Fundamentals: Rio Tinto

Der Thread dient dazu, die fundamentalen Punkte der Rio Tinto Aktie durchzugehen. Natürlich ist auch die Charttechnik herztlich willkommen. Es wäre nur schön, wenn hier keinerlei Freuden oder Angstschreie gepostet werden, damit bleibt die Übersicht gewahrt. Danke
(Ursprünglich von Dr.med.DenRasen)  

 

Langfristige Entwicklung vs. Peer Group

 

Summe der Gewinne von 2003 - 2012:

50478 Mio $

Summe  der ausbezahlten Dividenen 2003 - 2012: (Dividendentrend steigend.  Steigerung 2003 - 2012: 530 % mittlere Ausschüttungsquote: 2,985 %)

22125,02 Mio $

einbehaltene Gewinne von 2003 - 2012:

28352,98 Mio $

jährliche  mittlere Verzinsung bzgl. der Gewinnentwicklung 2003 - 2012: (da die  Gewinne 2012 negativ waren, werden hier mehrere Gewinnziele für die  Zukunft angesetzt):

angesetzter Gewinn 4 Mrd. $: jährliche Verzinsung 8,8 Prozent.

angesetzter Gewinn 7 Mrd. $: jährliche Verzinsung 19 Prozent.

In  beiden Szenarien entpuppte sich Rio Tinto bei der Einbehaltung von  Gewinnen als Wertgenerator. Zur Prüfung, ob der zusätzliche Wertgewinn  durch Verschuldung oder durch Gewinne finanziert wurde, prüft man die  Entwicklung des Eigenkapitals zum Fremdkapital.

Der  Verschuldungsgrad betrug 2003 ca 140 Prozent. Also dem 1,4 fachen des  Eigenkapitals. 2012 lag der Wert bei 102 Prozent. Der Wachstum und die  damit verbundenen steigenden Margen wurden also nicht über Fremdmittel  finanziert. Also ist die oben durchgeführte Rechnung (der  Kapitalverzinsung bezogen auf die Gewinne )auch legitim, da die Gewinne  aus Überschüssen und Cashflows gesteigert worden sind und nicht etwa  durch Drittmittel, wie bei vielen anderen Firmen.

Das Fremdkapital hatte in dem betrachteten Zeitraum einen absoluten Zuwachs von 45 Mrd. $.

Gleichzeitig  wuchs die Aktivaposition (also Bergwerke, Anlagen, Firmensitze und  Umlaufvermögen) um 93,5 Mrd. $. Was dazu beitrug, dass das Eigenkapital  seit 2003 um eine absolute Position von ca 36 Mrd. $ wuchs.

Den ersten groben Check hat die Firma also schon mal mit bestanden. Weitere Analysen folgen.

 

Bei der Berechnung des mittleren KBV's wurde die Tatsache  ausgeblendet, dass 2007 das KBV über 6 lag. Dieser Wert war mit einem  Rohstoffhype zu begründen und wird bei der Mittelung nicht  berücksichtig. Bei der Berechnung wird das letzte KBV dreifach und die  zwei vorhergehenden doppelt gewertet. Eine Verzerrung ist dabei  ausgeschlossen, da die letzten KBV's unter dem Schnitt liegen und somit  eher ein pessimistisches Bild ergeben.

<KBV>= 2,6

<KBV_high>=6,09

<KBV_low>=1,61

Aktuelles KBV: (27 Juli Dollarkurs-Umrechnung von heute): 1,32

Sicherheitsmarge aktuelles KBV - <KBV> = 100 Prozent

Sicherheitsmarge aktuelles KBV - <KBV_low> = 19 Prozent.

Einen  Abschlag zum low end KBV von 19 Prozent deutet daraufhin, dass die  Firma unterbewertet ist. Zur genauen Klärung muss man noch einige andere  Zahlen und vor allem die Zukunftsaussichten und Rohstoffindizes  überprüfen. Hierbei muss genau geklärt werden, wieviel Anteil Rio Tinto  bei welchem Rohstoff hat und wieviele Vorräte vorhanden sind. Die  Vorräte können nämlich dazu führen, dass das Umlaufvermögen als zu hoch  angesetzt ist, falls ein weiterer Preisverfall bei den Rohstoffen droht.

 

 

Betrachten man dann noch das absolute Charttief aus dem Jahre 2008  von 10 Euro und vergleicht dies mit dem Buchwert von 14,31 Dollar. Dann  kommt man auf eine größtmögliche Übertreibung nach unten  (Dollarumrechnung 2008 ca. 1,25) mit einem KBV von rund 0,9. Das würde  auf dem gegenwärtigen Niveau einem Kurs von 21,50 Euro entsprechen.  (insofern der Dollarkurs gleich bleibt).

D.h. es wäre in einer  relativ großen Übertreibungsphase durchaus möglich, dass der Kurs in die  Range von 21,50 € läuft. Das entspräche einem Abschlag auf den heutigen  Kurs von rund 33 Prozent !

Bei der Übertreibung haben wir  andererseits in 2008 auch einen Kurs von 90 Euro gesehen. Dies enspricht  einem Dollarkurs von ca 72 $ in 2008. Zu diesem Zeitpunkt war die  Übertreibung mit einem KBV von 5,03 zu beziffern. Das entspräche auf den  heutigen Buchwert bezogen einem Kurs von 157 $ oder 120 Euro. Man muss  aber dazusagen, dass damals ein wahrer Rohstoffhype vonstatten ging.  Tritt dieser wieder auf, ist es nicht ausgeschlossen, dass wir wieder  solche Kurse sehen. Der prozentuale Abstand zu solch astronomischen  Kursen wäre bei 377 Prozent anzusiedeln.

 

Dennoch wage ich zu bezweifeln, dass wir die 20 er Marke nochmal  sehen werden. Es wäre absurd den Fortschritt und die Gewinnsteigerungen  der Firma in das Jahr 2003 zurückzudatieren. Siehe obige Ausführungen  über langfristige Entwicklung. Erste gute Einstiegspunkte sollten sich  in Verbindung mit Indizes ermitteln lassen, die die Rohstoffpreise  abbilden.

 

 

http://www.nuevamineria.com/revista/2013/02/14/...d-mining-agreement/  

  habe ich mal angefangen mir das Unternehmen anzusehen und ohne bisher viel ins Detail gegangen zu sein fällt erstmal eins auf:

 

2009 gab es eine massive Kapitalerhöhung und seit dem sinkt das EK wieder, angesichts dessen, dass der Kursverlauf ja jetzt auch nicht gerade viel Hoffnung macht gibt es vermutlich bessere Investments

 

Richtige Feststellung :). Ich versuche nur alle Firmen ein wenig zu durchleuchten. Da haben alle ihre eigenen Kinderkrankheiten, mal sehen was dabei rauskommt.

 

... sich das Teil nicht bewegt?

 

Mal sehen, ob das schon die Trendwende ist, oder ob wir an der EMA38 wieder abprallen.

 

Ich konnte aus deiner Analyse nicht herauslesen, wieviel  Rio also fundamental wert ist.  

...kurz vor Etablierung des Aufwärtstrends auf Wochenbasis!  

Leider ist hier wenig Diskussionsbewegung drin. WÜrde gerne mehr dazu lesen. Doc hat sein Benutzerkonto gelöscht - weiß jemand warum?

 

er heißt jetzt DOC2  

Bin nur von finanzen.net auf Ariva umgezogen (wegen Gruppenfunktion etc.). Da musste ich einen neuen Nicknamen nehmen.

Gruß  

http://www.ariva.de/news/kolumnen/...d-in-die-Zukunft-blicken-4857769  

aus # 5:

" D.h. es wäre in einer  relativ großen Übertreibungsphase durchaus möglich, dass der Kurs in die  Range von 21,50 € läuft. Das entspräche einem Abschlag auf den heutigen  Kurs von rund 33 Prozent ! "


Kurs heute bei 43,90 €  

Ausserdem war dies ein Long Thread. Insofern du das auch schon kapiert hast :).  

 

 

aber die wurde doch abgelehnt, hatte ich gelesen ?!