@ Stox und andere Asien Interessierte:

Was hälst/haltet du/ihr von Dem ABN Zertifikat???

6. Emerging Marktes & Konjunkturerholung und Telecom-Erholung?
    Wie das alles zusammenpasst?: Asia Communication Zertifikat
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 Bezugnehmend auf den vorangegangenen Artikel sehen wir derzeit in
 den USA eine merkliche Konjunkturerholung. In seiner Eigenschaft
 als weltweiter Konjunkturmotor wird der Wirtschaftsaufschwung in
 den USA besonders den extrem exportabhaengigen Emerging Markets
 zu Gute kommen. Wir halten also die Emerging Markets derzeit fuer
 hochattraktiv.

 *Erfahrungsgemaess sollten Investoren Emerging Markets dann kau-
 fen, wenn in den etablierten Maerkten die Talsohle der Konjunk-
 turbaisse durchschritten ist.

 **Beispiel: waechst das US-BIP nur 1% mehr als erwartet, bedeutet
 dies fuer einige asiatische Volkswirtschaften gleich einen BIP-
 Zuwachs von 2-3%!

 Hierbei profitieren insbesondere die Elektronik/Technologie-Zu-
 lieferer (Chip-Sektor, Telecommunication, Consumer Electronics
 oder auch Software etc.). Darueber hinaus weisen die asiatischen
 Schwellenlaender bzw. Emerging Markets in demographischer Hin-
 sicht nachhaltig ein wesentlich groesseres Wachstumspotential
 auf, als die arrivierten Industriemaerkte. So besitzen von 1,2
 MRD Chinesen lediglich 120 Mio. Handys, in Deutschland liegt die
 Handypenetrationsrate bei mehr als 0,8.

 Vor diesem Hintergrund ist es auch nicht verwunderlich, weshalb
 bspw. Nokia in ihren Prognosen zunehmend erhebliche Gewinnanteile
 aus den Emerging Markets bzw. China einkalkuliert, denn allein
 mit dem Ersatz- bzw. Wiederbeschaffungsmarkt in Europa und in den
 USA laesst sich bei dem jetzigen Marktanteil von NOKIA kaum mehr
 Wachstum erzielen.

 Halten wir also fest:

 Die Konjunktur zieht an, hiervon profitieren insbesondere die
 Technologiewerte als Hochzykliker, ferner wirkt sich die Wirt-
 schaftserholung ueberproportional auf die exportabhaengigen Emer-
 ging Marktes aus, dazu weisen die Schwellenmaerkte aufgrund von
 demographischen Faktoren noch ein wesentlich hoeheres Wachstum
 als die arrivierten Industriemaerkte auf. Darueber hinaus ist aus
 strategischen Erwaegungen (*) jetzt der langfristig richtige Ein-
 stiegszeitpunkt gegeben.

 Vor diesem Hintergrund halten wir es fuer geeigneter, den asiati-
 schen Technologiemarkt etwas breitgefasster abzudecken, anstatt
 auf Einzelwerte zu setzen. Grosses Potential sehen wir dabei ins-
 besondere beim asiatischen Telekommunikations-, Mobilfunk- und
 Internetmarkt. In demographischer Hinsicht steht das Wachstum
 dieser Maerkte in Asien erst auf einer sehr fruehen Stufe (**).

 Wir halten daher das ASIA COMMUNICATION ZERTIFIKAT von ABN AMRO
 fuer kaufenswert. Dieses Zertifikat verbrieft einen auf oben ge-
 nannte Sektoren fokussierten Aktienkorb asiatischer Werte.

 Enthalten sind:

 Wharf Holdings Ltd.                       20%
 Hutchison Whampoa                       18,6%
 China Mobile Ltd.                       11,2%
 SK Telecom                              10,9%
 Korea Telecom                            5,5%
 Pacific Century CyberWorks Ltd. (PCCW) 2,8%
 Smartone Telecommunications Hold. Ltd.   2,3%
 Acer Inc.                                2,1%
 Systex Corp. Ltd. (GDRS)                 1,5%
 Chinadotcom Corp.                        0,7%
 Pacific Internet                         0,6%
 Korea Thrunet Co. Ltd.                   0,2%

 Das Asia Communication Zertifikat bildet die Wertentwicklung des
 aufgefuehrten Aktienkorbes, bestehend aus Unternehmen der Tele-
 kommunikations-, Mobilfunk- und Internet-Branche aus Greater Chi-
 na und Suedostasien 1:1 ab.

 Hierbei wird diesen Unternehmen ein weiterer Faktor stark zu Gute
 kommen: Die Asienkrise hat durch mangelnde Verfuegbarkeit von Ka-
 pital die Entwicklung bis Ende 1999 (danach folgte die Konjunk-
 turbaisse der Industriestaaten, was die Nachfrage verringerte und
 ebenso die Kapitalbereitstellung behinderte) gebremst und eroeff-
 net Perspektiven auf eine umso raschere Entwicklung.

 Insgesamt betrachten wir das Asia Communication Zertifikat als
 diversifiziertes Investment in die Schluesselunternehmen der asi-
 atischen Informationsgesellschaft, die im Vergleich zu den euro-
 paeischen oder US-amerikanischen ueber ein weitaus groesseres und
 nachhaltigeres Wachstumspotential verfuegen. Das Asia Communica-
 tion Zertifikat bietet dem Anleger also ein diversifiziertes In-
 vestment in die asiatischen Bereiche Festnetz- und Mobilfunkbe-
 treiber, Produzenten von Systemloesungen im Hard- und Softwarebe-
 reich sowie Internet- und Multimedialoesungen.

 Vor diesem Hintergrund empfehlen wir das Asia Communication Zer-
 tifikat dem mittel- bis langfristig ausgerichteten Investor zum
 Kauf. Anleger sollten beachten, dass die Laufzeit des Zertifikats
 bis zum 03.12.2004 begrenzt ist. Zwar rechnen wir auch weiterhin
 mit hochvolatilen Maerkten, insbesondere im Technologie- bzw.
 TMT-Bereich, bis zum Laufzeitende 2004 sehen wir aus den vorge-
 nannten Faktoren jedoch gute Chancen, dass das Zertifikat zu die-
 sem Zeitpunkt wesentlich hoeher notiert.

 Allerdings muss der Anleger dabei in der Lage sein, ein extrem
 hohes Mass an Volatilitaet mit Kursschwankungen von 30% oder mehr
 zu akzeptieren. Dies wiederum erschwert eine aedequate Risiko-
 strategie (Limittechnik), der Anleger sollte sich also den er-
 hoehten Verlustrisiken bewusst sein und eine Investition nur als
 Depotbeimischung mit geringer Kapitalgewichtung betrachten.


KENNZAHLEN - Asia Communication Zertifikat

 WKN: 354344
 Emission: 10.12.99
 Faelligkeitstag: 03.12.2004
 Waehrung: Euro
 Kurs WPB Frankfurt, 18.03.02: 53,05 Euro


Gruß Pichel
 

Wharf Holdings und PCCW raus, dann siehts gut aus ;-)