STEMMER IMAGING AG INH ON - Aktie - Wkn: A2G9MZ

 

auch nochmal aufgestockt. Ist und bleibt eine Cashmaschine mit weiterhin ordentlichen Wachstumspotential.

Bin zufällig auf die amerikanische Cognex gestoßen. Auf den ersten Blick könnte Stemmer perfekt ins Portfolio passen...  

https://m.youtube.com/...CMUCSB5rz-gB6JeaULNV1xV6Ng&start_radio=1

ein Umsatz von 200 Mio und 2026 sollen es 240 Mio werden ??
Ist das auf der jetzigen Basis überhaupt realistisch?
Das letzte Quartal war ja nicht so besonders (gut das Ergebnis soll ja stabil bleiben = gut)
und wenn jetzt q4 und der Ausblick 2024 nicht passen .. hm .. ich überlege was ich hier tun soll  

finde sogar ich zuviel ... ich bin eher so der Anhänger max. 50% ... weil man muss  ja auch noch in die Zukunft investieren können.  

Nettocash. ARP macht wegen der sehr geringen Liquidität keinen Sinn. Also passt schon.

Umsatz ist natürlich eher unrealistisch.

Hat der Vorstand aber zuletzt auch schon durchklingen lassen, dass es 2024 deutlich weniger werden (mein Tipp 146,5 Mio €), und 2026 muss man halt mal abwarten wie sich Konjunktur und Übernahmen entwickeln. Ich würde die 240 Mio in 2026 nicht ausschließen, wenn man nach der Konjunkturdelle wieder 10-15% p.a. organisch wächst und dazu noch ne größere Übernahme stemmt. ... stemmt 'hihihi'

aber von Seiten der Konjunktur sehe ich wenn überhaupt ein Software-Landing mit der Tendenz zum No Landing.. IT Budgets werden keine Schwäche bekommen, eher das Gegenteil  

Auch ein Jahr schieben. … wenn man übrigens die letzten 5 Jahre zurück schaut dann war das nicht immer so das Stemmer so gut verdient hat. Das ist ja erst die letzten 2 Jahre so gekommen und der Umsatz schwankt auch sehr. Ich glaub das ich da erstmal noch abwarte aufzustocken weil wenn der Ausblick 2024 kommt könnte es vlt sein das hier ein paar mit mehr rechnen als was wirklich kommt …
Ich mach grad Gedanken zur Aktie :)  

Die vergleichen Daten mit Vorjahreszeiträumen und reagieren darauf.

Das ist oftmals völlig dumm, weil es Basisfaktoren überbewertet bzw. falsch bewertet, aber ist halt so.

Nehmen wir Stemmer, könnte beispielsweise das starke Q4/22 und starke Q1/23 noch dafür sorgen, dass wir deutliche Rückgänge bei den kommenden zwei Quartalsberichten sehen und vielleicht auch einen entsprechend verhaltenen Ausblick des Vorstands auf 2024.
Angenommen der Finanzmarkt reagiert darauf negativ, also mit fallenden Kursen. Macht das wirklich Sinn, wenn man erstens bedenkt welch starke Bilanz und hohe Dividende man bietet, und zweitens vor allem wenn man sieht, dass genau dieses Phänomen des Vorjahresvergleichs sich spätestens ab den Q3 Zahlen wieder umkehren wird? Dann haben wir plötzlich ne niedrige Basis, von der aus sich der Umsatz höchstwahrscheinlich wieder steigern wird. Und dann rennen wieder alle in die Aktie, und sehen dann auch wieder den hohen Cash-Bestand.

Man weiß es nicht genau wie der Markt die nächsten Monate reagieren wird. Für mich ist Fakt, Kurse von 24-26 € wären auf alle Fälle Kaufkurse. Ob man jetzt bei 30 € einsteigen sollte, hängt davon ab in welchen Zeiträumen man denkt. Wenn man noch gar nicht investiert ist, würde ich jetzt ne erste Position aufbauen, und dann nach den kommenden Zahlen nachlegen, entweder prozyklisch auch höher (wenn Ausblick besser ist als erwartet) oder antizyklisch niedriger (falls obiges beschriebenes Szenario von 2-3 im Vergleich schwachen Quartalen eintritt bevor es sich ab Q3 wieder positiv umkehrt).

ist ein guter Punkt. So wie Stemmer das Jahr 2023 gemeistert hat, käme sie aus Amerika, wäre sie abgegangen wie Schmidts Katze. Der Profitabilitätsdrill bei Stemmer ist fantastisch, einstelliges EV/FCF spricht Bände.  

wirklich klasse Unternehmen ist. Cashmaschine mit sehr hohem M&A Potential und auch soliden organischen Wachstumsaussichten. Im Bereich von 24-25 EUR würde ich definitiv nochmal nachlegen.

Jahreszahlen stehen in folgender News

Leider nix zu Ausblick oder Dividende. Soll erst am 28.März kommen.

https://www.finanznachrichten.de/...pruchsvollen-marktumfelds-022.htm


Q4 bedeutet mal schnell durchgerechnet

Umsatz 33,1 Mio € (Vorjahr 42,4 Mio)
Ebitda 7,1 Mio € (Vorjahr 9,5 Mio]

ohne Gewähr

auf 1,70 € Dividende hinausläuft (70% des Überschuss wurde vom Vorstand ja als Zielgröße genannt).

Ausblick auf 2024 wage ich mich nicht wirklich ran. Da dürfte der Vorstand aus gutem Grund bis Ende März warten, wenn er einen Überblick über Q1 Umsatz und Auftragsbestand hat.

die letzten 2 Quartale waren schwach. Unter den Strich ein gutes Unternehmen aber bevor der Ausblick 2024 nicht vorliegt kann man nicht weiter entscheiden sondern nur halten und abwarten.
so meine kurzeinschätzung  

mir Vorabzahlen und dann im März endgültig mit Ausblick etc. Im letzten Quartal konnte man trotz Umsatzflaute die Bruttomarge auf über 40% hieven. Werde hier weiter zukaufen, gefällt mir sehr.  

Stemmer ist eine Cashmaschine. Schöner Dividendenwert mit sehr guten Wachstumschancen.

wenn die mögliche Belebung im 2. Halbjahr passieren soll .. na dann wahrscheinlich nochmal 2 schlechtere Quartale. Wobei man hier echt hervorheben muss das starke Ergebnis.  

 

https://www.phase1vision.com/  

mehr als Vollausschüttung. Na ja, offenbar wollen sie  nicht weiter Cash aufbauen.  

die Dividende ist eig. zuviel des guten nach mM. .... ich warte mal die nächsten quartale ab was kommt (so der aktuelle Plan)  

und dem Ausblick sieht man ja, dass sich der Markt gerade am Boden befindet. Daher dürfte man in diesem Jahr stagnieren. Finde es gut, dass man jetzt antizyklisch zukauft. Mit der Vollauschüttung will man vermutlich auch die Kapitalstruktur effizienter aufstellen, ggf. braucht der Hauptaktionär auch Geld. Finde es aber auch nicht sonderlich kritisch.  

und den FCF. Ich liebe es, wenn Unternehmenslenker Ihre Babys so durch die Ebbe führen.. 2 Mio. an FCF bleiben noch im Haus. Dividende bringt bei den ausgetrockneten Smallcaps aktuell mehr als homöopathische ARP von daher alles gut.

Markteintritt in die USA sehr sinnvoll. Weiter so.