Dogs of the Dax 2011

Wie bereits erwähnt sind heute Telekom, E.ON und MÜnchener Rück ins Depot genommen worden. Allianz ist schon länger wieder dabei und entwickelt sich gut.

Schau´n mer mal.

Auch in dieser Woche konnte das DOGS-Depot seine bessere Performance gegenüber dem DAX mit seinen DOGS behaupten. Allerdings sind die Rahmenbedingungen schwieriger geworden, herrschen doch weiterhin große Unsicherheiten im Markt. Schon kleinere Störgrößen lösen unverhältnismäßig starke Reaktionen an den Finanzmärkten aus. Beispiel das neuere Beben in Japan, das kurzfristig die Finanzmärkte in den Keller schickte. Es zeigt immer wieder, dass die hohe Liquidität mangels guter Alternativen in die Aktien fließt, die Kurse in ihrer jetzigen Höhe wohl nicht gerechtfertigt sind - eine andere Erklärung für die vielen zittrigen Hände kann es wohl nicht geben.

Zu den DOGS - die Wiedereinstiege in der vergangenen Woche gestalten sich vorteilhaft, die Kurse entwickeln sich positiv. Im Einzelnen:

Allianz
Die Aktie liegt weiterhin gut im Trend. Allerdings mehren sich die Anzeichen für eine Abschwächung. Neuere Analysten-Kommentare gibt es derzeit nicht. Letzte Analysen liegen von UBS und Exane BNP Paribas vor mit der Bewertung „buy“ und „outperform“ und Kurszielerwartungen von 115 € und 120 €.
Charttechnisch gibt es wie bereits erwähnt Hinweise für eine Abschwächung und wird möglicherweise Anlass für eine temporäre  Gewinnrealisierung.

Deutsche Telekom
Telekom zeigt eine weiterhin erwartete positive Entwicklung. Die letzten Analysten-Kommentare sehen Kurse bis 12,20 €.
Charttechnisch setzt sich der bisherige Trend weiter fort.

E.ON
Der Trend bei E.ON ist jüngst wieder rückläufig. Derzeit kursmäßig erst noch als leichte Seitwärtsbewegung erkennbar, von den Indikatoren her allerdings stark nachlassend. Analysten-Kommentare wie jüngst von der National-Bank Essen bewerten die Aktie unverändert mit „kaufen“ und Kursziel 27,50 €. Diese Erwartung dürfte in nächster Zeit wohl nicht so schnell eintreten.
Charttechnisch geben Slow-Stochastik und Aroon deutliche Hinweise auf eine erneut einsetzende Abwärtstendenz.

Münchener Rück
Auch dieser Wert hat sich seit dem Wiedereinstieg am vergangenen Mittwoch günstig entwickelt. Neuere Analysten-Kommentare liegen nicht vor, zuletzt von der LBBW mit „hold“ und Kurszielerwartung 115 €.
Charttechnisch geben Slow Stochastik und auch Aroon Hinweise auf einen sich abschwächenden Trend.

Am Montag wird es bei E.ON wegen der ungünstigen Trend- und Kurseinschätzung einen Ausstieg geben.  

Hinsichtlich des Gesamtmarktes DAX darf man weiter optimistisch sein. Die Indikatoren Slow Stochastik und Aroon weisen auf eine erneut einsetzende Aufwärtsbewegung hin.

Schau´n mer mal.    
 

es spricht einiges dafür, dass der DAX eine erneute Aufwärtsbewegung einleitet. Bereits am vergangenen Donnerstag gibt es nach dem Aroon-Indikator erneute Anzeichen für ein Wiedereinsetzen einer Aufwärtsbewegung. Am Freitag wird dieses Signal vom Slow Stochastic bestätigt. Legt man schließlich eine lineare Regressionsgerade mit Forecast-Charakter in die Kursbewegung, so hat der Kurs am Freitag ebenfalls diese Regressionsgerade von unten nach oben gekreuzt. Dies kann für die kommende Woche optimistisch stimmen.

Auch die DOGS werden von dieser positiven Entwicklung entsprechend profitieren.

Schau´n mer mal.  

Die starken Vortagesverluste von mehr als zwei Prozent im DAX haben auch bei den DOGS deutliche Spuren hinterlassen. Zwar konnte der DAX heute bis zum Nachmittag sich knapp um 1 Prozent erholen, jedoch schmolzen die Tagesgewinne am Ende wieder bis auf 0,2 Prozent zusammen.

Das DOGS-Depot steht derzeit mit 1.028,50 € im Minus (nicht realisiert). Während bei Deutsche Telekom und Münchener Rück die StoppLoss-Marken noch nicht erreicht sind, ist diese Marke bei der Allianz bereits unterschritten. Ein Verkauf wird bis auf weiteres noch nicht in Erwägung gezogen, da in den nächsten Tagen mit einer Kurserholung gerechnet wird.

Schau´n mer mal.  

Ein ungewöhnlich kräftiger Kursschub kompensiert die Vortagsverluste insbesondere vom Montag. Ein Tagesplus von 2,98% im DAX ist schon eine seltene Ausnahme.

Die DOGS konnten an der heutigen kräftigen Kurssteigerung partizipieren. Der gestrige angehäufte (nicht realisierte) Verlust drehte heute insgesamt wieder in ein leichtes Plus.
Das Kursziel der Münchener Rück wurde auf 120 € hochgesetzt. Die Anfang der Woche ausgegebene Analystenmeinung der "Die Actienbörse" mit Kursziel 150 € wird wohl noch eine Weile dauern.

Insgesamt sind derzeit keine Verkäufe geplant. Für einen Einstieg bei den Energieversorgern ist die Zeit gegenwärtig noch nicht reif.    

war ein versehen - hier ist die richtige Datei.

Erfreuliche Entwicklung beim DOGS-Depot. Mit 0,95% ist die Performance der DOGS besser als der DAX. Wie schaut es aus bei den DOGS?

Der Kursrutsch bei der Allianz in den letzten Tagen, die kurzfristig  sogar unter die Marke von 100 € rutschte, ist kein Grund, sich von dem Investment zu trennen. Für die Aktie sind die Kursaussichten weiterhin positiv zu werten. Das Kursziel von 125 € bis 130 € erscheint bis Jahresende durchaus möglich.
 
Münchener Rück wurden gestern ex-Dividende gehandelt, deshalb der Kursabschlag. Auf bereinigter Basis kommt es zu einem Kursgewinn von 1,25 €. Gleichzeitig gab es gestern einige Analysten-Kommentare. Nomura sieht mit Kursziel 115 € die Aktie als ausreichend bewertet an. Independent Research heben dagegen die Kurszielmarke auf 120 € an. Mit einer neuen Einschätzung nach der Hauptversammlung heben auch die Analysten von 4-investors die Kurszielmarke auf 120 € an.

Telekom gehörte gestern zu den größeren Verlierern am Markt. Telekom-Chef Obermann äußerte sich gegenüber der FAZ zuversichtlich im Hinblick auf den Verkauf der US-Sparte. Das Unternehmen will für umgerechnet 27,5 Milliarden Euro ihre US-Tochter T-Mobile USA an den Konkurrenten AT&T verkaufen. Nach Einschätzung von Obermann werden die US-Aufsichtsbehörden keine Einwände gegen die Übernahme haben. Der Verkaufserlös soll überwiegend dem Aktienrückkauf und dem Schuldenabbau dienen.

Bei den Energieversorgern E.ON und RWE gibt es noch keinen Handlungsbedarf.

Allen ein schönes Oster-Wochenende.

Liest man die neueren Analysten-Kommentare zu den DOGS, so findet sich dazu folgendes:

ALLIANZ
Exane BNP Paribas sehen die Kurszielmarke bei 120 €.

E.ON
Hier erfolgte in der Analyse von Goldman Sachs eine Herabstufung von bisher 27 € auf 25 € mit Bewertung "neutral".

DEUTSCHE TELEKOM
Die letzte Analyse der WestLB sieht das Kursziel bei 12,20 €.

MÜNCHENER RÜCK
Die Analysten von Independant Research und Nomura sehen das Kursziel zwischen 115 € und 120 €.

RWE
Hier gibt es Verkaufsempfehlungen von den Analysten der Independant Research und Goldman Sachs mit Kurszieleinschätzungen von 40 € und 38 €.

Charttechnisch wurde am Donnerstag durch den Adaptive Stochastic Oscillator in Verbindung mit dem sehr kurzfristigen Moving Average (6) ein Kaufsignal generiert.

Allen ein schönes Osterfest.

Die DOGS partizipierten etwas mehr als der DAX-Anstieg insgesamt. Münchener Rück gaben heute leicht ab.

Das DOGS-Depot liegt weiterhin besser als der DAX - aber es wird immer schwieriger, diesen Vorsprung zu halten. Die DOGS liegen bisher (noch) nicht so sehr in der Gunst der Anleger.

Schau´n mer mal, wie sich das Ganze weiter entwickelt.  

Auch heute legte der DAX den fünften Handelstag in Folge wiederum zu und ging mit einem Plus von 0,66 Prozent mit 7404,95 Punkten aus dem Tag. Damit bleibt der DAX jetzt über der Schwelle von 7.400 Punkten. Zeitweise rückte er sogar bis auf knapp 7429 Punkte vor und lag damit nur rund 13 Punkte unter seinem Jahreshoch am 21.02.2011.

Grund für diese Entwicklung sind die starken Unternehmenszahlen und weiterhin deutlich gestiegene Auftragseingänge in der Industrie.

Die DOGS wiederum nehmen unterschiedlich an den Steigerungen des Gesamtmarktes teil. So konnte Allianz auch heute weiter zulegen, Münchener Rück blieben unverändert und die Deutsche Telekom hatte Kurseinbußen. Bei den Energieversorgern E.ON und RWE sind leichte, aber kontinuierlich ansteigende Kursbewegungen zu beobachten. Kaufsignale werden bisher jedoch (noch) nicht generiert. Hier ist die weitere Entwicklung abzuwarten.

Zum DOGS Depot - das wurde heute von der starken Performance des DAX der letzten Tage überrundet. Der DAX ist nunmehr seit Jahresanfang mit 5,93% jetzt um 0,18% besser als die Performance der DOGS.

Schau´n mer mal – ob das so bleibt.  

Nun hat er es geschafft - der DAX, mit einem neuen Jahreshoch. Die aktuelle Höchstmarke liegt jetzt bei 7.480,33 Punkten. Der DAX startete mit einem Plus von 0,62 Prozent bei 7.450,57 Punkten und legte bis zum Handelsende auf 7.475,22 Zähler zu - ein Plus von 0,95 Prozent.

Grund dafür waren heute in erster Linie die veröffentlichten Zahlen der DAX-Schwergewichte Deutsche Bank, Deutsche Börse, Bayer, Merck und SAP. Alle fünf DAX-Konzerne öffneten ihre Bücher und überraschten teilweise mit überdurchschnittlichen Zahlen und Ergebnissen. Aber auch das gesamtwirtschaftliche Umfeld passt derzeit in den Rahmen.

Auch die DOGS entwickelten sogar etwas besser als der DAX. So legten Allianz erneut weiter zu. Ferner verbesserten sich Telekom und Münchener Rück. RWE wurden heute nach einem Kaufsignal wieder ins Depot genommen.

Weiterhin ist die Performance des DAX seit 01.01.2011 leicht über der von den DOGS.

Es ist schon atemberaubend, was den DAX angeht.  Allein an den 4 Börsentagen in dieser Woche hievte sich der DAX erneut um 3,1% nach oben, ähnlich wie bereits in der Vorwoche. Damit kletterte der DAX heute auf ein neues Hoch seit Januar 2008. Er schloss im Handel um 0,52% höher mit 7514,46 Punkten und ließ damit das Hoch von gestern hinter sich.
 
Unbeeindruckt blieb die Nachricht, dass die Inflationsrate erneut deutlich gestiegen ist und somit eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank (EZB) wahrscheinlicher wird. Die Wall Street wiederum eröffnete freundlich und sorgte so beim DAX für Rückenwind. In Japan waren die Börsen heute geschlossen. In London wurde wegen der königlichen Hochzeit nicht gehandelt.

Die DOGS nahmen überwiegend an den Kursanstiegen des Gesamtmarktes teil. So verbesserten sich erneut Allianz, Deutsche Telekom und RWE, während Münchener Rück gegenüber Vortag so gut wie unverändert blieb. Bei den Energieversorgern, die sich weiter leicht aber stetig nach oben bewegen, gab es jetzt für beide – E.ON und RWE – Kaufsignale.

Mit der Entwicklung des DOGS-Depot ist zufriedenstellend. Allerdings ist für die DOGS sehr schwierig, mit der Performance des DAX mitzuhalten. Die DOGS stehen derzeit nicht so in der Gunst der Anleger. Daran ändern auch die bevorstehenden Hauptversammlungen nichts. Mit der Tagesperformance von 0,52% beim DAX hinkt die DOGS-Performance mit 0,33% hinterher.

Aber das kann sich auch wieder ändern – schau´n mer mal.

XETRA  17:35            L&S 23:45
Allianz                  106,30 €               106,38 €
Telekom                 11,22 €                 11,25 €                    
E.ON                      23,08 €                 23,20 €
Münchener R       111,45 €                111,60 €
RWE                      44,06 €                  44,04 €

In der kommenden Woche finden die Hauptversammlungen bei Allianz (04.05.11 - Dividende 4,50 €) und bei E.ON (05.05.11 - Dividende 1,50 €) statt.

Schau´n mer mal.

In den letzten Tagen und Wochen gab es bei den DOGS die nachstehenden p&f charttechnischen Signale mit folgenden Erwartungswerten:

Allianz am 29.04.2011 mit einem Double Top und Kurszielerwartung von 107 €.

Deutsche Telekom am 12.04.2011 ein Bullish-Signal mit Kurszielerwartung 11.40 €. Derzeit scheint es so, als würde der Kurs im Bereich 11,20 € gedeckelt.

E.ON am 28.04.2011 mit einem Bullish-Signal und Kursziel 23,50 €.

Münchener Rück am 21.04.2011 mit einem Spread Triple Top und Kurszielmarke 114 €.

Schließlich RWE am 28.04.2011 mit einem Double Top und Kurszielerwartung 44,50 €.

Die Kursmarken sind teils bzw. fast erreicht. Schau´n mer mal die weitere Entwicklung.

Während der DAX seine Tagesgewinne zum großen Teil wieder abgegeben hat, aber immer noch mit einem Tagesplus schließt, hinken die DOGS der gegenwärtigen Entwicklung hinterher.

Auch nach Handelsschluss im L-DAX gaben die DOGS-Kurse weiter nach. Hatte der DAX am Handelsschluss noch eine Tagesperformance von 0,18 %, so war die Performance bei DOGS mit minus 0,38% deutlich schlechter. Verkaufssignale wurden trotz des Indexrückgangs nicht generiert.

Schau´n mer mal, was die vor uns liegende Woche bringt.

Die Lage ist unverändert. Die DOGS hinken der DAX-Performance nach wie vor hinterher. Derzeit besteht für die DOGS kein großes Interesse.

Und es scheint, es wird sich wohl nicht ändern. Schau´n mer mal.

habe versehentlich zu schnell geklickt.

Die heutige DAX-Verlauf glich denjenigen in den vorangegangenen Tagen. Erst schob er sich am Vormittag in den Plus-Bereich - und dann - wie gehabt, verlustreich den Tag abzuschließen. Für Day-Trading durchaus eine Herausforderung.

Interessant wiederum, dass die DOGS den heutigen Index-Rückgang relativ gut abfedern konnten. Während der DAX gegenüber dem Vortag um 1,69% verlor, waren es bei den DOGS "nur" 0,83%, also nur die Hälfte. Mit dem heutigen Tag ist die Performance von DAX und den DOGS mit 5,5% seit Jahresanfang auf Gleichstand.

Insgesamt ist wohl mit weiteren Kursrückgängen zu rechnen. Schau´n mer mal.
 

Gemessen an den starken Kursbewegungen der letzten zwei Wochen beim Gesamtmarkt DAX bleibt die Kursentwicklung bei den DOGS insgesamt schwach und enttäuschend. Die zwei Energieversorger kämpfen mit den Problemen der Atomkraftwerke und den neuen Herausforderungen hinsichtlich der energiepolitischen Zielsetzungen. Und bei den zwei Versicherungsunternehmen belasten ganz unterschiedlich in erster Linie die Katastophen die Gewinne.

Allianz
Es gibt keine größeren kursbewegenden Ereignisse. Die Analysten schätzen den Kurs zwischen 110 € und 115 €. Nach deren Meinung erreicht der operative Gewinn im ersten Quartal die Erwartungen nur knapp. Der Umsatz blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück. Allerdings sind die Belastungen aus den verschiedenen Katastrophen nicht ganz so hoch wie befürchtet. Die operative Prognose für das Gesamtjahr wird bestätigt. Die Münchener erwarten ein operatives Plus zwischen 7,5 Milliarden Euro und 8,5 Milliarden Euro. Der Konsens beträgt 8,28 Milliarden Euro. (Quelle. 4 Investors vom 05.05.2011).
Charttechnisch ist der Einstiegszeitpunkt für einen (Nach-)Kauf nicht günstig. Kaufsignale sind derzeit keine generiert.

Deutsche Telekom
Die Aktie ist schwach ins Jahr 2011 gestartet – und sie bleibt schwach. Da hilft auch keine hohe Dividendenrendite, die das schwache Entwicklungspotential kompensieren könnte.
Vorstandschef Obermann präsentierte Anfang Mai die Zahlen für das zurück liegende erste Quartal – der Konzern musste einige Verluste hinnehmen. Allein im heimischen Markt gingen der Gesamtumsatz und das bereinigte EBITDA zurück: Der Umsatz sank von 6,2 Milliarden Euro im Q1 2010 um 3,2 Prozent auf nun 6 Milliarden Euro im Q1 2011. Vor allem die stärker werdende Konkurrenz macht dem traditionsreichen Telko-Riesen zu schaffen: Immer mehr Discounter sprießen aus dem Boden und werben Kunden mit Billig-Tarifen ab.

Und sie muss Federn lassen:
Allein im Mobilfunkbereich sank die Kundenanzahl um 3,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf aktuell 127,9 Millionen Kunden. Der Gesamtumsatz des Konzerns sank indes um 3,0 Prozent auf 14,6 Milliarden Euro (im ersten Quartal 2010 lag dieser noch bei rund 15 Milliarden Euro).

Aber auch harte Verluste in Europa:
Hier sank der Gesamtumsatz um 23,1, das bereinigte EBITDA um 22,7 Prozent. Der Umsatz betrug hier nur noch 3,7 Milliarden Euro – nach 4,8 Milliarden Euro im Q1 2010. Einzig das Systemgeschäft der Deutschen Telekom AG konnte um 6,1 Prozent zulegen und trug rund 2,3 Milliarden Euro zum Konzernumsatz bei. (Quelle: finanzwirtschafter.de)
Charttechnisch sind derzeit keine Kaufsignale generiert. Die Depotposition ist im Plus und die Dividende wird „eingefahren“. Der dann weitere Verbleib ist offen.

Münchener Rück
Morgan Stanley hat das Kursziel für Munich Re von 144,00 auf 153,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Es gebe klare Anzeichen für steigende Rückversicherungsprämien, schrieb Analyst Maciej Wasilewicz in einer Studie vom Mittwoch. Dem sowie der positiven Entwicklung des Zinsumfeldes trügen die Marktwartungen nicht genügend Rechnung. Seine Nettogewinnprognose liege circa zehn Prozent über den durchschnittlichen Analystenschätzungen. (Quelle: finanznachrichten.de vom 04.05.2011)
Charttechnisch gab es am 05.05.2011 bei 111,85 € ein Kaufsignal, das aber noch nicht bestätigt wurde. Die Position bleibt bis auf weiteres im Depot.

RWE
Nachdem der Konzern fürs Geschäftsjahr 2010 noch ein starkes Ergebnis präsentieren konnte, hat sich schnell Ernüchterung breit gemacht. Das Atommoratorium und die Atomkrise haben deutliche Auswirkungen auf RWEs Geschäft. Das Moratorium kostet den Konzern 2011 einen dreistelligen Millionenbetrag beim Überschuss.

Der Strom aus den beiden abgeschalteten Kernkraftwerken wurde auf Termin verkauft und muss jetzt teurer zurückgekauft werden. Und die weiteren Aussichten sind düster. Im Februar hatte der Konzern angekündigt, dass das Betriebsergebnis 2013 um 1/3 unter dem Niveau von 2010 liegen werde. Unter dem Eindruck des Unglücks in Fukushima will der Konzern seine mittelfristigen Ziele aber überprüfen. RWE steckt in einem Dilemma.
RWE ist in Europa der größte CO2-Emittent. Rund 60% des Stroms werden noch aus Stein- und Braunkohlekraftwerken gewonnen. Ab 2013 müssen alle CO2-Emissionsrechte ersteigert werden, was den operativen Gewinn nach Schätzungen jährlich um 1,5 Mrd € belasten wird. Sollten die beiden Meiler abgeschaltet bleiben, würde RWE nicht nur zwei zuverlässige Gewinnlieferanten verlieren. Auch die CO2-Bilanz würde sich weiter verschlechtern, da die beiden Kernkraftwerke rund die Hälfte zur CO2-freien Stromproduktion beitrugen. RWE hält daher auch strikt an der Atomenergie fest und hat gegen das Moratorium Klage eingereicht. RWEs langfristige Strategie wackelt. Der Konzern muss seinen Energiemix auf den Prüfstand stellen. Erhöhte und teure Investitionen in erneuerbare Energien, die erst 4% zur Stromerzeugung beitragen, scheinen unausweichlich. (Quelle: be24.at).

Trotz dieser ungünstigen Unternehmensnachrichten gab es am 26.04.2011 bei 43,14 € ein Kaufsignal, das am folgenden Tag bei 43,58 € bestätigt wurde. Die Aktie wurde am 28.04.2011 mit einem Kurs von 43,60 € ins Depot genommen, hat sich aber seitdem kursmäßig kaum verändert. Dennoch bleibt die Aktie bis auf weiteres im Depot.

Insgesamt liegt das DOGS-Depot seit Jahresanfang um 0,52% schlechter in der Performance als der DAX. An den starken Kursbewegungen in den letzten zwei Wochen konnten die DOGS nicht gleichsam partizipieren. Im weiteren bleibt jetzt abzuwarten, ob das Kaufsignal bei Münchener Rück noch bestätigt wird. Ansonsten schau´n mer mal, was die kommende Woche bringt.  

Negative Impulse aus den USA haben den Dax (DAX) am Mittwoch ins Minus gezogen. Der deutsche Leitindex - dank starker Quartalsbilanzen hiesiger Unternehmen lange auf Kurs zu einem neuen Jahreshoch - musste der schwächelnden Wall Street Tribut zollen, die unter negativ aufgenommenen US-Konjunkturdaten und enttäuschenden Zahlen von Walt Disney litt.
Die Eon-Titel gewannen ungeachtet eines Gewinneinbruchs im ersten Quartal 0,70 Prozent auf 21,450 Euro. Dies war allerdings ebenso erwartet worden wie der aufgrund von Anteilsverkäufen gesenkte Jahresausblick. Die Mitteilung des Strom- und Gaskonzerns, wonach eine feste Dividendenzusage an ein Weiterlaufen der abgeschalteten Kernkraftwerke gekoppelt sei, lastete nur kurz auf dem Kurs.
(Quelle: finanzen.net - auszugsweise)

E.ON ist derzeit nicht im DOGS-Depot. Allerdings gab es gestern bei E.ON, Münchener Rück und RWE erneut (noch nicht bestätigte) Kaufsignale. Auch bei Deutsche Telekom wurde ein erneutes Kaufsignal vom Dienstag gestern bestätigt.  

Das DOGS Depot konnte sich gegenüber Freitag um 500 € verbessern.

Ist der Kursgipfel in Sicht? Wird der weitere Kursaufstieg immer schwerer?

Immer mehr scheint es, dass offensichtlich nicht nur dem DAX, sondern auch den DOGS die Puste ausgeht. Jetzt kommen die Monate Mai bis Oktober, während dessen bei den meisten Aktienindices im Durchschnitt kaum etwas zu holen ist.

Schließlich weisen die Frühindikatoren dies- und jenseits des Atlantiks in der zweiten Jahreshälfte immer deutlicher auf eine Abschwächung der Wachstumsdynamik hin. So sind die Konjunkturdaten in den Industrieländern zuletzt bereits mehrheitlich schwächer ausgefallen als erwartet. Dies kann als Indiz dafür gelten, dass der Wachstumsoptimismus inzwischen als übertrieben hoch anzusehen ist.

Wichtige Frühindikatoren wie das ifo-Geschäftsklima sind bereits zum zweiten Mal hintereinander - wenn auch nur leicht - gefallen. Während sich die Beurteilung der Geschäftslage noch verbessert habe, hätten die Geschäftserwartungen für die kommenden sechs Monate schon sichtbar nachgegeben

Noch deutlicher die Abschwächung der Wachstumserwartungen bereits bei den Umfrageindikatoren wie z. B. dem Sentix. Auch die anstehende Veröffentlichung des ZEW-Index werde voraussichtlich weiter nachgeben. Für die Gewinnentwicklung der Unternehmen kein gutes Zeichen: Zwar habe die überwiegende Mehrzahl der Unternehmen im ersten Quartal die Schätzungen noch einmal übertroffen. Die Spitze im Gewinnzyklus scheint aber erreicht.  

Mittelfristig weisen die Frühindikatoren auf stagnierende bis rückläufige Unternehmensergebnisse hin. Die Revisionsdynamik bei den Ergebnisschätzungen habe sich zuletzt bereits sichtbar verschlechtert. Würden Konjunkturstimmung und Gewinnerwartungen drehen, ist erfahrungsgemäß bei Aktien kaum noch etwas zu holen. (Quelle: finanzen.net – auszugsweise)

So haben ALLIANZ und RWE am Freitag deutlichere Tagesverluste zu verzeichnen. Dennoch erhalten die DOGS von den Analysten positive Ratings.

ALLIANZ wird am 13.05.2011 von Societe und der Deutsche Bank mit „buy“ und Kursziel 120 € eingestuft. Marquarie hingegen bewertet mit „outperform“ und Kursziel 125 €.

MÜNCHENER RÜCK erhält am 13.05.2011 von der WestLB das Rating „aufstocken“ mit Kurszielerwartung 130 €.

RWE wiederum erhält am 13.05.2011 von der Societe die Beurteilung „hold“ bei Kursziel 45,50 €, von der NordLB mit Kursziel 48 € und von Marquarie ein „outperform“ mit Kursziel 48,50 €.

Es bleibt abzuwarten, ob die von den Analysten abgegebenen Kurseinschätzungen sich in diese Richtung entwickeln werden. Für allzu großen Optimismus gibt es derzeit nur noch wenig Platz. Schau´n mer mal.  

Viele Aktien im DAX stehen erneut auf Allzeithoch - doch die DOGS? Seit Jahresfrist entwickeln sie sich unterproporional zum Gesamtmarkt DAX. Die Kursverläufe sehen alles andere als lustig aus. Seit Jahresfrist verlieren RWE erneut über 17%, auch E.ON mit ebenfalls 12,6%. Auch Münchener Rück liegen seit Jahresanfang mehr als 4,2 % niedriger. Das ist schon ein trauriges Bild.

Werden die DOGS des Vorjahres auch dieses Jahr das Schlusslicht bilden. Immerhin - es sind schon 4 Monate um oder kommen die DOGS doch noch aus ihren Startlöchern? Das Depot weist gegenwärtig einen nicht realisierten Verlust von 3.981 €. So hoch waren die laufenden Investments noch nie im roten Bereich. Mal schauen, vielleicht klappt es ja doch noch.

Schau´n mer mal.

Offensichtlich bleibt es bei der abwärts gerichteten Tendenz beim DAX; eine Trendwende ist - jedenfalls p&f charttechnisch - nicht erkennbar. Auch wenn im Forum "Quo Vadis DAX 2011" einige noch einen kräftigen Schwung nach oben sehen, für meine Einschätzung ist der Zenit überschritten. Schließlich sind die Einschätzungen der Geschäftsaussichten der Unternehmen zunehmend mehr und mehr verhalten.

Der erneute Rückgang des DAX in der letzten Woche hat dazu geführt, dass die Performance der DOGS nunmehr gleichlautend bzw. geringfügig besser ist als die DAX Performance.

Allerdings sind die Aussichten auf eine Kurserholung bei den gegenwärtigen Investments Allianz, Münchener Rück und RWE nicht günstig. Auch bei diesen DOGS scheint es p&f charttechnisch gesehen keine durchgreifende Änderung zu geben.

Schau´n mer mal, was diese Woche bringt.    

Die DOGS sind weiter auf der Verliererseite. Auch in dieser Woche hat sich der negative Trend weiter fortgesetzt. Das Minus hat sich jetzt auf 6.892 € angehäuft. Damit sind die realisierten Gewinne der ersten fünf Monate fast vollständig aufgezehrt.

Betrachtet man die neueren Analysten-Kommentare, so gibt es bei Allianz nur wenig Erholungspotential. Größer ist es hingegen bei DTE, EOAN, MUV2 und RWE. Wann jedoch die Kursbesserung eintreten wird, die Hoffung hierfür ist für dieses Jahr nicht mehr allzu groß.

Charttechnisch sind bei allen DOGS die Kursaussichten nicht sehr rosig. Sämtliche Papiere bewegen sich in einer Abwärtsbewegung und in Anbetracht des bevorstehenden Sommerlochs wird es wohl keine sonderlichen Kursbewegungen nach oben geben. Ob die bisherigen Kursverluste realisiert oder "ausgesessen" werden, diese Frage ist noch offen.

Schau´n mer mal.  

und es gibt keine Aussichten auf Besserung. Die beiden Energieversorger E.ON und RWE werden nach der bisherigen Entwicklung wohl auch in diesem Jahr klar auf der Verliererseite stehen. Aber auch die Versicherungswerte Allianz und Münchener Rück kommen nicht von der Stelle. Das DOGS-Depot weist einen nicht realisierten Verlust von 7.171 EUR aus. Damit sind die bisher erzielten Gewinne aufgezehrt. Ob sich diese Verlustsituation im Sommer abmildern lässt, bleibt abzuwarten.

Auch charttechnisch befinden sich alle DOGS in einem klaren Abwärtstrend. So wie der Gesamtmarkt DAX seit dem 10.05.2011 eine Abwärtstendenz eingeleitet hat, die nach wie vor intakt ist, ist auch eine Trendänderung bei den DOGS nicht erkennbar. Und das wird, wie es scheint, zunächst auch so bleiben.

Mal schau´n, was sich in nächster Zeit und im Sommerloch tut. Die Aussichten scheinen jedenfalls börsenmäßig gesehen nicht sehr rosig.