Magix AG wächst kontinuierlich - die Aktie nicht
Seite 4 von 16 Neuester Beitrag: 24.04.21 23:40 | ||||
Eröffnet am: | 06.12.06 11:17 | von: goldenrisk | Anzahl Beiträge: | 385 |
Neuester Beitrag: | 24.04.21 23:40 | von: Martinasidja | Leser gesamt: | 109.779 |
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Laut IR wird es in KW 20 definitiv eine Info über die Sonderdivi geben. Die zuständige Richterin wird sich dann äußern, eine Adhoc-Meldung wird es anschließend geben. Sollte die Sonderdivi bestätigt werden, sollte der Kurs-Abschlag in den letzten Wochen wieder korrigiert werden.
Also jetzt kläre mich einmal auf, warum die um so vieles besser sein soll? Softing ist nicht schlecht, aber besser als Magix auf keinen Fall. Schon gar nicht zu den aktuellen Kursen. Ziehen wir die Cashposition bei Magix ab, kommen wir jetzt auf einen Kurs von
nur mehr € 2,90 - EBIT-Multiple 5!
Fazit wäre dann, beide sind in etwa gleich günstig bewertet! Aber dazu muß die Verdoppelung bei Softing eben erst einmal kommen!
Sollte das so kommen, glaube ich kaum, dass sich Magix dagegen stemmt.
Dann können wir durchaus Kurse unter 5 Euro sehen. Aber langfristig ist Magiy ein interessanter Wert!
Die kleine Korrektur der Umsatzprognose wurde ja damit begründet, dass sich der zusätzliche Mitarbeiteraufbau für die Wachstums-Initiativen auf Grund der angespannten Arbeitsmarktlage um 4 Monate verzögerte. Das Abschneiden im 2. Quartal hatte dazu folgenden Hintergrund:
- "Im Direktgeschäft kam verschärfend hinzu, dass wir ein umsatzstarkes Mailing von Ende März auf Anfang April verschoben haben', sagt Jürgen Jaron, Vorstandsvorsitzender von MAGIX".
Spricht man über einen Monat später von einem umsatzstarken Mailing, kennt man den Erfolg dieser Werbeaktion und kann sich damit schon wieder auf wesentlich bessere Umsatz-Ergebnisse im 3. Quartal freuen. Nicht zuletzt deshalb dürfte es auch die massiven Insiderkäufe (bisher alle über 6 EURO getätigt) in den letzten Wochen gegeben haben.
Von wann (Datum/Quelle) ist diese Aussage des VV bezügl. des umsatzstarken Mailings?
Bis gerade eben dachte ich, diese Meldung würde einen Kursanstieg zur Folge haben ....
Meinungen ?
Es ist auf alle Fälle kein Fehler jetzt zuzulangen. Nach dem Kurssturz von 9,60 auf 5,20 ist ja nun auch bald eine Konsolidierung überfällig. Ich schätze einmal, so Richtung 6,50 könnte es hier bald wieder gehen.
Wenn Magix ein KGV und KCV von 8-10 hat, ist man ein Kauf. Das scheint der Markt vielleicht nach den letzten Quartalszahlen wieder etwas kritischer zu sehen. Magix ist auf dem Kursniveau m.E. wieder interessant, aber man sollte nicht ständig die Dividende als Grund nennen. Das bringt unterm Strich gar nichts, wenn man nicht ein sinnvolles Timing beweist oder länger als ein Jahr investiert bleibt und möglicherweiser mindestens zwei Mal Dividende mitnimmt.
Genau darum gehts mir ja. Wenn man sich ausrechnet, wie hoch der Unternehmenswert von Magix nach einer Sonderausschüttung und vielleicht leicht angeschlagenem operativen Geschäft noch ist, kommt man möglicherweise auf Kurse unter 5 €. Deshalb bin ich halt der Meinung man sollte die Dividende nicht überbewerten, jedenfalls nicht als Argumentatiosgrundlage für eine Unterbewertung. Wenn dann eher als Grund für spekulativ kurzfristig steigende Kurse.
Tatsache ist weiter, dass Insider massive Aktienkäufe zu 6,16 sowie vorallem zu 6,90 getätigt haben.
Man will ja keine Absicht unterstellen, aber wenn eine umsatzstarke Werbeaktion in das nächste Quartal verlegt wird und dadurch schlechtere Umsatzzahlen kurzfristig den Kurs in die Knie zwingt, kann das Insidern im Hinblick auf eine 20%ige Sonderausschüttung ja mehr als gelegen kommen!
Wenn der Freefloat höher wäre, könnte Magix dazu noch ein sehr interessantes Übernahmezhiel für größere Software-Häuser sein. Die Gesamtkosten von Magix sind durch den hohen Vertriebsaufwand geprägt. Ein Software-Unternehmen mit einer bestehenden weltweiten Vertriebsstruktur könnte aus den 39 Mio. Umsatz locker ein EBIT von 15 bis 20 Mio. im Jahr herausholen.
Was soll man bei einer Aktie denn überbewerten?
Der Dividendenabschlag bei Auszahlung einer Dividende ist das Normalste der Welt. Was ist das hier für eine Panikmache? Bei Auszahlung der Dividende kriegt man den Euro-Betrag ja auch aufs Konto gutgeschrieben. Das wäre ja toll, wenn man 1,12 Euro aufs Konto gutgeschriebern bekommt, und der Aktienkurs gleichbliebe!!! Katjuscha, was redest Du da? Letztendlich ist es so, daß durch den Dividendenabschlag die Aktie nicht nur optisch günstiger wird (rein Aktienkursmäßig), sondern auch KGV-mäßig dann um einiges günstiger und somit attraktiver wird
Zum aktuellen Kursverfall: Die Sonderdividende von 1,12 Euro ist rein rechtlich noch nicht abgesegnet worden, da sich die zuständige Richterin im Urlaub befand und der Antrag der SoDiv noch nicht rechtskräftig ist. Daher die Befürchtung des Marktes, daß die SoDiv nicht gezahlt werden darf. Für diese Woche wird lt. IR eine Mitteilung des Gerichts erwartet und per Adhoc mitgeteilt. Sollte sich die SoDiv rechtlich in dieser Woche bestätigen, wäre die Unsicherheit aus dem Markt. Der Markt fürchtet nichts mehr als Unsicherheit. Eine Kursexplosion sollte mit Bekanntgabe der bestätigten SoDiv folgen. Zur Zeit herrscht noch Unsicherheit, ob das geplante SoDiv-Programm aus irgendeinem Grund rechtlich angefochten werden kann. In wenigen Tagen sind viele schlauer.
Bei normalen Dividenden wird ja meist die Hälfte des Cashflows (oder so) ausgeschüttet. Damit hat der Kurs auch wieder die Chance im Jahr darauf die hohen Kurse direkt vor der Ausschüttung wiederzusehen. Aber wenn ein Unternehmen ein KGV oder KCV von 15 hat (nur mal so als Beispiel), aber das Geschäftsmodell und das Wachstum nur ein KGV von 10 hergeben, dann bringt eine Sonderdividende nunmal nur einmalig den Kurs hoch, aber danach wird es schwer, da das Vermögen nicht so schnell wieder aufgebaut werden kann, aber das hohe KGV bleibt, welches man vorher durch die hohe Div-Rendite nicht so eng sah. Solche Beispiele gibt es hunderte an der Börse. Hab ich oft genug erlebt. Man kann sich natürlich durchaus auf solche Aktien spezialisieren, die man gut tradet oder ultralangfristig hält. Für den mittelfristigen Anleger (1-2 Jahre) sind solche Aktien meiner Erfahrung nach nichts, es sei denn man trifft das Einstiegstiming nahezu perfekt.
Was soll uns das sagen ?