100 % Anstieg - Nachfolgethread!

Veröffentlichung gemäß § 26 WpHG Abs. 1 Satz 1 mit dem Ziel der europaweiten
Verbreitung

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Stimmrechtsmitteilung übermittelt durch euro adhoc mit dem Ziel einer

europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.

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Angaben zum Mitteilungspflichtigen:

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Name: Absolute Capital Management Holdings Limited

Sitz: George Town

Staat: Cayman Islands

Angaben zum Emittenten:

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Name: freenet AG

Adresse: Hollerstraße 126, 24782 Büdelsdorf

Sitz: Büdelsdorf

Staat: Deutschland

04.10.2007

Veröffentlichung nach § 26 Abs. 1 WpHG

Die Gesellschaft Absolute Capital Management Holdings Limited, George Town,

Cayman Islands hat uns am 27.09.2007 nach § 21 Abs. 1 WpHG mitgeteilt, dass ihr

Stimmrechtsanteil an unserer Gesellschaft am 24.09.2007 die Schwelle von 3%

unterschritten hat und nun 2,821% (2.709.941 Stimmrechte) beträgt. Davon sind

der Absolute Capital Management Holdings Limited 2,821% der Stimmrechte

(2.709.941 Stimmrechte) nach § 22 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und Nr. 6 WpHG

zuzurechnen. Die Stimmrechte werden von folgenden Gesellschaften gehalten,

welche mehr als 3% der Stimmrechte haben: Keine.

freenet AG, Büdelsdorf

Der Vorstand

Emittent: freenet AG

Hollerstraße 126

D-24782 Büdelsdorf

Telefon: +49 (0)4331 691000

FAX: +49 (0)40 51306-970

Email: ir@freenet.ag

WWW: http://www.freenet.ag

Branche: Internet

ISIN: DE000A0EAMM0  
 

oder?
we will seeee  

mal sehen wie lange das so weitergeht

ich könnte kotzen  

Also ich kenne keine Aktie die einem so auf den Sack gehen könnte wie Drillisch.
Braucht Wochen und Monate um ein paar Cents zu steigen. Und schwuppdiwup in ein paar Tagen zurück auf los. Keine Stärke kein gar nichts. Und schweigen der Lämmer bei einer Übernahme. Langsam könnten sie die Katze aus dem Sack lassen.  

 

Aber wie ich das hier mit bekommen habe ist die hälfte eh nur in Optionsscheinen investiert. Also Kursrelvant werden die nie sein. Also spielball der Banken. Vertickt eure Optionsscheine und Zertifikate und kauft endlich die Aktie.  

es gibt Phantasie en mass und die sonstige Bewertung ist auch lächerlich und trotzdem fallen wir unter dem Kursniveau vor Bekanntgabe der Zusammenarbeit mit UI zurück. Bei anderen Firmen wird die Phantasie gekauft, bei uns warten anscheinend alle ab ob es überhaupt klappt und kaufen im Erfolgsfalle lieber 1 Euro höher. Ist traurig, aber leider ist es nun mal nicht anders. Bei Talkline ging es auch schief und die sicher geglaubte FRN-HV ging auch in die Hosen. Ist nicht verwunderlich, dass einige Investoren die Schnauze voll haben und lieber auf Tatsachen warten. Was glaubt Ihr wohl, weshalb JP Morgan so schnell weg war, nachdem die FRN-HV gescheitert war ??? Denen hat mal wohl auch was anderes erzählt ! Ich bin schon investiert und sage es ganz ehrlich, aktuell würde ich auch nicht mehr kaufen, lieber abwarten und wenn man wie Reichert schreibt, den MSP-Bereich bekommt und das nicht zu Mondpreisen, dann kann man immer noch einsteigen, denn mit einem voraussichtlichen EPs von knapp 2 Euro, kann man auch noch bei 9 oder 10 Euro einsteigen, aber wenn die Sache schief läuft, was glaubt Ihr wo wir dann stehen ?

Gruss lire  

da kommen wir wieder zum stehen. Egal ob es postiv läft oder negativ. Bei der Aktie ist alles egal. Spielball der Banken. Irgendeiner ladet hier ab. Aber nicht schon seit gestern. Schon seit letztem Jahr Dezember. Immer schön drücken. Würd mich mal interessieren wo die Aktien herkommen.  

7,20€ näher. Sind wir gespannt ob der block weg gezogen wird. Dann gehts abwärts. Stopp keine Ahnung. Schätze 6€ wir kommen.  

wir die stimmung erstmal richtig auskotzen. erst dann dreht sie :-)

ja die drillisch die dreckschlampe. einmal schlampe - immer schlampe :-/

s.  

Kopf hoch Jungs, das Ding wird schon :-))  

ist mir wirklich egal; wenn der Deal vollendet und veröffentlicht wird, wird sich auch der Kurs in andere Regionen begeben. Und das sollte schon die nächsten Wochen passieren.

Dann hat auch das Gejammere von einigen hier endgültig fertig.

 

wer sonst sollte einen euro höher kaufen, wenn nicht die, die jetzt nicht kaufen :-)

sollen sie doch, der frühe vogel... na? :-)

s.  

aber man muss zugeben, dass es wenige Aktien gibt, die sich bei so einer Fakten/Phantasielage so verhalten. Wir sind nicht Indexnotiert, dies macht es sicherlich nicht einfacher, weil viele Fonds deswegen einfach nicht kaufen dürfen. Wir haben neben dem operativen Geschäft nicht nur eine "weisse" Weste und trotzdem glaube ich auch noch ein ein kleines Wunder, dass wir endlich anorganisch was reissen und das wir dadurch endlich ins Rampenlicht der Investoren rücken. Wir bekommen dann endlich ein faires KGV und müssten eigentlich auch in den TEC kommen, somit wären einige Probleme beseitigt. Wenn man so den Kurs beobachtet, könnte man meinen, die meisten trauen es Drillisch nicht zu ! Und eines darf man nicht vergessen, bis man sich zur Telcoacquise geäussert hat sind Wochen vergangen. Wenn man die Ex-Mob kauft und sich über den Kaufpreis ausschweigt und auch nix zur Finanzierung sagt, dann wird es sehr dunkel am Kurshimmel. Wenn man dem Markt kommunziert, dass man an die 500-550 Mio. gezahlt hat, wie bei Talkline 7 X EBITDA und man durch das eigene FRN-Paket bereits über 100 - 150 Mio. von UI bei der Übernahme der restlichen FRN bekommt und somit nach einer möglichen KE nur noch gute 200 Mio. Schulden übrig bleiben, dann könnte es was werden. Natürlich wäre eine neue EBITDA-Guidance nötig, denn mit Mob sollte man vom Stand weg an die 140 Mio. EBITDA machen und mit Synergien/Skaleneffekte sollten es an die 160-170 Mio. werden. Das ist der grosse Vorteil von der mies geführten Mob, die EBITDA-marge ist dermassen unterirdisch, dass man riesige Synergien erzielen kann, aber der Kaufpreis gering ausfällt. Also der Markt muss wissen, man kann die Schulden nach dem Mob-Kauf in Jahren bezahlen und hat einen enormen Cashflow und ein EPS von über 2 Euro, dann hoffe ich bekommen wir zumindest 10 Euro :-(

Gruss lire  

 

An den glaub ich schon lange nicht mehr. Wie kann man eine Verstal aufnehmen????
Da kommt Drillisch ja nie hinein. Wenn es nur müll in den Tec schafft.  

Ja, aber auch dann muß DIESES wieder BEWIESEN werden von unseren Griechen und das heißt wieder warten bis der nächste Jahresabschluß 2008 fertig ist.
:-((  

Die Börse beurteilt nach Fakten, sprich freeflow-Marktkapitalisierung und Börsenumsatz. Da interessieren ne Gewinnwarnung oder die eventuellen Zukunftsaussichten absolut net. Man kann die Aufnahme zwar "unglücklich" nennen, aber sie war unumgänglich.  

eingehalten, nur muss man eine machen. Er kann ja auch konservativ von 120 Mio. EBITDA sprechen. Nur muss man eine Grösseneinheit zum Rechnen haben !

gruss lire  

Ein Problem dürfte es nur dann geben, wenn die Prüfung der Bücher ein negatives Ergebnis bringt - die (veröffentlichten) Freenetzahlen also geschönt wurden. Dass das Ergebnis von Freenet im ersten Halbjahr geschönt wurde (durch die Aktivierung der Werbungskosten) dürfte aber keine Rolle spielen, deshalb spricht alles für ein positives Ergebnis.

Sollte es aber wider Erwarten anders kommen (negatives Ergebnis) würde der Kurs von Freeenet wohl auf 13-15 Euro einbrechen! Die Kaufoption von Vatas werden die Beteiligten dann sicherlich verfallen lassen. Was bedeuten würde, dass zum einen das Gemeischaftsunternehmen rückabgewickelt wird und zum anderen der Drillisch-Anteil an Freenet (10%) dann nur noch ca. 130-150 Mio Euro wert ist (bei einer Verschuldung von ca. 80 Mio).  
Errechnet man nur die Differenz zwischen Fremdfinanzierung und Aktienwert (also mind. 50 Mio) und zieht diese vom Kurswert ab (derzeit ca. 260 Mio Euro), dann wäre Drillisch mit derzeit 210 Mio Euro bewertet - bei einem voraussichtlichen Gewinn vor Steuern, der in 2007 bei ca. 35 Mio liegen wird. Für den Fall, dass der Kurs weiter fällt, dürfte der Vorstand (mangels Alternativen) dann wohl ein Rückkaufprogramm starten (müssen)!

Dass der Drillisch-Kurs (und der Kurs vieler anderer deutscher Aktien) so niedrig ist liegt daran, dass die meisten deutschen Firmen mittlerweile stark überkapitalisiert sind. In den vergangenen Jahren hat sich die Finanzsituation der meisten deutschen AG´s extrem verbessert - viele sind mittlerweile quasi (Bank-)schuldenfrei. Grundlage bei der Bewertung der Unternehmen durch Analysten ist und bleibt aber wohl das versteuerte KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) - welches i.d.R. bei einem Multiplikator (je nach Branche und Entwicklungspotential) von 10-14 liegt.
Um also einen Unternehmenswert von 100 Euro zu erreichen muß ein Telekommunikationsunternehmen bei einem angenommenen KGV von 11 und einem Steuersatz von 40 % ca. 15 Euro vor Steuern verdienen - tatsächlich liegt der Fremdkapitalzins derzeit aber bei ca. 6 %. Das Eigenkapital ist also extrem teuer. Und genau das ist der Grund, warum viele amerikanische Unternehmen deutsche Unternehmen kaufen - die Finanzierung des Kaufpreises kann über Fremdkapitalaufnahme durch das gekaufte Unternehmen und Ausschüttung an den neuen Eigentümer abgewickelt werden.

Solange die Relation Eigenkapital/Fremdkapital so gut wie keine Berücksichtigung bei der Unternehmensbewertung findet (Potential der Wertsteigerung durch Tausch von Eigenkapital gegen Fremdkapital) - werden Unternehmen wie Drillisch es schwer haben, dass sie marktgerecht bewertet werden (und zwar nicht nur vom Aktienkurs sondern auch von der Bewertung durch die Analysten). Hat die Unternehmensleitung also tatsächlich vor den Wert je Aktie zu steigern, dann muss sie entweder das Eigenkapital vermindern (also Rückkauf von Aktien) oder durch fremdfinanziertem Zukauf von Unternehmen den Leverage-Effekt nutzen (die Unterbewertung des gekauften Unternehmens also zu nutzen).

Welche Auswirkungen letzterer Weg haben kann sei kurz an dem Beispiel Kauf der Mobilsparte von Freenet aufgezeigt:
1. Kauf des Mobilanteils von Freenet zum KP von 700 Mio Euro
2. Gewinn durch Verkauf der Freenetaktie bzw. Rückfluss von Kapitalmitteln durch Ausschüttung der Verkaufserlöse aller verkauften Freenet-Unternehmensteile von 100 Mio Euro (nach Rückführung der Verbindlichkeiten über ca. 80 Mio Euro)
3. Fremdfinanzierung von 600 Mio Euro zum Zins von 6 %  - macht eine Zinsbelastung von 36 Mio p.a.. Das Eigenkapital dürfte aufgrund der (schon) erfolgten Sonderausschüttung und des zu erwartenden Gewinns jenseits von 200 Mio Euro liegen - was ausreichend ist!
4. Der Leverageeffekt des Zukaufes liegt bei 59 Mio Euro Jahresgewinn (95 Mio Euro Gewinn abzüglich 36 Mio Euro Zinsen). Setzt man den Steuersatz mit 40 % an, dann würde der zusätzliche versteuerte Gewinn bei Drillisch um 35 Mio Euro (59 Mio x 60 %) steigen. Bei einem KGV von 11 würde das eine Unternehmenswertsteigerung von ca. 385 Mio Euro bedeuten. (also ca. 11 Euro/Aktie)
5. Und bei dieser Berechnung wurden weder die steuerlichen Möglichkeiten noch die möglichen Synergieeffeke berücksichtigt. Es spricht also vieles dafür dass das Ergebnis noch erheblich besser ausfallen dürfte.

Es ist so also noch viel Luft in der Kalkulation, so dass es wohl unwahrscheinlich ist, dass Drillisch den Weg nicht zuende geht!  

Aber muss ich den gleich ein Unternehmen in den TEC dax bringen nur weil es gross ist eine gewisse MK hat. Der laden ist erst vor ein paar Monaten an die Börse gekommen. Der Chart ist eine einzige Katastrophe. Gewinne niemals in sicht. Da lief glaub was anderes. Umsatz an der Börse kann man auch künstlich erzeugen. Verarsche sage ich da nur. Und andere können wohl besser verarschen, da sind unsere Griechen wohl zu ehrlich.  

Vermute auch das es Abzocke war, da extrem viel Cash aus dem IPO an die Altaktionäre geflossen ist. Aber es muss nun mal Regeln für ne Indexzusammensetzung geben. Und wenn Versatel auf 7 Euro fällt, dann erledigt sich das Thema eh von allein.

So, genug jetzt, jedes Wort über Versatel ist eins zuviel!  ;)  

Warum regst du dich über die Regeln der Aufnahme in den jeweiligen Dax-Segmenten so auf? An irgendetwas muss man sich ja orientieren können - und da sind Börsenumsatz und Kapitalisierung des Freefloat durchaus gute Größen.
In der Vergangenheit hatte Drillisch keine Chance weil ein Solarunternehmen nach dem anderen an die Börse kam und jetzt hat eben Versatel die Nase vorne. Und es wird immer wieder große Börsengänge geben, die dann andere AG´s aus Dax-Segmenten werfen.  
Im übrigen hat Drillisch es ja auch selber in der Hand die eigenen Chancen zu verbessern - indem z.B. der Unternehmenswert weiter gesteigert wird (was bei einem Kauf der Mobilsparte von Freenet passieren dürfte).
Und was die Entwicklung des Unternehmenswertes von Drillisch betrifft - der 3-Jahreschart sieht doch prima aus!

http://www.ariva.de/chart/...von=0&ind_volume=ON&boerse_id=6&go=upper
 

biergott,
aber was sehe ich??
Versatel dieser Mist steigt sogar !

Ich hol jetzt erstmal Bier , tschüß Jungs.  

ist im grunde auch egal. Aber wenn du den Chart anschaust dann weisst du ja wo die reise jetzt hingeht. Und das nervt. Diese Schlammpe