OHB Technology : anschauen , Hightechplayer ..
Warum ?
--OHB eines der am stärksten wachsenden Hightechunternehmen in Deutschland //keine Frittenbude bzw Schrottunternehmen
--sehr gute technische Positionierung,/Marktstellung in der Raumfahrttechnik
--gute Auftragslage von 228 Mio ( Planungssicherheit )
-In 2003 wird man voraussichtlich auf 100 Mio. Umsatz bei einem Überschuss von 5,0 Mill kommen .
--Geplanter Umsatz 125 Mio. in 2004 (ohne Galileo, hier rechne ich aber , siehe Meldung , mit Teilaufträgen ), EPS sehe ich bei 0,45 bis 0,55 , wobei 2003 und 2004 immer noch Verluste in der Telematiksparte belasten .. rechnet man die raus ., würde nur die Raumfahrtsparte KGV unter 10 bedeuten !!
Eine Tecdaxaufnahme halte ich mittelfritig für möglich und auch sinnvoll // dann sollte man OHB mit Aixtron etc mal vergleichen . (wenn die mal nicht für OHB rausfliegen ;) )
-Cash Flow ist posetiv ,und zwar deutlich .
Aktienrückkaufprogramm läuft jetzt an ..
Managment kauft eigene Aktien zurück .
Fazit ( für mich ) : Die Börse /der Markt hat das Potential / Qualität / Marktstellung dieser Aktie noch in keiner Weise erkannt . OHB dümpelt seit 9 Monaten zw. 6 bis 8 Euro ... da auch ich ein KGV von 20 als fair auf 2005 ansehe , sollten wir Kurse von 10 bis 15 Euro , wenn Sie weiter wachsen und Ihre Hausaufgaben machen, in den nächsten 12 Monaten sehen .
Noch fehlt der SEX ... aber das kann sich schnell aus Mangel an Alternativen ändern ....;)
Gruss Lali
Zunächst mal muss nicht jedes Unternehmen die Zustimmung der Aktionärinnen und Aktionäre für das Delisting einholen. Stand heute ist das meines Wissens nur bei Listings in Düsseldorf notwendig.
Der GuB-Vertrag ist laut Meldung ausgeschlossen. Die Familie Fuchs behält die Kontrolle über das Unternehmen. Die Gegebenheiten für einen SO sind damit nicht vorhanden. Damit kommen wir dann in die Welt der Spekulation über langfristige Motivation der Akteure. Gibt KKR sich wirklich langfristig mit einer kleinen Beteiligung zufrieden, die keine wirkliche Einflussnahme auf das Unternehmen erlaubt? Stehen noch weitere KEs an, welche von der Familie Fuchs nicht mitgetragen werden? Bei diesen Themen bin ich im Normalfall raus.
In so einer Situation den Titel weiter zu halten war in jüngerer Vergangenheit nicht unbedingt falsch, da wir gesehen haben, dass auch nach derartigen Übernahmeangeboten die Aktien noch steigen, aber auch das ist nicht mehr das Feld der Unternehmensbewertung, sondern auch wieder Spekulation.
Auf Multiple-Basis sind wir Stand heute bei einem EV/EBIT-Multiple von ca. 14. Das ist in diesem Segment und mit diesen Wachstumsaussichten noch lange nicht teuer. Zudem sind bei OHB noch Sondereffekte am Werk, die den EV künstlich aufblasen. Die Payment Milestones für einzelne größere Projekte wurden durch die Verzögerung von Starts nach hinten verlagert, weswegen mehr Working Capital benötigt wurde, das durch Verbindlichkeiten finanziert wurde.
Auch allein schon das 'Story-Potential' für eine Aktie im Space-Bereich mit potenziellem Zugang zu einem eigenen Microlauncher ist enorm. Das ist nichts worauf ich für gewöhnlich setze, aber etwas was man als Aktionär natürlich gerne mitnimmt.
Zusammengefasst sehe ich das Potential für eine 'Hängepartie' hier als sehr groß und werde wahrscheinlich mindestens einen Teilverkauf tätigen. Ein SO ist kurz- bis mittelfristig sehr unwahrscheinlich.
Hinsichtlich der Frage ob eine Übernahme von mir so erwartet wurde: Nein, keine Komplettübernahme. Dafür kennen wir alle die Familie Fuchs zu gut. Aber die Komplettübernahme gibt es hier ja auch nicht. Wer sich aber den Q1 Call anhört und zudem das letzte Interview von Fuchs liest, hat sich bereits denken können, dass etwas in der Richtung geplant war. Eben das hatte ich ja in meinem Depotupdate-Video bereits erwähnt. Ein Delisting habe ich aber nicht ganz oben auf dem Zettel gehabt.
Rund um Basisgeschäft, OHB Cosmos und Rocket Factory Augsburg könnte die ganz schön spannend werden, wenn man sieht, was so alles ins Weltall drängt.
Auch für einen KKR-exit in einigen Jahren... z.B. über ein Börsenlisting in den USA ... dort wären heute schon andere multiples denkbar.
Aber darauf setzen und als Miniaktionär weiter halten?
Noch müssen wir uns nicht entscheiden.
42,60
Den "RFA valuation chart" finde ich persönlich ganz erhellend (mit 160mio in 2022) ...
Annehmen werde ich das Angebot natürlich, ich mach den Fehler nicht nochmal so wie bei Centrotec.
Hat nichts mit dem Link zu tun, aber was passiert eigentlich wenn man das lächerliche Angebot von 44 Eurp die Aktie nicht annimmt?
1.Kurs fällt deutlich, falls das Angebot mangels Annahmequote nicht umgesetzt wird.
2. Kurs fällt, falls es angenommen wird, aber die fundamentale Zukunft schlecht ist, egal an welcher Börse dann gehandelt wird (vermutlich Hamburg).
3. Kurs steigt, falls Angebot nachgebessert wird.
4. Kurs steigt, falls operative Entwicklung die nächsten Jahre stark ist, egal an welcher Börse (also Xetra ohne Übernahmen, oder Hamburg mit Übernahme).
Gibt sicherlich weitere denkbare Optionen.
Von der Nichtannahme des Angebotes kann ich nur abraten: Schaut euch mal den Centrotec-Chart, was seit der Barablöse passiert. Sinkt ohne Unterlass und Interesse des Marktes ist futsch. Ich habe auch fast 10 % vom Angebot eingebüßt, weil ich so schlau wie andere sein wollte und noch mehr ergattern wollte. Absolute Fehlentschedidung, das passiert mir nicht nochmal. Aber ich mache das wett mit den Nachkäufen hier. Geht ja ohne Gebühren ….
Mußt nur die zeitliche Grenze Deines Brokers beachten. Und die ist ja in den nächsten Tagen.
Allerdings folgt dann laut Angebotsunterlage die "weitere Annahmefrist". Hier werden um zwei Wochen verlängert.
Dann Wartezeit, bis alle Bedingungen des Übernahmeangebotes erfüllt sind.
Vermutlich wird KKR weiter über die Börse kaufen, solange das noch geht.
https://www.orchid-offer.com/download/companies/...KR_08112023_DE.pdf
42,35
OHB SE: 9-Monats-Zwischenbericht 2023
09.11.2023 / 08:00 CET/CEST
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
OHB SE: 9-Monats-Zwischenbericht 2023
Gesamtleistung von EUR 737 Mio. markiert historischen Höchstwert
Profitabilitätskennzahlen EBITDA und EBIT erreichen EUR 64 Mio.,
bzw. EUR 37 Mio.
Angebotsphase des Kaufangebots für OHB-Aktien erfolgreich beendet,
KKR und Familie Fuchs werden nach Abschluss der Transaktion kombiniert rund 94 % aller OHB-Aktien halten
Bremen, 9. November 2023. Der OHB-Konzern (ISIN: DE0005936124, Prime Standard) erzielte nach neun Monaten eine gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesteigerte (6 %) Gesamtleistung von EUR 737,0 Mio. (Vorjahr: EUR 694,5 Mio.). Das operative Ergebnis (EBITDA) reduzierte sich von EUR 68,0 Mio. im Vorjahr auf EUR 64,1 Mio. Die erzielte operative EBITDA-Marge veränderte sich im Berichtszeitraum auf 8,7 %, nach 9,8 % im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Das EBIT verringerte sich in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres auf EUR 36,9 Mio. nach EUR 41,4 Mio. im Vorjahr. Die entsprechende EBIT-Marge reduzierte sich auf 5,0 % nach 6,0 % im Vorjahreszeitraum. In diesen Zahlen sind keine Anpassungen für negative Einmaleffekte im Zusammenhang mit der KKR-Transkation und weiteren Belastungen enthalten.
Der feste Auftragsbestand des Konzerns lag nach neun Monaten des Geschäftsjahres 2023 bei EUR 1.742 Mio. nach EUR 1.859 Mio. im Vorjahr. Davon entfallen EUR 1.465 Mio. auf das Segment SPACE SYSTEMS, EUR 136 Mio. auf das Segment AEROSPACE und EUR 141 Mio. auf das Segment DIGITAL. Zum Stichtag 30. September 2023 lag die Bilanzsumme des OHB-Konzerns mit EUR 1.107,6 Mio. um rund 2 % über dem Niveau des 31. Dezember 2022 (EUR 1.080,7 Mio.). Die Steigerung des Eigenkapitals von EUR 293,5 Mio. auf EUR 301,2 Mio. resultierte in einer Eigenkapitalquote zum 30. September 2023 von 27,2 %, unverändert zum Jahresultimo am 31. Dezember 2022.
Die weitere Annahmefrist des freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots von KKR für alle ausstehenden Aktien der OHB SE endete am 3. November 2023. Insgesamt wurden im Rahmen dieses Angebots 3.592.391 Aktien angedient, dies entspricht einschließlich der von KKR am Markt erworbenen Stücke einem Anteil von etwa 21,5 % aller OHB-Aktien und einem Anteil von circa 77,5 % aller nicht von der Familie Fuchs oder von OHB als eigene Aktien gehaltenen Aktien. Der Vorstand der OHB SE bewertet dieses Ergebnis als sehr positiv. Nach Vollzug der geplanten Kapitalerhöhung und des Übernahmeangebots werden KKR und die Familie Fuchs kombiniert rund 94 % aller Anteile halten.
Im Segment SPACE SYSTEMS konnten im zurückliegenden Quartal signifikante Fortschritte bei mehreren großen Satellitenprojekten erzielt werden, u. a. wurde der Kommunikationssatellit Heinrich Hertz erfolgreich gestartet und in Betrieb genommen. Bedeutende Entscheidungen für die Aktivitäten im Segment AEROSPACE wurden vor kurzem während des Space Summit 2023 der Europäischen Weltraumorganisation ESA in Sevilla getroffen: Weiteres Budget soll sowohl für die Produktion im Ariane-6-Programm, als auch für bestimmte Akteure im Bereich der Trägerraketen bereitgestellt werden. Im Segment DIGITAL partizipieren wir durch eine Investition in das Start-up UNIO Enterprise GmbH am steigenden Bedarf für jederzeitige Konnektivität, insbesondere im Bereich von fahrzeuggebundenen Anwendungen.
Der Vorstand erwartete für das Geschäftsjahr 2023 eine konsolidierte Gesamtleistung des OHB-Konzerns in Höhe von EUR 1.176 Mio., die operativen Ergebnisgrößen EBITDA und EBIT sollten EUR 109 Mio., respektive EUR 70 Mio. erreichen. Zum aktuellen Zeitpunkt geht der Vorstand davon aus, dass sich die Finanz- und Vermögenslage weiterhin gut entwickeln wird und bestätigt die Guidance hinsichtlich der Gesamtleistung für das laufende Geschäftsjahr. Unsicherheiten bestehen derzeit hinsichtlich der Erreichung der prognostizierten Ganzjahreswerte für die Kennzahlen EBITDA und EBIT. Verschiedene Effekte (verzögerter Auftragseingang, inflationsbedingte Kostensteigerungen, sowie Transaktionskosten und weitere Einmaleffekte), die sich negativ auf die Profitabilität ausgewirkt haben, werden wahrscheinlich dazu führen, dass die Guidance für die Kennzahlen EBITDA und EBIT für das laufende Geschäftsjahr unterschritten wird."
Quelle: https://www.onvista.de/news/2023/...wischenbericht-2023-0-37-26200946
https://www.ohb.de/investor-relations
41,75
https://www.orchid-offer.com/websites/3002_ma/...effentlichungen.html
Italien hat die Übernahme abgesegnet.
Von daher glaube ich, dass es viel schneller geht, als die wohl mit Sicherheitspuffer von Anfang an verlauteten "Q2/Q3 2024" vermuten lassen.
Meiner Erfahrung nach sind die meisten Übernahmen nach ein paar Monaten durch. KKR ist Profi, ich glaube nicht, dass unerwartete Hindernisse auftauchen.
https://www.ohb.de/investor-relations/ir-news/...hen-hauptversammlung