RIB Software AG

Die Großaufträge (Phase2-3) sind in erster Linie von der Entscheidungsfreudigkeit internationaler Bauinvestoren und Baukonzerne abhängig. Wir erleben bei der RIB seit der Hochphase Ende 2014 bis heute einen abschwächenden Auftragseingang (Phase 1-3), schwächere Umsatzzahlen und ein sehr geringes organische Wachstum von Quartal zu Quartal. Zeitgleich kühlt auch die Weltwirtschaft ab.

Somit vermute ich, dass hier ein Zusammenhang besteht, da die Wachstumsimpulse in der Bauwirtschaft stark von der Investitionsbereitschaft anderer Wirtschaftszweige, Staats- und Privathaushalte abhängt und da sehe ich weltweit dunkle Wolken am Horizont aufziehen.

- Ölpreisverfall
- fallende Rohstoffpreise
- Weltweite Immobilienblasen
- Explodierende Staatsschulden
- geringere Investitionsbereitschaft
- Deflationäre Tendenzen in den Industrienationen
- Abwertungskampf der Währungen
- Weltweite Konjunktursorgen
- Gigantische Gelddruckprogramme
- Sehr nervöse Finanzmärkte

Sicher wird die Welt nicht untergehen, aber Anpassungen an die sehr hohen Gewinnerwartungen werden wohl stattfinden. Ebenfalls werden wohl auch viele Großprojekte nach hinten verschoben. Dieser Sachverhalt geht an die Bauzulieferer wie die RIB nicht spurlos vorüber.

Es lohnt der Blick in den Q1-Bericht 2015 und die dazugehörige News aus dieser Zeit. Danach gibt es berechtigte Zweifel, das aktuelle KGV im Vergleich zum Vorjahr der Aktie zuzugestehen.

- Es gilt ein Sondereffekt aus Q1/2015 in Höhe von 7,5 Mio in den ersten 3 Monaten aufzuholen
- Es müssen min. die gleiche Anzahl Phase I-II Aufträge umsatzwirksam kommen
- Die 2 verschobenen Phase III Aufträge aus dem Jahre 2015 sollten baldmöglichst kommen
- Für die Wachstumsstory werden min. zusätzliche 2 planmäßige Phase III Aufträge und jede Menge zusätzlicher Phase II Aufträge benötigt
- Synergien aus Firmenzukäufe müssen greifen

Das erste Quartal wird nicht allein entscheidend für 2016 sein. Trotzdem werden einige Markteilnehmer bei der nervösen Marktlage nicht den Mut haben, durchzuhalten, wenn über ein deutlichen Gewinnrückgang in Q1 berichtet wird.

Ich bleibe hier weiter an der Seitenlinie und warte wieder auf eine Gelegenheit.
Aktuell bin ich mit einem schönen Gold-Hebelzertifikat investiert und ändere wöchentlich den Stopp-Loss-Kurs :)
 

Was bedeuten Phase II und Phase III ???
Nicht mal auf den Seiten von RIB findet man da irgendwas ... :(  

RIB untescheidet die Aufträge nach Auftragswert:
Phase I: 100k bis 500k USDollar
Phase II: 500k bis Mio
Phase III: über 5 Mio  

 

 

komisch, dass man da nix findet bei RIB ...  

Unter folgendem link:
http://group.rib-software.com/de/investor-relations/
Unten auf "Unternehmenspräsentation" klicken (PDF auf Seite 18)  

langi12: Was bedeuten Phase II und Phase III ???
Nicht mal auf den Seiten von RIB findet man da irgendwas ... :(
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Wie? Da findet man doch massig seit längerm von RIB immer wieder genau erklärt. Wer etwas sucht der findet das schnell immer wieder an verschiedenen Stellen erklärt. Siehe z.B. GB2014 =>http://group.rib-software.com/fileadmin/de/ir/...ftsbericht_2014p.pdf  

Frischmeister #3250 Erst wenn der p3 kommt gehts aufwaerts. Der muss kommen :-)
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Würde das so pauschal nicht sagen. Also z.B. lieber zwei PII zu je 4,5 Mio als ein PIII zu 6 Mio. Wenn es jedoch ein richtig fetter PIII wäre mit zweistelliger Mio Höhe klar jenseits der 10 Mio. , dann könnte sowas natürlich fix die Stimmung deutlich heben. Aber erstmal würde es mir genügen wenn man zumindest die PII etwas häufiger liefern würde als in den ersten Wochen des Q.1/16 bislang.

 

Wieso - 7%!? Weiß jemand was?  

Weil ich immer noch denke, dass wir bald bei 14-15 stehen, habs aber wie immer nicht gemacht :-). Ich denke die 2015er Zahlen waren OK (wann kommen die eigentlich?) und immer wenn man denkt, jetzt kommt aber zu wenig von RIB an Auftragsmeldungen, dann hauen die dick einen raus :-). Ich denke, RIB ist ein sehr gutes Unternehmen, gut aufgestellt, gutes Produkt (Produkte) und gutes Management. In 3 Wochen denke ich bestimmt: Mann hätte ich nochmal nachgekauft. Stehe immer noch bei ca. 10,5. Hab schon überlegt "all-in" zu gehen bei RIB :-). Irgendwie vertrau ich dem Laden :-). Also ich sage: ruhig bleiben.  

goforit7:#3260 -7% Wieso - 7%!?
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Wieso nicht? So ist eben Börse. Und besonders bei den eher kleinen TecDax Werten kann es schnell mal 10, 20, 30 oder mehr Prozent nach unten oder nach oben gehen, je nach Nachrichtenlage. Das sind keine Kostolany-Aktien wo man eine Schlafpille nehmen kann und entspannt erst Jahre später wieder hinschaut. Die Börsen haben bald 7 Jahre Liquditätshausse hinter sich. Die Indizes sind fundamental alle noch immer überbewertet (der TecDax am stärksten) und nur die ständig weiteren QE-Drogen der Notenbanken oder die Hoffnung auf weitere Drogen halten die Liquiditätsjunkies vom kalten Entzug ab. Die Zeiten werden volatiler und Märkte anfälliger gegen Störungen, da die Notenbanken nicht mehr viel zusätzlich machen können. Von daher ist Money Management wichtig bei solchen Werten und nicht zu große Anteile von derartigen Einzelwerten ins Depot legen die keine Ausrutscher beim Zahlenwerk nach unten verzeihen. Bei RIB ist es doch möglich halbwegs mitzuverfolgen wie es bei der Auftragsgewinnung stetig läuft, da hier die PII/III stets zeitnah mitgeteilt werden. Macht die Sache etwas transparent. Da kann man bequem mitzählen und abgleichen, ob man im angedachten Plan ist oder nicht. Mit bislang 2 PII  im Januar ist man noch unter dem durchschnittlichen monatlichen Plansoll was nötig wäre, um im Gesamtjahr 2016 auf 45 PII/PIII zu kommen. Entsprechend gab der Wert nach, egal was irgendwelche Würfel-Clowns von der Analystengilde zwischendurch murmeln. Zum anderen war ja auch der Gesamtmarkt gestern schwach und eine stützende Chartmarke wurde bei RIB unterschritten. Alles Dinge die sich schnell addieren können. Man hatte es zuletzt nicht geschafft über 12€ wieder nachhaltig zu steigen und die lang- und mittelfristigen Abwärtstrendlinien sind alle weiter noch intakt. Insofern hängt man in der Seitwärtsrange von ca. 8,75/9,00 -11,75/12,00 und wartet auf Impulse die den Kurs aus der Range in die eine oder andere Richtung führen könnten. Vielleicht wird man da mit Verkündung der Gesamtjahreszalhen und der neuen 16er Prognosen im Februar etwas bewegungsfördernde Dinge zu hören bekommen. Sollte man nochmal den Markt enttäuschen bei einer der nächsten Zahlenverkündungen, dann könnte auch die stützende horizontale Region um die 8,75/80 dann vielleicht doch mal nachhaltig brechen, was dann ein Verkaufsignal wäre. Wer also in tiefen 9,xx Regionen kauft, der sollte sich dessen bewußt sein und eine wie auch immer aussehende Absicherung wäre nicht unklug. Insofern muß man mal weiter beobachten was jetzt aus der laufenden Abwärtsbewegung noch wird. Läuft man "nur" maximal in Richtung 8,80/9,00, um dann von dort wieder klar nach oben zu steigen, dann könnte man erstmal vermuten hier wird sich ein Doppelboden ausbilden (wobei der dann erst abgeschlossen wäre bei anschließendem Anstieg über 12€). Alternative für eher vorsichtige Anleger wäre z.B. auch zu warten bis die Abw.trends und auch die 12 nachhaltig wieder überwunden werden. Ist halt alles nicht einfach abzuschätzen. Dafür müßte man eben wissen was der Gesamtmarkt die nächsten Quartale noch machen wird und wie die weitere Auftragesentwicklung bei RIB sein wird. Bei letzterer Sache könnte man eben momentan mehr Gas gebrauchen. Insofern bleibt nur sich überraschen zu lassen was kommt und je nach Entwicklung seine Depot-Bestände der Lage dann anzupassen.  

ich denke, dass die im Februar wieder einiges raushauen werden  

FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für RIB Software (RIB Software Aktie) auf "Buy" mit einem Kursziel von 12 Euro belassen. Es sei positiv, dass der Anbieter von Bausoftware bereits seinen zweiten Phase-II iTWO-Auftrag in diesem Jahr an Land gezogen habe, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Freitag. Mit dem Auftrag des mittelständischen dänischen Bauunternehmens KPC stärke RIB Software seine Präsenz in Nordeuropa. Die Gelegenheit sei günstig, die iTWO-Software als Industrie-Standard zu etablieren./mzs/ck  

http://www.finanznachrichten.de/...te-rib-software-ag-deutsch-016.htm  

beegees06:#3264 FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für RIB Software (RIB Software Aktie) auf "Buy" mit einem Kursziel von 12 Euro belassen. Es sei positiv, dass der Anbieter von Bausoftware bereits seinen zweiten Phase-II iTWO-Auftrag in diesem Jahr an Land gezogen habe, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Freitag.
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Hui, schon 2 PII?!?!. Ja, wirklich sehr positiv, wenn man bedenkt, daß man zum Vergleich im Januar 2015 schon 5 PII Aufträge in der gleichen Zeit eingefahren hatte und 7 Stück bis Mitte Februar 2015. Und wenn man dieses Jahr die Gesamtanzahl von PII/PIII um 80% gegenüber 2015 steigern möchte auf ca.45 in 2016, dann ist es doch so positiv, wenn man schonmal deutlich unter dem Plan liegt nach dem Januar, oder wie Herr Equinet-Analyst? Alles Luftpumpen bei der Würfelgilde. Also Analysten kann man alle in einen Sack stecken und draufschlagen und trifft doch nie den Falschen. Mir egal welches KZ die auswürfeln. Am Ende zählt was an größeren Aufträgen eingefahren wird. Und um die mitzuzählen brauche ich keine Analysten. Das kann jeder mit wenig Aufwand selber machen. Von daher: bitte zügig weitere PII nachreichen, wenn das mit Q1/16 noch was werden soll. Darf auch gerne noch am letzten Tag im März einen PIII geben ;)

 

ich habe schon überall gegraben aber nichts gefunden, ich warte auf PIII, ihr natürlich auch, dann sind die 12 € schon wieder realisitisch  

... die Märkte brennen lichterloh und Du hältst hier die Stellung - hoffentlich mit einer Absicherung.

Ein Phase III Auftrag, wenn er den kommt, wird nicht ausreichen um die Sondereffekte im letzten Jahr (Q1) auszugleichen, geschweige den einen Kurs um die 12,00 zu rechtfertigen. Im Gegenteil - das Währungspendel schlägt aktuell zuungunsten der Barreserven von RIB zurück. Wo der Euro zum 31.03. steht, vermag ich nicht einzuschätzen, darum bin auch nicht investiert (Short oder Long).

Da gibt es für mich bessere Wetten. Die Wahrscheinlichkeit bleibt weiter hoch, dass sich die Märkte in den nächsten Wochen nicht beruhigen werden. Darum habe ich aktuell eine wahre Freude beim Anblick des Goldpreises und gerade wieder den Stop-Loss angepasst :)  

ich hab bei solar world den fehler gemacht die hälfte zu schmeissen, das mache ich hier nicht. hier wird stillgestanden und gewartet :-). Bei Solar World bin ich immer noch im plus aber es könnte mehr sein. hier harren wir aus ... bis Mitte Feb. und dann is hier paaardyyy :-).  

es kann eine Party mit Feuerwerk sein  

Bewertet.

Insbesondere wenn man sieht, dass wir uns eher an einem zyklischen hoch befinden, ist eine EBITDA multiple von 16-19 einfach viel zu hoch.

Der cashbestand bringt allerdings eine gewisse Sicherheit. Ohne ihn würd ich zu Strong sell mit Kursziel 6€ raten. Mit ihm kann man sicherlich 8-9€ rechtfertigen.  

Aber weil man halt viel kohle hat, wird man 2016 wachsen, organisch oder durch zukäufe oder beides. Hat ceo ja ende letzten Jahres zumindest indirekt gesagt.  

das würde den Kurs auch hochjagen  

SAP hat da kein Bock drauf, die wollen gerade mehr im Bereich "Gesundheitswesen" wachsen und ev. kaufen. Eigentlich müsste ich Anfang nächster Woche nachkaufen, aber ich trau mich nicht. Das ist oft so und meisst ein Zeichen für rapide steigende Kurse :-). RIB machts immer spannend die Heinis.  

Richtung der 8 - 8,50 tendiere. Dann kommt noch unser derzeitiges Marktumfeld hinzu,
ist in mom. ein heißes Eisen............