Delek Group nach der Umwandlung der ADR in Aktien
PS: Aktuell stehen wir schon "wieder" bei 116 :-).
@Tamov: Habe herzlich über folgenden Satz geschmunzelt. "I still plan to add on these levels, breaking with all balancing rules of my portfolio." Kaufe tatäschlich aber auch immer wieder bei ITH nach um %-Anteil am Portfolio wieder herzustellen.
LG
wobei hier noch einige Ziele weiter unten abzuarbeiten sind, bevor es wieder aufwärts geht
Bei Ithaca könnte es das Tief gewesen sein-
Quelle: https://investors.ithacaenergy.com/news-events/financial-calendar
Ich erwarte von den Zahlen leider nicht viel Positives. Die Jungs im LSE-Forum greifen auf Produktionsdaten einer öffentlichen Behörde in UK zu und haben von sehr schwachen Ist-Produktionszahlen in den Monaten Januar - März berichtet. Theoretisch sind diese Zahlen jedoch öffentlich zugänglich und könnten (müssten) eingepreist sein (je nachdem wie detailliert sich der Markt mit so einem kleinen Nebenwert wie Ithaca beschäftigt). Auch das Management kannte diese Zahlen zum Zeitpunkt der Bekanntgabe der Eni-Präsentation schon und hat die Ganzjahresproduktionsprognose nicht angepasst, sollte also ebenfalls in der Guidance schon enthalten sein. Ich wäre sehr enttäuscht wenn diese nun mit Bekanntgabe der Q1-Zahlen nach unten korrigiert wird.
Drüben wird der aktuelle Kurs mit den (Zwangs-)Verkäufen von Delek begründet. Diese müssen ja wie bereits hier erwähnt 3% an Ithaca abstoßen, was erst einmal wenig klingt, jedoch am Freefloat von Itahca (nur 10% der Unternehmensaktien sind ja frei handelbar) bzw. dem regulären Handelsvolumen doch ein ganz schönes Pfund ist. Hiermit ist bis Ende Q3 zu rechnen, bis dahin muss die Aktionärsstruktur angepasst sein meiner Kenntis nach. Schön wäre natürlich jede Art Meldung (von Ithaca oder Delek), dass größere Pakete außerhalb des regulären Handels als institutionelle Investoren blockweise abgegeben werden konnten, sodass der "organische Verkaufsdruck" nachlässt.
Ich glaube weiterhin an eine Umsetzung der Dividendenankündigung von 500 mUSD und daher Dividendenrenditen von über 20% aktuell und sehe die Zeit bis Ende Q3 daher als Kaufgelegenheit (absolut keine Anlageempfehlung, ich bin sogar mit großem Leverage investiert, da die Chance eine 20% Dividendenrendite auf mehrere Jahre jetzt einzutüten mir ggfs. etwas Rationalität nimmt). Bei Kursen um 1 GBP würde ich mich dann wirklich fragen, wo die Reise nach unten noch hin gehen soll. Solange die Öl- und Gaspreise so bleiben, zahlt Ithaca seine Market Cap dann quasi binnen 3 Jahren als Dividende aus und wird danach kaum wertlos verfallen...
Hallo Tamov,
Danke für deinen informativen Beitrag. Bin auch gerade hier und da beim Aufstocken von Ithaca. Glaubst du der Kurs von Ithaca wird immer weiter runter kommen die nächste Zeit bis Delek mit seinem Verkauf durch ist?
.ist nur, dass sich zum Beispiel Harbour Energy durch den Wintershall Deal richtig positiv entwickelt hat die letzten Wochen......
Ithaca im Vergleich geht immer tiefer, trotz der guten angekündigten Dividende und des ENI Deals.
Na ja, der Ölpreis scheint auch gerade die Richtung zu suchen m, bin gespannt ob er weiter steigt oder in den Abwärtsmodus wechselt..
Delek muss zwischen Announcement und Closing (irgendwann in Q3 erwartet) ca. 3% des Free Floats verkaufen. Das entspricht ca. 30 Million Aktien über einen Zeitraum von ca. 12 Wochen, also 60 Handelstagen, also 0,5m Aktien am Tag.
Das durchschnittliche Volumen der letzten 20 Tage sind 1,4m Aktien am Tag. Verkäufe von Delek müssten also ca. 1/3 des täglichen Volumens ausmachen.
Das ist natürlich irgendwo schon ganz schön krass, obwohl ich wie gesagt nicht vom Fach bin in diesem Bereich und nicht beurteilen kann, ob wirklich täglich "organisch verkauft wird", oder man sich eher zum Ziel setzt auch mal größere Blöcke "offmarket" abzustoßen.
Wenn alles über die tägliche Börse geht, wäre das natürlich irgendwie so als würde man drei Münzwürfe machen täglich, von dem man einen zu Beginn jeweils schon verloren hat, also beide anderen für sich entscheiden muss um zu gewinnen (=um den Börsentag in Grün zu beenden) ;)
Viel wichtiger allerdings gerade die Ankündigung, dass überraschend Wahlen in UK am 04.07.24 abgehalten werden. Alle rechnen damit dass Labour gewinnt und sich somit das Öl und Gas Investment-Klima verschlechtert. Durch diese "vorgezogene Wahl", die auch hätte im Januar 2025 stattfinden können, fehlt jetzt natürlich etwas Zeit ein Projekt wie Cambo jetzt z.B. mit der Brechstange durch zu boxen, um die aktuelle Gesetzesgebung im Bereich Steuererleichterung noch mit zu nehmen. Dafür hat Ithaca heute recht verhalten reagiert, Harbour hat es mehr zerlegt. Obwohl allgemein mMn. eine übers Knie gebrochene Entscheidung bei Cambo eh nicht zur Diskussion stand und alle Beteiligten (und möglichen zukünftigen Beteiligten in Form von farm-in Partnern) auf eine politische Entscheidung warten. Insofern ist die vorgezogene Wahl aus meiner Sicht zu begrüßen, da wir früher Klarheit haben (die Umfragen sehen eh katastrophal aus, sodass Sunak wahrscheinlich zu jedem Zeitpunkt verliert/verloren hätte).
Vielleicht (hoffentlich!!!) besinnt sich ja auch die Labour Regierung, das Ithaca Management nannte es "sense will prevail" und mit Klarheit für die nächsten vier Jahre kann zur "Normalität übergegangen werden". Nichts lähmt Börsen mehr als (politische) Unsicherheiten die wichtige Investitionsentscheidungen verzögert.
Für Ithaca entsteht somit natürlich ein nun kürzeres spannendes Zeitfenster bis Ende Oktober mMn. wo das 2025er Budget unter der neuen Regierung vorgestellt wird und hoffentlich schon Klarheit zur zukünfitgen O&G Taxation herrscht (Anhebung auf 78% laut Stimmen drüben im Forum sehr wahrscheinlich, hoffentlich jedoch mit Bedacht und weiteren Investment Allowences, sodass Cambo und Co weiter stattfinden können und dann sanktioniert werden = FID). Mit Wahl zum spätesten Zeitpunkt Januar 2025, hätte sich dies noch ein ganzes Jahr bis Mai 2025 hinziehen können.
die 112 darf weiterhin verteidigt werden und stellt zunächst einen guten Boden dar-
bricht der, geht es eine Etage tiefer zur ~98pence, die offen gesagt, kommen wird
erste Ziele hier -zurück zum Anfang der ursprünglichen Bewegung- wer noch Delek hält, kann das eventuell mit den nächsten vllt. zu zahlenden Dividenden kompensieren-
ausdrücklich keine Handelsempfehlung von mir-
Das Angebot was über Adnoc/BP im Raum stand (2 bUSD für 50% = 4 bUSD Newmed Bewertung) ist mMn. also fair bis vllt. 5-10% Luft nach oben (pre Israel/Hamas Konflikt gesprochen, seitdem haben Rating Agenturen Bonds etc. auf negativ outlook watch gestellt wegen des andauernden Konflikts).
Demnach wären Deleks 54,7% an Newmed ca. 2,2 b USD Wert. Deleks Market Cap. aktuell ist 2,1 bUSD zzgl. Nettoschulden i.H.v. 0,9 bUSD (ich bin mir nicht sicher ob das stimmt, stammt so aus der letzten Delek Präsentation, bei Yahoo Finance z.B. werden wesentlich höhere Schulden gezeigt, Morgen/Übermorgen sollten jedoch Q1-24 Zahlen auf Delek Ebene veröffentlich werden, sodass ich mir das aktuelle Bild noch einmal ansehe).
Setzt man weiter voraus, dass die sonstige kleineren Vermögenswerte von Delek wie Real Estate oder der neue erworbene Bereich Lebensmittel/Verpackung den "Konglomerats-Discount" ausgleicht, wird der 90% Anteil an ITH mit 0,8 bUSD bewertet (evtl. etwas höher, weil die Börse für Newmed aus o.g. Gründen die 4 bUSD nicht mehr ganz ansetzt). 90% der aktuellen ITH Market Cap entsprechen eher 1,3 bUSD, sodass Delek schon bedingt attraktiv aussieht. Das "Problem" mit der Quellensteuer aus europäischer Investorensicht, muss natürlich auch irgendwie eingepreist werden.
Ich würde mich freuen, falls es zeitnah nach Beendigung des Konflikts eine Lösung für den Börsengang von Newmed gibt, vorzugsweise in UK (obwohl die Politik dort natürlich alles andere als Werbung für den Standort macht. So viel Pech wie Delek mit Ithaca hatte, so froh sind sie sicherlich darüber, dass sie Newmed noch in Tel Aviv gelistet und Israel beheimatet und nicht mit einer UK-Gesellschaft verschmolzen haben). So könnte man als Investor selbst entscheiden wie man Newmed und Ithaca gegeneinander gewichtet (oder z.B. nur an Newmed / Leviathan investiert sein möchte, im Idealfall noch so, dass eben keine steuerliche Problemematik bei der Dividende entsteht).
Daher hinsichtlich Deleks Kursentwicklung mMn. weiter "all eyes on Ithaca" und somit leider auch auf die Wahlen in UK am 04.07.24, bzw. die tatsächliche Konkretisierung der O&G Politik. Bin natürlich gespannt auf die Zahlen Morgen, könnte jedoch auch zum "non-event" werden, da die politische Weichenstellung wesentlich relevanter als die kurzfristige operative Performance von ITH ist.
wer zuletzt zu ~112 noch einige Stücke ergattern konnte liegt jetzt gut vorn.
Wenn Ithaca positiv werden möchte, braucht es Schlusskurse über 152p ....hurry up :-)
Itahca hingegen seit Dienstag ENDLICH deutlich verbessert. Lag weniger am Zahlenwerk, als mehr an sich aufhellender politischer Stimmung in UK. Gewerkschafen und Branchenverbände argumentieren nun schon pro O&G Industrie (contra weiterer Verschärfung). Gestern hat sich auch ein führendes Mitglied der neuen Regierung dazu geäußert, dass die Verschärfungspläne wohl etwas übertrieben waren, was ITH und Peers (siehe Harbour Energy) antreibt. Quelle: https://www.agcc.co.uk/news-article/...-windfall-tax-has-gone-too-far
Im Schatten von Ithaca bewegt sich Delek mMn. diese Woche viel zu wenig, vielleicht sind die Märkte dort was langsamer, seit dem Tief bei 1,12 GBP hat sich Ithaca fast 20% verbessert, während Delek recht echt seitwärts bis leicht positiv läuft.
Ich bin weiterhin hochzuversichtlich dass die (neue) Regierung in UK zur Vernunft kommt und sehe im Vorfeld zum 4. Juli (Wahlen), sowie in den 3 Monaten danach viel politisch getriebenes Aufwärtspotential für Ithaca (und somit auch für Delek leicht gedämpft). Dazu kommen hoffentlich vor Jahresende noch News zum Cambo-Field, sowie ein erfolgreicher Produktionsstart von Ithacas Phase II des wichtigen Captain Felds.
diese Empfehlungen kommen meist dann, wenn die Herren sich unten bereits eingedeckt haben um dann oben zu pushen.
Das Kursziel selbst ist in Strecken zu unterteilen- sicherlich werden die ~650ILS kommen,
ich bleibe bei meinem Kursziel von 867ILS
technisch betrachtet ist Delek weiterhin long- Schlusskurse unter 311 trüben das Bild ein, ist jedoch erlaubt- bei SKurse unter 235ILS , ist DELEK short
Immo sehen wir die Korri des downsmoves, der sich mit 2 Impulsen bis zum halben GAPSchluss bewegt hat- auch das war nur eine Korri des zuvor erfolgten Anstieges.
Die Briten folgen den Amerikaner scheinbar auf dem Fuße, wenn um die Zerstörung der europäischen Wirtschaft nicht nur in Deutschland geht-
Der größte Feind sitzt im Innern, nicht nur in D sind auch in GB
Ich sehe hier für die Oil- und Gasproduktion in der Nordsee keine Hoffnung mehr - Im November werden Erhöhungen der EPL eingeführt, Steuervergünstigungen für Investitionen sollen wegfallen und die EPL soll zeitlich nicht nur ausgeweitet sondern sogar noch vergrößert werden-
Die benötigte Energieproduktion wird komplett ausgebremst-
Das ist eindeutiger Selbstmord und hat mit Vernunft nicht im Geringsten zu tun
Mein Kursziel von mind 98pence ist in Sichtweite