet-Kurs durch, da das Sunrise-Paket einen erheblichen Anteil der Freenet-Marktkapitalisierung ausmacht. Von daher müßte Freenet eigentlich gegen den Kauf von UPC durch Sunrise sein, da er den Kurs drückt. Aber wie schon gesagt, Vilanek ist nicht gerade der smarteste Manager und neigt zu oft dazu Dinge falsch zu entscheiden, was man im desaströsen Kursverlauf der Freenetaktie ja auch sehen kann. Wie und wann will der denn Sunrise-Aktien VERKAUFEN, wenn man selber übernimmt anstatt übernommen zu werden?  Vilanek sprach letzten Herbst noch im HB Interview davon  "bald" zu verkaufen. Da warten viele Leute doch lieber jetzt auf eine mögliche  große KE, wo man Massen an Aktien viel günstiger erwerben dürfte. Jetzt gehen die Kurse runter, inzwischen schon klar unter 80  Franken gefallen. Vor nicht langer Zeit stand man bei 94 Franken. Da hätte Freenet mal Sunrise-Aktien abstoßen sollen.

 

Auktion ist vorbei und die Käufer stehen fest

Swisscom, Salt und Sunrise kaufen für 380 Mio Fr. 5G-Frequenzen
https://www.cash.ch/news/politik/...-380-mio-fr-5g-frequenzen-1278114

Somit  hat sich das jüngste Gerücht über einen neuen 4. Mitspieler im schweizer 5G Markt erledigt. Da war ja Vodafone als möglicher Mitbieter im Gespräch. Das wäre erstmal positiv für die Kurse der etablierten Betreiber. Bleibt halt noch als Belastung die Geschichte mit der möglichen Übernahme von UPC durch  Sunrise. Da hat man inzwischen bestätigt, daß man sich darüber wirklich unterhält. Wenn die kleinere Sunrise die gewichtigere UPC schlucken will, dann wird das extreme Mittelzufuhr erfordern mit KE und Schuldenaufnahmen. Und natürlich muß man für einen Übernahmekandidat noch einen strategischen Aufpreis zahlen. Alles also Dinge die erstmal den Käufer belasten und dessen künftige Divis negativ beeinfussen dürften. Entsprechend ist also der Sunrise Kurs wohl erstmal weiter eine Weile gedrückt solange diese Geschichte nicht in die eine oder andere Richtung entschieden ist. Und wenn Sunrise nicht mehr selber übernommen wird, dann ist hier die Übernahmephantasie aus dem Sunrise-Kurs raus, der ja zuvor lange den Sunrise-Kurs zusätzlich angeschoben hatte. Also abwarten wie es da weitergeht. Gehalten hat jetzt erstmal  weiter die horizontale Unterstützung von 76,10 schweizer Franken. Wäre gut man bleibt darüber, da sonst wohl wieder eine SL Welle ausgelöst werden könnte.

 

-Sunrise will UPC Schweiz übernehmen.
-Entscheid WEKO wird im zweiten oder dritten Quartal erwartet
-Eine Kapitalerhöhung im Umfang von 4.1 Mrd CHF ist geplant
 

könnte spannend werden morgen.

Weiß jemand ob ein bisheriger Großaktionär diese Monster KE zeichnen will?
Freenet will ja schon mal nicht, immerhin will muss man ja knapp 4 Mrd platzieren und damit mehr als die Sunrise heute Wert ist und den Freenet Teil dazu!

Droht hier eine Riesenverwässerung?

an der Seitenlinie, über freenet drin
so Long smartdrago  

also soll der Streubesitz diese Monster KE zeichnen? :)


Quelle NTV
Aktionär
Beteiligung in %
Streubesitz
67,26%
freenet AG
24,52%
Canada Pension Plan Investment Board
5,03%
BlackRock, Inc.
3,19%  

Endlich ist passiert worauf die meisten Sunrise-Aktionäre seit langem schon warten: Sunrise ist selber zum Übernahmeobjekt geworden und es wird ein anständiger Aufschlag auf den Kurs geboten.

Umgekehrter Deal: UPC-Besitzerin Liberty Global will jetzt Sunrise kaufen 12.08.2020 https://www.nzz.ch/wirtschaft/...-upc-schweiz-vollzogen-werden-second

110 Franken sind ein faires Angebot. Liberty Global bietet 110 Fr. pro Aktie. Das sind 32% mehr als der Durchschnittskurs der letzten 60 Tage.  Die Angebotsfrist läuft vom 11. September bis zum 8. Oktober, die Nachfrist vom 15. bis zum 28. Oktober. Danach soll der Deal bis Ende des Jahres abgeschlossen sein. Die WeKo dürfte ziemlich sicher den Deal absegnen, da man auch schon die am Ende gescheiterte Fusion Sunrise/UPC nicht einschränken wollte. Eine Annahmequote von 2/3 ist auch keine so große Hürde, da man schon die knapp 25% von Freenet auf der sicheren Seite hat und  das Angebot an alle Aktionäre einen soliden Aufschlag bietet.

Warum hat UPC Anfang 2019 nicht gleich diesen Schritt gemacht anstatt ein ganzes Jahr zu verlieren durch den unsäglichen rufschädigenden und kostspieligen Fusionszirkus im letzten Jahr? Na ja, wie dem auch sei, es scheint vollbracht zu sein und die Zeit für Sunrise als eigenständiger Aktienwert bald vorbei. Der Sunrise-Kurs dürfte auch kaum die nächste Zeit über 110 Franken gehen und eher darunter etwas pendeln, da es ja noch immer ein theoretisches Risiko gibt, daß etwas die Übernahme zum stoppen bringt und damit der Kurs wieder tief fallen würde.

Angesichts dieser Ausgereiztheit beim Sunrise-Kurs verkaufe ich jetzt meine Sunrise-Aktien. Kann natürlich nicht ausgeschlossen werden, daß UPC / Liberty Global nochmal im kommenden Jahr  ein weiteres verbessertes Angebot macht für die Aktionäre die jetzt noch nicht abgeben. Aber schwer zu sagen ob und wann es so kommt oder welche mögliche Höhe es haben könnte. Von daher jetzt schonmal mal den fetten Spatz in der Hand mitnehmen und reinvestieren in Werte die vielleicht in der nächsten Zeit noch mehr Dynamik nach oben haben könnten beim Kurs als eine Sunrise die schon sehr nahe an der 110 Franken Marke notiert.