Kaufsignal bei Gagfah
eine Divigarantie kann es ja nicht geben.
Es wurde ja schon oft geschrieben, nicht nur hier, auch von Analysten, dass sich die Gagfah kaputt "dividendiert".
(Oh, neues Wort erfunden!)
In Sachen gesundes Geschäftsmodell ist Fortress mit Gagfah jedenfalls nicht unterwegs.
Fortress hält aber 60% und war da nicht was mit Aktienrückkaufsprogramm?
Die Interessen von Fortress kann man eingentlich einfach skizzieren:
1. Sie wollen aus ihren zahlreichen Geschäftsmodellen und Investitionen die bestmögliche Rendite ziehen.
2. Sie wollen auch keinen Kursverfall.
Es geht eigentlich, so wie ich das sehe, rein um Ertragsoptimierung aus den bestehenden Investitionen.
3. Kommt die Exitstrategie ins Spiel. Ein optimales Exit läuft aber nur, wenn das Geschäftsmodell erfolgreich ist.
Was die Gagfah anbelangt, würde ich das nicht als exitoptimiert klassifizieren.
Die Formel könnte lauten:
Billig kaufen + auslutschen + teuer verkaufen = Gewinnmaximierung in möglichst kurzer Zeit.
Und nur deshalb können Gesellschaften wie Blackstone, Fortress, und wie sie sich alle nennen, etc. so viel Geld einsammeln, bei ihren Anlegern.
Betrachtet man das Gagfah aus der Sicht von Fortress, ist dies wohl eher keine Erfolgsgeschichte.
1. Ist der Kurs verfallen, seit dem IPO.
2. Sind rund 10% Dividende für eine Heuschrecke Peanuts.
3. Finden sie den Ausstieg nicht.
Um Deine Frage, lieber Orth, aus meiner Sicht zu beantworten, glaube ich aus den vorgenannten Gründen nicht, das die Dividende gesenkt wird.
Es würde auch gleich negativ auf den Kurs wirken.
Würde Fortress das Geschäftsmodell für Gagfah auf lange Sicht entwickeln wollen, dann könnte, besser müsste es zu einer Divikürzung kommen.
Diese würde dann aber dem Portfolio zugute kommen, was sich meiner Meinung nach positiv auf den Kurs auswirken würde.
Gruss
... bin ich realistisch und denke, falsch machen kann man immer was :)
Für mich als konservativen Anleger ist Gagfah ganz klar "relativ" undurchsichtig und spekulativ. Wer weiß bei diesen Rahmenbedingungen (Immobilienmarkt allgemein, "Heuschrecken", teilweise neg. Presse etc.) schon, wo die Reise hingeht?
Es ist eben mein Bauchgefühl, was mich zum Kauf bewegt hat. Ich denke, Immobilien sind allgemein in den nächsten Jahren von allen Seiten gefragt, und die hohe Dividende (die natürlich niemand garantieren kann) ist einerseits verlockend, andererseits auch absichernd gegenüber Kursverlusten. Dazu überwiegend positive Empfehlungen in den nächsten Monaten, als der Kurs noch höher war... No risk no fun :)
CHRIS
Ich freue mich, wenn ihr auf meiner privaten Börsenseite einen Besuch abstattet :)
http://home.arcor-online.de/dieter.grafe/boersengefluester/
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Und das bin ich...
http://home.arcor-online.de/dieter.grafe/boersengefluester/
Editieren der Beiträge ist hier nachträglich wohl nicht möglich? In meinem letzten Posting sollte es am Ende natürlich heißen "in den letzten Monaten"...
Weil es gerade angesprochen wurde: Zu tekknoboi fehlen mir die Worte (wenn es denn kein Fake ist). Dessen Vorgehen (auf Kredit spekulieren, dazu alles auf ein relativ undurchsichtiges Pferd, im Vgl. zu z.B. DAX Werten, zu setzen), widerspricht allen, aber auch allen Basic Geboten der Geldanlage. Mancher Börsenguru würde sich im Grab umdrehen. Fakt ist: Natürlich bestehen Gewinnchancen. Aber zu welchem Preis? Hier wird nicht weniger als die Existenz aufs Spiel gesetzt... Unfassbar für mich.
CHRIS
so einfach ist es m.E. nicht, dass die Dividende "gesichert" ist. Die jetzige Dividende wird, wie wir alle wissen, aus dem Cash Flow bezahlt. In diesen fallen auch die Portfolioverkäufe. Gagfah verkauft also ständig Wohnungen, für welche Sie in Zukunft keine Miete mehr bekommt. D.h. sinkende Einnahmen.
Gagfah ist wie ein Sparbuch mit 1% Zinsen. Wenn man 10% will muss man eben an die Substanz. Bei jeder neuen Ausschüttung muss man mehr Euro aus der Substanz abheben um auf die 10% zu kommen ... (Bei Gagfah müsste dies am Gewinn/Bilanzsumme erkennbar sein, habe das aber noch nicht überprüft)
Deshalb glaube ich an sinkende Dividenden über kurz oder lang. Ansonsten hat Jeff natürlich recht, Fortess wird Gagfah aussaugen und dafür wird das Instrument Dividende genutzt, wahrscheinlich bis nichts mehr von Gagfah übrig ist =)
Und wer meint, dass man bei Gagfah nichts falsch machen kann ist auch ziemlich auf dem Holzweg:
1. Die Wohnportfolien stehen mit einer Bewertung von X Euro in der Bilanz, wer garantiert, dass diese richtig bewertet sind
2. die Finanzierungen von Gagfah laufen nach und nach aus, was wenn die Banken keine Folgefinanzierung zulassen? (z.B. da die als Sicherheiten dienenden Wohnungen schlechter Bewertet werden, als Gagfah dies in ihrer Bilanz tut)
Diese Argumente kann man natürlich auch Umkehren und dann wäre Gagfah eine riesen Chance auf 12€, aber das ist reine Spekulation. Wer hier behauptet die Aktie wird 100%ig auf 7€ steigen sollte auf jeden Fall wie tekknoboi einen Kredit aufnehmen und Haus und Hof auf Gagfah setzen, denn die 16% (6 auf 7 Euro) reichen locker die Kreditzinsen zu zahlen =)
So far, Mfg!
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| Boardmail an "thanksgivin" |
Wertpapier: Gagfah |
http://home.arcor-online.de/dieter.grafe/boersengefluester/
Gründe?
1. Krise und schwieriges Umfeld für einen guten ersten IPO-Kurs.
2. Geringe Nachfrage im Bookbuilding (Platzierungsschwierigkeiten)
Nachzulesen hier:
http://www.ariva.de/news/Ad-hoc-GSW-Immobilien-AG-3425739
Optionen
| Boardmail an "de Sade" |
Wertpapier: Gagfah |
Geht alles gen Süden.
@de Sade: Wenn die 4 wirklich kommt, dann mache ich was Tekknoboy gemacht hat.
Mann, die Gagfah ist bei diesen Kursen absolut unterbewertet.
Glaube eher nicht das wir unter die 5 kommen.
Gruss
AURELIUS 15,67 € -4,10%16,3415,67 16,34 € 15:18 L&S RT - / -
Conwert Immobilien 8,70 € -2,24%8,908,70 8,90 € 09:46 Frankfurt - / -
Dt. Wohnen 6,79 € +0,48%6,766,79 6,76 € 12:41 Frankfurt - / -
Dt. Wohnen Namens-A. 8,10 € +1,89%7,958,10 7,95 € 14:57 XETRA - / -
DIC Asset 6,14 € -1,91%6,266,14 6,26 € 14:55 XETRA - / -
Fair Value AG 4,00 € -4,51%4,194,00 4,19 € 14:45 XETRA - / -
Gagfah 5,51 € -3,04%5,685,51 5,68 € 15:02 XETRA - / -
GWB Immobilien 1,66 € -6,36%1,781,66 1,78 € 10:39 XETRA - / -
HAHN-IMMO.-BETEIL. 2,38 € -2,25%2,442,38 2,44 € 14:56 XETRA - / -
IFM Immobilien 7,70 € 0 %7,707,70 7,70 € 14:30 XETRA - / -
IMW IMMOBILIEN AG . 6,50 € +8,33%6,006,50 6,00 € 09:04 Frankfurt - / -
INCITY IMMOBILIEN 9,10 € -2,13%9,309,10 9,30 € 14:08 XETRA - / -
IVG Immobilien 5,61 € -3,26%5,805,61 5,80 € 09:50 Frankfurt - / -
Magnat Real Estate O. 3,27 € -0,93%3,303,27 3,30 € 10:08 XETRA - / -
ORCO GERMANY S.A. 0,69 € -3,49%0,720,69 0,72 € 09:01 Frankfurt - / -
Patrizia Immobilien 2,89 € +1,68%2,842,89 2,84 € 14:40 XETRA - / -
POLIS IMMOBILIEN AG 9,64 € -1,63%9,809,64 9,80 € 09:54 Düsseldorf - / -
RUECKER IMMOBILIEN. 1,24 € 0 %1,241,24 1,24 € 03.05 XETRA - / -
TAG Immobilien AG 4,25 € -1,16%4,304,25
Ad-hoc-News
DGAP-AFR: GAGFAH S.A.: Bekanntmachung gemäß § 37v, 37w, 37x ff. WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung
05.05.2010, 14:17:05
GAGFAH S.A. / Vorabbekanntmachung über die Veröffentlichung von Rechnungslegungsberichten/Änderungsbekanntmachung
05.05.2010 14:17
Bekanntmachung nach § 37v, 37w, 37x ff. WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Hierbei handelt es sich um eine Änderungsbekanntmachung. Hiermit gibt die GAGFAH S.A. bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:
Bericht: Konzern-Quartalsfinanzbericht innerhalb des 1. Halbjahres Veröffentlichungsdatum / Englisch: 12.05.2010 Englisch: http://prde.gagfah.com/...-pressRelease&ID=1422430&highlight=
05.05.2010 14:17 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de
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Sprache: Deutsch Unternehmen: GAGFAH S.A.
2-4, rue Beck
1222 Luxemburg
Luxemburg Internet: www.gagfah.com
Ende der Mitteilung DGAP News-Service
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Firmenname: GAGFAH S.A.; Land: Luxemburg; VWD Selektoren: 1P;
http://www.vwd.com/vwd/...wert=adhoc&newsid=32268042&offset=0
Optionen
| Boardmail an "chopsuey" |
Wertpapier: Gagfah |
(die Adhoc war von heute!)
kleinanleger werden von heischrecken in panik versetzt, damit diese billig einkaufen können. selbst bei einer dividende von "nur" 0,60 € wäre die dividendenrendite noch zweistellig.
gruss osiris
aussteigen, so können andere billig nachkaufen :)
Ne ernsthaft, Kursschwankungen bei einem Wert wie Gagfah sind nun mal nicht so außergewöhnlich...
Das schlechte Marktumfeld hat auch Auswirkungen auf den Markt der Neuemissionen.
Kurz vor dem Start hat nun das Berliner Wohimmobilienunternehmen GSW den geplanten Börsengang abgesagt.
Zunächst hatte die GSW den Börsengang für diese Woche Freitag geplant.
Neben der allgemein schwierigen Lage gibt es aber auch immobilienspezifische Gründe, die für die Absage mitverantwortlich sind:
"Es besteht bei potenziellen Investoren eine große Unsicherheit über die Zinsentwicklung in Europa, und diese ist für Immobilienwerte sehr relevant", so ein GSW- Sprecher.