Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential

Prognosemodell zur Beurteilung der Antikörper-Partnerpipeline von Morphosys (Teil 1):

http://antibody-world.blogspot.com/2009/04/...ur-beurteilung-der.html  

Wünsche dir viel Erfolg.
Bin gespannt auf deine überarbeiteten Ergebnisse.

Der Trend mit Richtung 5 Euro zum Jahresende hat ausgedient.
Wo es stattdessen hinlaufen könnte, das weiß ich auch nicht.

Schön wäre es, der grüne Trend würde jetzt endlich mal halten und die mehrjährige Konsolidierungsphase würde isch nach oben auflösen........

Chartcheck: Morphosys mit Break
27.04.2009 - Die Aktie von Morphosys hat in den vergangenen Tagen nach einem sehr schwachen Verlauf im ersten Quartal 2009 eine Trendwende geschafft. Der Abwärtstrend wurde überwunden, wie der Blick auf die Kursgrafik zeigt. Zudem schaffte die Aktie des Biotechunternehmens in der vergangenen Woche einen Ausbruch über eine Widerstandszone. Am Freitag lief die Morphosys-Aktie bis auf 14,44 Euro, 3 Cent darunter ging es aus dem Handel ins Wochenende.

Überwunden wurden dabei zwei Hürden. Zum einen der Bereich um 14 Euro, der jüngst aufgebaut wurde. Zum anderen, allerdings noch nicht nachhaltig, die Zone unterhalb von 14,40 Euro, eine ältere Marke. Stabilisiert sich der Break im Laufe der Woche, so dürfte die Trendwende nach oben eine Bestätigung erfahren haben. Nächste Tredingziele lägen dann um 15,10 Euro sowie 16,20 Euro, bevor die wichtige Widerstandszone oberhalb von 17 Euro oder sogar 19,35 Euro angepeilt werden können. Unterstützungen liegen neben der 14-Euro-Marke oberhalb von 13,50 Euro.



http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=26232

Jahr_____Kurs_____Umsatz____cash__Marktkap.__Kurs ohne cash
2003_____11,14_____15,3______23,2_____164______9,6
2004_____12,70_____22,0______37,2_____207_____10,4
2005_____13,77_____33,5______53,6_____249_____10,8
2006_____18,12_____53,0______66,3_____365_____14,8
2007_____16,10_____62,0_____106,9_____357_____11,3
2008_____18,75_____71,6_____137,9_____421_____12,6
2009_____13,72_____83,0_____150,0_____309______7,1

Der Einstieg von Novartis 2004, der Aufbau einer klinischen Pipeline durch MOR und Partner, die jahrelange Gewinnfähigkeit und alles was sonst seit 2003 geschehen ist, hat in Summe die Bewertung des Geschäftsmodells von Morphosys herabgesetzt.

Den 15 mio Umsatz 2003 und rein gar keiner Klinik auf Jahre wurde also mehr zugetraut als den aktuellen 80 mio Umsatz zuzüglich klinischer Pipeline....

Prognosemodell zur Beurteilung der Antikörper-Partnerpipeline von Morphosys (Teil 2)

http://antibody-world.blogspot.com/2009/04/...beurteilung-der_27.html

Prognosemodell zur Beurteilung der Antikörper-Partnerpipeline von Morphosys (Teil 3)

http://antibody-world.blogspot.com/2009/04/...urteilung-der_5867.html  

Verschiebungen zu deiner letzten Version, meinem Bauchgefühl nach in die realistische Richtung.

Ganz auf die schnelle: Signifikante Tantiemen nicht vor 2020?!
Was ist denn Signifikant? Wenn eines der 3 aktuellen AK-Projekte zur Zulassung käme, dann wäre das noch nicht Signifikant?

Und vielleicht habe ich es noch überlesen, bin leider zunächst nur kurz drüber: MOR103 und der Rest der Eigenpipe? Die sind weiter komplett aussen vor, oder? Heißt ja uch Partnerpipelinemodell.....

Mal sehen....

MorphoSys berichtet starkes Ergebnis für das erste Quartal 2009

07:05 28.04.09

Die MorphoSys AG (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment; TecDAX) gab
heute gemäß IFRS (International Financial Reporting Standards) ihr
Finanzergebnis des ersten Quartals 2009 bekannt, das am 31. März 2009
endete. Der Konzernumsatz stieg um 17 % auf 19,1 Millionen Euro (Q1
2008: 16,3 Millionen Euro) und der operative Gewinn betrug 4,2
Millionen Euro (Q1 2008: 4,1 Millionen Euro). Der Nettogewinn stieg
um 6 % auf 3,5 Millionen Euro (Q1 2008: 3,3 Millionen Euro). Zum Ende
des ersten Quartals 2009 verfügte MorphoSys über liquide Mittel in
Höhe von 136,1 Millionen Euro (31. Dezember 2008: 137,9 Millionen
Euro).

Highlights des ersten Quartals 2009:
* MorphoSys bringt den Ausbau der firmeneigenen Pipeline weiter voran
und hat zwei neue Zielmoleküle als Basis für die therapeutischen
Antikörperprogramme MOR203 und MOR205 ausgewählt. Beide Programme
sind im Bereich der Krebserkrankungen angesiedelt.
* Mit der Ernennung von Dr. Ulrich Moebius als VP und Head of
Preclinical Development & Project Management sowie Dieter Feger als
SVP und neuem Leiter des Segments AbD Serotec wurde die
Geschäftsleitung von MorphoSys nachhaltig gestärkt.
* Der patentrechtliche Schutz von HuCAL, der Kerntechnologie des
Unternehmens, wurde durch das europäische Patentamt erweitert. Das
neu zugelassene Patent schützt das modulare Design der Technologie
auf DNS-Ebene und verleiht der firmeneigenen Antikörperbibliothek
in Europa soliden Produktschutz.
* Novartis trieb die Entwicklung des HuCAL-basierten
Antikörperprogramms BHQ880 weiter voran und startete eine Phase
1/2-Kombinationsstudie.
* Die Partner-Pipeline wuchs auf insgesamt 58 therapeutische
Antikörperprogramme an (im Vergleich zu 55 Programmen zum
Jahresbeginn), von denen sich aktuell vier Wirkstoffe in der
klinischen Entwicklung befinden, 31 in der prä-klinischen
Entwicklung und 23 in der Forschungsphase.
 

"Wir machen anhaltende Fortschritte in beiden Geschäftssegmenten, wie
die Highlights dieses Quartals belegen", kommentierte Dave Lemus,
Finanzvorstand der MorphoSys AG. "Darüber hinaus erhöhen wir auch
weiterhin unsere Investitionen in die Forschung und Entwicklung
firmeneigener Antikörperwirkstoffe. Die sich daraus ergebende
umfangreichere und reifere eigene Produktpipeline steigert den
künftigen Unternehmenswert beträchtlich."

Finanzergebnis des ersten Quartals 2009 (IFRS):
Die Umsatzerlöse der MorphoSys-Gruppe für das erste Quartal 2009
beliefen sich auf 19,1 Millionen Euro (Q1 2008: 16,3 Millionen Euro),
was einer Steigerung von 17 % im Vergleich zum entsprechenden
Vorjahreszeitraum entspricht. Das Segment Therapeutische Antikörper
erzielte Umsätze in Höhe von 14,3 Millionen Euro oder 75 % des
Gesamtumsatzes (Q1 2008: 12,0 Millionen Euro), während auf das
Forschungsantikörper-Segment AbD 4,9 Millionen Euro oder 25 % des
Gesamtumsatzes (Q1 2008: 4,3 Millionen Euro) entfielen. Bei einem
konstanten Wechselkurs hätten sich die Umsätze im Segment
Therapeutische Antikörper auf 14,2 Millionen Euro belaufen, die
Umsätze im Segment AbD wären unverändert geblieben. Das
Umsatzwachstum von MorphoSys insgesamt ist in erster Linie auf
erhöhte Forschungszahlungen, gestiegene Lizenzgebühren und höhere
erfolgsabhängige Einnahmen im Segment Therapeutische Antikörper sowie
auf gestiegene Verkäufe im AbD Segment zurückzuführen.

Die gesamten betrieblichen Aufwendungen für die ersten drei Monate
2009 stiegen um 22 % auf 14,9 Millionen Euro (Q1 2008: 12,2 Millionen
Euro). Der Anstieg der betrieblichen Aufwendungen ist hauptsächlich
auf höhere Investitionen in Forschung und Entwicklung zurückzuführen,
die um 60 % auf 8,5 Millionen Euro anstiegen (Q1 2008: 5,3 Millionen
Euro). Diese Steigerung wurde teilweise ausgeglichen durch einen
Rückgang der Aufwendungen für Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung
auf 4,8 Millionen Euro (Q1 2008: 5,2 Millionen Euro), während die
Herstellungskosten unverändert bei 1,7 Millionen Euro blieben. Nicht
zahlungswirksame Aufwendungen aus der Ausgabe von Aktienoptionen sind
in den Herstellungskosten, den Aufwendungen für Vertrieb, Allgemeines
und Verwaltung sowie den Aufwendungen für Forschung und Entwicklung
enthalten und beliefen sich unverändert auf 0,3 Millionen Euro.

Der gesamte operative Gewinn belief sich im ersten Quartal 2009 auf
4,2 Millionen Euro (Q1 2008: 4,1 Millionen Euro). Das Ergebnis für
das Segment Therapeutische Antikörper belief sich auf 5,5 Millionen
Euro (Q1 2008: 6,1 Millionen Euro). Das Ergebnis für das Segment AbD
belief sich auf 0,6 Millionen Euro (Q1 2008: 0,04 Millionen Euro).
Nicht zugeteilte Aufwendungen des Unternehmens beliefen sich im
ersten Quartal 2009 auf 1,9 Millionen Euro (Q1 2008: 2,1 Millionen
Euro).

In den ersten drei Monaten 2009 beliefen sich die sonstigen Erträge
(ohne steuerliche Aufwendungen) auf 0,9 Millionen Euro (Q1 2008: 0,6
Millionen Euro). Der Gewinn vor Steuern belief sich auf 5,1 Millionen
Euro (Q1 2008: 4,7 Millionen Euro). Für die ersten drei Monate 2009
berichtete das Unternehmen Ertragssteuern in Höhe von 1,6 Millionen
Euro (Q1 2008: 1,4 Millionen Euro).

Im ersten Quartal 2009 erzielte MorphoSys einen Nettogewinn in Höhe
von 3,5 Millionen Euro, verglichen mit einem Nettogewinn von 3,3
Millionen Euro im selben Vorjahreszeitraum. Der sich daraus ergebende
verwässerte Gewinn je Aktie belief sich in den ersten drei Monaten
2009 auf 0,16 Euro (Q1 2008: 0,15 Euro).

Am 31. März 2009 verfügte MorphoSys über einen Bestand an liquiden
Mitteln und zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren in Höhe von
136,1 Millionen Euro, verglichen mit 137,9 Millionen Euro am 31.
Dezember 2008. Der Mittelabfluss aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit in den ersten drei Monaten 2009 belief sich auf
1,7 Millionen Euro (Q1 2008: Mittelzufluss von 4,0 Millionen Euro).
Am 31. März 2009 betrug die Anzahl der ausgegeben Aktien 22.492.287,
verglichen mit 22.478.787 am 31. Dezember 2008.

Finanzprognose 2009:
MorphoSys bestätigte erneut seine im Februar bekanntgegebene Prognose
für 2009. Das Unternehmen rechnet mit einem Gesamtumsatz zwischen 80
Millionen Euro und 85 Millionen Euro sowie einem operativen Gewinn in
Höhe von 8 Millionen Euro bis 11 Millionen Euro. Ausgerichtet auf
seine Pläne, die firmeneigene Pipeline zu erweitern, geht MorphoSys
von Investitionen in Technologie und Produktentwicklung aus, die
zwischen 18 Millionen Euro und 20 Millionen Euro liegen, verglichen
mit 7,7 Millionen Euro im Vorjahr.

Telefonkonferenz:
MorphoSys wird am heutigen Tag um 14:00 Uhr MESZ eine öffentliche
Telefonkonferenz abhalten, um die Ergebnisse des ersten Quartals 2009
vorzustellen und über die derzeitigen Entwicklungen zu berichten.

Die Einwahlnummern für die Telefonkonferenz lauten (Zuhörermodus):
Deutschland: +49 (0) 69 710491462

Bitte wählen Sie sich bereits 10 Minuten vor dem Beginn der
Telefonkonferenz ein.
Eine Wiederholung und das Manuskript zur Telefonkonferenz werden etwa
zwei Stunden nach der Pressekonferenz unter http://www.morphosys.com
zur Verfügung gestellt.

Den vollständige Quartalsbericht des ersten Quartals 2009 nach IFRS
finden Sie auf unserer Internetseite:
http://www.morphosys.de/Finanzberichte

Erstmals wird der Quartalsbericht nicht nur in gedruckter Form und
als PDF, sondern auch als HTML-Version veröffentlicht.

Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte: Dr. Claudia
Gutjahr-Löser, usw. usf.....

http://www.ariva.de/..._Ergebnis_fuer_das_erste_Quartal_2009_n2954771

Cashbestand seit Vorjahr von 111,8 auf 136,1 mio€ bzw. fast 25 mio€ gestiegen. Irgendjemand fand das doch gestern entscheidend?
Im Vergleich zum 31.12. leichter Rückgang, aber die kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten wurden um 6 mio€ reduziert.

Die Zahlen sind sehr solide. Das Umsatzwachstum bei 17%, insbesondere auch, weil ABD gegenüber Vorjahr wieder deutlich zulegen konnte und entsprechend auch einen Gewinnbeitrag ausgewiesen hat.

Der Gewinn fiel höher aus, als ich ihn in meinen Tabellen drin hatte, weil die F&E nicht so massiv gesteigert wurde in Q1, wie dafür notwendig gewesen wäre. Insofern: Meine Gewinnerwartung wurde geschlagen.  
Die Kosten werden im 2. HJ mit Beginn der Studie P2 noch stärker anziehen, als sie es bisher schon tun.

Den Gesamtstand mit 58 Projekten ist genau meine Erwartung. Eine solide Steigerung.
Die präklinischen Projekte bilden den pool für die potentiellen INDS. jetzt 31 Projekte nach 23 in Q1 2008. Hier wird es sich zeigen müssen, ob endlich der erhoffte Schub an Projekten in die Klinik kommt.

Im Bericht gibts auch interessante Details:
Zyrogen von genesis research ist von Morphosys gewogen und für zu leicht befunden worden. Hier will man nicht in eine gemeinsame Weiterentwicklung einsteigen. Damit wird sicher auch keine Übernahme von genesis research erfolgen, auf die ja auch zuweilen spekuliert wurde.

Nach Novartis sind Daiichi Sankyo und Merck die Umsatzstärksten MOR-Partner in Q1!
Da sollten also entweder deutlich Präklinikmeilensteine geflossen sein oder aber neue Projekte mit denen laufen, möglicherweise auch beides. Aber eines ist klar: Die Kooperationen leben noch. Insbesondere Merck freut mich, denn von Merck gab es bisher keine Bestätigung, dass sie eine Option auf einen therapeutsichen AK gezogen hätten, so weit ich weiß.

Lemus und Sproll halten Aktien, Lemus sogar fast 3x so viel Sproll ;-)

28.04.2009 09:07
Morphosys glänzt

Das Biotech-Unternehmen hat im ersten Quartal positiv überrascht: Trotz höherer Forschungsausgaben konnten Reingewinn und Vorsteuerergebnis gesteigert werden. Die Aktie klettert.

Der Überschuss erhöhte sich von 3,3 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum auf 3,5 Millionen Euro. Analysten hatten dagegen mit einem Rückgang des Gewinns auf 3,13 Millionen Euro gerechnet. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) kletterte von 4,3 auf fünf Millionen Euro.

Die gestiegenen Lizenzzahlungen der Forschungspartner von Morphosys wie zum Beispiel Novartis schlugen sich positiv im Umsatz nieder. Die Erlöse stiegen um 17 Prozent auf 19,1 Millionen Euro.

Ausblick bestätigt
Gleichzeitig bekräftigte Morphosys-Chef Simon Moroney den Ausblick. Demnach soll das Betriebsergebnis wegen höherer Forschungskosten auf acht bis elf Millionen Euro zurückgehen. 2008 lag es noch bei 16,4 Millionen Euro. Der Umsatz soll auf 80 bis 85 Millionen Euro zulegen. Morphosys will sein Geschäft ausbauen und neben den beiden bisherigen Sparten Therapeutische Antikörper und Forschungsantikörper ein drittes Standbein für die firmeneigene Produkt-Pipeline schaffen. Dazu sind 18 bis 20 Millionen Euro an Investitionen in diesem Jahr vorgesehen.

Die unerwartet guten Zahlen und der bestätigte Ausblick treiben die Morphosys-Aktie an. Sie gewinnt rund zwei Prozent und notiert bei rund 14 Euro. Seit einem Jahr hält sich das Papier konstant auf diesem Niveau. Von Krise ist bei der Aktie nichts zu spüren.

Erfolg durch Kooperationen
Morphosys zählt zu den wenigen deutschen Biotech-Firmen, die profitabel sind. Das TecDax-Unternehmen setzt auf Kooperationen mit zahlreichen Pharmakonzernen bei therapeutischen Antikörperprogrammen gegen Krankheiten wie Alzheimer, Krebs oder Entzündungen. Inzwischen entwickeln Pharmakonzerne wie Bayer, Novartis und Pfizer mehr als 50 Wirkstoffkandidaten weiter, die von Morphosys entdeckt wurden. Hier winken dem Unternehmen regelmäßige Meilensteinzahlungen bei Forschungserfolgen und sehr langfristig auch erhebliche Umsatzbeteiligungen, sofern eines Tages Produkte tatsächlich marktreif geworden sind.

nb
http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_349066

28.04.2009 12:32

Equinet belässt Morphosys nach Zahlen auf 'Buy' - Ziel 27 Euro

Equinet hat die Einstufung für Aktien von Morphosys (News/Aktienkurs) nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 27,00 Euro belassen. Die Ergebnisse des Biotechnologieunternehmens im ersten Quartal hätten leicht über den Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Martin Possienke in einer Studie vom Dienstag. Trotz erhöhter Forschungsausgaben entwickle sich die Therapeutik-Sparte weiterhin gut. Zusätzliche Fantasie für die Aktie entstehe durch die Forschungsanstrengungen im Antikörper-Bereich. AFA0030 2009-04-28/12:31

und was macht der Kurs? Würde mich nicht wundern wenn wir nächste Woche wieder bei 12 € sind.  

Firmen die statt 50% Umsatzeinbruch ihre Prognose nur um 40% runternehmen sind natürlich der Hit.....

Wer will schon einen langweiler mit wachsendem Cashbestand und Umsatzwachstum und sicheren Aufträgen?
Ach wie langweilig. :-O

bei einem stark steigendem gesamtmarkt und positiven biotech´s in den usa :-(

biolitec erholt sich mit dem gesamtmarkt...

vor dem Split Anfang des 3.Jahrtausends  oder in 6 Monaten...lol?
Mit 27,..kann ich nix anfangen...vermutlich bin ich betriebsblind!!!Oder ist der in Pfund oder was...?  

MorphoSys "buy"

29.04.2009
Société Générale

Paris (aktiencheck.de AG) - Rodolphe Besserve, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) mit "buy" ein.

MorphoSys habe für das erste Quartal mit einem Umsatzanstieg von 17% auf 19,1 Mio. EUR gute Zahlen vorgelegt. Dabei hätten die Sparten Forschungs- und Therapeutische Antikörper die Erwartungen der Société Générale-Analysten übertroffen. Darüber hinaus habe MorphoSys die Zahl der Partnerprogramme um drei auf 58 ausgeweitet. Obwohl das Unternehmen hierzu keine weiteren Angaben gemacht habe, gehe man davon aus, dass Novartis der Partner der meisten neuen Programme sei.
MorphoSys wolle bis zum Jahresende 20 neue Projekte auf den Weg bringen, was nach Ansicht der Société Générale-Analysten ein ambitioniertes Ziel sei und mit dem Umsatzausblick von 80 Mio. EUR bis 85 Mio. EUR schwer zu vereinbaren sei. Die EPS-Prognose der Société Générale für MorphoSys sei von 0,56 EUR auf 0,65 EUR (2009) und von 0,72 EUR auf 0,87 EUR (2010) angehoben worden. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 21,1 und 15,9 errechnen. Das Kursziel der MorphoSys-Aktie sehe man bei 19,50 EUR.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für den Anteilschein von MorphoSys. (Analyse vom 29.04.09)
(29.04.2009/ac/a/t)
http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-TecDAX-1907295.html

Erstaunlich hohe EPS-Werte bei der SocGen.

Naja, Hauptsache der Kurs fällt, denn Morphosys hat ja keine Steuersubventionen zu erwarten wie all die anderen.....

Aber interessiert ja eh keinen. ;-)

Lieber Aktienfreund,

die Kennzahlen des 1. Quartal 2009 sind bei der MorphoSys AG (WKN 663200, ISIN DE0006632003) ganz deutlich von der einsetzenden Investitionsoffensive geprägt. Die Transformation des Unternehmens und die massive Ausweitung der Wertschöpfung in die Eigenentwicklung von Antikörper-Therapeutika soll und kann unter Wahrung der Profitabilität stattfinden -- das bestätigte der Vorstand in der Telefonkonferenz anlässlich der Q1-Zahlen. Das EPS von EUR +0,16/Aktie im Startquartal 2009 konnte gegenüber dem Vorjahresstart (EUR +0,15) sogar noch leicht ausgebaut werden - für uns eine positive Überraschung! Die starke Erweiterung der firmeneigenen Medikamentenentwicklung geht dabei 2009 mit kräftig steigenden Personal- und Sachkosten einher. Gut, dass die Einnahmen weiterhin die gewohnte Stabilität im Wachstum zeigen und das langjährige Sorgenkind AbD eine profitable Basis gefunden zu haben scheint.

Zwar dürften u. E. die Quartalsgewinne in der nächsten Zeit sinken, doch wird sich die Aktienbewertung der sich verändernden Struktur der Werttreiber anpassen -- schließlich gilt es den Erfolg der angestoßenen Investitionen in die (eigene) Medikamentenentwicklung zu bewerten und einzupreisen. Genau diesen Aspekt scheint die Börse noch nicht im Blick zu haben, denn Einnahmen und Überschüsse der Dienstleistungs- (TA) und Produktionsaktivitäten (AbD) bilden heute mit einem Wertbeitrag von rund EUR 13,-/Aktie - neben den beeindruckenden Finanzmitteln in Höhe von EUR 6,50/Aktie die fundamentale Bewertungsbasis. Positive Erwartungen und der Newsflow über die Eigenentwicklungen sollten somit schnell zu Kursavancen führen können, weshalb die Aktie für uns mit Kursziel 29 EUR weiterhin ein klarer Kauf ist.

Das vollständige Update können Sie hier herunterladen:
http://www.midasresearch.de/...?uid=C048efe46cdf31f7ac5bac5f938702b8b

Ihr MIDAS Research Team

Kann mir jemand hier erklären warum der Kurs von Mor. stagniert obwohl die Analysten sich mit Kaufempfehlungen überhäufen,schon sehr komisch oder?  

nicht wegen Analystenempfehlungen sondern mit einem vorhandenen Käuferüberhang.
Wenn die Leute nicht akuafen dann steigt halt MOR nicht. Ganz einfach.

Es schlummern wachsende Werte in der Pipeline so lange sie niemand hebt, indem er dafür bezahlt, so lange werden sie halt nicht sichtbar.

sollten einen in der persönlichen meinungsfindung eher kalt lassen.

kurios wird es dann, wenn die unternehmensfakten klar positiv sind, der gesamtmarkt steigt, der biotechsektor allgemein sich erholt und andere branchentitel, auch in deutschland, ein comback starten..