Dermapharm - Aktie

Wie schätzt Ihr die weiteren Aussichten ein?  

Der alte Anstiegspfad könnte dann wieder aufgenommen werden. Demnach wäre 2022 lediglich als Ausrutscher zu werten.  Da sind dann Kurse über 70 wieder drin, wenn es sich die nächsten 1-2 Quartale bestätigt.  

"erkauft" durch die Übernahme der Arkopharm, ist also nur zum kleineren Teil organisch.

Die Kurse "über 70" waren der Biontech geschuldet, diese Extraeinnahmen wird es nicht wieder geben, da BNTX inzwischen im Bedarfsfall ausreichend eigene Abfüll-Kapazitäten hat.  

würde der Franzose sagen...

Es war doch ausgesprochen "schlau", die Extragewinne aus dem Impfgeschäft in ein nachhaltiges Investment (Arkopharm) zu shiften, so dass hier ein schöner CashFlow in Zukunft erwächst.
Die Canabis-Phantasie treibt zudem auch noch ein paar schöne Blüten.  Fazit: ein preiswerter Pharmawert, der irgendwann auch das Potential für den MDAX hat.  

immer so bleiben wird. Wie Du selbst vor Monaten geschrieben hast, sind Synergien durch arkopharm eher schwierig. Habe etwas Angst, dass der Vorstand sich durch diesen Erfolg treiben läßt zu noch weiteren Steigerungen, weiteren Aquisen, die dann irgendwann doch durch KE bezahlt werden muß.

Daher mein:  doucement!  

Wie schätzt Ihr die weiteren Aussichten ein?
https://www.finanznachrichten.de/...-sind-hier-die-aussichten-486.htm  

Das war ein starkes Stück heute - die 1, 05 € Divi-Abschlag glatt kompensiert.
Bestimmt auch eine Auswirkung einer erstklasssigen HV gestern. Konnte leider nicht dabei sein. Wenn jemand da war, gern Feedback.
Insgesamt vollzieht das Mangement das Business wirklich genial. Die jetzt vorgenommenen Akquise in Österreich bei der Montavit ist doch ein Lehrstück von M&A. Abgewartet bis die Insolvenz durch war, genügend Liquidität aus der COVID-Überkonjunktur auf dem Konto und dann zu einem vermutlich strategisch günstigen Preis (man rettet hier 230 Beschäftigte) übernommen. Marken waren nicht unnötig lange geschädigt, alle Vertriebs- und Produktionskanäle funktionieren noch und Dermapharm hat enorm an Internationalität gewonnen. Diese M&As müssen natürlich auch erst einmal gemanagt werden. Nach der Arkopharma-Übernahme  die nächste Herausforderung für das Management. Das geht schon in einem atemberaubenden Tempo. Aber es gilt auch hier der Sinnspruch von Seneca: "Glück hat derjenige, der vorbereitet ist auf die passende Gelegenheit". In diesem Sinne...

 

ist nun auch nicht gerade ein großer Player im österreichischen Markt!
Ihre Probleme:
- Investition in Neubauten von großen Büro- und Produktionsanlagen kurz vor der Pandemie-Zeit
- Wegbruch des "Reisemedizin"-Portfolios in der Pandemie-Zeit
- Wegbruch des Umsatzes in Russland und anderen ehemaligen GUS-Ländern.
Dazu kamen noch hausgemachte Störungen in Zulassungsverfahren, so dass nach 2019 "deutliche Jahresfehlbeträge" aufliefen  
https://www.meinbezirk.at/hall-rum/c-wirtschaft/...ahren-ein_a5850514

Aufder anderen Seite ist das Sanierungsverfahren mit einer 30%-Quote abgeschlossen, es sind in 12 und 24 Monaten noch je 4,5 Millionen zu zahlen - für dermapharm sicher kein Problem.

https://tirol.orf.at/stories/3211456/

Aus meiner Sicht hat man hier weniger auf das Produkt-Portfolio geschaut (hier ist der turnaround noch nicht geschafft!) sondern auf die recht modernen Anlagen (bessere Auslastung durch Dermapharm-Produkte) und auf die Möglichkeit, dass die vielfältigen internationalen Vertriebskanäle Synergien bedeuten können.

Ob´s klappt? Wir werden sehen!

 

Ich verweise auf: https://www.faz.net/aktuell/rhein-main/wirtschaft/...ne-19017588.html

Einige Zitate:
"Unternehmer erfreut über Lauterbachs Cannabispläne - Der Gesetzesentwurf sei „bahnbrechend und wegweisend“, sagt etwa Jakob Sons, Geschäftsführer von Cansativa aus Mörfelden-Walldorf. ... Der Entwurf des Cannabisgesetzes sieht vor, dass medizinisches Cannabis nicht länger als Betäubungsmittel behandelt wird. Jakob Sons Mitgründer, Ko-Geschäftsführer und Bruder Benedikt Sons geht deshalb davon aus, dass dieser Markt innerhalb kurzer Zeit um das Drei- bis Zehnfache wachsen werde. „Der heutige Millionenmarkt wird sich kurzfristig zu einem Milliardenmarkt entwickeln.“ Laut Cansativa bezogen 2021 in Deutschland mehr als 300.000 Patienten medizinisches Cannabis auf Rezept. ... „Mit dieser Reklassifizierung beginnt in Deutschland nach Jahrzehnten der Stigmatisierung eine neue Ära der progressiven und lösungsorientierten Drogenpolitik“, lobt auch Niklas Kouparanis, Mitgründer und Geschäftsführer der Frankfurter Bloomwell Group, den Gesetzentwurf. Bloomwell betreibt unter anderem eine bundesweite Telemedizin-Beratung für Patienten und ein Cannabis-Versandportal. Mit dem Entwurf könne Deutschland in Europa eine Vorbildfunktion einnehmen. Insbesondere bei medizinischem Cannabis würden mit den geplanten Regeln der Aufwand und die Kosten für Produktion, Lagerung, Distribution und Abgabe sinken. Auch für Ärzte werde es einfacher, Rezepte auszustellen."

-> Meine Einschätzung: Auch wenn es hier nicht direkt um Dermapharm und Akropharma und Co. geht, verdeutlicht der Artikel die Größe und Wachstumsdynamik in Sachen Medizinalcannabis. Der Gesetzesentwurf ist natürlich noch ein Entwurf und nicht ratifiziert, aber wenn er so oder so ähnlich umgestezt wird und dann zusätzlich noch als Blaupause für unsere europäischen Nachbarländer dient, wird Dermapharm den Umsatz in diesem Segment sicherlich stark erhöhen können von den fast 100 Mio. Euro Umsatz 2022 ausgehend. Lasst den Umsatz jedes Jahr 10% wachsen, dann stehen die pflanzlichen Extrakte schon in wenigen Jahren für 25-40% von Dermapharmas Gesamtumsatzes. 500 Millionen Euro in fünf Jahren, vielleicht schon früher, z.B. ab 2026, halte ich für nicht unwahrscheinlich.

Die Vorzeichen stehen gut in diesem Wachstumsmarkt.  

Da habe ich offensichtlich nicht richtig nachgedacht beim Schreiben. 10%-Wachstumsraten reichen für 500 Mio. Euro-Umsatz ab 2026-2028 natürlich nicht aus.
Mal sehen, wie es wird. Ein nachhaltiger Wachstumsmarkt ist es auf jeden Fall.  

https://www.finanzen.net/analyse/...fferies_&_company_inc._905405  

Oberes Ende der Umsatz-Prognose (1.11Mrd) sehr wahrscheinlich.



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16.08. 10:54 dpa-AFX: ROUNDUP: Dermapharm wird nach erstem Halbjahr optimistischer - Kurssprung

GRÜNWALD (dpa-AFX) - Überraschend gute Geschäfte im ersten Halbjahr stimmen den Arzneimittelhersteller Dermapharm zuversichtlicher für 2023. Der Umsatz und der bereinigte operative Gewinn dürften das obere Ende der Prognosen erreichen, teilte das Unternehmen überraschend am Mittwoch in Grünwald mit. Zu dem Optimismus des Vorstands tragen auch die neuen Konzerntöchter Arkopharma aus Frankreich und Montavit aus Österreich bei. An der Börse kamen die Aussagen und die vorläufigen Zahlen gut an.

Die Dermapharm-Aktie gewann am Vormittag fast sechs Prozent auf 45,40 Euro und war damit der größte Gewinner im Nebenwerte-Index SDax . Branchenexperte Alexander Thiel vom Investmenthaus Jefferies zeigte sich von der Profitabilität des Unternehmens positiv überrascht, und seine Kollegen von Pareto Securities sehen den Hersteller auf gutem Weg zu seinen Jahreszielen.

Im Vergleich zum Jahreswechsel hat die Aktie nun mehr als ein Fünftel an Wert gewonnen. Anfang Juni war sie mit 48,50 Euro allerdings noch ein Stück teurer gehandelt worden. Und Anfang 2022 hatten Anleger mit Kursen von bis zu 91,95 im Corona-Impfstoffboom rund doppelt so viel für das Papier bezahlt.

Dermapharm-Chef Hans-Georg Feldmeier rechnet für 2023 jetzt mit einem Umsatz von an die 1,11 Milliarden Euro. Das ist das obere Ende der ausgegebenen Zielspanne, die am unteren Ende mindestens 1,08 Milliarden Euro vorsieht. Der um Sonderfaktoren bereinigte operative Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (bereinigtes Ebitda) soll nun das obere Ende der Spanne von 300 bis 310 Millionen Euro erreichen. Von der Nachrichtenagentur Bloomberg erfasste Analysten hatten jedoch bei beiden Kennzahlen bereits etwas mehr auf dem Zettel.

Im ersten Halbjahr erzielte Dermapharm nach vorläufigen Zahlen einen Umsatz von 582 Millionen Euro und damit fast ein Viertel mehr als ein Jahr zuvor. Der bereinigte operative Gewinn wuchs um 13 Prozent auf 168 Millionen Euro. Einschließlich der Sonderkosten von 31 Millionen Euro ging er jedoch um rund 4 Prozent auf 137 Millionen Euro zurück.

"Treiber von Umsatz- und absolutem Ergebniswachstum sind unser französisches Tochterunternehmen Arkopharma und ein erfreulich starkes organisches Wachstum im Bestandsgeschäft", sagte Vorstandschef Feldmeier. Zwar ging die Produktion des Corona-Impfstoffs für den Mainzer Hersteller Biontech im zweiten Quartal wie erwartet zurück. Ein gestiegener Absatz anderer Produkte habe dies jedoch abgefedert, hieß es weiter.

Dennoch blieb bei Dermapharm ein kleinerer Teil des Umsatzes als bereinigter operativer Gewinn hängen. Die bereinigte operative Marge sank im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 31,6 auf 28,9 Prozent.

Allerdings hatte die Unternehmensspitze nach dem Boom der Corona-Jahre für 2023 ohnehin einen Ergebnisrückgang angekündigt. So soll zwar der Umsatz den Rekordwert 1,025 Milliarden Euro aus dem Jahr 2022 übertreffen. Der bereinigte operative Gewinn dürfte aber klar hinter den 360 Millionen Euro aus dem Vorjahr zurückbleiben.

Ab Juli soll allerdings das Tiroler Pharmaunternehmen Montavit positiv zu Umsatz und operativen Ergebnis beitragen. Dermapharm hatte den Hersteller von Mitteln für Urologie, Gynäkologie und Allergietherapie Ende Juni übernommen. Die endgültigen Halbjahreszahlen will Dermapharm am 29. August veröffentlichen./stw/knd/mis

 

Dermapharm Holding SE veröffentlicht Halbjahresfinanzbericht 2023 und bestätigt Prognose für das Gesamtjahr 2023
https://ir.dermapharm.de/fileadmin/Dermapharm-se/...rm_H1_2023_DE.pdf
Was sagt Ihr zu den Zahlen? Die Prognose für 2023 wurde bestätigt.  

Insbesondere die "anderen" Arzneimittel sind massiv angestiegen im Umsatz.
Ich hätte mir allerdings eine genauere Auflistung gewünscht, macht sich der Zukauf der Cannabis-Sparte bezahlt?  

fallen die Zahlen allerdings schlechter aus - was sich auch heute am Börsenkurs widerspiegelt.

Bleibe dabei, aber zum Aufstocken ist es für mich noch zu früh.  

bis Euro  42,62 - 42,78 und worst case € 42  ( 200 TAge Linie )