Geheimfavorit??

man nur alles in Hypoport gelassen :)  

Börse gibts es die Börse nimmt es:-)

 

gestern auch noch ein paar Tradingpositionen aufgemacht, aber die sind natürlich jetzt alle ebenfalls unter Wasser:-(. Von Gegenbewegung keine Spur. Ich habe den Fehler gemacht mich zu sehr mit dem Potential von Bemobi beschäftigt zu haben, aber viel zu wenig mit den Risiken von AdColony, die sich jetzt ja leider verwirklicht haben, Tja, dumm gelaufen.

Nüchtern betrachtet sehe ich durchaus Chancen, dass AC 2018 den Turnaround schaffen wird. Jedenfalls gibt es neben den drastischen Kostensenkungsprogramm ja zig Wachstumsinitiativen die vielleicht ihre Wirkung zeitverzögert entfalten können. Falls nicht wird das Management sicherlich erwägen die Einheit zu verkaufen.

Bemobi ist mit 17 Mill. Abos m.E. gut dabei. Bis zum Jahresende erwarte ich 20 Mill. Abos und Ende 2019 30-35 Mill. Dann hat Bemobi einen Umsatz von 100 Mill. und 40-50 Mill. EBITDA. Was so ein Unternehmen dann wert ist muss sich jeder selbst beantworten. Ich kann mir durchaus einen Wert von 750 - 1 Mrd. $ vorstellen.

Surfeasy&Skyfire sind letztlich irrelevant, sie werden aber die Holdingkosten abdecken.

Ansonsten hoffe ich, dass Opera gleich noch ein zweites ARP aufsetzt. Cash wäre ja ausreichend vorhanden.

mehr zu. Die Position ist mit aktuell 8% gemessen am Risiko ausreichend groß. Erfahrung macht klug.  Bin dafür wieder bei Telit mit einer kl. Posi eingestiegen. Immerhin einiges unter VKPreis.
 

gestiegen operativen Risiko wirkt natürlich der gesunken Aktienpreis. Entsprechend sollte sich dies ausgleichen. Ich habe meinen Anteil stabil gehalten, allerdings sind davon nun 25% Tradingpositionen.

Gester schön über 500.000 Aktien wieder zurückgekauft. Auch das Management steht auf low hanging fruits ;-)  

richtig verstanden habe, sinken die kosten im Q3
bereits um 6 mio iV zu Q2.

bei adj. ebitda in Q2 von 3mio
und steigenden umsätzen in 3 bereichen
(nicht bei adcolony), müssten 10 mio adj,
ebitda in Q3 realistisch sein - oder annualisiert 40mio.

evtl. liegen wir hier ein halbes jahr hinter den planungen.

insg. scheinen mir die jungs, da es nicht ganz so
lief in Q2 wie erwartet, bzgl. des kommenden jahresverlaufs
sehr zurückhaltend und forcieren die kostenkürzungen.

durch diese kostenkürzungen sehe ich hier
ein interessantes crv.

käme nach Q3 noch ein Q4-ausblick mit
deutlicherem zuwachs bei adcolony hinzu,
würde ich einen anfahrenden kurszug vermuten.

 

vorliegenden Daten eine ähnliche Einschätzung der Lage wie ich. 2017 dürfte Opera nach den Kostenmaßnahmen 25-30 Mill. beim EBITDA verdienen, während 2018 eine Range von 80 - 100 Mill. EBITDA realistisch erscheint (60-70 Mill. EBITDA AdConony und 20-30 Mill. Bemobi, der Rest deckt die Corporate Kosten).

Bezgl. FCF müsste Opera so bei 30 Mill. landen nach meiner Berechnung (80 Mill. OCF - 24 Mill. CAPEX und 37 Mill. Earn Out). Danach könnte man durchaus noch einmal ein zweites ARP starten.

https://seekingalpha.com/article/...-results-earnings-call-transcript  

On August 25, 2017, Opera Software ASA purchased 318 790 of its own shares according to its share buyback program. The shares were purchased at an average price of NOK 23,902 per share. Following this transaction, Opera Software ASA owns 5,630,585 of its own shares.
Petter Lade, CFO

https://news.cision.com/opera-software-asa/r/opera---buyback,c2334221  

1. Notiert Opera mittlerweile unter Buchwert (Scansoft warf die 3€ Marke in den Raum)?
und wenn Ja dann
2. Besteht die "Gefahr" einer (feindlichen) Übernahme, um Operas Geschäft einzugliedern
und wenn Ja dann
3. Wer käme in Frage?
Vielen Dank  

also etwa 6-7% oberhalb der MarketCap.

Ist aber für die Frage der Übernahme eher weniger entscheidend, eher hinsichtlich Aktienrückkauf.

meistens Firlefanz, entscheidend ist der nachhaltige Cashflow.

Der Satz “We expect the launch of the new SDK and Apollo products to drive significant revenue and
expect to see YoY growth in 2H 2017 vs 2H 2016.“ aus dem Report ist wohl falsch und es gilt nur der Oulook (rev 2HJ 17 > 1HJ 17). Alles andere wäre auch absurd, weil sonst der Umsatz in Q4 auf über 150mio. ansteigen müsste.
 

bzw. 360 Mio $

sollte mal langsam ne Gegenbewegung starten.

ist jetzt wirklich der Boden erreicht. Viel tiefer kann es eigentlich nicht mehr gehen. Bemobi alleine ist eine FCF Maschine und dieser FCF landet ab 2020 vollständig bei Opera. Wenn eine Firma bis 2020 über 70 Mill. $ an FCF erwirtschaftet, sollte sie mehr als 360 Mill $ wert sein. AdColony mal außen vor gelassen.

ab wann das für den Markt stärker visibel wird? Sowie sich das Management im Call präsentiert hat würde ich vermuten sind sie selber ziemlich unsicher. Bei AdC sowieso aber auch bei Bemobi hat man nicht den Eindruck vermittelt als ob das jetzt zeitnah richtig abgeht. Weiß btw jemand warum die Nutzerzahl in Latam gesunken ist? Ich hoffe, dass bei Bemobi das intern. Wachstum anhält bzw, sich beschleunigt und das AdC sich fängt...  

dass die Subs in LATAM nicht gesunken sind, vielmehr hat man Bundles verkauft wodurch sich rechnerisch die Anzahl der subs verringert hat, der Umsatz ist aber stabil geblieben.

Ich verstehe nicht so ganz, weshalb die meisten sich hier so sehr auf Bemobi fokussieren.

Für mich ist das ein Geschäftsmodell, welches erst in 2 oder gar 3 Jahren richtig ziehen wird, weil Opera damit gerade erst im Rollout international ist.

Viel interessanter ist für mich im Moment, was bei AdColony geschieht. Dies ist im Moment das Brot und Butter Geschäft und muss funktionieren, um die Zukunftsstory weiter zu tragen. Der Wettbewerb ist hart, aber gemessen an der gewaltigen Marktgröße (weltweit ex China!) und den enormen Wachstumsrate gibt es sehr gutes Potenzial, vor allem weil es sich nicht um einen extrem fragmentierten Markt handelt. Hinzu kommt der für mich entscheidende Punkt "Glaubwürdigkeit des Managements und Leistung der Firma", dass ich belastbare Ergebnisse bereits früher erwarte. In 2018 sollen bei AdC bereits wesentliche Elemente der upgrades ausgerollt sein, sodass produktseitig alle Zeichen auf Wachstum stehen. Ich werde mir dann genau anschauen, ob:

1. Opera schneller und besser als der Wettbewerb (v.a. Googles AdMob) geliefert hat oder weiterhin Verzögerungen das Bild trüben
2. Nicht nur das Produkt stimmig ist, sondern auch der Vertrieb klappt und neue Werbekunden gefunden worden sind. Es reicht mir nicht aus, wenn nur die Bestandskunden wechseln.
3. Die Kostenseite tatsächlich im Griff ist

Falls alle drei Punkte bereits in 2018 stimmig sind, dann behalte ich das Investment langfristig und Bemobi funktioniert dann als Sahnestückchen obendrauf. Bei der Analyse der Ist-Situation steht ab 2018 AdC im Fokus und für die Zukunft Bemobi. Beide Faktoren bedingen an diesem Zeitpunkt für mich die Entscheidung ob ich verkaufe oder nicht.  

Klar ist AC aktuell der wichtigste Bestandteil, zumal auch der (potentiell) größte Gewinnträger. Hier liegt dann auch die Hoffnung von mir, dass man operativ den Turnaround schafft. An den guten Yoc Zahlen kann man ja sehen, dass AC aktuell Marktanteile verliert und gerade beim Wachstumsfeld Programmatic zu schwach aufgestellt war. Dies versucht man jetzt zu ändern und 2018 wissen wir ob es erfolgreich war oder nicht. Im Falle des Misserfolgs wird es wahrscheinlich einen Verkauf des Unternehmens geben.

Hallo zusammen,
welche Quellen bzw. Seiten nutzt ihr um zwischen den Q-Berichten den Fortschritt von AdColony zu verfolgen?
Über die Anzahl Installationen mit AdColony und den Anteil an neuen Apps mit AdColony müsste man doch auch unabhängig von offiziellen Berichten ein klein wenig die Richtung verfolgen können oder?  

Quellen.  

kommt echt nicht aus dem Quark! Das ARP hilft wohl auch nicht....  

als bedeutend an?

Oder nur die übliche Produnkterweiterung?