S&T/Kontron mit Foxconn (vorm. Quanmax AG)


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Neuester Beitrag: 28.03.24 15:30
Eröffnet am:14.08.09 13:47von: jocyxAnzahl Beiträge:4.736
Neuester Beitrag:28.03.24 15:30von: 95ojeLeser gesamt:979.043
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58056 Postings, 6002 Tage jocyxS&T/Kontron mit Foxconn (vorm. Quanmax AG)

 
  
    #1
21
14.08.09 13:47
Zur Verbesserung der Bilanzrelationen wird die Quanmax AG bis zum 27. August eine Kapitalerhöhung durchführen, wobei jedem Aktionär der Bezug von zwei jungen Aktien pro Altaktie angeboten wird. Damit wird das Eigenkapital um 10 Mio. EUR erhöht und eine Quote von 50 Prozent erreicht. Der Hauptaktionär Quanmax Inc. (Taiwan) hat zugesichert, seine Bezugsrechte voll auszuüben.  
3711 Postings ausgeblendet.
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1860 Postings, 1683 Tage Vania1973na ja

 
  
    #3713
1
28.03.24 07:52
Zahlen ok , aber Dividende halbiert  . Das kommt normalerweise nie gut an    

24 Postings, 206 Tage Noobstyleroch nö, jetzt

 
  
    #3714
1
28.03.24 07:57
kommen hier wieder die Kommentare der Trader, die in drei Tagen weiter ziehen .

du blendest halt aus, dass die letzte Dividende eine Sonderdividende war und es klar war, dass sie jetzt wieder auf ein Normalmaß gesenkt wird. die heutigen Artikel drücken es aber zugegebenermaßen dämlich aus, sodass ein falscher Eindruck entstehen könnte  

173 Postings, 1115 Tage renox@Vania

 
  
    #3715
1
28.03.24 08:09
Die Divi 2022 war 35 cent und wurde dann für 2023 auf 1 EUR aufgrund des erfolgreichen IT Verkaufs erhöht. Dieser Anteil fällt für 2024 weg.  

1996 Postings, 2986 Tage Werner01Wenn ich nochmal darüber nachdenke,

 
  
    #3716
28.03.24 08:17
Ist die nüchterne Meldung , ohne neue Informationen vielleicht dafür gut, dass kein gap entsteht.
Die Xetra Schlussauktion gestern hatte den Schlusskurs 22,16
Für die weitere Kursentwicklung ist es mMn ohnehin wichtiger wo das Katek Umtauschverhältnis liegt.
Mal schauen ob Jseyse Recht behält und dazu im Call was gesagt wird.  

425 Postings, 1095 Tage CrineZahlen

 
  
    #3717
1
28.03.24 08:50
Die Zahlen auf den ersten Blick in Ordnung aber bei genauer Durchsicht stellen sich für mich einige Fragen:
./ EBITDA im Segment Europe ist im Q4/2023 offenbar eingebrochen (Marge  per 30.09.2023: 10,3%) - 2023: 8,7%
./ die zugekauften Unternehmen haben unter dem Strich noch nichts zum Ergebnis beigetragen - wie sieht es hier 2024 aus???
./ EBITDA mit 126 Mio deutlich unter der giudance von Kontron selbst (EBITDA Q4/2023 unter EBITDA von Q3/2023)???
./ Konzernergebnis nur mit einer Steuergutschrift auf erworbene Verlustvorträge erreicht
./ Sehr stark der operative Cash-Flow
Die Frage die sich für mich stellt, inwiefern das Q4/23 von Jahresabschlussbuchungen beeinflusst wurde.  

342 Postings, 830 Tage Bill EraserAuftragsbestand

 
  
    #3718
28.03.24 09:10
von fast 1.7 Mrd zum 31.12.23 ist beeindruckend.
Wie man auf eine Umsatprognose von nur 1.9 Mrd. kommt, ist nicht nachvollziehbar, da der Katek Auftragsbestand noch hinzukommt.  

1860 Postings, 1683 Tage Vania1973große

 
  
    #3719
28.03.24 09:11
Unterstützung € 20,68 - 20,84  

1996 Postings, 2986 Tage Werner01ups

 
  
    #3720
28.03.24 09:20
was sehen wir nicht?  

13806 Postings, 4746 Tage crunch time#3719

 
  
    #3721
28.03.24 09:41

Vania1973: #3719 große Unterstützung € 20,68 - 20,84  
=====================================
Also wichtig wäre nicht aus dem seit März 2022 steigenden Keil  zu fallen, d.h. nicht die blaue Aufw.trendlinie zu brechen. Die verläuft z.Z.  in der Nähe der 20 Euro.Starke horizontale Unterstützung ist bei 19,73. Daher  mal abwarten wie stark die Bullen versuchen werden im Bereich grob um 20€ zu kontern.

 
Angehängte Grafik:
chart_3years_kontronag.png (verkleinert auf 37%) vergrößern
chart_3years_kontronag.png

1996 Postings, 2986 Tage Werner01Optimale Bedingungen für Trader!

 
  
    #3722
28.03.24 10:00
Maximale Unsicherheit hinsichtlich Katek Tauschverhältnis.
Jetzt bleibt zu hoffen, dass im Call die offenen Fragen geklärt werden  

19 Postings, 1842 Tage IchWeißNixIch glaube...

 
  
    #3723
28.03.24 10:00
...der Osterhase hat uns ein Ei gelegt. Bin neugierig wie lange ich DAS noch mitmache. Mit ein paar Tsd. Aktien kann man den Kurs willkürlich bewegen.
Einfach nur gruselig.
Bis das Umtauschverhältnis feststeht geht sowieso gar nichts. Und dann ?
Bin sehr enttäuscht !
Wer richtet mich auf ?  

173 Postings, 1115 Tage renoxKatek Termine

 
  
    #3724
28.03.24 10:14

Eigentlich hätte Katek heute auch den GB 2023 veröffentlichen sollen. Jetzt steht plötzlich ein neues Datum auf der HP.
30.4. schon sehr fragwürdig
 

173 Postings, 1115 Tage renoxhier

 
  
    #3725
28.03.24 10:19

124 Postings, 1978 Tage 95Prozent_TraderUnterschied Unternehmens-HP - Finanzportal

 
  
    #3726
28.03.24 11:11
Dein Link geht auf ein Finanzportal. Die können auch mal falsche Infos erhalten, welche dann irgendwann korrigiert werden. Da ist dann nicht "fragwürdig", sondern ganz normal.

Wo man die korrekte Info bekommt, das wären die echten Unternehmens-HPs. Bei Katek wäre das somit:
https://katek-group.de/investor-relations-bereich/finanzkalender/

Und wenn du da eine Verschiebung findest, dann wird diese normalerweise vom Unternehmen auch begründet.  

173 Postings, 1115 Tage renox@95Prozent

 
  
    #3727
28.03.24 11:25
ich schau immer auf der HP die Termine nach. Und da stand noch vor 2 Wochen der 28.3. der link diente ja nur als Nachweis.
Vielleicht macht sie jemand die Mühe und fragt bei der IR nach.  

1996 Postings, 2986 Tage Werner01Katek Tauschangebot

 
  
    #3728
28.03.24 11:28
Ich interpretiere die Folie so, dass wir das nicht vor Mitte April wissen werden...  
Angehängte Grafik:
katek_intergration.jpg (verkleinert auf 37%) vergrößern
katek_intergration.jpg

3795 Postings, 4885 Tage bagatela:) :) :) :)

 
  
    #3729
28.03.24 12:06
 

13806 Postings, 4746 Tage crunch timeWaren Erwartungen des Marktes für 2023 höher?

 
  
    #3730
28.03.24 13:02

Offenbar haben sie 23er Zahlen nicht die Erwartungen von jedem erfüllt.  Und die schon bekannte 2024er Prognosen wurde jetzt lediglich wiederholt. Somit keine Neuigkeit. Halbierung der Dividende ist wohl auch kein Lockstoff für Divi-Jäger. Denn 0,5€ Divi sind beim aktuelle Kontron-Kurs von 20,80€  magere 2,5% Divi Rendite. Zum Vergleich: bei Freenet gibt es 1,77€ Divi bei einem FNT-Kurs von 26,10€.

https://www.ariva.de/news/...t-mehr-als-in-aussicht-gestellt-11194199 "...Das Papier fiel nach dem Handelsstart um 5,1 Prozent auf 21,02 Euro, zuletzt betrug das Minus noch 4,8 Prozent. ....Laut Analyst Adrian Pehl vom Investmenthaus Stifel blieb der operative Gewinn 2023 hinter den Erwartungen zurück...den bereits bekannten Ausblick auf das neue Jahr bestätigte das Management der Österreicher.

 

425 Postings, 1095 Tage CrineLeider keine positive Überraschung

 
  
    #3731
3
28.03.24 13:07
Stattdessen:
./ Abschreibung von 8,9 Mio im Segment Europe.
./ jede Menge Unsicherheit und Fragen im Zusammenhang mit Katek
./ Verschiebung der Katek Ergebnisse auf Ende April!?! Warum??
./ lt EC wurden heute Unterlagen an die BaFin gesendet.
./ 3 Mio Sonderposten im Q1/24 aus der Katek Übernahme - Resultate aus Einsparungen erst später im Laufe des Jahres
./ HN hat im EC gebetsmühlenartig versucht die Division Greentec positiv darzustellen, warum die Nachfrage von Katek Produkten mit der Kontron Software für einen Schub sorgen soll... aber die Analysten sind hier alle skeptisch.
In Summe keine positive Überraschung 2023, nur Unsicherheiten und Skepsis im Zusammenhang mit Katek. Für mich ist Katek ein Sanierungsfall und kein Reorganisationsfall.  Erwarte leider keine positive Entwicklung des Kurses in den nächsten Wochen und Monaten. Auch wenn die guidance 2024 bestätigt wurde.  

5792 Postings, 7678 Tage Klei@crine

 
  
    #3732
28.03.24 13:22
Was bedeutet die Abkürzung EC ?? Damit kann ich nichts anfangen... insofern verstehe ich diesen Deinen Satz nicht:

"./ lt EC wurden heute Unterlagen an die BaFin gesendet."  

342 Postings, 830 Tage Bill Eraser@ crine

 
  
    #3733
28.03.24 13:30
Mein Reden.
Der Optimismus von HN muss sich im Umtauschverhältnis niederschlagen, sonst kann er er sich sein Gerede sparen. Dass Katek ein Sanierungsfall ist, belegt der Verkaufspreises.

@ Klei: EC Earning Call  

5792 Postings, 7678 Tage Kleiah ok danke

 
  
    #3734
28.03.24 13:57
die Vorbehalte von Crine beziehen sich also auf die Tatsache, dass hinsichtlich der Ergebnisse von KATEK Unterlagen zunächst an das BaFin gesendet wurden, um noch etwas zu überprüfen?

Ich glaube da kann ich hier alle beruhigen:

Es ist doch so, dass durch die in "Umsetzung befindliche Übernahme" rechtlich eine Grauzone für die Haftung der Vorstände besteht. Ab wann haftet der neue Vorstand des Kontron/Katek Konzernes und bis wohin noch der Alte Vorstand der Katek. Am Ende haften vermutlich BEIDE für ALLES? ....

Inswoeit ist es eine reine Vorsichtsmaßnahme, die noch zwischengeschaltet wurde. Oft genug wollte man ja dem CEO von Kontron bereits "ans Knie pissen".... ich kann das also vollkommen verstehen, wenn hier kein Bedarf mehr für neuen Stress besteht.  

173 Postings, 1115 Tage renox@Crine

 
  
    #3735
28.03.24 14:07
Danke für deinen guten Input!  

1996 Postings, 2986 Tage Werner01@Crine

 
  
    #3736
28.03.24 14:28
Nur der Vollständigkeit halber:
War das Tauschverhältnis gar kein Thema im EC?

 

11 Postings, 496 Tage 95ojeWo liegt das Problem ?

 
  
    #3737
28.03.24 15:30
Nach einer ersten Durchsicht der Unterlagen, der Präsentation, der JA-Unterlagen und auch Eurer Kommentare mal meine Sicht:

Die „Ergebnisverfehlung von Europe in Q4“ sehe ich nicht sehr kritisch. Da hat Kontron den in Summe guten Geschäftsverlauf genutzt, um mit einem Schwung die Altlasten  aus dem IT Service Business aus der Bilanz und G&V zu kehren. Das sollte positiv auf die Margenentwicklung in 24 ff. wirken.

Ich weiß zwar nicht ob Katek ein Sanierungs-/Restrukutrierungsfall ist, dafür kenne ich das Unternehmen zu wenig, aber die Wachstumsstory hinter dem GreenTec Business ist nicht völlig blauäugig. Ich habe das „Vergnügen“ Ltr. Angestellter eines DAX Konzerns zu sein, der selber Treiber der Energiewende in Deutschland und Europa ist (sein möchte). Und aus dieser Perspektive kann ich bestätigen, dass die Idee des Upgrade der Produkte von Katek nicht ganz blöd ist.

Was mich allerdings stört ist der wahrscheinliche Unterschied zwischen den zukünftig von Kontron veröffentlichten Konzernergebnissen und den Ergebnissen je Aktie.
Mag schon sein, das Kontron dieses Jahr 100 Mio. € net income erzielt und in 2025 auch 140 Mio. € (ich persönlich halte dies für realistisch).
Allerdings gehen hiervon noch die Ergebnisse der Minderheitsgesellschafter der Katek ab. Das beutet bei avisierten ca. 40 Mio. € Ergebniserwartung der Katek in 2025 und bei einem Anteil von Kontron von ca. 60% an Katek, dass ca. 16 Mio. € nicht in die Ergebnisse je Kontron Aktie in 2025 fließen. Macht einen Unterschied von ca. 25 Cent/Aktie. Wahrscheinlich werden HN und Grosso sowie einige andere zu 15 € tauschen (somit kann HN wahrscheinlich auch den Verkauf der noch fremdfinanzierten Kontron Anteile bei Grossotec vermeiden). Allerdings könnte es schwer werden mehr als 70% an Katek zu erzielen, somit bliebe ein nicht unerheblicher Verwässerungseffekt auf die Ergebnisse der Kontron-Aktien.
Somit bin ich etwas skeptisch, ob Kontron > 2€/eps in 25 erzielt.
Trotzdem bleibt Kontron für mich eindeutig signifikant unterbewertet, vor allem vor dem Hintergrund einer meiner Meinung nach langfristigen (über mehrere Jahre) attraktiven Wachstumsstory.

Schaun ma mal  

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