KPS überproportionale Umsatz- u.Ergebnissteigerung
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Wertpapier: KPS AG |
12:37 13.06.13
Original-Research: KPS AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu KPS AG
Unternehmen: KPS AG
ISIN: DE000A1A6V48
Anlass der Studie: Research Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 3,00 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Das Beratungshaus KPS AG hat nahtlos an die Erfolge der vergangenen Jahre
angeknüpft und konnte ein hervorragendes erstes Halbjahr 2012/13
verzeichnet. Sowohl beim Umsatz, als auch beim operativen Ergebnis, konnten
deutliche Steigerungen erzielt werden. Allein im zweiten Quartal 2012/13
konnte mit einem Umsatz von knapp 24 Mio. EUR ein absoluter Rekordwert
erreicht werden.
Mit Veröffentlichung der ausgezeichneten Halbjahreszahlen 2012/13 haben wir
unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr deutlich nach oben
angepasst. Für das laufende Geschäftsjahr 2012/13 erwarten wir Umsatzerlöse
von 83,00 Mio. EUR (bisher: 72,00 Mio. EUR) sowie ein EBIT von 10,86 Mio. EUR
(bisher: 8,90 Mio. EUR). Folglich sollte die KPS AG in 2012/13 um mehr als 30
% wachsen. Die gewohnt konservativen Prognosen des Vorstands sollten sich
nach unserer Ansicht als zu konservativ erweisen.
Die deutliche Ergebnisverbesserung im laufenden Geschäftsjahr sollte zudem
die Grundlage für eine Dividendenerhöhung sein. Dank der hohen Ertragskraft
und der soliden Bilanzrelationen verfolgt die KPS AG bei der
Dividendenpolitik traditionell eine hohe Ausschüttungsquote. Folglich
rechnen wir unter konservativen Gesichtspunkten mit einer weiteren
Dividendenanhebung auf 0,15 EUR. Die Bewertung der KPS-Aktie ist mit einer
erwarteten Dividendenrendite von über 5 % sowie einem 2012/13er KGV von
unter 10 weiterhin moderat.
Infolge der hervorragenden Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2012/13
haben wir unser bisheriges Kursziel deutlich auf 3,00 EUR (bisher: 2,60 EUR)
angehoben. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau ergibt sich somit ein
Kurspotential von rund 25 % für die KPS-Aktie. Die Aktie ist trotz der sehr
guten Kursentwicklung in den vergangenen Monaten weiter unterbewertet.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11970.pdf
KPS AG: Deutliche Kurszielanhebung
Das Beratungshaus KPS AG hat nahtlos an die Erfolge der vergangenen Jahre angeknüpft und konnte ein hervorragendes erstes Halbjahr 2012/13 verzeichnet. Sowohl beim Umsatz, als auch beim operativen Ergebnis, konnten deutliche Steigerungen erzielt werden. Allein im zweiten Quartal 2012/13 konnte mit einem Umsatz von knapp 24 Mio. EUR ein absoluter Rekordwert erreicht werden.
Mit Veröffentlichung der ausgezeichneten Halbjahreszahlen 2012/13 haben wir unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr deutlich nach oben angepasst. Für das laufende Geschäftsjahr 2012/13 erwarten wir Umsatzerlöse von 83,00 Mio. EUR (bisher: 72,00 Mio. EUR) sowie ein EBIT von 10,86 Mio. EUR (bisher: 8,90 Mio. EUR). Folglich sollte die KPS AG in 2012/13 um mehr als 30% wachsen. Die gewohnt konservativen Prognosen des Vorstands sollten sich nach unserer Ansicht als zu konservativ erweisen.
Die deutliche Ergebnisverbesserung im laufenden Geschäftsjahr sollte zudem die Grundlage für eine Dividendenerhöhung sein. Dank der hohen Ertragskraft und der soliden Bilanzrelationen verfolgt die KPS AG bei der Dividendenpolitik traditionell eine hohe Ausschüttungsquote. Folglich rechnen wir unter konservativen Gesichtspunkten mit einer weiteren Dividendenanhebung auf 0,15 EUR. Die Bewertung der KPS-Aktie ist mit einer erwarteten Dividendenrendite von über 5 % sowie einem 2012/13er KGV von unter 10 weiterhin moderat.
Infolge der hervorragenden Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2012/13 haben wir unser bisheriges Kursziel deutlich auf 3,00 EUR (bisher: 2,60 EUR) angehoben. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau ergibt sich somit ein Kurspotential von rund 25 % für die KPS-Aktie. Die Aktie ist trotz der sehr guten Kursentwicklung in den vergangenen Monaten weiter unterbewertet.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11970.pdf
Jetzt müssten mal wirklich neue Empfehlungen, mit entsprechend höheren Kurszielen kommen. Ein KGV von nicht mal 10, kann ja kaum ne faire Bewertung darstellen. Die niedrige Steuerlast, wird ja auf Jahre hinaus bestand haben und so keinen deutlichen Abschlag rechtfertigen.
Durch die hohen Verlustvorträge, kann man die günstige Steuersituation, ruhig noch außen vor lassen. Dürfte ja noch einige Jährchen dauern, bis die abgetragen sind.
Mal schaun was die Zahlen fürs HJ bringen
Macht trotzdem Spaß und die Dividende, dürfte auch wieder interresant werden.
Ich bin seit 1,26 dabeí. Schaue also entspannt, wo die Reise hingeht...
Ich denke, die QZahlen abzuwarten, ist kein Fehler.
Kommt das EpS auf 0,35 Euro, dieses Jahr (ich meine im Bereich des möglichen), sprechen wir über KGV10, fürs laufende und großer Reichweite im AB.
Zudem hohe Dividendenausschüttung, also an sich Luft nach oben. Auch wenn der Kursanstieg schon krass aussieht. Ne Übernahme, ist natürlich auch denkbar.
Mal schaun...