Drillisch - Aufgepasst!
11:12 17.08.06
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Drillisch (ISIN DE0005545503/ WKN 554550) weiterhin mit "kaufen" ein.
Im Geschäftsjahr 2006 würden Umsatz und EBITDA entgegengesetzt verlaufen. Aufgrund der am 15.08.2006 vorgelegten Quartalsergebnisse sowie Äußerungen des Managements würden die Analysten ihre Umsatzerwartung für 2006 reduzieren, aber ihre EBITDA-Erwartung beibehalten.
In ihrer Publikation vom 03.08.2006 seien die Analysten zu dem Schluss gekommen, dass Drillisch aufgrund der Anpassung des Geschäftsmodells (Fokus auf Discountkunden) ab 2007 wieder ein Umsatzwachstum zeigen werde und entsprechend Raum für Prognoseanpassungen bestehe. Nach den am 15.08.2006 vorgelegten Halbjahreszahlen müssten die Analysten ihre Umsatzprognosen (nicht ihre EBITDA und EBIT-Prognosen) für das Geschäftsjahr 2006 um 5% auf 290 Mio. EUR reduzieren. Für 2007 würden die Analysten nun einen Umsatz von 309 Mio. EUR (alt 313 Mio. EUR) erwarten. Dementsprechend würden die Analysten davon ausgehen, dass Drillisch zwar im Geschäftsjahr 2007e ein Umsatzwachstum von 6% zeigen werde, allerdings von einem deutlich niedrigeren Niveau als ursprünglich angenommen.
Gründe für die Reduktion der Umsatzprognose der Analysten seien die Bereinigung des Prepaid-Kundenportfolios und die verhaltene Neukundenakquise im Prepaid-Segment. In 1H05 habe Drillisch ca. 193 Tsd. Prepaid-Bundles verkauft. Dagegen seien in 1H06 ca. 104 Tsd. Prepaid-Bundles abgesetzt worden. Die Bereinigung sei absolut sinnvoll, da gerade im Prepaid-Segment viele inaktive SIM-Karten zu finden seien und der Verkauf von neuen Prepaid-Bundles in vielen Fällen ein Verlustgeschäft sei.
Ein weiterer Grund seien Kundenverluste im klassischen Postpaid-Segment. Derzeit würden die Kundenakquisitionskosten für Vertragskunden auf einem Niveau (Netto ca. 160 EUR) liegen, auf dem Neuakquisitionen betriebswirtschaftlich kaum mehr zu rechtfertigen seien. Daher nehme Drillisch das Risiko einer rückläufigen Vertragskundenzahl in Kauf, was sich entsprechend negativ im Umsatz widerspiegele. Auch dieses Vorgehen würden die Analysten als gerechtfertigt erachten, da sich 160 EUR Kundenakquisitionskosten kaum mehr innerhalb der Vertragslaufzeit amortisieren lassen würden.
Die Bestandskundenerhöhung erfolge ausschließlich durch Discountkunden. Derzeit könnten neu gewonnene Discountkunden noch nicht die Umsatzverluste resultierend aus Kundenbereinigungsmaßnahmen im Prepaid- und Postpaidbereich kompensieren. Dafür verantwortlich seien insbesondere die fehlenden Geräteumsätze bei Prepaid Bundles sowie Provisionserlöse bei Vertragskunden.
Auch den Fokus auf Discountkunden würden die Analysten als Strategie mit der höchsten Erfolgschance erachten. Netzbetreiber würden das klassische Vertragskundengeschäft mehr und mehr unter ihrer eigenen Marke steuern wollen. Dagegen würden sie ihre Marke durch Discountangebote nicht verwässern wollen. Daher seien Netzbetreiber auf Service Provider angewiesen, die für die Netzbetreiber unter eigener Marke das Discountsegment bedienen würden.
Die strategische Ausrichtung von Drillisch, auf Kundenwachstum im klassischen Prepaid- und Postpaidsegment zu verzichten und den Fokus auf Discountkunden zu legen, führe dazu, dass die Analysten trotz eines deutlich rückläufigen Umsatzes in 2006 mit einer EBITDA-Steigerung von 9% auf 30,3 Mio. EUR rechnen würden (EBITDA-Marge: 10,4%). Für die Folgejahre würden sie davon ausgehen, dass Drillisch weiterhin den Fokus auf das Discountsegment legen werde und im Prepaid- sowie Postpaidsegment keine Kundenzuwächse zu erwarten seien. Dementsprechend sollte auch in den Geschäftsjahren 2007e und 2008e ein EBITDA-Niveau von mindestens 30 Mio. EUR erreicht werden.
In Q2/06 habe Drillisch die Kundenzahl leicht um 20 Tsd. auf 1,67 Mio. steigern können. Die Analysten würden davon ausgehen, dass dabei sowohl die klassische Prepaid- als auch Postpaid-Kundenzahl abgenommen habe und das Nettokundenwachstum ausschließlich durch das Discountsegment generiert worden sei. Drillisch sollte ca. 75 Tsd. Discountkunden in Q2/06 gewonnen haben. Dementsprechend habe die Zahl per 30.06.2006 auf Basis der Annahmen der Analysten bei ca. 215 Tsd. gelegen.
Bei Serviceprovidern sei zu beachten, dass der Umsatz als Handelsumsatz zu betrachten sei. Dementsprechend sei der Umsatz keine Größe, nach der sich die Ertragskraft und die Ertragsaussichten von Drillisch beurteilen bzw. ableiten lassen würden. Drillisch befinde sich derzeit in einem Transformationsprozess. Dieser bestehe darin, das Kundenportfolio zu bereinigen und gleichzeitig das Discountgeschäft massiv auszubauen.
Betriebswirtschaftlich würde Drillisch ein hohes Risiko eingehen, wenn die Gesellschaft versuchen würde, klassische Vertrags- und Prepaidkunden zu gewinnen (hohe Kundenakquisitionskosten, schlechte Kundenqualität). Darüber hinaus erscheine die strategische Ausrichtung auf Discountkunden sinnvoll. Zum einen seien Netzbetreiber immer weniger bereit, das Vertragskundengeschäft an MSP abzugeben. Zum anderen würden Discountkunden eine hohe Ertragskraft sichern.
Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie von Drillisch unverändert mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel liege bei 6,00 EUR. (17.08.2006/ac/a/nw)
Quelle: aktiencheck.de
dass sogar Herr Reichert mittlerweile nicht mehr negativ zu Drillisch eingestellt ist *gacker*
MW hat jetzt ein ernsthaftes Problem *gacKKKer*
Die 4,85 sind jetzt viel entscheidener.
Wenn diese Marke heute herausgebrochen wird, dann sehen wir auch schnell 5,00 Euro.
DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Der Mobilfunkbetreiber E-Plus will die Zahl der Arbeitsplätze um rund zehn Prozent kürzen, seinen Vertrieb jedoch gleichzeitig deutlich ausbauen. Wie die Tochtergesellschaft des niederländischen Telekom-Konzerns KPN mitteilte, fallen zunächst vor allem in der Verwaltung und der Technik Stellen weg. Danach soll die Zahl der Arbeitsplätze um rund 14 Prozent zulegen, die sämtlich im Vertriebsbereich angesiedelt werden. Mit der Umstrukturierung will das Unternehmen eine nachhaltige Profitabilität sichern. KPN, die Mutter von E-Plus, notierte am Nachmittag an der Amsterdamer Börse 0,3 Prozent leichter bei 10,07 Euro.
Den Angaben zufolge soll die Zahl der Vollzeitstellen um 300 auf dann 2.600 reduziert werden. Darin eingeschlossen ist der Abbau von 60 Management-Stellen und damit rund 40 Prozent aller leitenden Positionen. Nach Aussage von E-Plus-Chef Michael Krammer wird eine gesamte Management-Ebene gekappt. Ziel sei die Steigerung der Management-Effizienz um 25 Prozent.
BETRIEBSBEDINGTE KÜNDIGUNGEN WAHRSCHEINLICH
Der geplante Stellenabbau wird Krammer zufolge nicht ohne betriebsbedingte Kündigungen auskommen. Wie hoch dieser Anteil sein wird, wollte eine Sprecherin mit Verweis auf kommende Verhandlungen mit dem Betriebsrat nicht sagen. Die Abgänge sollen vor allem in den Bereichen Verwaltung und Technik erfolgen und möglichst bis Ende des Jahres abgeschlossen sein. Im kommenden Jahr soll dann auf dieser ermäßigten Personalbasis ein Mitarbeiteraufbau um 350 Vertriebskräfte erfolgen, womit auch der Aufbau neuer Mobilfunk-Shops beschleunigt werden soll. Insofern werde der Mitarbeiteranteil in kundennahen Bereichen von derzeit 42 Prozent auf rund 70 Prozent zunehmen, sagte Krammer.
Gleichzeitig will der Vorstand eine Auslagerung der Netztechnik prüfen. Geplant sei, diese künftig gemeinsam mit einem Partner zu betreiben. Als mögliche Kandidaten für eine Kooperation nannte Krammer die Netzwerkspezialisten Nokia , Alcatel und Ericsson .
WEITERE PREISSENKUNGEN IN DER BRANCHE
Ziel dieser Maßnahmen sei, die Preis- und Kostenführerschaft innerhalb der Branche zu sichern und weiter profitabel zu wachsen. Derzeit lägen die durchschnittlichen Preise für Mobilfunkgespräche in Deutschland um das viereinhalbfache über den Festnetzpreisen, während in einigen europäischen Ländern kaum noch Preisunterschiede existierten, sagte der E-Plus-Chef. Deshalb bestehe Handlungsbedarf für weitere Preissenkungen in Deutschland. Umso wichtiger sei für das Unternehmen eine schlanke Kostenstruktur./edh/sk
...macht ja auch Sinn, die Griechen und ihre Freunde wollen ja auch ihren Job...wäre wo sonst etwas viel Leitungspersonal...
frei nach money: ....ggg...
schönen Abend
Franke
Optionen
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Wertpapier: 1&1 AG |
...warum soll Drillisch bei einer Übernahme steigen...?*ggg*
...bei der angeblich tollen Marge die sie haben sollen würden sie diese ja verwässern sollten sie aktiv werden, und zudem hätten sie ein Finanzierungsproblem also stände eine KE alla Drillisch an, also ohne Bezugsrechte für Altaktionäre...*ggg*
...wenn sie übernommen werden würden, dürfte es sich dann um eine freundliche Übernahme handeln, denn wie sonst könnten die Griechen den Übernahmetermin so genau fixieren...?*ggg*
...also so oder so ist es sehr fraglich ob da wirklich richtig Kohle bei einer Übernahme rausspringt, daher glaube ich nicht so recht an diesen kommunizierten Zirkus seitens der Griechen...*ggg*
...aber die Hoffnung der Drillischfans stirbt zu letzt...*breitgrins*
Moneyworks
Interessant ist, dass Du auf Dein eigenes posting antwortest.
Ach Liebelein, Dir werden Deine ggg´s noch im Halse stecken bleiben; verlass´Dich drauf!
Grüsse
Bullish
Moderation
Zeitpunkt: 16.10.06 12:52
Aktion: Löschung des Beitrages
Kommentar: Regelverstoß-Beleidigung
Zeitpunkt: 16.10.06 12:52
Aktion: Löschung des Beitrages
Kommentar: Regelverstoß-Beleidigung
Ich schreibe da, wo ich schreiben möchte und nicht da, wo es ein "9-posting_Pseudo_Leck mich am Arsch Drillisch_Schreiber" es gerne hätte.
Capiche?!
Ich hab lediglich geschrieben, dass der September sich dem Ende neigt und eigentlich seitens von Drillisch etwas verkündet werden sollte oder müsste.
Daraufhin wird von dir unterstellt, dass ich identisch mit Moneyworks sei.
Dies ist eine derartige Beleidigung für mich, dass Du eigentlich gesperrt werden solltest.
Ausserdem bist schon des öfteren mit unqualifizierten Bemerkungen aufgefallen.
...jetzt aber halblang ! Für Beleidigungen bin ausschließlich ich hier zuständig .*ggg*
...da kann Steffen schon ein Lidle von singen...
...was bullisch betrifft, der...der ist erst noch beim üben...*ggg*
...nebenbei, hast wohl mit der Anwort wenig anfangen können...?
Das bei einer freundlichen Übernahme mehr als 5 Euro rausspringen müssten ist doch wohl klar.
Was das mit Hoffnung stirbt zuletzt zu tun haben soll, begreif ich eher nicht.
...sieht so eine Übernahme aus...?*ggg*
...bei rückgängigen Tagesumsätzen in dem Lappen...?*ggg*
...wenn gar die Spatzen die Übernahme von den Dächern zwitschern gehen da die Umsätze im Lappen zurück...?*ggg*
...für mich bleibt es Wunschdenken der Drillisch fans übernommen zu werden...diese spekulieren ja schon seit Jahren auf sowas...
Moneyworks