Pepco Holdings Inc. Registered Shares DL -,01
Ich eröffne mal ein Diskussionsforum. Was haltet Ihr von Pepco ? Wo seht Ihr den Kurs in einem Jahr / in 5 Jahren ? Sollte SHN Pepco behalten ?
Ich beziehe mich bei meinen Ausführungen auf die offiziellen Pflichtmitteilungen an der Warschauer Börse und nicht auf die offizielle IR Webseite, weil letztere bisher (absichtlich?) schlecht gepflegt wurde.
https://www.gpw.pl/company-factsheet?isin=NL0015000AU7#reportsTab1
Nach dem Börsengang, dem krankheitsbedingten Abgang von Andy Borg und der Installation eines völlig überforderten AR Vorsitzenden kam es unter Trevor zu der weiteren geplanten Expansion in neue Märkte.
Allerdings meinte man wohl man könnte diese Expansion ohne vernünftigen CFO aus dem Bauch heraus stemmen.
Erste Warnzeichen gab es dann am 2022-11-25, wohl im Zusammenhang mit der Erstellung des Jahresberichts
https://www.gpw.pl/...5&title=Pepco+Group+N.V.+-+New+appointments
Andy Borg wurde als AR Vorsitzender zurückgeholt, es wurde erstmalig ein richtiger CFO installiert.
Die Veröffentlichung des finalen Jahresberichtes 22 ist eine weitere Episode, die einen nachdenklich stimmen musste
In bester Steinhoff Manier verkündete man die Verschiebung 5 Minuten vor Mitternacht an dem Tag, an dem er eigentlich veröffentlicht werden sollte (21-12-2022)
https://www.gpw.pl/...publication+date+of+FY2021%2F2022+Annual+Report
Man veröffentlicht ihn dann um 22-12-2022 23:59:52
https://www.gpw.pl/...results+for+the+year+ending+30th+September+2022
Auf der eigenen IR Seite hat man davon nichts mitbekommen
Nachdem ich diesen Jahresbericht gelesen hatte, habe ich mich im Jan 23 zur Gewinnmitnahme entschienden. Es war offensichtlich
- Die Finanzbuchhaltung von Pepco war unzureichend
-- da der Prüfer Mängel bei der Autitierung feststellte
-- die Umsatzerlöse nach geographischer Herkunft divergierten gegenüber dem vorläufigen Jahresbericht ohne weitere Erläuterung
- Wichtige Kennzahlen wie EBITDA Marge, Unsatzrendite, ... sanken trotz der Expansion
Der Halbjahresbericht 22/23 war dann bereits grottenschlecht.
- Der Gewinn stagniert weiter
- Wenn man die Gesamteinkünfte berücksichtigt, verbrennt man erstmals Geld (aufgrund von Währungsabsicherungsgeschäften)
https://www.gpw.pl/...half+ending+31st+March+2023+of+Pepco+Group+N.V.
Bis dahin hatte der Markt wenig reagiert.
Im August 23 dürfte es dann zum Richtungsstreit gekommen sein.
Trevor wollte wohl das Narrativ der erfolgreichen Expansion aufrecht erhalten, nachdem die Refinanzierung von Pepco geklärt war
Andy sah wohl die Marke Pepco im Heimatmarkt Polen bereits als beschädigt an.
Stand jetzt wird Pepco als "normaler Retailer" bewertet, eKGV bei etwa 15, KBV bei etwa 2,x
Wohin die Reise geht, wird man erst in ca einem Jahr sehen.
Kurzfristig konnte das Trading Update Q4 den Kurs nach oben treiben.
Die strategischen Aussagen am Capital Markets Day haben aber das gleich wieder kassiert.
Es wäre wünschenwert, wenn der Jahresbericht 23 mal transparente Aussagen enthält und nicht nur Narrative erzählt.
ist alleinig auf
https://www.gpw.pl/...ouncement%3A+Investment+strategy+in+Pepco+Group
zurückzuführen.
Das Ex Steinhoff und nun IBEX Management versucht halt die Aktie zu pushen, um etwas mehr für die Gläubiger rauszuholen.
Fundamental gibt es keine Neuigkeiten.
Daher handele ich die Aktie nur unter Value Bewertungen.
Zudem scheinen in Warschau hauptsächlich Zocker vor dem Jahresbericht in der Aktie zu sein, da
- das Volumen relativ hoch ist: 1-3 Mio Stück ohne Nachricht, normal wären 300 Tds - 700 Tds
- der Preis heiß läuft.
Habe deshalb erstmal Gewinne realisiert. Einstieg in Zukunft nicht ausgeschlossen, wenn Value/Preis Verhältnis stimmt.
Die Zahlen werden in etwa bringen
EBITDA: um ca 700 MIO
PBT: ca. 160 - 200 MIO
Gewinn pro Aktie lässt sich kaum prognostizieren, da im Halbjahresbericht die Diskrepanz zwischen Income/Comprehensive Income nicht näher erläutert wurde.
https://www.gpw.pl/...results+for+the+year+ending+30th+September+2023
Im Einzelnen
EBITDA: 701,75 Mio EUR - hatte ich so prognostiziert
PBT: 150 Mio EUR - leicht unter meinen Erwartungen von 160 - 200 Mio Eur
Income: 102,2 Mio EUR entspricht 17,7 ct pro Aktie verwässert
Comprehensive Income: 15,2 Mio EUR entspricht 2,65 ct pro Aktie verwässert
Opfer einer betrügerischen Phishing Attacke:
https://www.gpw.pl/...1&title=Notice+regarding+Hungarian+businessPepco Group _Pepco or the Group_ has been the target of a sophisticated fraudulent phishing attack in its Hungarian business. The Group is taking the necessary immediate steps to investigate and respond to the incident, to ensure the integrity of its group-wide IT and financial control environment, alongside activities to test and further strengthen its policies and procedures.
The attack has resulted in a loss of approximately 15 million in cash, before any potential recovery. It is unclear at this stage whether the funds can be recovered, although Pepco is pursuing various efforts through its banking partners and the police. At this stage, the incident does not appear to have involved any customer, supplier or colleague information or data.
und traurig einerseits, das die in Deutschland einen stark wachsenden Markt sehen mit dann 2000 Filialen irgendwann.
Man sieht ja in den Städten jetzt leider stark das grosse sterben vieler Läden. Deutschland verarmt zusehends und wir Alle sehen es. Gute Chancen für Pepco - steige jetzt mal klein ein.
Interim results for six months ended 31 March 2024
KEY HIGHLIGHTS•
Record H1 Group revenue of €3.2bn, up 13.8% year-on-year (“y-o-y”)
Group gross margin up 310 basis points (“bps”) to 43.1%, driven by Pepco
Record underlying Group EBITDA (IFRS16) of €487m up 28.2%, driven by Pepco EBITDA up 38.9%
More measured store growth and disciplined capital investment
Strong operating cash flow of €182m, an increase of €99m over the last year
289 net new stores opened in H1, of which 86 in Q2
Group expects to deliver underlying full year FY24 EBITDA (IFRS 16) of around €900m (FY23: €753m)