Agfa gevaert
Im Vergleich zu anderen Herstellern von hochwertiger Medizintechnik und IT-Produkten ist mir die derzeitige Börsenkapitalisierung von Agfa (mit 560 Mio. €) nach wie vor schleiherhaft. Der Konsenus für die 2015er Umsätze allein im Healthcare-Bereich liegt bei 1,1 Mrd. €. Für alle 3 Sparten (gibt noch "Graphics" und "Specialty Products") sollen sich die Umsätze auf ca. 2,6 Mrd. € belaufen. Der Gewinn je Aktie soll dieses Jahr bei 0,36 € liegen und nächstes Jahr schon bei 0,49 €. Meiner Meinung nach besteht da weiterhin (erhebliches) Kurspotential.
http://www.agfahealthcare.com/global/en/main/...events/news/index.jsp
http://www.agfahealthcare.com/global/en/main/...ns/2015/eanm_2015.jsp
Hoffentlich dauert dies nicht mehr x Jahre...
http://www.agfa.com/co/global/en/internet/main/...6_Q2_results_UK.jsp
http://www.onvista.de/aktien/AGFA-GEVAERT-Aktie-BE0003755692
Das PEG für 2016 liegt lt. Onvista bei 0,13 2016KGV bei 6, beim comdirect informer sogar bei 5.
Ein Verdoppler sollte doch hier locker drin sein innerhalb 12 Monaten!
Man konnte in Belgien punkten:
Agfa HealthCare Enterprise Imaging for Radiology rapidly embraced by small and large hospitals across Belgium
New, single platform allows enterprises to move forward at their own pace to fulfill their enterprise strategy
Press release Mortsel, Belgium November 5, 2015 2:00 PM CET
Agfa HealthCare announces the successful launch of its Enterprise Imaging for Radiology solution, with multiple hospitals in Belgium going live and more to follow. The platform simplifies the creation of a single comprehensive patient imaging record, empowering physicians to make informed decisions through multi-specialty collaboration, helping improve delivery of patient care and streamlining costs.
[...]
“Our Enterprise Imaging for Radiology solution takes a whole new approach to imaging management, bringing together radiology PACS (picture archiving and communication system), RIS (radiology information system), advanced 3D, voice recognition, VNA (vendor-neutral archive), image viewer and mobile functionality into a workflow-centric platform that the facility can adopt step-by-step, at its own speed,” says Kristoff Reyntjens, Sales Director Sales & Services Belux, Agfa HealthCare. “The speed of our success in Belgium following the launch of the platform highlights how it meets the diverse needs of healthcare providers in today’s complex environment.”
http://www.agfahealthcare.com/he/global/en/.../he20151105_EIbelux.jsp
"SGIA Expo, Atlanta, Georgia, United States | 05 November 2015
Agfa Graphics Sweeps UV Category in Product of the Year Awards at SGIA EXPO 2015
Flatbed and hybrid UV inkjet systems recognized for innovative technology
Agfa Graphics is bringing home the “Triple Crown” of Specialty Graphics by winning a total of three Product of the Year awards at SGIA Expo. The brand new Anapurna M2540i won in the UV Flatbed ($100-200k) category, the Jeti Mira took home the UV Flatbed ($200-500k) title and the Jeti Tauro won top honors in the UV Hybrid/Flatbed High Volume Production Class category. The competition recognized the latest equipment and supplies currently on the market that are advancing the specialty imaging industry. [...]
http://www.agfagraphics.com/global/en/articles/news/20151106-sgia-award.html
So, aber jetzt die Q 3 Zahlen
Die Q3 Ergebnisse sind super und sollten die Schätzungen von 230-250 EURm EBITDA fürs Gesamtjahr locker erreichen.
Capex beträgt ca. 40 EURm p.a. in den letzten Jahren. Also ist in etwa ein FCF von 200 EURm zu erwarten.
Der TEV liegt bei ca. 910 EURm (MC (750 EURm)+net debt (230 EURm)-Cash (130 EURm)+Minorities (60 EURm).
Das entspricht einem TEV/FCF-Verhältnis von 4.6 (heißt soviel wie, dass sich ein Investment nach ca. 4.6 Jahren amortisiert) und ist Top! Dazu rechne ich noch mit weiter steigenden Umsätzen und Ergebnis-Verbesserungen. Eventuell wird auch bald wieder Dividende gezahlt.
Also finde ich die Aktie auch nach den starken Kursanstiegen noch sehr günstig bewertet. Bin daher mal eingestiegen. Ich bin mir ziemlich sicher, dass der Kurs in 2 Jahren bei mindestens 10 EUR steht.
Man könnte also ein EPS von 0,50 für 2015 schaffen und liegt damit bei KGV immer noch unter 10.
Für 2016 noch einiges niedriger.