CORESTATE Capital Holding S.A

https://www.cash-online.de/...estate-kommt-der-rettung-naeher/636795/

Hallo Nobody II,

danke, dass ist ein echt interessanter Artikel und super News, wenn die Anleiheneigner zugestimmt haben.

Ich hab hier mal eine einfache Rechnung gemacht.

Aktueller Zustand:
------------------
Im letzten Report vom 15.11.2022 von Corestate wird das Eigenkapital nach einer deutlichen Abwertung mit 42,6 Mio Euro beziffert bei 34,19 Mio Aktien, also mit 1,25 Euro Eigenkapital pro Aktie.


Zustand nach Wandlung:
----------------------
Nun steht im Artikel, dass es eine Verwässerung durch die Wandlung der Anleihen in Aktien von 81,25% kommt. Es gibt somit also 433% neue Aktien, bzw. insgesamt 182,35 Mio Aktien. Durch die Wandelung werden Schulden in Höhe von 388,4 Mio Euro aber zu Eigenkapital in der Bilanz und somit ca. 431 Mio neues Eigenkapital.

Es ergibt sich somit: 431 Mio Euro Eigenkapital / 182,35 Mio Aktien = 2,36 Euro Eigenkapital pro Aktie.

Es gibt natürlich eine Verwässerung des Firmenanteils, aber das Eigenkapital pro Aktie wird deutlich gestärkt. Natürlich werden wir einen Kurs von 40 Euro usw. nicht mehr sehen, aber das Risiko wird auch deutlich reduziert, dass das Unternehmen untergeht.



Allgemein finde ich:
* in dem letzten Report wurde vor allem die immatriellen Vermögensposten (Goodwill + other intangible Assets) deutlich abgewertet (fast 500 Mio Euro und steht nur noch mit ca. 120 Mio in der Bilanz). Das sind normalerweise die Positionen die aufgebläht sind/sein können in der Bilanz. Da sollte nicht mehr wirklich was negativ versteckt sein, vlt. kann bei positiver Geschäftsentwicklung uns das wieder positiv überraschen. Bei den restlichen Current asstes war es insgesamt nur eine Abwertung von 100 Mio Euro.
* Die Zinsen neuen Zinskonditionen sind hoch, aber machbar.
* natürlich müssen die Aktionäre noch zustimmen, aber sie haben fast keine andere Wahl. Bei ner Insolvenz gibts halt nix.
* Die Anleihenbesitzer sind dann beim Unternehmen beteiligt. Wenn der Aktienkurs auf dem aktuellen Niveau bleiben sollte, und nicht weiter steigt, ist hier bereits ihr Anteil an der Firma mehr Wert als der Anteil an der neuen Anleihe
->für 1e Mio altes Darlehen nominal kriegt man 381.453 Aktien (aktueller Wert ca. 305000 Euro bei 0,8 Euro/Aktie) und ca. 200.000 Euro an der neuen Anleihe.


Also ich behalt meine Mal Stücke und kuck was kommt ;)

Ich kann mit meinen paar Stück auf jeden Fall mal besser schlafen heut Nacht.

Cheers poordad

 

Denke schon, dass noch Substanz in der Bilanz ist, deswegen haben die Gläubiger auch diesen Weg gehen. Jetzt liegt es an Corestate auch operativ den Dreh hinzubekommen. Das ist entscheidend.  

charttechnisch könnte es bis auf € 0,60 gehen  

die News von heute morgen hören sich sehr positiv an :

Lock-up-Agreements mit Aktionären und Anleihegläubiger als wesentliche Eintrittsbedingung für eine erfolgreiche Sanierung ratifiziert

Anleiheinvestoren stellen kurzfristig € 10 Mio. Brückenfinanzierung zur Verfügung

Finanz- und Liquiditätslage im Konzern mit Neufinanzierung abgesichert

RETTUNG ??????  

News heute morgen , aber kaum UMsatz auf Xetra  .  

fällt , also doch € 0,60????  

Der Leihgebührensatz für Leerverkäufe beträgt aktuell 101,42%

bei € 0,52  

Sind die 2 Anleihen nominal 500 Mio € jetzt weg und dafür gibt es jetzt 200 Mio neue Aktien, welche die Anleihen Inhaber jetzt besitzen?  

https://www.ariva.de/news/...versammlung-beschliet-schaffung-10474160 "....Demnach ist der Vorstand nunmehr berechtigt, das Grundkapital der Corestate durch Ausgabe von bis zu 200 Mio. Aktien um bis zu EUR 15 Mio. zu erhöhen...."

200 Mio. neue Aktien wäre eine brutale Verwässerung mit Ausgabepreis der Aktien zu je 0,075€, wenn man nur 15 Mio. damit einnehmen würde.  Aber wenn man an der Wand steht und die Taschen leer sind, dann ist die Verhandlungsposition eben schlecht. Alternative wäre sonst nur 0,00€ je Aktie.

 

Dann jetzt aussieht.
Die Aktiva der Bilanz ist ja testiert, wenn da jetzt ein Schuldenschnitt steht, ergibt sich ein Eigenkapital Wert, debt to equity eben.  

https://www.juve.de/deals/...otshal-milbank-und-heuking-insolvenz-ab/

Wenn das kommt, dann sind 388 Mio Schulden weg, dafür gibt es dann 15 Mio Eigenkapital und 200 Mio neue Aktien.
Dann wären ja gut 60 Mio EK bei ca. 170 Mio € Schulden in der Bilanz. Da ja die Goodwills massiv neu bewertet wurden, sollte es da ja doch keine wesentlichen Überraschungen mehr geben. Zahlen auf Basis 13 und unter Annahme Q4 operativ keine Vollkatastrophe.

Bleibt Substanzwert von ca. 0,25 € und alles fokussiert sich auf die GuV. Da müssen dann endlich Gewinne und Cashflows her.

Unglaublich wieviel heiße Luft da drin war.

Corestate Capital Holding S.A.: Bestellung des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2022 verzögert sich – geprüfte Jahresabschlüsse können voraussichtlich nicht bis 30. April 2023 vorgelegt werden

Luxemburg, 18. Januar 2023 - Angesichts des komplexen Verfahrens zur Restrukturierung der Anleihen hat sich der Prozess zur Bestellung eines Abschlussprüfers für den Konzern- und Einzelabschluss der Corestate Capital Holding S.A. („Corestate“) für das vergangene Geschäftsjahr 2022 verzögert. Im Zuge dessen werden die geprüften Abschlüsse nicht bis zum 30. April 2023 vorliegen. Dies hat auch Auswirkungen auf die fristgerechte Erfüllung der unterjährigen Publizitätspflichten der Gesellschaft im Jahr 2023. Zudem kann es in der Folge zu zeitlichen Verschiebungen bei der Umsetzung der Beschlüsse aus den Gläubigerversammlungen kommen. Die Gesellschaft befindet sich derzeit in konstruktiven Gesprächen mit Wirtschaftsprüfungsgesellschaften über eine Bestellung. Sobald ein geeigneter Abschlussprüfer mandatiert und der Hauptversammlung zur Wahl vorgeschlagen werden kann, wird die Gesellschaft einen vollständigen Finanzkalender für 2023 veröffentlichen.  

Volumen eines Pennystocks, aber doch recht stabil in den letzten Wochen. Ich denke viele sitzen es aus, entweder Totalverlust oder Neuanfang. Wenn sie es überleben sollten, dann Hut ab, der Markt ist aktuell sehr schwierig und jetzt einen Turnaround hinzubekommen wird sehr herausfordernd. Sind aber auch auf Gläubigerseite einige potente Adressen dabei, welche ihr Geld bestimmt nicht so leicht abschreiben wollen. Ich bin gespannt, erwarte hier nix mehr und sitze es aus. War mein Fehlinvest der letzten zwei Jahre. Gehört bei Börse mit dazu. Sollte es einen irren Peak geben bin ich raus.

nicht unbedingt. Das ist für die Aktionäre ein Fiasko mit Ansage und langem Anlauf.
Wenn man hier noch investiert ist,  hat man alle kritischen Stimmen hier seit Jahren ignoriert, die schwache Bilanz mit hohem goodwill, die schwachen Ergebnisse, die ständigen Vorstandswechsel und den immer schwächer werdenden Aktienkurs.  

Die kritischen Mahner gehören genauso dazu wie die Pusher.

Das zu gewichten und zu beurteilen ist die Entscheidung des Anlegers.

Und gibt genug Beispiele wo die Mahner Unrecht hatten.

Bei der Telekom hat man Ron Sommer wegen seiner US Strategie davon gejagt, wo stände die Telekom ohne US heute?
Klar kann man jetzt diskutieren wo sind die 100 € im Kurs, diese Blase war aber in allen Kursen. Und man muss auch dem Management eine Chance geben. Haare in der Suppe findet man bei jeder Firma.  

... durchschritten. Entweder geht es jetzt weiter voran oder es kracht richtig. Ich steige mit einem kleinen Beitrag ein und gehe ins Risiko.  

Auch wenn es weiter geht, so ist es vollkommen undurchsichtig was hier noch an Wert und (nachhaltiger) Ertragskraft im Unternehmen steckt. Das wissen wenn überhaupt nur Insider aber sicher kein Aktionär.

Bevor hier wieder belastbare Zahlen auf den Tisch kommen ist es reine Zockerei.  

Hatte am WE mal versucht die Hannover Leasing als wesentliche Beteiligung zu bewerten, ist aber durch das etwas verworrene Konstrukt nicht wirklich einzuschätzen, die Gesellschaft wo man Zahlen findet hat 2021 ca. 10 Mio Profit gemacht, aber wenn das zu Lasten anderer Konzern Töchter geht kann man sich davon nix kaufen.

Auch die Immobilien Stern Center Sindelfingen oder Einkaufs enter in Giessen sind schwer zu bewerten. Für Giessen wollte man ja erfolglos was um die 100 Mio, das klappt nicht, aber daher ja auch die massiven Abschreibungen.

Alles sehr undurchsichtig, bevor neue Zahlen kommen, echt nur ein Zock. Laut Google haben sich auch etliche Mitarbeiter verabschiedet, aber das ist eher normal bei der Situation.  

https://www.lifepr.de/pressemitteilung/...ate-Capital-ab/boxid/937016

Quelle: https://www.lifepr.de/pressemitteilung/...ate-Capital-ab/boxid/937016

Kurs ist wochenlang quasi seitwärts gelaufen, heute ruckartig tiefer. Gab es irgendwas an  relevanten Neuigkeiten als Erklärung?