Biogen - Outperform / Kursziel $150

Die aducanumab-Zulassungsspekulation ist für BB Biotech aufgegangen. In Q2/21 reduzierte die Investmentgesellschaft ihren Anteil an BIIB um 7% und nahm Gewinne mit.
https://report.bbbiotech.ch/Q221/de/  

Biogen bestätigt: Aduhelm Launch "langsamer als erwartet"

Das dürfte wohl die Aduhelm-Umsatzerwartungen für Q3 und Q4/21 bzw. FY21 dämpfen.

https://www.statnews.com/2021/09/09/...imers-aduhelm-launch-progress/

 

Biogen: The Price Is Wrong

https://seekingalpha.com/article/...4-biogen-stock-the-price-is-wrong  

Zahlen für Q3/21

• Umsatz 2,779 Mrd. $ (davon 0,3 Mio. $ Aduhelm)
  
• Gewinn 329 Mio. $
  
• 2,2 Mio. Aktien für 750 Mio. $ zurückgekauft (~341$ je Aktie)
  

https://endpts.com/...-q3-as-questions-on-long-term-viability-remain/

 

Ich habe eine eigenen Analyse zu Biogen  gemacht, hier nur kurz die Eckdaten:
Geschäftsmodell / Burggraben:
Biogen ist ein weltweit agierendes Biotechnologie-Unternehmen mit Schwerpunkt Onkologie, Multipler Sklerose, Rheumatologie, Hämophilie und Alzheimer

Unternehmenszahlen:
Geschäftserfolg (Jahresabschluss 2020): Revenue leichter Anstieg auf 5J 17,4%, Net Income 4 Mrd$ starke Profit Marge 29,4%, im Korona-Jahr 2020 durchweg Verschlechterung der Zahlen

Risiken:
Langfristiger Geschäftserfolg: deutliche Ausweitung der R&D- Aufwendungen sowohl auf 1 & 5 Jahresbasis, deutliche Ausweitung CapEx zu Abschreibungen, das Unternehmen glaubt offensichtlich an eine positive Zukunft und tut was dafür; EK leicht rückläufig, EK-Quote sinkt auf immer noch starke 43,4%; positiver Substanzwert mit 4,9 Mrd $; Current Assets over Current Liabilities ebenfalls positiv (3,1 Mrd$)
Beteiligung der Aktionäre: keine Dividende, Reduzierung der Shares Outstanding, auf 1 & 5 Jahresbasis rückläufiger Free Cashflow (3,8 Mrd$)
Ist das Unternehmen den Preis wert?
Kursentwicklung auf Jahressicht + 7, 1%;Multiples: KGV 10,8; KCV 11,5, faires EV/EBITDA 13,1 keine Dividendenrendite
Mein Fazit:
Irgendwie finde ich keinen Grund für einen Einstieg, Biogen konnte weder unter Korona, noch am allgemein steigenden Markt profitieren; Aducanumab / Aduhelm bietet Chancen aber auch regulatorische Risiken (56k$ Kosten für Jahresdosis) und stellt für mich eine reine Spekulation dar, an der ich mich nicht beteiligen möchte; strategisches Investment drängt sich für mich nicht auf.

Die volle Analyse inklusive aller Grafiken, Tendenzen und Erklärung des Ansatzes findet ihr unter


Auf meinem Kanal „Money in the Box“ findet Ihre weitere Analysen
 

Die schwach anlaufende Kommerzialisierung von Aduhelm belastet den Kurs. Biogen sollte die niedrigen Bewertungen mancher Biotechs nutzen um gezielte Zukäufe zu tätigen, ansonsten könnte es passieren, dass Biogen selbst ins Visier gerät, wenn der Kurs weiter underperformen sollte.  

negative CHMP Einschätzung zu aduhelm

https://endpts.com/...ds-rejecting-aduhelm-in-three-terse-paragraphs/

 

Biogen senkt Preis für Aduhelm um ~50%

Dazu plant Biogen noch Kosteneinsparungen von 500 Mio. $

https://investors.biogen.com/news-releases/...improve-access-patients

 

Gerücht: Hat Samsung ein Interesse an Biogen?

Der Kurs ist nach dem Aduhelm-Debakel angeschlagen, der Zeitpunkt für eine Übernahme wäre gut. Aber ob an den Gerüchten tatsächlich etwas dran ist, muss man abwarten...

https://www.fiercepharma.com/pharma/...deal-could-be-worth-42-billion

 

Stimmen die Gerüchten von einer Übernahme durch Samsung?
https://bit.ly/3ez5oqz

Ich wünsche allen einen guten Rutsch ins neue Jahr.  

Gute Idee? Wenn sich der Chart fortsetzt wie in den letzten Jahren dann passt's für mich.  

US-Krankenversicherung will Kostenübernahme von aduhelm stark begrenzen

Angesichts der umstrittenen Wirksamkeit finde ich diese Entscheidung nachvollziehbar.

https://www.cash.ch/news/politik/...-von-alzheimer-medikament-1883766

 

Biogen verkauft seinen Samsung Bioepis Anteil für 2,3 Mrd. $

https://www.fiercepharma.com/pharma/...-3b-not-whole-aduhelm-headache

 

Biogen: Evaluating If The Bottom Is In

https://seekingalpha.com/article/...gen-stock-evaluating-if-bottom-in  

Zahlen für Q4/21 & FY21

• Umsatz 2,734 Mrd. $ / 10,982 Mrd. $
• Gewinn 368 Mio. $ / 1,556 Mrd. $
• EPS 2,50$ / 10,40$

https://investors.biogen.com/static-files/...a-4167-887b-96267a6550f1

Insbesondere der TECFIDERA Umsatz ist rückläufig (von 3,84 Mrd. $ in FY20) auf 1,95 Mrd. $ in 2021. Der Umsatz von Aduhelm in Q4/21 lag bei 1 Mio. $ bzw. 3 Mio. $ in FY21, sehr enttäuschend, aber nachvollziehbar aufgrund des schmalen Labels. Es sieht nicht so aus als würde Aduhelm jemals / in absehbarer Zeit den Blockbuster Status erreichen. Denke BIIB wird in 2022 entweder fressen oder gefressen werden. Sage, Biohaven oder Aurinia könnten mögliche Übernahmeziele sein.

 

500 Mio. $ Restrukturierungsplan

Biogen hat es sich zum Ziel gesetzt ~500 Mio. $ im Jahr an Ausgaben zu sparen, Wegen des schwachen Launches von ADUHELM sind auch Mitarbeiter der Alzheimer-Sparte betroffen.

https://www.fiercepharma.com/pharma/...r-struggles-alzheimers-rollout

 

Zulassungsantrag für Aduhelm in der EU zurückgezogen

"BIIB zog seinen Antrag nach Interaktionen mit dem CHMP zurück, in denen darauf hingewiesen wurde, dass die bisher bereitgestellten Daten nicht ausreichen würden, um eine positive Stellungnahme zur Marktzulassung von #Aducanumab durch die EMA zu untermauern."

https://endpts.com/...-application-for-controversial-alzheimers-drug/

 

Alzheimer: Wissenschaftler soll zahlreiche Studien gefälscht haben

Das Fachmagazin Science engagierte daraufhin mehrere Alzheimer-Forscher, um die Studien von Lesné zu überprüfen. Sie kamen zu einem schockierenden Ergebnis: Hunderte von Bildern seien manipuliert – und das in mehr als 70 Lesné-Veröffentlichungen. Seine gefälschten Befunde können zudem dazu geführt haben, dass Millioneninvestitionen in Medikamente flossen, die unwirksam sind.

Zu den unwirksamen Medikamenten gehört auch Aducanumab. Die zuständige US-amerikanische Behörde FDA hatte das Medikament mit dem Wirkstoff Aducanumab im Juni vergangenen Jahres zugelassen. Die Wirkung des Medikaments war damals allerdings bereits umstritten. Es soll vor der Zulassung unzulässige Kontakte zwischen Vertretern der US-Arzneimittelbehörde und Vertretern des Herstellers Biogen gegeben haben.
https://www.msn.com/de-de/finanzen/top-stories/...de38b7518fea4003ff4  

Durchbruch für Alzheimer-Medikament – Aktie vor Explosion?
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...ikament-aktie-explosion  

Biogen & Eisai: Durchbruch bei Alzheimer? So reagieren die Aktien
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...hbruch-alzheimer-aktien  

Handel war vorbörslich bis 10:30 Uhr unserer Zeit ausgesetzt, oder?
Ich hatte mich nämlich bereits gewundert, dass der Kurs so gar nicht reagierte. Kursreaktion >30% ist natürlich nice, aber ob das Niveau gehalten werden kann? Auf jeden Fall top News!!!  

Goldmänner sind bei Biogen bullish – Mega-Durchbruch bei der Alzheimer-Therapie?
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...ruch-alzheimer-therapie  

Eisai reicht bei der FDA einen Antrag auf ergänzende Lizenz für Biologika zur traditionellen Zulassung von LEQEMBITM (lecanemab-irmb) zur Behandlung der Alzheimer-Krankheit ein
https://investors.biogen.com/news-releases/...license-application-fda  

Zahlen für Q4/22 & FY22

• Umsatz 2,544 Mrd. $ / 10,173 Mrd. $
  
• Gewinn 550 Mio. $ / 3,047 Mrd. $
  
• EPS 3,79$ / 20,87$
  

https://investors.biogen.com/static-files/...2-42e8-b498-0faf88ec8b38

Der TECFIDERA Umsatz ist weiter rückläufig, in FY22 lag er bei 1,44 Mrd. $, deutlich weniger als die 1,95 Mrd. $ im Vorjahr. Zudem steht am 16. März noch eine Entscheidung der EU aus.

 

EU-Gericht entscheidet zugunsten von Biogen

• .mit dieser positiven Entscheidung ist Biogen der Ansicht, dass TECFIDERA bis mindestens zum 4. Februar 2024 Anspruch auf regulatorischen Vermarktungsschutz in der Europäischen Union hat
  
• Biogen wird versuchen, diesen Schutz durchzusetzen und sein Patent EP 2 653 873 in Bezug auf TECFIDERA, das 2028 ausläuft, weiter durchzusetzen
  

https://investors.biogen.com/news-releases/...-justice-european-union