HYFLUX
Was haltet ihr von dem Chart?
Jetzt einsteigen oder noch warten? wegen der 38-Tage Linie....
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Zeitpunkt: 02.04.07 17:30
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Die Homepage www.hyflux.com kann ich interessierten empfehlen. Sehr informativ! V.a. die jährlichen annual reports.
Wenn Wasser mal ein Renner wird, was ich vermute (ist nur eine Frage der Zeit), dann wird das Ding durch die Decke schiessen.
Überall, wo man Süsswasser aufbereiten kann, wird die Firma keinen Markt haben.
Für mich ist Hyflux eher weniger interessant.
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Aus einem Geldanlage-Brief vom letzen Jahr (http://www.geldanlage-brief.de/archiv/Ge...-Brief-0518.pdf)
Neptun auf dem Sprung zu neuen Märkten
Singapur ist nicht nur geografisch eine Insel. Es ist der einzige Staat Südostasiens, der alle Haushalte mit hygienisch unbedenklichem Wasser versorgt. Dennoch hat auch er ein Wasserproblem: Weil der Bedarf rasch wächst, muss er immer größere Wassermengen beschaffen. Das geht nur noch mit modernster Technologie. Und die kommt immer öfter von Hyflux einem Spezialisten, für den Singapur wiederum nur das Sprungbrett ist. Unternehmen: Hyflux ist nach eigenen Angaben einer der führenden Wasser-Aufbereiter im asiatischen Raum. 1989 als Händler für Wasser-Aufbereitungsanlagen gestartet, haben die Asiaten mit ihren Handelserlösen sukzessive einen ausladenden Produkt-Pool rund ums Blaue Nass etabliert. Ihr Angebot reicht heute vom Filtersystem und Wellness-Produkt für den Hausgebrauch über Generatoren zur Wassergewinnung aus der Luftfeuchte (Air to Water), Klärwerke für Kommunen bis hin zu Meerwasser-Entsalzungsanlagen, durch deren Leitungen pro Tag 100.000 Kubikmeter Meerwasser rauschen. Ein wichtiges Element in Hyflux Geschäftsmodell ist die öffentliche Hand. Hyflux kooperiert eng mit dem Singapore Economic Development Board und fasst Forschungsaufträge ab, deren Umsetzungen sich das Unternehmen patentieren lässt und in die an Kommunen gelieferten Anlagen integriert.
Hyflux ursprüngliche Heimatmärkte waren zunächst Singapur, Malaysia und Indonesien. Mit der in Joint Venturesgewonnenen Kapitalkraft betreiben die Wasserspezialisten nun jedoch zügig ihre Expansion. Ging es zunächst nach China und den Mittleren Osten, sollen in den nächsten Jahren Indien in Angriff und über Algerien Afrika erschlossen werden. Der Expansionsdrang veränderte auch die Kundenstruktur: Adressierte das Unternehmen zunächst vornehmlich Städte und Kommunen, so zeigt die Kundenliste heute den Querschnitt einer Volkswirtschaft. Auf ihr finden Sie Unternehmen der Biotechnologie und Pharmazeutik ebenso wie Chemie-, Papier- und Nahrungsmittel-Produzenten.
Weitere Folge der neuen Unternehmensgröße: Im März rückte Hyflux in den Singapurer Leitindex Straits Times auf. Fundamentales: Wie agil die Asiaten ihre Expansion vorantreiben, sehen Sie am Umsatzvergleich 2003 zu 2004. Zog Hyflux in 2003 erst vierzig Prozent seiner Erlöse von damals 81 Mio. S-Dollar aus China, waren es in 2004 bereits 82 Prozent. Überhaupt kündet Hyflux Zahlenwerk von strammem Wachstum. Flossen in 2002 knapp 21 Mio. S-Dollar durch die Bücher, waren es in 2004 schon fast 89 Mio. S-Dollar. Im selben Zeitraum haben sich der Vorsteuer-Gewinn verdreifacht und das Ergebnis je Aktie auf zuletzt 8,5 Cent verdoppelt. Mit einer Marge von fast 25 Prozent weist Hyflux zudem eine beachtliche Gewinnqualität auf.
Analystenwertung: Da Hyflux mit einem Börsenwert von gut 1 Mrd. S-Dollar noch ein vergleichsweise kleines Unternehmen ist, haben es nur wenige Analystenhäuser auf dem Radar. Die, die den Wachstumswert analytisch begleiten, stellen ihm zumeist gute bis sehr gute Karten aus. Für das laufende Jahr wird erwartet, dass sich das per Ende 2004 ohnehin pralle Auftragsbuch von 739 Mio. S-Dollar weiter auffüllt. In 2005 sollen demnach Aufträge im Volumen von 150 Mio. S-Dollar, im folgenden Jahr gar 450 Mio. SDollar hinzukommen. Gelingt es, das Orderbuch planmäßig abzuarbeiten, sollte Hyflux nach Analystenmeinung in 2005 zwischen 330 und 350 Mio. S-Dollar umsetzen. Erwarteter Gewinn je Anteilsschein: Zwischen 13 und 16 Cent. Mithin: ein Wachstum zwischen 55 und neunzig Prozent.
Unter http://www.newratings.com/analyst_news/...h.asp?search=hyflux&x=0&y=0
stehen aktuelle Analysten-Einschätzungen für Hyflux.
DBS behält Hold bei und reduziert das Target auf 3.05 Dollar.
CIMB-GK senkt Hyflux auf Underperform von zuvor Neutral
siehe http://www.newratings.com/analyst_news/article_1208053.html
Also lohnt sich nach der Schwächephase einzusteigen. Oder eher nicht?
Der Kurs wird sich doch sicher schnell wieder erholen.
Gruß
Die Meldung zu den Geschäftsergebnissen steht unter http://ir.asiaone.com/hyflux/news/20060217_001.html
Das Ergebnis reicht den betreffenden Analysten anscheinend nicht.
The Straits Times / The Business Times News on Hyflux
Hyflux splashes ahead with 77% profit surge
By Grace Ng - 17 February 2006
The Straits Times
HOME-GROWN water treatment company Hyflux is looking to pump up its recurring income stream after posting a 77 per cent jump in its full-year net profit to $46.3 million, thanks to one-time gains.
Its strong results for the year ended Dec 31 were propped up by one-time items such as an $8.2 million gain mainly from the sale of the Hyflux building, as well as a $3.77 million gain from selling Hyflux's 50 per cent stake in SingSpring, a desalination plant project in Tuas.
Revenue at the mainboard-listed firm jumped by 48 per cent to $131.5 million, thanks mainly to higher municipal sales which contributed $74.2 million, or 56 per cent, of its revenues.
When its municipal projects in Singapore, China and the Middle East are completed in the next one to three years, Hyflux can look forward to 'good incurring income of about $80 million to $90 million each year for the next 20 to 30 years', said Hyflux chief executive Olivia Lum at a press conference yesterday.
This is in line with Hyflux's strategy to draw 30 to 40 per cent of its turnover from projects with recurring income five years from now.
Revenue contribution from Hyflux's industrial projects segment fell to 44 per cent, down from 81 per cent a year earlier, largely due to fewer industrial water projects in China.
Hyflux chalked up a hefty 94 per cent surge in costs of raw materials, consumables and accruals to $69.5 million.
The group's personal expenses climbed by 79 per cent to $16.7 million, due to the addition of 217 people - largely technical and engineering staff - to its headcount, bringing the total to 682.
Hyflux also chalked up higher legal costs from securing patents for its membrane applications which can be used for diverse purposes such as purification of sugar juice and organic acid.
Hyflux intends to sell these membranes to companies in China, India and other markets this year to 'boost its revenues', said Ms Lum.
Annual sales of membrane products to China are projected to hit $2.47 billion - or 10 to 15 per cent of the world market - by 2015.
Hyflux's order book has doubled to $465 million compared with a year earlier. These projects will have a total value of $535 million and total annual capacities of about half a million cubic metres per year when they are completed in the next one to three years.
Earnings per share rose to 9.21 cents, from a restated 5.55 cents for the previous financial year.
Net asset value per share rose 1.1 cents to 36.8 cents as at Dec 31.
Hyflux declared a final dividend of 1.35 cents per share, up from the 1.27-cent dividend for the previous year.
Aber eigentlich stimmt alles... Ich denke Ende des Jahres sind wieder Kurse über 2 € drin.
Monday, February 20, 2006 10:24:34 PM ET
Dow Jones Newswires
UBS cuts Hyflux (600.SG) to Neutral From Buy, target price to $3.08 from $3.55 after subdued 4Q earnings due to volatility in income recognition from projects. Says "earnings growth looks challenging in the next 12 months especially in light of further delays in key projects that the company previously guided". Adds vluation expensive at 33X FY06 earnings. Shares down 0.7% at $2.81.(ANU)
siehe
http://www.newratings.com/analyst_news/article_1209362.html
Nachdem ich ausgestiegen bin, suche ich regelmäßig Signale für einen Wiedereinstieg, finde aber keine. Aktuell heißt es in
http://ir.asiaone.com/hyflux/news/20060221_001.html
Honeymoon over for Hyflux
By Wong Wei Kong - 21 February 2006
The Business Times
CONFIDENCE in water treatment specialist Hyflux is seeping out of the cracks, and it is looking more and more these days like a stock that cannot be relied on.
Investors dumped the former market favourite and sent the shares tumbling 4.2 per cent last Thursday - the same day Hyflux announced its full-year results - and another 4.7 per cent on Friday. The stock finished 0.4 per cent lower yesterday at $2.82. Hyflux had posted a 77 per cent jump in 2005 net earnings to $46.3 million, which, on the surface, looks impressive enough. The results also appear to be in line with the market's consensus net profit forecast of $49.1 million. The problem, however, is that Hyflux's earnings do not pass muster under closer inspection. The strong headline figures for 2005 resulted from one-time items such as an $8.2 million gain mainly from the sale of the Hyflux building as well as a $3.77 million gain from selling its 50 per cent stake in SingSpring, a desalination plant project in Tuas. As market trackers were quick to point out, Hyflux's net profit would have been down 3 per cent if not for the exceptional gains, while core operating profit declined 18 per cent. So, where it matters, Hyflux has failed to deliver.
What is also of concern is the fact that this isn't the first time Hyflux has disappointed the market. The company's third-quarter and interim results also came in below expectations last year, and there are grounds to doubt whether Hyflux will live up to its early promise.
For a time, the market allowed itself to be impressed by Hyflux's order book. The order book has continued to grow. It doubled to $465 million in 2005 from a year before, comprising $327 million of municipal projects and $138 million of industrial ones. However, there is growing caution regarding Hyflux's ability to deliver. In Q4 2O05, municipal project delivery was slower than expected in Dubai and China, with further delays threatening to affect revenue recognition as well as recurring revenue from build-operate-transfer (BOT) projects. Several major project negotiations have also been protracted. And with the order book dominated by municipal projects, margins will be capped. At the same time, costs soared last year as the company added more employees and invested money in developing an Indian operation.
Great expectations
It's not all negative for Hyflux, to be sure, if investors are prepared to look longer-term. Hyflux has a number of BOT projects in Singapore, the Middle East and China, and these are expected to generate recurring income of more than $80 million a year when they are fully operating in one to three years' time. India could provide pleasant surprises, given that Hyflux has spent considerable resources trying to develop the market there. And at the macro level, the water treatment industry's growth potential is underscored by United Nations data showing that 785 million people in Asia alone lack dependable access to safe water.
But what's still likely to happen now is that Hyflux shares will no longer enjoy the premium they used to command when the stock was running on high expectations and a certain degree of hype. The honeymoon is over, and the onus is on Hyflux to deliver.
Gute Zahlen meldete das in der Meereswasserentsalzung tätige Unternehmen aus Singapur.
Im vergangenen Jahr stieg der Nettogewinn um 77 Prozent auf 46,28 Millionen Singapur-Dollar. Der Umsatz kletterte um 48 Prozent auf 131,54 Millionen Singapur-Dollar. Die Nettomarge ist mit mehr als 35 Prozent dementsprechend exzellent. Beeindruckend sind auch die Ordereingänge: Per Ende 2005 verdoppelten sich diese auf 465 Millionen Singapur-Dollar. Auch der Ausblick stimmt: CFO Grace Goh sagte, die starke Orderpipeline ließe für 2006 erneut ein sehr starkes Wachstum erwarten.
Das Haar in der Suppe: Laut Hyflux-CFO Goh dürften die hohen Investitionen in diesem Jahr ein wenig auf den Gewinn drücken. Die Hyflux-Aktie quittierte diese Aussage mit Kursabschlägen. Denn, dass der Konzern gut verdient, beziehungsweise als ausgesprochenes Wachstumsunternehmen anzusehen ist, gilt an der Börse schon lange als ausgemachte Sache.
Gleichwohl eröffnen sich für den mittel- und langfristigen Investor gerade jetzt gute Kursperspektiven: Denn der Meereswasserentsalzung gehört die Zukunft. Damit wären ein für alle Mal die Wasserversorgungsprobleme der Zukunft gelöst. Und dass die Produkte von Hyflux sehr gefragt sind, signalisieren die Aufträge, die das Unternehmen jüngst aus den Vereinigten Arabischen Emiraten, aus Indien und China erhalten hat.
Dazu kommt, dass das Unternehmen derzeit attraktiv bewertet ist. Gemessen an den für 2007 von Analysten im Schnitt prognostizierten Gewinnen errechnet sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von lediglich 16,2. Für ein Wachstumsunternehmen par excellence ist das sehr günstig. Das aktuelle Kursniveau bietet somit eine gute Einstiegschance. Auch sollte der Titel in unserer Hot Socks-Liste bald wieder in die Pluszone zurückkehren
Die Hyflux-Aktie ist seit Herbst 2004 um 200 Prozent gestiegen, von etwa 1 Singap.Dollar auf knapp 3 Singap.Dollar, siehe http://ir.asiaone.com/hyflux/spnc.html.
Der Hyflux-Gewinn hat sich im Jahr 2005 um 77 Prozent verbessert.
Um wieviel wurde die Ergebnisverbesserung schon durch den starken Kurssprung vorweggenommen ?
In http://www.investoffshore.com/blog/archives/2005_04.php gibt es einen Bericht über REIT vom 15.04.2005, wonach Hyflux Immobilien verkauft hat, um sie anschließend zurückzuleasen.
In welchem Jahr war dies, d.h. die Bilanz von welchem Jahr ist dadurch verzerrt ?
Ein 2007er KGV von 16 ist allerdings sehr günstig. Kommende Innovationen könnten zu einer Kursvervielfachung führen. Ich habe bei 1,47 nochmal ordentlich nachgelegt.
http://ir.asiaone.com/hyflux/news/20060308_001.html
The Straits Times / The Business Times News on Hyflux
PUB, Hyflux, SingSpring win global water awards
08 March 2006
The Business Times
SINGAPORE has won three awards at the Global Water Awards 2006 ceremony in Dubai, bearing testimony to the international recognition its water industry has been receiving.
Into the second year, the awards - presented at a ceremony on Monday - are organised by Global Water Intelligence, a monthly electronic newsletter providing analysis and strategic data on the international water market.
The Public Utilities Board (PUB) was named the Water Agency of the Year, an award given out for the first time. Homegrown water treatment specialist Hyflux won the Water Company of the Year award and its SingSpring desalination plant at Tuas was runner-up in the Desalination Plant of the Year category.
Other contenders for the Water Agency of the Year award were Saudi Arabia's Water and Electricity Company, Ofwat from the UK, the Algerian Energy Company, and the Texas Water Development Board.
The organisers of the award said: 'PUB is unrivalled in the scope and quality of its work' and praised its efficient urban water demand management, the use of reclaimed water and the commissioning of the reverse osmosis desalination plant.
Meanwhile, mainboard-listed Hyflux beat companies like Marubeni PPIP from Japan, Shanghai Industrial, Veolia Wasser Deutschland, and Aqua America.
Khoo Teng Chye, chief executive at PUB, said the award 'reminds us that whilst we work at finding low cost-solutions to our water supply, we have a role to play in sharing our experience'.
Through its subsidiary Singapore Utilities International, PUB has been providing water management in China, India, Indonesia, Brazil and the Middle East, he said.
Hyflux Dn 4.4%;CIMB-GK Reviewing Call,Target
Monday, March 20, 2006 9:36:48 PM ET
Dow Jones Newswires
Hyflux (600.SG) down 4.4% at $2.80 on active 1.5 million shares, just off $2.79 low, after announcing plan to divest most of its stake in 2 Dubai JVs to partner Istithmar. CIMB-GK notes this means Hyflux will no longer be involved in construction of 2 desalination plants there worth combined US$100-120 million; move also "earlier than expected" as it expected Hyflux to trim stakes to 20% level only in late-06. Says it will need to clarify with management over revenue/profit recognition; but reckons it will likely cut its forecast slightly, will also be reviewing its Underperform call, $2.78 target. Order book shows initial support at $2.79 with 112 bids.(CAW)
http://www.newratings.com/analyst_news/article_1231355.html
(Mit $ sind Singapur-Dollar gemeint.)