Bunga Bunga Dax geht gerade total runter!
Das kommt zur Banken- und Staatenkrise noch dazu. Daher gibt es kein Entkommen vom Crash.
Der Broker MF Global meldet nach tagelangem Ringen Insolvenz an
Das US-Brokerhaus MF Global hat am Montag Gläubigerschutz nach «Chapter 11» beantragt. Die Insolvenz war der einzige Ausweg, nachdem in den letzten Tagen Rettungsversuche gescheitert waren. MF Global hatte sich mit Wetten auf europäische Staatsanleihen verspekuliert.
(sda/Reuters) Die Euro-Schuldenkrise hat das amerikanische Brokerhaus MF Global in die Insolvenz getrieben. Der angeschlagene Finanzkonzern sah nach gescheiterten Verhandlungen mit dem Kaufinterressenten Interactive Brokers Group keinen anderen Ausweg mehr und beantragte am Montag bei einem Gericht in Manhattan Gläubigerschutz nach «Chapter 11».
Wetten auf Staatsanleihen
MF Global hat sich mit Wetten auf europäische Staatsanleihen verspekuliert. Zudem belasteten die anhaltend niedrigen Zinsen den Futures-Broker immer stärker. Seit Tagen kämpft das Unternehmen, dass sich zuletzt vermehrt im Eigenhandel engagiert hatte, ums Überleben. MF Global ist damit das prominenteste Opfer der Euro-Schuldenkrise in den USA. In Europa ist es bis jetzt die belgisch-französische Grossbank Dexia
Die schlechten Nachrichten von MF Global reissen seit verangener Woche nicht ab. Das vom früheren Goldman-Sachs-Chef Jon Corzine geleitete Unternehmen überraschte mit einem Quartalsverlust, die Bonität wurde von Ratingagenturen auf Ramschniveau herabgestuft, die Aktie brach um zwei Drittel ein.
Geschäfte eingestellt
Nun kam noch hinzu, dass der New Yorker Ableger der amerikanischen Notenbank Federal Reserve bis auf weiteres alle Geschäfte mit MF Global einstellte.
Fieberhaft hatte der Konzern am Wochenende und Montag nach Käufern für verschiedene Geschäftsbereiche gesucht. Zugleich waren Insolvenzberater für den Fall engagiert worden, dass kein Ausweg gefunden wird. Nach «Chapter 11» des US-Insolvenzrechts wird dem Schuldner ein zeitlich begrenzter Schutz vor seinen Gläubigern gewährt, um sich zu sanieren.
http://www.nzz.ch/finanzen/nachrichten/...l_insolvenz_1.13176059.html
The agreements give the EU banks till June 2012 to recapitalize. There are only two possible outcomes. (A) Either the banks sell more common and preferred shares to the public, or (B) they improve their capital ratios by de-leveraging.
It’s simply not possible to sell more shares. The costs (in the form of dilution or 10+% Preferred dividends) make this option a dead end. So the banks will have to get smaller.
Some data points on this from Thompson Reuters Loan Pricing Report today:
French banks have been notably absent from high-profile EMEA loans including the US$6bn loan for commodity trader Xstrata and a $4.7 billion loan for Qatar's Barzan project financing.
In Asia, BNP Paribas pulled out of an A$2.075 billion (US$2.14bn) refinancing for Australian media company Seven West after being shortlisted as one of the leads.
In the US, Societe Generale declined to participate in a $15 billion, 364-day bridge loan for United Technologies Corp.
The $6 billion loan for commodities trader Xstrata had no commitments from BNP Paribas, Societe Generale, Intesa and ING.
"Banks structuring deals are mindful of the reduced demand for dollars - you have to factor in a big drop in appetite from French and Germans." a senior banker said.
The syndicated loan market is not falling apart. At least not yet. Other big lenders have stepped into the hole left by the EU banks. Spreads have widened a bit, they will get wider still. The question is whether credit will dry up in the months ahead. I think it will.
I’m convinced that zero interest rates are adding to the problem of liquidity in the US (and therefore globally). Every month money funds get smaller. More and more money is being put on the side. MM loan funds used to buy up big chunks of deals like the 365 day UT deal. Not any longer.
I have no support from economists in my conclusion that ZERO % = ZERO RISK. In fact, the vast majority of deep thinkers (and most importantly Bernanke) believe that ZIRP is the only path to consider.
My conclusion is that the dual forces of the EU bank asset sales and perpetual ZIRP are going to bring us a very nasty credit crunch. It will be global. Given that the clock on the EU bank recaps runs out in 8 months I would expect to see clear evidence of a crunch by year-end. (Does someone have a quote for “turn of the year” LIBOR?)
http://www.zerohedge.com/contributed/crunch-time
Sozialbetrug scheint in Athen an der Tagesordnung zu sein. Tote erhalten Pensionen und es gibt auffallend viele Menschen über Hundert.
Der größte griechische Rentenfonds hat im vergangenen Jahrzehnt bis zu acht Milliarden Euro für Tote überwiesen. Dies räumte der Direktor des staatlichen Versicherers IKA, Rovertos Spyropoulos, ein.
Das Geld ging in den meisten Fällen an betrügerische Angehörige der Verstorbenen, wie die Tageszeitung "Kathimerini" berichtete. Spyropoulos versicherte, man werde alles tun, um das Geld zurückzubekommen: "Wir werden es zurückfordern, bis auf den letzten Euro", kündigte er an.
Sozialbetrug hat im schuldengeplagten Griechenland schon mehrfach für Schlagzeilen gesorgt. Im August war bekannt geworden, dass der Pensionsfonds die Zahlungen für 1473 Pensionäre gestoppt hatte, welche in Wirklichkeit nicht mehr lebten.
http://www.welt.de/wirtschaft/article13690170/...rden-Euro-Rente.html
Do you hear that sound? It is the sound of Europe being hit with a cold dose of financial reality. The air has been let out of the balloon, and investors all over the world are realizing that absolutely nothing has been solved in Europe. The solutions being proposed by the politicians in Europe are just going to make things worse. You don't solve a sovereign debt crisis by shredding confidence in sovereign debt. But that is exactly what the "voluntary 50% haircut" has done. You don't solve a sovereign debt crisis by pumping up your "bailout fund" with borrowed money from China, Russia and Brazil. More debt is just going to make things even worse down the road. You don't solve a sovereign debt crisis by causing a massive credit crunch. By giving European banks only until June 2012 to dramatically improve their credit ratios, it is going to force many of them to seriously cut back on lending. A massive credit crunch would significantly slow down economic activity in Europe and that is about the last thing that the Europeans need right now. If the deal that was reached last week was the "best shot" that Europe has got, then we are all in for a world of hurt.
On Monday, investors all over the globe began to understand the situation that we are now facing. The Dow was down 276 points, and the euphoria of late last week had almost entirely dissipated.
But much more important is what is happening to European bonds.
Investors are reacting very negatively to the European debt deal by demanding higher returns on bonds.
Perhaps the most important financial number in the world right now is the yield on 10 year Italian bonds.
The yield on 10 year Italian bonds is up over 6 percent, and the 6 percent mark is a key psychological barrier. If it stays above this mark or goes even higher, that is going to mean big trouble for Italy.
The Italian government just can't afford for debt to be this expensive. The higher the yield on 10 year bonds goes, the worse things are going to be for Italy financially.
Of course it was completely and totally predictable that this would happen as a result of the "voluntary 50% haircut" that is being forced on private Greek bondholders, but the politicians over in Europe decided to go this route anyway.
Major Italian banks also got hammered on Monday. The following is how a CNN article described the carnage....
http://theeconomiccollapseblog.com/archives/...let-out-of-the-balloon
As in life, so in death. Reuters reports that "U.S. regulators are unhappy with the failure of MF Global Holdings Ltd to provide them with the required data and records, a source close to one regulator told Reuters on Monday. "So far they've been very disappointed with the cooperation in the fulsomeness of records and data from MF," the source said, noting regulators have been working with the firm since late last week. "They were supposed to be able to show us their books and they're supposed to be able to tell us what's what and where their customer funds are and how they've been segregated and protected and to date we don't have the information that we should have," the individual told Reuters." Seriously, as Erin Burnett would say, you are already bankrupt. Just how much worse is it if you even in death you still are hiding secrets? And at this point it should be obvious to everyone: whatever MF is hiding is not something that will hurt it or much less its stakeholders for which the management team obviously never cared one iota. After all the company is already dead. Whatever is on its books has huge impacts to those either behind the corporate veil, read Mr. Corzine, who may or may not have regulatory issues arising from 10(b)-5 "concerns", or more probably, to other banks and Primary Dealers. And with even one simple affidavit still to be filed in Bankruptcy Court, the panic behind the scene is palpable.
From Reuters:
MF Global, which filed for bankruptcy protection on Monday, is the biggest U.S. casualty of Europe's debt crisis, and the seventh-largest bankruptcy by assets in U.S. history.
Regulators had expressed "grave concerns" about the viability of MF Global, which filed for bankruptcy only after "no viable alternative was available in the limited time leading up to the regulators' deadline," the company's chief operating officer, Bradley Abelow, said in a court filing.
U.S. regulators held a series of calls on Monday related to MF Global.
The Financial Stability Oversight Council, which is headed by the Treasury Department, received "a series of oral reports" from the Securities and Exchange Commission, the Commodity Futures Trading Commission and the Federal Reserve, according to one Treasury Department official.
No other details of the calls were provided.
So: just what secrets is the corpse of MF about to reveal? We, for one, can't wait.
http://www.zerohedge.com/news/...se-information-regulators-even-death
Im Dax die Commerzbank, Deutsche Bank, Allianz ….usw.
Im CAC 40 die PNB Paribas, Credit Agicole, Societe Generale …. usw.
Alle Werte zum Teil bis -10% abgestürzt !!! -> cascading default ???
http://www.godmode-trader.de/Commerzbank-Aktie
http://www.godmode-trader.de/Deutsche-Bank-Aktie
Interview. Der deutsche Ökonom Lüder Gerken warnt vor einer Fortsetzung der bisherigen Euro-Rettungspolitik. Ein Austritt der maroden Staaten aus dem
... (automatisch gekürzt) ...
http://diepresse.com/home/wirtschaft/...Ende-bricht-alles-zusammen%20
Moderation
Zeitpunkt: 03.11.11 14:47
Aktion: Kürzung des Beitrages
Kommentar: Urheberrechtsverletzung, ggf. Link-Einfügen nutzen
Original-Link: http://diepresse.com/home/wirtschaft/...t-alles-zusammen%20
Zeitpunkt: 03.11.11 14:47
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Europe's core, call it Germany, is now caught in a war of reverse attrition on three fronts: with Greece, with Italy, and as of today, with France. And unfortunately for the European monetary union, Europe, call it Germany, is losing. While the focus continues to be on G-Pap for the second day in a row following his shocking referendum announcement, the real diversion remains Italy, where the government is in as much of a state of chaos as that in Athens, and whose bonds, while not yet trading at Greek levels (remember when the Greek 1 year hit 100% two months ago? Today it is at 225%... and tomorrow the two year will be at 100%), are far, far greater in amount, and the only thing preventing their collapse so far has been the ECB, whose monetizing assistance has been contingent on Italy passing and enforcing austerity measures to deal with its runaway debt to GDP of over 120%. Unfortunately, when BTPs open for trading in 7 hours, the ECB bid may not be there, or any bid for that matter, because as the WSJ reports, "Italian Prime Minister Silvio Berlusconi on Wednesday failed to issue growth-boosting measures demanded by European Union authorities ahead of the Group of 20 summit, raising further doubts about the government's willingness to pass economic reforms aimed at restoring investor confidence in the country." Now that the ejection of Greece is virtually certain, perhaps it would be a prudent idea for what little remains of the healthy European core to kick out all the stragglers before everything becomes infected, and before French bonds trade at yields indicative of a sub-IG credit, thus ending the myth of any European union for good?
Here is what Bunga has achieved so far:
Mr. Berlusconi's cabinet late Wednesday approved a plan to sell state property, slash red tape and roll out infrastructure projects, according to people familiar with the matter, in a bid to cut Italy's €1.9 trillion ($2.6 trillion) debt and revive economic growth.
The plan, however, does not include measures to address the chronic structural weaknesses—such as heavy labor regulation and high taxes—that European officials and investors blame for Italy's economic stagnation, the people said. That means Mr. Berlusconi will head to the Group of 20 in Cannes, France, on Thursday without concrete measures to assuage the concerns of EU leaders.
We use the term achieve very loosely as he still has to pass it through parliament. And for now, all signs point to no:
It is also unclear whether Mr. Berlusconi can muster the political support to pass in parliament the meager plan approved Wednesday. Earlier in the day, Italian officials drafted a government decree that would have implemented the measures with immediate effect, said the people familiar with the matter. By the time Mr. Berlusconi's cabinet convened in the evening, however, officials had shelved the draft. Mr. Berlusconi's foot-dragging is likely to erode support for his government and increase tensions with Italy's head of state, President Giorgio Napolitano, who has called for immediate reforms and wields the power to dissolve parliament.
On Wednesday, Mr. Napolitano held meetings with lawmakers across the political spectrum to see if Mr. Berlusconi's majority has the political support to push tough reforms through parliament.
Analysts interpreted the meetings as a sign that Mr. Napolitano might throw his support behind lawmakers who have called for a government of technocrats to replace the premier.
A referendum for everyone: first in Greece, next, in Italy.
"The technical government option is what I think everyone, except Berlusconi, wants," said Duncan McDonnell, an political analyst at the Florence-based European University Institute.
Granted, Italy, unlike Greece, just may pull a deus ex. But bond investors will likely not stick around to find out.
Investors are shunning Italian bonds, concerned the country's rising borrowing costs will make it nearly impossible for it to pay down its debt, which is currently equivalent to 120% of GDP.
And to think it was precisely one week ago that Europe got bailed out. Here is how Italian banks have fared since the day we said only idiots will believe the "bailout" for more than a few hours.
http://www.zerohedge.com/news/...sconi-italian-anti-crisis-bill-fails
http://diepresse.com/home/wirtschaft/...e?_vl_backlink=/home/index.do
Der finanzpolitische Sprecher der CDU/CSU-Bundestagsfraktion, Klaus-Peter Flosbach, hält es für verfrüht, aus dem Urteil der Kreditanalysten von Fitch über die Commerzbank Konsequenzen in Bezug auf mögliche weitere Staatshilfen abzuleiten. „Wir nehmen den Hinweis von Fitch zur Kenntnis und beziehen ihn in unsere eigene Beurteilung ein“, sagte der CDU-Politiker Handelsblatt Online. „Ich halte es nicht für richtig, allein aus dem Urteil von Fitch auf bestimmte Konsequenzen für den Bundesfinanzminister zu schließen.“
Laut Fitch muss die Commerzbank möglicherweise noch einmal Staatshilfe beanspruchen. Die Experten sehen die Bemühungen der Bank, die verschärften Eigenkapital-Vorschriften bis Mitte 2012 aus eigener Kraft mit Hilfe von Sparmaßnahmen zu erfüllen, kritisch, wie aus einer am Montag veröffentlichten Kurzstudie hervorgeht. Eine Eintrübung der Konjunktur könnte ihr einen Strich durch die Rechnung machen.
http://www.mmnews.de/index.php/wirtschaft/...bank-schon-wieder-pleite
Eine Bekannte ist Abteilungsleiterin in einer Zeitarbeitsfirma (Sklavenhalter) in NRW.
Sie berichtete am Wochenende von einem Regionalmeeting, bei welchen ab sofort alle Kunden von ehemals Monatsrechnungen auf Wochenrechnungen umgestellt werden.
Die Geschäftsleitung der Zeitarbeitsfirma vermutet, dass 75 Prozent Ihrer Kunden welche sich die Sklaven mieten selbst kurz vor der Pleite stehen.
Um selbst nicht in Gefahr zu kommen ist die Maßnahme, dass Erstellen von Wochenrechnungen, notwendig auch wenn einige Kunden abspringen werden.
Der Konjunktureinbruch nagt also schon schwer in den Firmen.
Das ergibt 4 mal so viele Rechnungen, ein enormer, administrativer Aufwand. Aber es schont die Liqudität der Kunden etwas. Im nächsten Schritt werden die "Sklaven" reihenweise zurückgegeben.
WiesbadenDie Zeit warnt vor dem Geist des „berlusconismo“, der noch lange Zeit nach dem Rücktritt des Premierministers seine Wirkung ausüben werde. Anzeichen dafür seien der Verlust von Gemeinsinn, die Leugnung offensichtlicher Missstände und die „Unkultur der Lüge“. Nach dieser Ideologie werde beispielsweise die Schuldenlast des Landes als Panikmache linker Medien und finsterer ausländischer Finanzmächte abgetan. Vor diesem Hintergrund ermahnen die Hamburger Italiens Freunde und Partner in Europa, dem Land erst dann nach Kräften zu helfen, wenn Berlusconi und seine Komplizen das Feld geräumt hätten.
Der Economist zeigt sich mit Blick auf Italien und die gesamte Eurozone pessimistisch. Dass die Rücktrittsankündigung von Berlusconi die Investoren am Anleihemarkt nicht beruhigt habe, sondern die Kurse weiter fielen und die Renditen italienischer Staatsanleihen in die Höhe schnellten, wertet die britische Zeitschrift als Beleg dafür, dass die Eurozone in der „Todesspirale“ stecke: Die Märkte wollten die Peripherieländer, inklusive Italien als drittgrößtem Bond-Markt, aufgeben; dies löse Margin Calls aus und führe dazu, dass die Banken die Kredite vom europäischen Markt zögen, was wiederum die europäische Wirtschaft schädige, die Konsolidierungsbestrebungen der ohnehin auf Sparkurs operierenden Staaten schwäche, Investoren abschrecke und weitere Sparprogramme erforderlich mache. Der Kreislauf könne nur durch Garantien und massive Aufkäufe von Staatsanleihen durch die EZB gestoppt werden.
http://www.handelsblatt.com/panorama/presseschau/...rale/5819756.html
Der Euro ist am Mittwoch nach einer Eskalation am italienischen Staatsanleihemarkt auf Tauchfahrt gegangen. Die Gemeinschaftswährung zeigte sich im frühen Handel noch stabil, stürzte jedoch regelrecht ab, nachdem Investoren Italien-Bonds auf die Abschussliste gesetzt hatten. Der Euro fiel vom Tageshoch von 1,3860 Dollar um mehr als 3 Cent deutlich unter die Marke von 1,36 Dollar. Am Abend notierte er bei 1,3544 Dollar. Die Europäische Zentralbank (EZB) hatte den Referenzkurs am Mittag noch auf 1,3633 (Dienstag: 1,3788) Dollar festgesetzt .
Der am Dienstagabend angekündigte Rücktritt des italienischen Regierungschefs Silvio Berlusconi sorgte an den Finanzmärkten nicht für die erhoffte Erleichterung. Im Gegenteil: Die Risikoaufschläge für italienische Staatsanleihen kletterten auf neue Rekordstände. Die Renditen für zehnjährige italienische Staatsanleihen kletterten lagen seit der Euro-Einführung über die Marke von sieben Prozent. Italien trägt nach Griechenland die zweitgrößte Schuldenlast aller Länder im Euroraum gemessen an seiner Wirtschaftsleistung und steht unter hohem Spar- und Reformdruck.
"Sachlich nicht gerechtfertigt"
"Die Investoren haben nach kurzer Erleichterung über das nahende Ende der Ära Berlusconi schnell begriffen, dass sich die Situation dadurch nicht grundlegend verändert", sagte Devisenexperte Ralf Umlauf von der Landesbank Hessen-Thüringen. Die Politiker der drittgrößten Euro-Volkswirtschaft hätten bislang nur leere Versprechungen geliefert und den Ernst der Lage offensichtlich nicht begriffen.
Nach Einschätzung der Bremer Landesbank steht Italien dagegen angesichts seiner wirtschaftliche Stärken zu Unrecht im Fokus der Märkte. "Der Anstieg der Risikoaufschläge für italienische Anleihen ist in höchstem Maße verstörend und sachlich nicht gerechtfertigt", sagte Chefanalyst Folker Hellmeyer.
Zu anderen wichtigen Währungen legte die EZB die Referenzkurse für einen Euro auf 0,85385 (0,85805) britische Pfund, 105,96 (107,51) japanische Yen und 1,2322 (1,2382) Schweizer Franken fest. Der Preis für eine Feinunze Gold wurde in London am Nachmittag mit 1784,00 (1795,00) Dollar gefixt. Ein Kilogramm Gold kostete 41 130,00 (41 150,00) Euro.
http://www.n-tv.de/wirtschaft/marktberichte/...en-article4724071.html
Hongkong/Peking (dpa) - Die Sorgen um die europäische Schuldenkrise und ein deutlicher Rückgang des chinesischen Exportwachstums haben die Börsen im Großraum China auf Talfahrt geschickt. In Hongkong fiel der Hang Seng-Index sogar um fünf Prozent.
In Taipeh gab der TAIEX-Index um 3,35 Prozent nach. Die Börsen in Shanghai und Shenzhen verloren um 1,8 beziehungsweise 1,4 Prozent. Besonders die Aktien von Finanzinstituten mussten Verluste hinnehmen - in China auch Immobilienunternehmen.
Die Schuldenkrise auf dem größten Exportmarkt Europa beeinträchtigt bereits die chinesischen Ausfuhren. Wegen der geringeren Nachfrage stieg der Export im Oktober so langsam wie schon seit zwei Jahren nicht mehr.
Im Vergleich zum Vormonat ging der chinesische Außenhandel im Oktober sogar um 8,3 Prozent auf 297 Milliarden US-Dollar zurück, stieg aber im Vergleich zum Vorjahresmonat noch um 21,6 Prozent, wie der chinesische Zoll nach Angaben der Nachrichtenagentur Xinhua berichtete.
http://www.ka-news.de/wirtschaft/nachrichten/...cken-ab;art207,747399
Der legendäre Investor und Wirtschaftswissenschaftler Jim Rogers hält eine neue massive Finanz-Kernschmelze für sicher und erklärt, dass die Folgen bei Weitem verheerender würden als in 2008. Unterdessen explodieren die Zinsen für italienische Staatsanleihen, da Italien gerade den Punkt überquert, an dem es kein Zurück mehr gibt
Paul Joseph Watson, Prisonplanet.com, 09.11.2011
Der langjährige Investor Jim Rogers warnte am Mittwoch davor, dass eine „100%ige Chance“ darauf besteht, dass sich die Welt einer Finanzkrise gegenübersieht, die noch schlimmer ist als in 2008. Zur selben Zeit versinkt Italien aufgrund explodierender Zinssätze bei seinen Staatsanleihen im Finanzchaos, was zur Folge hat, dass die riesige Schuldenlast des Landes praktisch untragbar wird und die Europäische Union vielleicht ein weiteres Mal einspringen muss.
„Wir werden mit Sicherheit sehen, wie aus Europa und Amerika weitere neue Krisen kommen. Die Welt steckt in Schwierigkeiten. Die Welt hat nun bereits seit Jahrzehnten atemberaubende Mengen an Geld ausgegeben, das sie garnicht hat, und das rächt sich jetzt“, so Rogers, der Präsident von Rogers Holdings, gegenüber CNBC.
Rogers sagte, die einzige Lösung bestünde darin, es den Ländern zu erlauben, die Zahlungsunfähigkeit zu erklären und einen Neustart durchzuführen, da die Schuldenspirale das Problem ansonsten langfristig nur noch weiter verschlimmern würde.
http://www.propagandafront.de/190040/...ig-schlimmer-als-in-2008.html
Was Europa gerade erlebt, gleicht einer Gruselgeschichte. Immer, wenn der Glauben um sich greift, endlich sei der Spuk vorbei, zerstört eine neue Hiobsbotschaft die Hoffnung auf den Sieg des Guten. Endlich, dachten wir alle, raufen sich griechische Regierung und Opposition zusammen und bringen ihr Land gemeinsam auf Vordermann. Fehlanzeige.
Vorrang haben innenpolitische Machtspiele. Endlich, dachten wir alle, plant der sündhaft schlechte Silvio Berlusconi als Regierungschef seinen Rücktritt und beruhigt damit die Märkte. Fehlanzeige. Vorrang haben innenpolitische Machtspiele.
Der Spuk geht also immer weiter? Nein. Er fängt erst richtig an. Was jetzt auf Europa zukommt, wird die Rettung Griechenlands als Planspiel angehender Studenten der Betriebswirtschaft verblassen lassen. Europa steht vor genau dem, was es nie wollte: einem Flächenbrand.
Italien bewegt sich in Richtung Pleite. Seit Mittwoch steht fest: Ohne ein Wunder wird sich das Land, das Genies wie Michelangelo, Galilei und Machiavelli hervorbrachte, nicht aus eigener Kraft retten können. Bis zu 7,5 Prozent Zinsen muss Italien inzwischen für zehnjährige Anleihen bezahlen. Bei einer Auktion von Bonds mit einjähriger Laufzeit lag die Rendite bei 6,087 Prozent - beides Ausmaße, die eine Refinanzierung am Kapitalmarkt auf Dauer quasi unmöglich macht. Die Erfahrung mit Griechenland, Portugal und Irland zeigt, dass sich selbstverstärkende negative Marktdynamiken nicht aufhalten lassen. Das heißt, für Italien sieht es zappenduster aus.
Führt man sich die Beträge vor Augen, um die es geht, wird schnell klar, warum das römische Fiasko gefährlicher ist als die griechische Tragödie. Athen steht welteit mit mehr als 350 Mrd. Euro in der Kreide, Rom mit mehr als 1800 Mrd. Euro. Natürlich sieht es für Italien besser aus, wenn die Gesamtverschuldung der zwei Staaten ins Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) gesetzt werden. Schließlich gehört das Alpenland zu den acht stärksten Industrienationen der Welt (G8). 2010 waren es bei Italien 119 Prozent des BIP, bei Griechenland knapp 143 Prozent. Nach der Herbstprognose der EU-Kommission steigt der Wert für Griechenland auf 198,8 Prozent im kommenden Jahr steigen, der für Italien auf "nur" 120,5 Prozent.
http://www.ftd.de/politik/europa/...er-als-griechenland/60127507.html
10.11.2011, 20:49 Uhr, aktualisiert 21:50 Uhr
Die Ratingagentur Standard & Poor's hat versehentlich eine Mitteilung verschickt, nach der die Bonität Frankreichs gesunken sei. Französische Anleihen rutschten nach der vermeintlichen Herabstufung kräftig ab. Nun ermittelt die Finanzmarktaufsicht AMF.
New YorkDie Rating-Agentur Standard & Poor's hat am Donnerstag mit der irrtümlichen Herabstufung der französischen Kreditwürdigkeit für Verwirrung gesorgt. Die Agentur räumte ein, versehentlich eine Mitteilung an einige Abonnenten ihrer Internet-Seite verschickt zu haben, die eine Verschlechterung der Bonität signalisierte.
Ursache sei ein technischer Defekt gewesen, erklärte S&P und betonte gleichzeitig, dass Frankreich noch immer die Bestnote „AAA“ mit einem stabilen Ausblick habe. In New York gaben die Aktienkurse in Folge der Mitteilung vorübergehend nach, während französische Staatsanleihen deutlich an Wert verloren.
Die französische Finanzmarktaufsicht AMF hat noch am Abend Ermittlungen gegen die Ratingagentur Standard & Poor's eröffnet. Die AMF habe zudem die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) kontaktiert, erklärte die Behörde am Donnerstag. Frankreichs Finanzminister François Baroin hatte zuvor die AMF zu einer Untersuchung des Vorfalls aufgerufen.
Die fehlerhafte Nachricht hätte kaum zu einem ungünstigeren Zeitpunkt kommen können - viele Anleger fragen sich seit geraumer Zeit, ob Frankreich seine Bestnote in der Schuldenkrise noch lange verteidigen kann. Zudem sind die Rating-Agenturen zuletzt wegen ihres Verhaltens in der Schuldenkrise in der Politik ohnehin unter Beschuss geraten.
Französische Anleihen rutschten nach der vermeintlichen Herabstufung kräftig ab. Die Rendite für zehnjährige Papiere, die sich entgegengesetzt zu den Kursen entwickelt, stieg um 27 Basispunkte bzw. mehr als acht Prozent auf 3,45 Prozent. Der Renditeabstand zwischen deutschen und französischen Staatsanleihen stieg auf einen Rekordwert von fast 1,7 Prozentpunkten.
Bereits in den vergangenen Wochen hatte sich der Abstand deutlich ausgeweitet. Denn obwohl beide Staaten von den Ratingagenturen mit Bestnoten bewertet werden, werden sie an den Märkten sehr unterschiedlich gesehen. Während Deutschland in der Schuldenkrise als Hort der Stabilität gilt und Anleger in Scharen in deutsche Bundesanleihen flüchten, gilt Frankreich wegen seines laxen Umgangs mit den Staatsfinanzen als potenzieller Krisenkandidat.
Am 18. Oktober hatte sich die Ratingagentur Moody's als erste der großen drei kritisch zu Frankreich geäußert. Moody's warnte, dass sie das Top-Rating "AAA" mit einem negativen Ausblick versehen könnte, wenn die Kosten für eine mögliche Rettung von Banken und anderer Euro-Staaten den Haushalt zu sehr belasten sollten.
http://www.handelsblatt.com/finanzen/...rankreichs-herab/5824130.html