Metro, rein in den fahrenden Zug

Somit eine reelle Chance die Transformation umzusetzen... Und die Marktbewertung ist schon extrem.... 600 Mio nettoliquidität... Beteiligungen... Etc..   also abwarten und 2018 abhaken... Und in 2019 ist trotzdem ein Gewinn möglich der eine Dividende rechtfertigt...Mal abwarten,... Märkte übertreiben momentan extrem nach unten...  

...dann gibt's in 2019 Verluste  

...auf nötige große Restrukturierungen gehe ich persönlich von tiefroten Zahlen in 2019 aus..  

sich doch so langsam in den Allerwertesten treten ...vor Monaten wurde noch ein Kaufpreis für den Anteil von einer Mrd. !! genannt ....jetzt ist die ganze Ceco fast nur noch so viel wert ......wobei Cash und Beteiligungen ja schon praktisch die ganze Bewertung abdecken .....die Börse verkauft heute mal wieder das längst Bekannte als neues Bekannte :-)))

Ich glaube das könnt richtig Zoff unter dem Kellerhalsweihnachtsbaum geben :-)))  

dass man das schwache operative Ergebnis auf den heißen Sommer schiebt und im nächsten Satz für das laufende Geschäftsjahr ein noch schwächeres operatives Ergebnis ankündigt  

Wegen Kosten der Transformation und Abfindungen bzw. Vergütung der gegangenen Manager.... Und weil man vorsichtig ist und in 2019 nicht schon wieder mit ein bis 3 Gewinnwarnung überraschen will..  

wieder Abstufungen hageln.
Ich tippe,dass die meisten wieder Halten votieren und das KZ eben einfach wieder 20 -50 % über dem aktuellen Kurs sehen..wie schon das ganze Jahr.
Alle werden sie ihr Kursziel aber senken  

immerhin hat man ein Umsrtrukurierungskonzept in der Schublade.

Ansonsten warten auf 2020.....  

Anfang des jahres sahen wir Kurse von 13  Euro plus.

Wir werden bestimmt eine 2 vor dem Komma noch sehen, aber irgendwann sollte ein Rebound einsetzen....

 

sind die schlecht seit der Abspaltung von der Metro.

Koch hat sich wiederholt verspekuliert.

Zum Glück habe ich noch vor der Abspaltung die Reissleine gezogen.
 

....dass die keine so Schlagseite wie Praktiker damals bekommen...  

Die Firma ist ja bald nichts mehr Wert. Wie kann man bloss so abstürzen ?  

Vorne weg: ich bin nicht investiert, beobachte dieses Desaster aber schon länger (auch schon seit Metro-Zeiten).

Bei Ceconomy läuft wirklich viel schief. Man versucht auf der einen Seite einen harten Preiskampf zu führen und Kostenführer zu sein, auf der anderen Seite unterhält man ein teures Filialnetz, in dem sich die 2 Töchter gegenseitig in der Werbung versuchen auszubooten. Dass das nicht gut gehen kann und wird, sieht man am Kurs. In der BWL nennt man sowas auch "Stuck in the middle".

Es ist die logische Konsequenz, was passiert, wenn im Elektroniksektor die Margen bis auf ein Minimum schrumpfen, die Konkurrenz immer weiter wächst und man auch die ersten Jahre des Online-Handels verpennt hat (siehe hier auch Wöhrl, Praktiker und z.B. auch Quelle).
Das Filialnetz wird auf dauer zu teuer werden, da eine Margenerholung nicht in Sicht ist, im Gegenteil, schlimmer wird.

Darüber hinaus fehlt mir in dem Konzern eine Philosophie, eine Vision, wie es die nächsten Jahre weiter gehen könnte. Wie schaffe ich es z.B., mich weiterhin so attraktiv zu halten, dass Kunden bei mir kaufen. Das passiert nicht nur über den Preis. Hier kommt auch nichts von Seite der Unternehmensführung, dass z.B. neue Bereiche erschlossen werden, dass man Innovativ sein will (z.B. Einkaufen ohne Kassen wie Amazon in seinen Stores), dass man u.U. auch Dinge ausprobiert. Für mich sind heute der Mediamarkt und der Saturn immer noch genauso aufgebaut und geführt wie vor 10-15 Jahren. Hier hat man viele Trends einfach verpennt.


Es gibt in meinen Augen nur einen Weg, um das Ganze noch hinzubekommen:
Ein neues Konzept: Ich würde die beiden Markten Saturn und Media Markt verschmelzen, denen ein neues Logo und einen neuen Namen verpassen. Somit könnte man auch mit Sicherheit 10-20% der Filialen schließen, was weiteres Einsparungspotenzial ergibt.
Dazu benötigt Ceconomy ein neues Filialkonzept. Man könnte sich hier z.B. an Ikea orientieren, in dem man Beispiel Wohnzimmer/Küchen mit den Elektrogeräten einrichtet. Das spart in der Konsequenz Platz, ergo auch Lagerfläche. Die weitere Frage ist: benötige ich vor Ort wirklich immer noch 398 Fernseher von 15 Herstellern in 48 verschiedenen Größen? (Übertrieben gesagt) - Oder reichen nicht eine Hand voll Aussteller?

Das sind nur ein paar Beispiele die man in meinen Augen umsetzen könnte. Die Marke braucht ein neues Image, eine neue Vision und muss endlich den internen Preiskampf zwischen Saturn und MediaMarkt beenden. Die Marke sollte als eine große starke Marke auftreten.

Wenn in diese Richtung nicht endlich was passiert, sehe ich auf die nächsten 5-10 Jahre leider schwarz.  

Ohne Metro Abschreibung wäre der Gewinn geringfügig schlechter als letztes Jahr?  

Das Problem was ich aktuell habe ist der Ausblick

Wenn die jetzt schon mit einem geringerem Ebit im laufendem Geschäftsjahr rechnen,dann ist das Q1 also vom ersten Oktober bis jetzt wohl auch nicht so dolle gewesen.Erfahrungsgemäß das beste Quartal des Jahres...
Sie beschreiben es moderat...

Aber wenn die von "moderat" und "herausfordernd" schreiben,dann läufts nicht...
Ausserdem kannst du nicht einen Umbruch ausrufen,ohne CEO .

Echt also heute fehlt mir hier die Fantasie.Das hört sich eher nach Verzweiflung an.
Buchwert liegt bei 2 Euro,ich denke darunter sollte der Kurs nicht mehr fallen,wobei eine Tom Tailor auch schon unter dem halben Buchwert gehandelt wird...krass.

Auch zum Traden läd Ceco nicht ein.Ging übers Jahr wie ein Strich nach unten,fast ohne Gegenbewegung...echt traurig  

Kursziel 4,70€ nach wie vor

https://www.ariva.de/news/...onomy-auf-neutral-ziel-4-70-euro-7317878  

Müssen sie erstmal.

Schau mal, wann die Studie veröffentlicht wurde: um 07:11, also ganze 11 Minuten nach der Ad-hoc zu den Zahlen.

Bin mir fast sicher, dass es noch ein downgrade gibt.

Außerdem müsste er bei einem KZ von 4,70 eher auf die Schnelle in "Buy" geben. Ich meine: über 50% Up-Potenzial?
Denke eher, das war der erste Kommentar und die Studie steht jetzt intern "under review" um den Ausblick mit einzupreisen.
Warte mal 2-3 Wochen...  

genau so sehe ich das auch, Zukauf bei Buchwert !

 

Dann hätten sie aber auch nicht ihr Ziel bestätigen müssen mit der Anmerkung, dass die Zahlen den Erwartungen entsprechen.  

Bin neu hier und nicht investiert. Es tut mir trotzdem sehr leid, dass Mediamarkt und Saturn solche Probleme habe. Für mich war und ist  der Elektromarkt noch immer ein Lieblingsort. So geht es wahrscheinlich vielen Männer. die neben den ganzen Schuh , Schmuck und Textilunternehmen einen Wohlfühlort suchen.  Hab eine ganz einfache Lösung: Beim Eintritt 5 Euro verlangen(mit Automat und Drehkreuz) und wenn man möchte, kann der Kunde diesen "Eintritt" als Wertbon bei einem Einkauf nutzen. Würde sicher super funktionieren! Alles Gute den Investierten!  

" Allerdings lägen die Ziele für das operative Ergebnis (Ebit) im neuen Geschäftsjahr 2018/19 unter den Konsensprognose. Sie dürfte daher sinken, glaubt er./ck/ajx Veröffentlichung der Original-Studie: "

Das ist entscheidend.
Die Konsensprognose ist die Gesamtprognose aller Analysten,also die Marktprognose
Er wird das dann irgendwann,wenn er mal mer als 11 Minuten Zeit hat in sein Modell eingeben und dann wird er auch sein Kursziel anpassen.  

Nun, ich persönlich finde den Buchwert nicht immer Aussagekräftig. Schau dir z.B. mal den Buchwert der DBK an.
Auch hier würde ich ihn nicht als Entscheidung heranziehen. Ich würde eher warten, bis es eine vernünftige Strategie des Managements gibt, wie man den Konzern wieder gut aufstellen möchte und welche Maßnahmen ergriffen werden. Vorher würde ich keinen Euro investieren.


@Ro-Doktor
Du denkst, dass innerhalb von 11 Minuten eine vernünftige Entscheidung getroffen werden kann und in die Analyse der Ausblick des Vorstands mit eingepreist wird? Wohl kaum. Viele wollen erstmal die Telefonkonferenz im Laufe des Vormittags abwarten (welche normalerweise immer nach Zahlen stattfindet).
Außerdem: Wenn GS wirklich der Meinung ist, dass 4,70 der Fair Value sind, wieso wurde bei einem up-Potenzial von über 50% das Rating auf "neutral" belassen? Das wäre ein glasklares "Kauf"-Rating.

Was hier verkauft wird, sind nicht die Zahlen, sondern der Ausblick und die Guidance.  

Krass!