Nanorepro startet durch

Ist zwar inzwischen schon ein paar Tage alt, aber trotzdem eine schönen Zusammenfassung des status quo:

https://www.4investors.de/nachrichten/...?sektion=stock&ID=176632

"Mitte 2020 stand die Aktie von Nanorepro bei rund einem Euro. Die Corona-Schnelltests der Gesellschaft haben dann Umsatz und Kurs der Aktie nach oben katapultiert. Im März 2021 notierte das Papier bei 15,70 Euro, im März 2022 waren es noch 3,60 Euro. Inzwischen hat sich das Papier halbiert, der aktuelle Kurs liegt um die 1,80 Euro. Daraus resultiert eine Marktkapitalisierung von rund 23,2 Millionen Euro.

Mit dem Ende der Pandemie und dem nachlassenden Interesse an entsprechenden Schnelltests ging es auch mit dem Umsatz von Nanorepro nach unten. Wurden 2021 fast 163 Millionen Euro erwirtschaftet, waren es 2022 noch 38,5 Millionen Euro. Für 2023 wurden 3,2 Millionen Euro gemeldet. Das erste Quartal 2024 sorgt für einen Umsatz von rund 1,1 Millionen Euro. Dabei wird nur noch eine verschwindend geringe Summe mit Corona-Schnelltests umgesetzt.

Die seit 2013 amtierende Vorständin Lisa Jüngst, deren Vertrag gerade um drei Jahre verlängert wurde, will den Umsatz von Nanorepro in den kommenden Jahren wieder nach oben bringen. Eine Prognose für 2024 gibt es bisher aber noch nicht.

Man hat eine Reihe von Schnelltests zur Eigenanwendung im Angebot. Das reicht von Schwangerschaftstests über Eisenmangel-Tests bis hin zu Glutenunverträglichkeits-Tests. Zum Portfolio gehören aber auch Nahrungsergänzungsmittel und Schnelltests für den professionellen Gebrauch. Insgesamt umfasst das Portfolio nach Angaben der Gesellschaft 30 unterschiedliche Produkte.

Neben den Angeboten bei Amazon und dem eigenen Online-Shop können Verbraucher einige Tests in Drogeriemärkten kaufen. Dieser Vertriebsweg könnte künftig ausgeweitet werden, ist auf der Münchner Kapitalmarkt Konferenz (MKK) von GBC zu hören. Darauf setzen die Verantwortlichen große Hoffnung. Die Zahl der in Drogerien zu erwerbenden Tests soll demnach zulegen.

Aufsichtsratschef Olaf Stiller betonte vor wenigen Tagen die Strategie von Nanorepro: „Neben dem organischen Wachstum werden wir das Unternehmen auch anorganisch ausbauen.“ Das dafür notwendige Kleingeld ist vorhanden. Auf der MKK spricht CFO Stefan Pieh davon, dass man 34 Millionen Euro zur Verfügung habe. Diese resultieren aus 20 Millionen Euro in cash sowie Forderungen gegenüber dem Finanzamt und Lieferanten.

Bestätigt wird in München, dass man sich in diversen Gesprächen befindet. Ob und wann daraus eine Erfolgsmeldung resultiert, ist aber unklar. Jüngst und Pieh betonen jedoch unisono, dass man einer sehr guten Zukunft entgegensehe.

Um die Umsätze wieder nach oben zu bringen, investiert Nanorepro hohe Summen in das Marketing. 2023 hat man für einen siebenstelligen Betrag Werbung geschaltet. Verzichtet wird inzwischen auf TV-Werbung. Man setzt mehr auf Social Media, Influencer aber auch auf Werbung an Raststätten sowie auf Plakatwerbung und auf Printanzeigen. Wie hoch das Werbebudget im laufenden Jahr ist, wird in München nicht mitgeteilt.

Vorteilhaft für Nanorepro ist, dass man dank der erfolgreichen Corona-Jahre über ein hohes Cashpolster verfügt. Man sollte aber einige zündende Ideen haben oder erfolgreiche Akquisitionen vorweisen können, damit dieser Cashbestand in den kommenden Jahren nicht dahinschmilzt. Die kommenden Monate sollten dazu Hinweise geben.

Die Aktien der im m:access notierten Nanorepro (WKN: 657710, ISIN: DE0006577109, Chart, News) haben in den vergangenen sechs Monaten rund 21 Prozent nachgegeben. Aktuell notieren sie bei 1,825 Euro."

 

Laut Finanzkalender soll der Bericht 2023 "Mai 2024" veröffentlicht werden. Noch haben sie 4 1/2 Tage Zeit. Schau mer mal...  

Es gab im April 2024 vorläufige Zahlen zu 2023.
Insofern sollte es keine großen Überraschungen geben. Ausblick 2024 und 2025 wäre interessant.
Vielleicht news auf der HV.  

Naja. Bei den vorläufigen Zahlen fehlten die Angaben zum Ertrag. Der ist aber sicher auch zweitrangig, da es massive Werbekosten zum Ankurbeln des Umsatz gab.

Von daher kommt es wohl mehr auf den Ausblick an und wie werthaltig die Forderungen waren bzw. sind.

"Auf der MKK spricht CFO Stefan Pieh davon, dass man 34 Millionen Euro zur Verfügung habe. Diese resultieren aus 20 Millionen Euro in cash sowie Forderungen gegenüber dem Finanzamt und Lieferanten."  

Vor den finalen Zahlen reichlich Druck auf der Aktie. Da wurde wohl nix Gutes erwartet...  

viel gehandelt wird ja nicht.
Bei dem Umsatz würde ich da nichts reininterpretieren.
Kurs bröckelt, da kein Vertrauen in die Zukunft da ist...  

Es ist auch nicht nachvollziehbar, warum man nach dem Auslauf des ARP nicht gleich das nächste hinterher gleich geschoben hat, obwohl der Kurs inzwischen deutlich tiefer steht...  

hat den Kurs nicht wirklich gestützt.
Man darf nicht vergessen, dass Nano nur 13 Mitarbeiter hat und keine IR-Abteilung.
Man bekommt leider fast keine Antworten auf Anfragen.
 

mal zur HV fahren und mir dort einen Eindruck verschaffen.  

KW 23/2024
Veröffentlichung Geschäftsbericht 2023

zuerst war Mai jetzt Juni.

Für mich ist diese Aktie abgeschrieben.
von 10€ /Aktie kann man nur träumen.  

Mit den 14 Tagen kann ich persönlich leben. Ist halt ein echt kleines Team.  

 

Im Geschäftsjahr 2023 ergab sich ein Bilanzgewinn in Höhe von 5.216 TEUR. Vorstand und Aufsichts-
rat schlagen vor, den Bilanzgewinn auf neue Rechnung vorzutragen.

Hört sich zunächst gut an, heißt aber in 2023 wurde der Bilanzgewinn von 2022 von 12.083 TEUR auf 5.216 TEUR abgebaut!
Jahresfehlbetrag 4..685 TEUR und Aausschüttung (Dividende 2022) 1.934 TEUR.
Zur Sicherheit: Dividende fällt somit aus!
Und der Ausblick: ab 2025 wird es vielleicht besser???  

Insbesondere hohe Marketingkosten bescherten einen ordentlichen Verlust. Die Marketingkosten waren höher als die daraus erzielten Umsätze. Die Covid-Umsätze sind kaum noch existent. Folgerichtig wurden die Warenvorräte komplett abgeschrieben. Damit ist die Bilanz in dieser Hinsicht jetzt sauber. Die reine Cash-Position fiel von 31,2 Mio. auf 16,6 Mio. zurück. Ausschüttung und Aktienrückkäufe kosteten 2,3 Mio., der Kauf der Kosmetiksparte schlug mit 2,7 Mio. zu Buche.
Für die Berechnung der Cashposition kommt es darauf an ob andere Positionen werthaltig sind. Die Forderungsposition verringerte sich ein wenig; es exisrtierte zum 31.12.23 immer noch die Forderung gegenüber einem Großkunden i.H.v. 5,3 Mio. Davon sollen inzwischen große Teile zurückgeflossen sein.  Als sicher gilt eine Forderung von 4,0 Mio. gegenüber dem Finanzamt. Zudem wird im laufenden Jahr ein mir unbekanntes Darlehen zurückgezahlt, sodass wir wohl von einer ziemlich gesicherten Cash-Position von rd. 33 Mio. ausgehen können, wenn es normal läuft. Macht knapp 2,60 je Aktie. Bei ähnlichem Geschäftsverlauf in 2024 sollten davon bis jetzt 2 Mio. abhanden gekommen sein. Also dürften wir jetzt bei mindestens  rd. 2,40 Euro je Aktie liegen. Momentan handelt die Aktie also unter Cash. Die Börse zweifelt wohl die Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells an. Bei den Beteiligungen mache ich mir auch Sorgen um die Vertriebslizenz für das Diabetis-Produkt. Müsste hier nicht schon eine Abschreibung für die massive Verspätung erfolgen? Weniger Sorgen mache ich mir um die Kosmetikbeteiligung. Die geben da gerade richtig Gas. Eine massive Marketingkampagne begleitet das Grand-Slam-Tennisturnier in Paris. Die Erfolge von Zwerev und auch Laura Sigemund dürften für gute Einschaltquoten bei Eurosport führen und damit der Werbekampagne helfen.
Die investierten 2,5 Mio. kann man also als werthaltig ansehen. Vom ursprünglichen Kerngeschäft sehe ich das Testgeschäft als wackelig und wenig werthaltig an; die Nahrungsergänzungslinie erscheint interessanter. Das Kerngeschäft liegt umsatzmäßig wohl inzwischen auf einem Niveau, das oberhalb von dem liegt was man vor Corona gesehen hat. Auch die Personalkosten wurden wieder reduziert und liegen in etwa auf dem alten Niveau. Vor Corona notierte NanoRepro im Bereich von 1 Euro. Diesen Euro könnte man eventuell zur Cash-Position addieren nebst der Beteiligung an  NewKee. Fair Value demnach im Bereich von 3,50. Small Cap Abschlag 30%. Selbst dann lande ich bei ca. 2,50.
Leider gibt´s keine Dividende mehr; war für einige ja doch ein Kaufargument. Auf dem Niveau ist jedenfalls von Verkäufen abzuraten.
 

Bist Du auf der HV? Ich überlege hinzufahren...  

Wäre cool, wenn einer hingeht und dann kurz berichten könnte.  

nicht so häufig. Marktkapitalisierung liegt, wenn ich das richtig überflogen habe, unter den zur Verfügung stehenden liquiden Mitteln. Findet man noch seltener  

Ist halt die Frage, ob man dem Management zutraut, mit den Sondererträgen aus Corona-Zeiten zukünftig Mehrwerte zu schaffen. Aktuell wird extrem viel in Marketing investiert. Wie erfolgreich das Ganze ist, wird man leider erst  später sehen.

Auch das Invest in Eyesense war ja bisher nicht so sonderlich erfolgreich. Hoffen wir mal, dass es wirklich nur ne Verschiebung ist.

Von außen nur ganz schwer zu beurteilen.  

Nee, die haben die HV genau in die Ferien von NRW gelegt. Da ist sichergestellt, dass nicht so viele kommen.  

kennt nur ein Richtung. Bin ja mal gespannt auf die HV. Aktuell ist der Markt wohl nicht so recht überzeugt vom Kurs des Managements, wenngleich man die allgemeine Nebenwerteschwäche nicht übersehen darf.  

zwei neue Stellenausschreibungen.
Könnte was gutes bedeuten.  

Soll ja angeblich nur eine Verschiebung um ca. 1 Jahr sein. Auf der HV erwarte ich Neuigkeiten zu diesem Thema und werde hierzu auf jeden Fall nachfragen, sollten diese nicht von allein kommen.

Aktuell geht ja der Kurs davon aus, dass alle Invests floppen und auch die massiven Ausgaben für Werbung nur für die Katz sind. Daher auch die Notierung deutlich unter Cash. Der Kurs notiert ja nur noch 60 Cent über dem Vor-Corona-Kurs. Damals hatte das Unternehmen aber im Gegensatz zu heute nicht die vielen Mio auf dem Konto rumkullern.

Schau mer mal, wie glaubhaft das Management hier eine erfolgversprechende Strategie vermitteln kann.  

Wenn man sich die Reaktionen auf Wallstreet Online anschaut, so sieht man den Kauf durch NanoRepro sehr kritisch. Insbesondere , dass der AR-Vorsitende von NanoRepro sowie die Vorstandsvorsitzende von NanoRepro  Hauptaktionäre bei Paediprotect sind und von dem Kauf profitieren. Aber man kann es auch anders sehen. Der Vorstand von nanoRepro kennt das Target, kauft also bekannte Risiken ein. Paediprotect ist in vielen Supermarktketten vertreten; Synergien für das NanoRepro-Portfolio sind denkbar.
Der Markt hat die Cashposition von NaoRepro nicht eingepreist. Bei einer Cashposition von rd. 30 Mio. liegt die Marktkapitalisierung von NanoRepro bei rd. 20 Mio. Das Geschäftt wird mit Zero bewertet. NanoRepro kauft die Beteiligung im Prinzip mit der Cash-Position, die nicht eingepreist wird, vielleicht etwas mehr. Dafür erhält man einen Umsatz von über 10 Mio. Euro plus die Beteiligung an der Kosmetik-Tochter. PaediProtect ist in den letzten Jahren übrigens sehr stark gewachsen.
Wir haben also nach dem Kauf eine Gesellschaft, die immer noch über eine cash-Position verfügt, keine Scbulden hat und den Umsatz durch diese Transaktion verfünffacht.
Die Altaktionäre von Paediprotect können indirekt beteiligt bleiben wenn sie von der Story überzeugt sind indem sie NanoRepro-Aktien kaufen. Das ist das Gute an dem Deal. Es ist ein Cash-Deal und führt damit nicht zu Verkäufen in der Aktie sondern eher zum Gegenteil.
Man sollte das mal sacken lassen und objektiv an die Sache herangehen. Ich sehe den Deal positiv. Compliance hin oder her.
 

halt nur sehr schwer einzuschätzen. Mir ist es jedoch lieber, man kauft mit dem vorhandenen Cash ein profitables Unternehmen als es sinnlos für Werbung auszugeben.

Vielleicht legt man ja nun zukünftig wieder mehr Wert darauf, auch nanorepro dauerhaft im grünen Bereich zu fahren. Dann gibt es auch keinen Grund mehr, dass das Unternehmen unter Cash bewertet wird.

Und falls eyeSense nächstes Jahr sogar noch Umsatz- und Ergebnisbeiträge liefern sollte....

Zumindest scheint die anstehenden HV einigen Unterhaltungswert zu versprechen.  

Ein paar Eckpunkte zu Paediprotect vom Nebenwerte Magazin:

"Wachstumsstarkes Unternehmen mit Hautpflegeprodukten für Kinder und starker Social-Media-Präsenz

PAEDIPROTECT wurde im Jahr 2013 gegründet und fokussiert sich auf hochwertige Hautpflegeprodukte für Babys und Kinder mit Fokus auf natürliche und gesundheitlich verträgliche Inhaltsstoffe. Zahlreiche Auszeichnungen und Siegel wie „ÖKO TEST sehr gut“ bestätigen die hohe Qualität der Produkte mit Blick auf Nachhaltigkeit und Verträglichkeit. Mit seinen innovativen Produkten und dem engen Kontakt zu nahezu allen relevanten Handelsunternehmen in der DACH-Region ist das Unternehmen seit seiner Gründung stark gewachsen und hat maßgebliche Marktanteile gewinnen können.

Als führende Marke im Bereich „Hautpflege für Babys und Kinder” versteht es PAEDIPROTECT, die Macht des Storytellings zu nutzen, um sich mit seiner Zielgruppe auf einer emotionalen Ebene zu verbinden. Durch die Zusammenarbeit mit Influencern und Sportlern hat das Unternehmen in den vergangenen Jahren eine starke und engagierte Community mit mehr als 100.000 Newsletter-Abonnenten aufbauen können. Alle Produkte werden ausschließlich und vollständig in Deutschland entwickelt und hergestellt.

Mit 16 Mitarbeitern erwartet die Unternehmensführung der Paedi Protect AG im Geschäftsjahr 2024 weiteres Geschäftswachstum und einen Jahresumsatz im niedrigen zweistelligen Millionenbereich bei profitablem Ergebnis. Darüber hinaus ist die Paedi Protect AG als Mitgründerin mit 22,4 Prozent an der Deutsche Kosmetikwerke AG („DKW“) beteiligt, an der NanoRepro ebenfalls einen Anteil von 9,9 Prozent hält. Die DKW vertreibt unter der Marke „newkee“ hochwertige Produkte im Bereich der essentiellen Körperpflege, mit denen die Haut zuverlässig und auf natürliche Art und Weise geschützt wird. Die bekannten deutschen Sport-Profis Manuel Neuer und Angelique Kerber sind Mitgründer und Markenbotschafter der DKW."

https://www.nebenwerte-magazin.com/...strebt-mehrheitsbeteiligung-an/

Um den Deal sinnvoll bewerten zu können, müßte man zumindest mal einen Preis haben. Mal schaun, ob wir den noch vor der HV erfahren.