Info zu Fabasoft
Seite 1 von 1 Neuester Beitrag: 16.11.99 11:30 | ||||
Eröffnet am: | 10.11.99 20:05 | von: Wiener30 | Anzahl Beiträge: | 4 |
Neuester Beitrag: | 16.11.99 11:30 | von: Perle2000 | Leser gesamt: | 4.914 |
Forum: | Börse | Leser heute: | 2 | |
Bewertet mit: | ||||
der heutige umsatz war auf xetra der 2. höchste jemals!!!
fabasoft ist in europa die einzige börsennotierte csm firma, darum auch so interessant.
der drastische anstieg vorige woche war auf kauforders aus usa zurückzuführen, weil die an der nasdaq notierten unternehmen (clarify und siebel) extrem höher notieren.
darum: im auge behalten, wenn sich fabasoft bewegt, dann ordentlich und vor allem nach oben!!!
Perle2000: Fabasoft Analyse mit Kursziel von 348 Euro in 1 J.!!! (wären + 700% in 1 J.)
12.11.99 14:54
oder go.to/boersenforum
Allerdings ist eine Registirerung erforderlich. Der Punkt: Kursziel bei 348 Euro (aktuell
43)
FABASOFT Analyse von STOCK-GURU
Fabasoft entwickelt und vermarktet Software für den Bereich des
Kunden-Beziehungsmanagements (Customer Relationship Management, CRM).
Durch den Einsatz von Fabasoft Components können Organisationen gezieltes und
strukturiertes Kunden-Beziehungsmanagement implementieren, um dadurch die
Loyalität bestehender Kunden zu erhöhen und Aktivitäten zur Gewinnung neuer
Kunden effektiver und effizienter zu gestalten. Eine ganzheitliche Sicht seiner
Kunden zu besitzen und einheitlichen Kundenauftritt und -Service zu leben ist
ein
erfolgsentscheidendes Thema für praktisch alle Unternehmen. Insbesondere neue -
zusätzliche - Vertriebskanäle wie e-commerce machen dieses Thema noch wichtiger
(Kunde bestellt im Web, hat noch kurz eine Frage und ruft eine Geschäftsstelle
des
Produzenten an: dort muß natürlich schon bekannt sein, was er bestellt hat ...).
Also:
CRM fährt praktisch mit e-commerce mit.
Die Strategie von Fabasoft (laut Emissionsprospekt):
Etablierung der Marke Fabasoft Components
Langfristige Anwenderbindung
Ausbau des Vertriebsnetzes/Fokussierung auf Kernkompetenzen
Weiterentwicklung und Ergänzung der Fabasoft Components Produktfamilie
Ausbau und Intensivierung der bestehenden Technologiepartnerschaften (vor
allem mit Microsoft Corporation, Oracle Corporation, SAP AG, IDS Scheer
AG)
Ausbau der internationalen Präsenz
Zu den spezifischen Zielgruppen von Fabasoft auf dem europäischen CRM-Markt
zählen Energie-, Kommunikations- und Finanzdienstleistungsunternehmen sowie die
öffentliche Verwaltung zB die Energie AG, Credit Suisse, Premiere, DF1 oder die
Gemeinde Wien.
Das Marktforschungsinstitut AMR-Research schätzt in einem im Dezember 1998
veröffentlichten Bericht (CRM Softwarereport 1997-2002), dass der Weltmarkt für
Lizenzerlöse für CRM-Software Produkte von 762 Mio US-$ in 1997 auf 7,5
Mrd. US-$ in 2002 ansteigen wird. Zudem wird der heutige geringe Anteil von
Europa am CRM Markt ebenfalls deutlich steigern. Wir gehen davon aus, dass der
Europaanteil am Weltmarktanteil von 10 % auf 40 % im Jahre 2002 ansteigen wird.
Ausserdem nehmen wir auch an, dass Fabasoft durch das aus der Kaptalerhöhung
gewonnene und in den Vertrieb investierte Kapital, ihren Marktanteil in Europa
von
2,5 % auf 4,4 % in 2002 steigern wird können. Daraus ergeben sich 3
Wachstumsimpulse:
1.CRM-Weltmarkt wächst um durchschnittlich 58 % pro Jahr bis 2002
2.CRM-Europaanteil wächst um durchschnittlich 32 % pro Jahr bis 2002
3.Fabasofts Europa-Marktanteil wächst von 2,5 % auf 4 % bis 2002
Zusammengenommen führt dies zu einem erwarteten durchschnittlichen
Umsatzwachstum bei Fabasoft um 129 % bis 2002.
Zum Gewinn: Wir erwarten eine Grossprofit Quote von 38 % des Umsatzes und
eine Steigerung der Fixkosten von 50 % pro Jahr. Außerdem rechnen wir noch mit
einer Ergebnisbelastung durch die Europa Expansion von 3 Mio Euro für 99 und 5
Mio Euro in den kommenden Jahren. Aus den oben angeführeten Daten ergibt sich
folgende Umsatz und "Gewinn pro Aktie" Zeitreihe:
Jahr
Umsatz in Mio Euro
Gewinn/Aktie
KGV bei
Kurs 40
1999
10,9
-0,29
2000
25,1
0,83
48,2
2001
57,6
5,8
6,9
2002
132,1
17,8
2,2
Welches Kurspotenzial besitzt Fabsoft unserer Meinung nach? Wir präsentieren 2
Ansätze der Bewertung:
1.In der CRM Branche herrscht gerade die Fusionitis. Nach dem Kauf von
Vantive durch Peoplesoft wurde nunmehr auch Clarify von Nortel aufgekauft.
Analysten haben den Kaufpreis bei Clarify auf Fabasoft umgerechnet und
sind auf 60 bis 70 Euro gekommen....
2.Der größte Anbieter von CRM Software in den USA ist Siebel.
STOCK-GURU hat Fabasoft mit Siebel verglichen: Siebel besitzt ein
erwartetes KGV für 2001 von ca. 60. Fabasoft von ca. 7. Würde Fabsoft
wie Siebel bewertet, dann läge der Kurs bei 348. Dabei ist aber noch nicht
berücksichtigt, dass Siebel sehr viel langsamer wächst wie Fabasoft.
Demnach läge der faire Kurs wahrscheinlich noch weit darüber....
Zusammenfassend: Egal wie hoch der faire Wert von Fabasoft liegt, zur Zeit ist
die
Aktie extrem unterbewertet. Fabasoft hat die Chance einer Verzehnfachung ! Die
Risiken liegen in zusätzlichen Konkurrenten, die auf den Markt für CRM Software
drängen werden. Aus diesem Grund haben wir auch nur ein sehr moderates
Wachstum des Marktanteiles von Fabsoft angenommen. Dies dürfte aber leicht
erreicht werden, weil Fabasoft ein von Experten hochgelobtes Produkt besitzt,
von
welchem sehr bald eine Weiterentwicklung auf dem Markt kommen wird und weil
Fabsoft nun aus der Kapitalerhöhung ca. 15 Mio Euro für Expansion und Marketing
zur Verfügung hat. Auch der Chart von Fabasoft spricht dafür, dass wir es hier
mit
einer "Gewinner" Aktie zu tun haben.
Fazit: * * * * * (sehr erfolgversprechend)
10 Argumente für FABASOFT:
1. irrwitzig günstig: KGV01 laut NM-Inside: 12 !! Wachstum 355%
2. Konkurrent Siebel in USA: KGV01: 60, d.h. 5x höher bewertet
3. Der CRM Markt (=Customer Relation Market) explodiert Jahr fuer Jahr mit dreistelligen Wachstumsraten. Kunden von Behoerden, Energieversorgern und Großunternehmen mit steigendem
Kundenverkehr können über das Internet in ihre Angelegenheiten einsteigen , den weg von
Dokumenten usw verfolgen und mit der Behörde oder dem Unternehmen kommunizieren
4. Europa hat die höchsten Wachstumsraten und FABASOFT ist in Oesterreich bereits extrem
erfolgreich und expandiert nach den ersten Auftraegen in Deutschland nunmehr staerker zu den
Nachbarn sowie nach Grossbritannien und Skandinavien .
5. Charttechnisch super: Seit Emission +20%, aber Explosion noch ausgeblieben)
6. Umsätze gering, Free float nur 18 Mio. Euro. Die meisten in festen Händen laut ICE
Securities. Bei Empfehlung oder Musterdepotaufnahme.....(weiß eh jeder was passieren wird J)
7. Siebel Konkurrent ist 5x höher bewertet als FABASOFT, aber trotzdem stufen 9 von 15
Analysten die Aktie als STRONG BUY und 5 als BUY ein.
8. Marktkapitalisierung von FABASOFT erst 60 Mio Euro (Siebel: 9000 Mio Euro)
9. FABASOFT besitzt ein Stockoption Programm für Mitarbeiter und Management.
10. Auch für das Jahr 2002 wird mit einem dreistelligen Gewinnwachstum gerechnet! (bei einem
KGV von nur 12 !!)
Zusammenfassend: Erst wenige Wochen am NM ist FABASOFT auf Grund der Flut von neuen Unternehmen noch wenig beachtet. Die Aktie steigt zwar (+20% in 3 Wochen ist nicht schlecht) aber die Explosion ist noch ausgeblieben und wird mit einer Aquisition, Kaufempfehlung oder Musterdepotaufnahme erfolgen. Da fast niemand die Aktie hergeben will, wird diese Explosion sehr, sehr heftig ausfallen.
Mein kurzfristiges Kursziel: 150 Euro (+400%) = Gleiches KGV wie Konkurrent Siebel (KGV 60).
FABASOFT ist dann immer noch deutlich billiger wie Siebel (Wachstum von Siebel: 30%).
Zusatz: Als die Analyse von stock-guru kam, stieg die Aktie um 15%. Was dann erst passiert, wenn ein "Großer" Fabasoft empfielt....