Novavax - moderiert - die Realität -Kurse und mehr

Kommt jetzt auf den Call an und die Ausrichtung auf die Zukunft, burn , Marge etc.  

 

https://de.advfn.com/nachrichten/...bility-of-Protectio_87412418.html  

nach dem Schock, klar. Aber ich denke das war jetzt wirklich eingepreist. Das Wording vom CEO ist jetzt natürlich wichtig  

Ist schon ein gewaltiger Schock, wenn man 1,80 Dollar Verlust erwartet und dann 11,--Dollar/Aktie ausweist. Bin gespannt, wie das morgen aufgenommen , vor allem, wie es in der Telko begründet wird.  

Haben ja die sowohl Ergebnis als auch Umsatz deutlich verfehlt. Frage ist , nimmt man ihnen die Guidants mit hohem Spread ab? Bin gespannt auf die Verwässerung über das ATM  

genauen verfehlten Zahlen

Novavax Non-GAAP EPS of -$11.18 misses by $9.38, revenue of $222.2M misses by $109.59M  

Catalyst noch Approval US. Ansonsten sehe ich da keine bedeutenden Catalysts  in den nächsten Monaten. Vielleicht noch readout im Frühjahr Combiimpfung. Da dürfte die Kursreaktion erheblich von der Marktstimmung abhängen.
Einziger Lichtblick ist, dass der Healthcare bzw Biobereich eine Renaissance in den nächsten Monaten erleben könnte  

mir ist keine Guidance seitens Novavax für die Vergangheit bekannt?

Dazu sollte man vielleicht noch wissen dass Novavax in Q4 die Vorproduktionskosten für 1,5 Mrd. $ Impfdosenumsatz schon mal abgeschrieben hat. Ist ein interessanter Schachzug und gewagt war es zudem auch aber hat sich ja alles ausgezahlt wie man nunmehr schwarz auf weiss sieht :)

Die 2022er Gewinne (!) wird das extremst erhöhen.

Und die Guideline ist das wahrlich konservativste was ich jemals von einem US Konzern gesehen habe.
Ohne die ganzen Optionskontingente und mit Blick auf die noch ausstehenden Zulassungen ist hier mit einem unglaublichen Übertreffen dieser Prognosen zu rechnen.

Die Lizenzfertigungsanteile des Umsatzes sind tatsächlich höher als erwartet dadurch wirkt das auf den ersten Blick mit 4-5 Mrd. alles erstaunlich wenig. Allerdings heisst es bei diesen Umsatzanteilen dann auch Umsatz=Reingewinn vor Steuern

Wie es sich bei den Margen von Nuvaxovid verhält wollte man sich leider nicht exakt äussern ausser Selbstkosten von 4-5 Dollar und rapide sinkend. Wären also 75 Gewinnmarge  zumindest bei Nuvaxovid? Finde ich nun auch nicht wirklich schlecht im Vergleich zu Biontech z.B.  

Eigentlich normal bei jedem US Unternehmen
https://seekingalpha.com/news/...-non-gaap-eps-of--1118-misses-by-938

Bin jedenfalls mal auf das 10Q gespannt, die Cashposi geht ja vermutlich mit Verwässerung ATM einher. Natürlich zu deutlich höheren Kursen  

https://seekingalpha.com/article/...-results-earnings-call-transcript  

Werden bestimmt auch nach und nach erste Analystenhäuser ihre Prognose den neuen Gegebenheiten anpassen.

Zur Vergangenheit konnte ich bislang dieses hier finden, wenn sich der ein oder andere Analyst ohne Sachkenntnis der Dinge etwas anderes an Investitionen bei Forschung und Entwicklung gewünscht hat ist das natürlich eine freie Entscheidung:

"Global sales of its first commercial product mean that the company is providing revenue guidance for the first time."

https://www.smh.com.au/business/companies/...&utm_source=rss_feed

 

War ja ein bisschen Prominenz dabei von den Banken wie JP Morgan, Cowen & Company , Jefferies, Cantor Fitzgerald etc. Waren ja auch aktiv in der Fragerunde. Haben mehrheitlich halt viele Fragen zu den financials gestellt, tieferen Einblick in die Science scheinen sie nicht zu haben. Aber auch das Thema wurde zumindest angerissen.
Da werden sicher in den nächsten Tagen einige Updates kommen. Bei 1,5 Mrd Cash und einer unteren Basis von 4mrd Umsatz (Marge leider nicht bekannt) , dürfte aber ca 5 mrd der Worstcase nach unten sein. Da in 2023 ja auch mrd Umsatz in Aussicht gestellt worden. Insgesamt ja 8mrd $ in 2 Jahren. ( ohne Marge ist das noch ein bisschen Fischen im Trüben). Das wäre so meine Einschätzung.  

 

Die F&E Aktivitäten sind ja auch immer schwer einzuschätzen finde ich. Da ist ja auch immer die große Unbekannte , der burn mit drin. Ich denke mal P2 Readout Kombiimpfung dürfte Save sein. P3 wird schon spannender. Wurde ja auch kommuniziert, dass die bis zu 2 mrd Cash (natürlich vage geschätzt) in die F&E Aktivitäten fließt. Wobei ich die Frage nach Aktienrückkäufen in diesem Stadium schon befremdlich fand. Der reine Netvalue wäre ja dann auch nur mit Cash bei 3,5 mrd ca. Und das ohne den noch unbekannten burn.  

Dürfte auch nicht mit den diversen Fördervorgaben USA, Gavi, Stiftungen vereinbar sein.

Und dann noch bei einem Tech Startup das nur grad den ersten großen Schritt in Richtung einsammeln des verdienten Lohns macht. Erstmal alles in der Pipeline auf marktreife analysieren und durch die Verfahren bringen ist hier das Gebot der kommenden Jahre. Immerhin sind wir mit Phase 3 bei Nanoflu ja schonmal ziemlich weit und Zulassung ist nun zumindest im Blickfeld sagten sie gestern Abend.

Wo genau all der ganze positive und massiv angestiegene Cashflow herkommt strauchel ich mich auch noch durch die SEC-Filings aktuell. Große Verwässerung sehe ich da nicht zumindest lässt sich diesbezüglich nichts finden. Kann also nur einer der großen Investoren gewesen sein. Vanguard aber nicht, die haben massiv aufgestockt würde also keinen Sinn machen, BlackRock hat zwar fleißig was verkauft (dürfte eine der Ursachen für den krassen Absturz nach EU Zulassung gewesen sein) waren aber auch kein Kapitalgeber gegen Aktien. Muss noch wer anderes sein.  

Kamen nur ca 680000 neue Aktien dazu. Ich vermute das waren ausschließlich ausgeführte Mitarbeiteroptionen. Viel mehr kann das. Ich gewesen sein ATM trotz Kursen über 200$ nicht angerührt. Die Revenues passen auch nicht dazu. Schon komisch. Nur verbuchte , noch nicht cashwirksame Ausgaben?

 

1,936,998 Mrd Cash zum 30.9 jetzt 1,5 mrd + Umsatz + über 800000 neue Aktien - über 800mio burn passt  

 

Könnte  neben der Aussicht auf den Umsatz und Einschätzung Cantor auch schon Pre approval run sein. Momentan braucht man ja deutlich mehr Power um gegen den Markt zu laufen  

am 8.3

https://de.advfn.com/nachrichten/...s-42nd-Annual-Healt_87441328.html  

für Kinder von 2-18 wurde von der FDA abgelehnt. Hoffentlich kein schlechtes Omen für NVAX
https://de.advfn.com/nachrichten/...ts-COVAXIN-Pediatri_87464728.html  

sich ja zum Highflyer

https://www.sueddeutsche.de/gesundheit/...m-20090101-220304-99-384810  

Den Ocugen Pressestatements kannst du entnehmen daß die am 26 Mai letzten Jahres das EUA Filing betreiben wollten. Am 10. Juni gaben sie dann aber bereits bekannt daß es wohl nichts wird. Oder anders formuliert, daß die intensiven Gespräche mit der FDA seitdem dazu geführt haben daß sie es doch Bitteschön mit dem BLA versuchen möchten. Warum man dann derart irre nochmal einen EUA Versuch für KINDER hinterherschiebt erschließt sich mir nicht. Entweder nur um nochmal ordentlich bei der öffentlichen Aktienversteigerung die nötigen Millionen abzuscheffeln um sich noch länger liquide halten zu können ODER weil man tatsächlich auf sowas wie Goodwill bei der FDA gesetzt hatte da ja mit den geimpften indischen Kindern nunmehr schon eine substanzielle Datenbasis vorlag.

Keinerlei Ähnlichkeiten also mit dem Ablauf bei Novavax die ja seit Jahren in sehr engen Gesprächen mit der FDA sowie im permanenten Austausch sind also genauso wie diese es fordert.

Vielleicht haben sich die Ocugen Jungs die revidierten Guidelines seitdem auch einfach nicht genau genug angeschaut: https://www.fda.gov/media/142749/download

 

Die FDA Absage bezog sich bei Ocugen auf „at this time“. Kann ich mir bei Novavax auch vorstellen. Dann würde das reguläre Antragsverfahren weiterlaufen. Die Entscheidung wäre dann exakt 12 Monate danach. Also könnte man am 1.2 .2023 mit der regulären Entscheidung rechnen. Antrag wurde angenommen. (Habe locker 10 Antragsverfahren in den letzten 10-12 Jahren mitgemacht)