Einsteiger-Produkte für Optimisten und Skeptiker

Experten sehen jetzt gute Einstiegschancen
An den Weltbörsen schießen nach der Zinssenking der US-Notenbank die Kurse nach oben. Viele Analysten sehen gute Chancen für eine Jahresendrallye. Doch das Kursfeuerwerk könnte auch verpuffen. WELT ONLINE zeigt, welche Anlagen für Opimisten geeignet sind – aber auch auf welche Produkte Skeptiker setzen sollten.

Ben Bernanke hat allen gezeigt, was eine Harke ist. Mit einem unerwartet kräftigen Zinsschritt hat der oberste amerikanische Währungshüter einen Befreiungsschlag gelandet. Er senkte den US-Leitzins am Dienstagabend um 50 Basispunkte auf 4,75 Prozent und damit doppelt so stark wie von Beobachtern vorhergesagt. Die Märkte reagierten euphorisch auf diese erste Zinssenkung seit vier Jahren.

Rund um den Globus schossen die Aktienkurse nach oben. Der amerikanische Dow Jones legte 336 Punkte zu, und der japanische Nikkei machte auf einen Schlag knapp 600 Punkte gut. Auch Europas Börsen feierten mit: der Dax kletterten um 2,5 Prozent und verzeichneten den höchsten Stand seit Ausbruch der US-Hypothekenkrise sei vor zwei Monaten. Andere Indizes tendierten ähnlich freundlich. Dividendenpapiere profitieren von Zinssenkungen, weil sie dadurch gegenüber anderen Anlageformen, etwa Anleihen, attraktiver werden.

Nach Einschätzung von Investmentprofis sind die Chancen auf eine Jahresendrallye mit Bernankes Volte deutlich gestiegen. Jetzt ist die Zeit, sich richtig zu positionieren, um an der Börsenhausse zu partizipieren, sagen sie. „Der Beginn eines US-Zinssenkungszyklus stellt aller Erfahrung nach eine gute Einstiegsgelegenheit dar“, sagt Credit-Suisse-Stratege Andrew Garthwaite.

Der stimulierende Effekt der Lockerung beschränkt sich nicht auf die Wall Street, sondern erstreckt sich auf mehr oder weniger alle Märkte. Auch beim Dax wirken niedrigere Sätze in Amerika wie ein Kurs-Aphrodisiakum. Bei den letzten Zinssenkungszyklen stand das deutsche Kursbarometer zwölf Monate nach der ersten Lockerung nur zweimal im Minus. In den übrigen Fällen konnten Sparer innerhalb eines Jahres teilweise fette Gewinne einstreichen: Die Kurszuwächse betrugen bis zu 45 Prozent, im Schnitt konnten zehn Prozent eingestrichen werden, den Bärenmarkt von 2001 bis 2003 herausgerechnet waren es sogar 13 Prozent. Auch das Ausmaß der Kurszuwächse in den verschiedenen Sektoren folgte dem Lehrbuch. Ganz oben auf der Gewinnerliste standen zur Wochenmitte Banken, Pharmafirmen und Zykliker wie Maschinenbauer. Im Dax verzeichnete der Immobilienfinanzierer Hypo Real Estate die stärksten Kursavancen, gefolgt von der Commerzbank, Siemens und Deutscher Bank. Im europäischen Ausland rückten Allied Irish, Société Générale und Axa am stärksten vor.

Einsteiger-Produkte für Optimisten und Skeptiker
Wer bei der erhofften Jahresendrallye dabei sein will, sollte auf die richtigen Produkte setzen. Mit weltweit investierten Aktienfonds streuen Anleger das Risiko über die Kontinente und profitieren vom Wissen der Profis. Sehr gut im Zeug steht Wolfgang Mayrs WM Aktien Global (WKN: 979075), der die Anteilseigner mit Hilfe eines ausgeklügelten Computer-Modells allein dieses Jahr 18 Prozent reicher gemacht hat. Allerdings ist das Produkt wegen seiner starken Kursausschläge nichts für Sparer mit schwachen Nerven. Weniger schwankungsanfällig ist der Carmignac Investissement (A0DP5W), der einen USA-Schwerpunkt aufweist. Wer eher auf den europäischen Aktienmarkt setzt, ist mit dem DJE Dividende & Substanz (164325) gut bedient. Bernankes mutiger Zinsschritt stellt eine Wende dar. Zwar sind die Probleme auf den Kreditmärkten nicht auf einen Schlag gelöst. Jedoch herrscht auf dem Parkett eine merklich freundlichere Grundstimmung vor. Das liegt vor allem daran, dass die Akteure in den erst seit eineinhalb Jahren amtierenden Fed-Chef Zutrauen gefasst haben. Nach Monaten der Unsicherheit ist klar: Bernanke wird die Börsianer ebenso wenig fallen lassen wie sein Vorgänger Alan Greenspan. Dieser war den Märkten in größeren Turbulenzen wie dem Crash 1987, dem US-Sparkassenkollaps 1991 und der Asienkrise 1997 stets mit billigem Geld zur Hilfe geeilt.

Doch genau diese Parallele ruft Skeptiker auf den Plan. Sie sehen mit dem kräftigen Zinsschritt die Inflationsgefahr wachsen. Als Vermögensschutz empfehlen sie daher Gold-Investments. Neben dem Kauf von Münzen und Barren kommt dafür der vollständig mit physischem Metall unterlegte Lyxor GBS (A0LP78) in Frage. „Bei dem Edelmetall stehen die Zeichen auf Plus“, sagt LBBW-Experte Frank Schallenberger. Die jetzige Hausse könne den Preis in den nächsten Wochen bis 780 Dollar tragen, sein Kollege Folker Hellmeyer von der Bremer Landesbank hält bis Jahresende 800 Dollar für möglich.

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